【市场分析】期货与现货价格：产地指数：截至7月18日，榆林5800大卡指数494.0元/吨，周环比上涨14.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数448.0元/吨，周环比下跌22.0元/吨；大同5500大卡指数520.0元/吨；周环比上涨30.0元/吨。港口指数：截至7月18日；CCI进口4700指数报65美元/吨，周环比上涨0.7美元/吨，CCI进口3800指数报50美元/吨，周环比上涨0.7美元/吨。港口方面：截至到7月18日，北方港港口总库存2520万吨，较上周增加25万吨，港口库存小幅累库。电厂方面：截至到7月18日，沿海6大电厂煤炭库存1438万吨，环比下降1.5万吨；平均可用天数为16天，同上周持平；电厂日耗90万吨，环比增加1.3万吨。整体来看：产地方面，近期部分露天煤矿受降雨天气影响，主产地产能提升有限，整体供应较为平稳，而受高温天气影响，加之非电终端补库节奏加快，需求稳步提升，价格偏强运行。港口方面，港口库存有所增长，随着电厂日耗季节性攀升，市场挺价情绪浓厚，煤炭价格持续上升。进口方面，目前进口煤相比内贸煤有一定价格优势，随着短期海运费提升，后期价格优势并不凸显。需求与逻辑：目前正值迎峰度夏，短期煤炭价格受电煤旺季影响，下游需求提升，市场价格易涨难跌。后期需关注反内卷政策，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库需求。【风险】市场煤需求表现，运输瓶颈影响，港口累库超预期、突发的安全事故等华泰期货免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。