【策略摘要】春节期间及节后钢材累库幅度优于往年表现，节后钢厂开始有序复产，低产量和低库存对于钢价形成有力支撑，后期关注消费启动节奏，对于行情具有重要影响，未来产业政策和关税政策仍然会扰动钢材价格，关注逢低做多机会。【核心观点】【市场分析】螺纹钢期货热卷期货螺纹钢主力热卷主力本周与的主力合约均呈现出窄幅震荡态势。截止本周五收盘，合约2505收于3262元/吨；合约2505报收于3377元/吨。现货市场交投氛围一般，贸易商报价随盘面波动，价格涨跌互现，成交量较少。螺纹钢热卷供给方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.98%，和上周保持一致，同比去年增加1.61%；高炉炼铁产能利用率85.60%，环比减少0.17%，同比去年增加1.62%；钢厂盈利率50.65%，环比减少0.87%，同比去年增加22.51%；日均铁水产量227.99万吨，环比减少0.45万吨，同比去年增加3.43万吨。本期大材产量814.623万吨，周环比增加5.99吨。其中，产量178.15万吨，周环比减少5.65万吨；产量328.93万吨，周环比增加4.80万吨。消费方面：Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为663.25万吨，较上周环比减少44.53万吨。其中，螺纹钢表需64.17万吨，周环比减少67.38万吨，显著减少；热卷表需313.60万吨，周环比增加15.19万。热轧卷板库存方面：Mysteel数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到1822.51万吨，较上周环比增加151.37万。其中，螺纹钢总库存量为819.36万吨，环比增加113.98万吨；总库存量为429.66万吨，环比增加15.33万吨。春节期间及节后钢材累库幅度优于往年表现，节后钢厂开始有序复产，低产量和低库存对于钢价形成有力支撑，后期关注消费启动节奏，对于行情具有重要影响，未来产业政策和关税政策仍然会扰动钢材价格，关注逢低做多机会。【策略】单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无【风险】宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。华泰期货免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。