下周（7月25日-8月1日）南方高温、暴雨与台风频发，北方降雨增多且局地高温，不利天气对终端需求形成季节性压力，需求释放受限，整体表现疲软。在出口方面，近期国内钢价大幅上涨，受此影响，我国钢材出口成本上升，价格竞争力有所减弱，预计钢材出口量将有所减少。不过，市场对投机需求仍有一定预期，部分投资者基于低位价格进行谨慎采购，但整体规模有限。总体来看，需求预计呈现小幅下降态势。 从供应端来看，尽管部分地区仍在执行控产政策，但整体钢企生产积极性仍然较高，这使得钢铁产量维持在较高水平。此外，独立电炉的利润有所恢复，进一步推动了螺纹钢产量的小幅回升。综合来看，钢铁市场的总体供应呈现小幅增长态势。下周总体来看，预计供应端小幅增加，需求端增长有限，库存或小幅上升。 国际方面，美国与欧盟接近达成协议，可能对欧洲进口商品征收15%关税，低于此前威胁的30%。若达成，将缓解全球贸易紧张局势，稳定市场预期，避免关税升级风险。这一积极信号对市场情绪有一定提振作用，尽管全球贸易格局的不确定性依然较高，但贸易紧张局势的缓解对全球经济和钢材市场整体利好。 国内方面，7月政治局会议即将召开，7月政治局会议将肯定上半年经济韧性，分析国际环境的不稳定性，强调稳中求进总基调，保持政策连续性和稳定性，同时灵活调整。会议还将释放与“十五五”规划衔接的信号，强调前瞻性和战略性布局，围绕稳增长、调结构、促改革、惠民生、防风险等多方面展开，为下半年经济工作和未来发展提供方向和政策支持。此外，会议预计强化“反内卷”政策，明确重点行业治理措施，推动产业升级和经济高质量发展。这些政策预期为钢材市场提供长期利好，尽管推进速度和力度受多种因素影响，但总体有利于市场稳定和需求恢复。 虽然钢材供需存在矛盾累积预期，但宏观层面和消息面依然是主导核心。当前宏观氛围偏暖，为钢材市场提供了有利的外部环境。从供应端来看，受9月阅兵影响，8月份京津冀等地区存在控产和限产预期，这将在一定程度上限制钢材的供应量。然而，钢材成本支撑较强，按照盘面价格计算，铁矿石800元、焦炭1700元，盘面成本在3240元左右，谷电成本维持在3220元左右，成本对钢材价格的支撑作用依然存在。随着商品价格持续上涨，市场对价格过快上涨的担忧加重，价格窗口指导加强，这将导致市场谨慎情绪增加，价格波动或明显增强。不过，综合来看，预计下周钢价仍将维持震荡偏强运行为主。