【市场要闻与重要数据】PVC:期货价格PVC主力及基差：收盘价5151元/吨（-109）；华东基差-101元/吨（+99）;华南基差-131元/吨（+29）。现货价格：华东电石法报价5050元/吨（-10）；华南电石法报价5020元/吨（-80）。PVC出口上游生产利润：兰炭价格535元/吨（+0）；电石价格2805元/吨（-25）；电石利润87元/吨（-25）；PVC电石法生产毛利-315元/吨（+130）；PVC乙烯法生产毛利-595元/吨（+26）；利润-16.4美元/吨（-2.6）。PVC库存与开工：PVC厂内库存36.8万吨（-1.4）；PVC社会库存41.1万吨（+1.8）；PVC电石法开工率77.52%（+0.59%）；PVC乙烯法开工率68.31%（-1.92%）；PVC开工率74.97%（-0.10%）。下游订单情况：生产企业预售量69.6万吨（+0.6）。烧碱：期货价格及基差：SH主力收盘价2644元/吨（-14）；山东32%液碱基差-50元/吨（+14）。现货价格：山东32%液碱报价830元/吨（+0）；山东50%液碱报价1340元/吨（+0）。上游生产利润：山东烧碱单品种利润1603元/吨（+0）；山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）459.5元/吨（+0.0）；山东氯碱综合利润（1吨PVC）592.53元/吨（+35.00）；西北氯碱综合利润（1吨PVC）1719.84元/吨（+271.52）。烧碱库存与开工：液碱工厂库存38.39万吨（+0.96）；片碱工厂库存2.40万吨（+0.04）；烧碱开工率82.60%（+2.20%）。氧化铝烧碱下游开工：开工率83.61%（+0.33%）；印染华东开工率58.89%（+0.00%）；粘胶短浅开工率84.55%（+6.75%）。【市场分析】PVC：工信部发布称“钢铁、有色、石化、建材“等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，着力调结构、优供给、淘汰落后产能，PVC装置投产时间超过20年的生产装置占比12%左右，有一定的占比，政策端的推进仍会引发市场对于老旧产能淘汰的预期。然PVC基本面仍难以持续驱动盘面上行，宏观情绪减弱后PVC反弹受限。供应端看上游开工仍处高位，叠加新产能投产，供应端压力较大。需求端，下游内需延续疲弱，下游制品开工率环比继续回落，同比偏低；出口近端中性。社会库存延续累库趋势，库存绝对值偏高。PVC供需基本面仍偏弱，库存预期延续累库。本轮上涨仍以情绪主导，仍需关注政策的推进情况。烧碱：烧碱期货铝石化化工行业老旧装置摸底评估，烧碱等装置达到设计使用年限、或实际投产运行超过20年的生产装置或逐步退出，市场情绪得到明显提振，叠加液氯价格低迷，近期偏强运行。基本面来看，供应端上游新增检修较少，整体开工率环比回升，7-8月仍有新投产预期。需求端主力下游氧化利润扩张，开工继续回升，送主力下游液碱量回升，短期仍有刚性需求支撑；非铝需求延续淡季偏弱。烧碱厂库库存环比回升，库存同期偏高，伴随氯碱减产企业提负，库存压力预期加大。本轮宏观情绪推涨叠加液氯价格继续下行，盘面延续偏强格局。【策略】PVC单边：中性；宏观情绪降温，基本面驱动不足，盘面反弹或受限。跨期：V09-01价差逢高做反套。烧碱单边：谨慎做多套保；液氯延续走弱，烧碱成本支撑加强，短期盘面交易淘汰落后产能预期，宏观情绪提振，烧碱盘面走势预期延续偏强。【风险】PVC：出口端政策不确定性；宏观政策影响烧碱：液氯价格波动动；宏观政策扰动。华泰期货免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。