在过去的两周里，供应商一直在推动中国进口的两种主要纸浆——漂白针叶木牛皮纸浆（BSK）和漂白阔叶木牛皮纸浆（BHK）的价格上涨，涨幅为每吨10到20美元。据卖家向Fastmarkets透露，中国国内转售纸浆市场的价格上涨，促使贸易商开始囤积进口的BSK和BHK纸浆。然而，下游终端用户对此则持谨慎态度，主要原因是他们日益担忧人民币兑美元的持续贬值，以及即将到来的1月29日农历新年假期前后，下游纸张和纸板市场的基本面可能表现疲软。 在Arauco于2024年12月30日将进口辐射松的价格上调每吨10美元之后，其他供应商也纷纷跟进，要求将北方漂白针叶木牛皮纸浆（NBSK）的进口价格同样上调每吨10美元。 据一位大型贸易商透露，由于中国国内的纸张和纸板工厂纷纷抢购贸易商手中的纸浆库存，导致转售的NBSK价格在过去两周内上涨了每吨132元人民币（合18美元），本周已达到每吨6562元人民币，折合每吨774美元，这其中还不包括13%的增值税以及每吨150元人民币的转售纸浆物流成本。 转售的辐射松价格也上涨了每吨270元人民币，达到了每吨6600元人民币，这一价格明显高于转售的NBSK价格。这些辐射松大部分来自加拿大，此前的价格就高于进口的辐射松。 一位终端用户表示，他们采购的加拿大NBSK在产品亮度、水分含量和污垢数量等方面的质量有所下降，他们已经就此向供应商提出了投诉并要求赔偿。一位消息人士表示：“我们对辐射松的最终价格竟然比加拿大NBSK更高并不感到意外。” 一位漂白针叶木牛皮纸浆（BSK）供应商的消息人士透露，一些加拿大生产商已经停止向中国供应北方漂白针叶木牛皮纸浆（NBSK）。他还补充说，这些生产商一直希望赶在特朗普政府对加拿大商品征收25%的额外关税之前，将该等级的木材运往美国。 与此同时，尽管上海期货交易所（SHFE）的BSK期货价格波动较大，但其价格一直徘徊在可能吸引投资者进行辐射松和NBSK套利的水平之下。 不过，一位交易员表示，他们能够通过在交易所进行俄罗斯BSK的套利操作获利。 在过去两周，上海期货交易所成交量最大的BSK 3月合约价格一直在每吨5,800至6,000元人民币之间波动，并于1月9日（星期四）收盘于每吨5,900元人民币。该价格折合每吨698美元，这其中还不包括增值税以及每吨120元人民币的物流成本。 这位贸易商消息人士表示：“在过去一个月里，我们大部分时间都以低于每吨5,850元人民币的价格采购俄罗斯BSK，这些BSK要么由俄罗斯供应商直接提供，要么由其他中国投资者或贸易商提供，并通过上海期货交易所的产品套利操作从中获益。”他还补充说，过去一个月俄罗斯BSK的进口价格一直保持平稳。 “俄罗斯供应商计划在1月7日（俄罗斯的圣诞节）之后，开始提供2月份发货的该等级纸浆的报价，”该消息人士表示。 上周四，Fastmarkets估计俄罗斯漂白针叶木牛皮纸浆（BSK）的进口价格为每吨700至720美元，这一价格在过去两个月里一直保持稳定。然而，在过去两周，俄罗斯BSK的转售价格上涨了每吨163元人民币，达到了每吨5,950元人民币。 在每吨价格上涨10美元之后，北方漂白针叶木牛皮纸浆（NBSK）的进口价格在过去两周也上涨了每吨10美元。其中，加拿大产品的售价为每吨780至790美元，北欧产品的售价为每吨770至780美元。NBSK的中间价也上涨了每吨10美元，达到了每吨780美元。 辐射松的进口价格同样上涨了每吨10美元，达到了每吨770至790美元。 纸张和纸板工厂显然已经采取了应对措施，以应对供应商推动的南美漂白阔叶木牛皮纸浆（BHK）每吨上涨20美元的举措。与此同时，随着转售BHK价格的上涨，贸易商也已积极采取应对行动。 转售的南美BHK价格较两周前上涨了每吨290元人民币，本周已上涨至每吨4,692元人民币，折合每吨548美元，这其中还不包括增值税以及每吨150元人民币的物流成本。 一位巴西供应商指出，贸易商以及中小型工厂在1月份的订单采购量相当于或低于其月度合同量，而其他买家（主要是一些大型工厂）则持观望态度，他们表示已经为农历新年期间的淡季储备了充足的BHK库存。 这位供应商的消息人士表示：“一些大型买家正在与我们商议，看我们是否可以将原计划的涨幅降低至每吨10美元，但我们并未同意。我们目前没有库存压力，而那些客户也有他们自己的顾虑，他们担心纸张和纸板的价格可能很快就会出现停滞。但他们并没有要求降价。” 一位交易员向Fastmarkets透露，客户已经接受了此次的价格上涨，因为他们相信卖家还会继续寻求涨价。这位交易员补充道：“我们了解到，各工厂已经完成了1月份的漂白阔叶木牛皮纸浆（BHK）订单采购，并且无意继续建立库存。” 本周四，南美BHK的估价为每吨550至570美元，较两周前上涨了每吨20美元。卖家表示，一些小买家为该等级的BHK支付的价格甚至高达每吨580美元。 另一位交易员表示，此前转售纸浆价格上涨的原因是山东晨鸣纸业集团在去年11月份闲置了年产能达703万吨的纸浆和造纸产能——这占其总产能的71.7%——但这种影响目前已经逐渐消退。 山东晨鸣方面重申，他们计划很快重启其主要的纸浆和造纸生产设施。到目前为止，该公司已于去年12月24日宣布，其位于江西南昌市的工厂已经恢复生产。 南昌纸厂拥有一台年产35万吨的非涂布印刷书写纸机、一台年产35万吨的涂布白板纸机，以及一条年产20万吨的漂白化学热磨机械浆生产线。 有消息人士称，该公司在其各个工厂的仓库中闲置了大量的纸浆和成品库存，但由于该公司复杂的债务问题以及持续不断的诉讼，一直没有买家愿意接手。 文化纸和白板纸的价格上涨似乎已经在每吨200元人民币左右的水平上止步。一位供应商表示：“此轮纸浆价格上涨主要是由山东晨鸣的事件所推动的，而非市场需求的增长。考虑到中国经济目前仍处于低迷状态，客户们对其可持续性表示担忧。” 消息人士强调，大多数纸张和纸板工厂在2024年都面临着严峻的经营局面，一方面是纸浆成本居高不下，另一方面却是纸张和纸板的价格停滞不前。该供应商还表示：“我听说一家大型纸张和纸板制造商计划裁员30%-50%，原因是该公司在去年出现了巨额亏损。在中国，这种规模的裁员通常会在农历新年之后进行。我相信许多其他纸张和纸板公司也可能会采取类似的措施，以尽可能减少损失。”