一、行情快报

上海期铜价格上涨。主力8月合约，以35720元/吨收盘，上涨440元,涨幅为1.25%。当日15：00伦敦三月铜报价4636.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.7，高于上一交易日7.67，上海期铜涨幅大于伦敦市场。   全部合约成交499942手,持仓量减少17330手至791012 手。主力合约成交296102手,持仓量减少10986手至351546手。

上海期铝价格下跌。主力8月合约，以11905元/吨收盘，下跌160元,跌幅为1.33%。当日15：00伦敦三月铝报价1545.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.7，与上一交易日持平，上海期铝跌幅与伦敦市场相当。   全部合约成交407474手,持仓量增加22850手至628154 手。主力合约成交234004手,持仓量增加23054手至214978手。

上海期锌价格小幅上涨。主力8月合约，以15590元/吨收盘，上涨145元,涨幅为0.94%。当日15：00伦敦三月锌报价1985美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.85，高于上一交易日7.81，上海期锌涨幅大于伦敦市场。   全部合约成交563764手,持仓量减少6734手至410174 手。主力合约成交418406手,持仓量减少5482手至211698手。   上海螺纹钢价格上涨。主力10月合约，以1988元/吨收盘，上涨29元,涨幅为1.48%。 全部合约成交5420470手,持仓量减少57798手至3831698 手。主力合约成交5065658手,持仓量减少97904手至2937758手。

【股市行情】

6月3日消息，周五早盘，沪指小幅高开0.16%，创业板在乐视网(56.320, -2.45, -4.17%)影响下低开0.56%。开盘后一段时间内，两市走势截然相反，沪指冲高回落翻绿，而创业板在乐视网强劲走势带领下翻红，随后进入盘整；午后开盘，两市板块轮动逐渐加快，互联网金融等板块爆发促使创业板大幅拉升，盘中一度涨超2%，但乐视网尾盘快速下挫，创业板受累跳水涨幅大幅缩小。截至收盘，沪指报2938.68点，涨13.45点，涨0.46%；深指报10344.91点，涨70.88点，涨0.69%；创业板报2204.97点，涨16.42点，涨0.75%。成交量方面，沪市成交2113.02亿元，深市成交4333.51亿元，两市共成交6446.53亿元，较上一交易日增量近800亿。其中创业板成交1505亿，创出近半年新高。盘面上，白酒、充电桩、食品、次新股、二胎等概念板块涨幅居前；煤炭、黄金、OLED等概念跌幅居前。

  二、国内焦点

伦敦金属交易所基本金属期货价格2日大部分上涨

伦敦6月2日专电伦敦金属交易所（LME）基本金属期货价格2日大部分上涨。

经济数据方面，美国供应管理协会1日公布的数据显示，5月份美国制造业采购经理人指数从4月份的50.8升至51.3，显示美国制造业稳步扩张。

英国市场分析机构马基特集团2日发布的数据显示，5月份英国建筑业采购经理人指数由前一个月的52降至51.2，新订单数量自2013年4月以来首次出现下降。

截至2日收盘时，3个月期铜的非官方结算价为每吨4579美元，比前一交易日下跌8美元，跌幅为0.17%。3个月期铝的非官方结算价为每吨1544.5美元，比前一交易日下跌16美元，跌幅为1.03%。3个月期铅的非官方结算价为每吨1713美元，比前一交易日上涨40美元，涨幅为2.39%。3个月期锌的非官方结算价为每吨1972美元，比前一交易日上涨65美元，涨幅为3.41%。3个月期镍的非官方结算价为每吨8450美元，比前一交易日上涨25美元，涨幅为0.30%。3个月期锡的非官方结算价为每吨16150美元，比前一交易日上涨100美元，涨幅为0.62%。

中国五矿与中冶集团重组后资产总规模将超过7000亿元

中国五矿集团公司与中国冶金科工集团有限公司重组大会2日在北京召开，重组后的中国五矿资产规模将超过7000亿元，其未来发力点包括加快境外铜、锌、镍等国内紧缺资源供应基地建设等。

这项重组是继去年12月8日国务院国资委正式宣布中国五矿和中冶集团战略重组消息后，两家世界500强央企重组整合迈出的关键实质性一步。

重组后的中国五矿拥有近24万名员工、29个国家级科技创新平台和重点实验室，境外矿山遍布亚洲、澳洲、南美和非洲等主要资源地，境外机构与工程项目遍布全球60多个国家和地区，2015年合计营业收入超过4300亿元，体量超过必和必拓、力拓、淡水河谷三大矿业巨头。

国务院国资委主任肖亚庆在重组大会上表示，中国五矿和中冶集团的重组，是落实优化国有经济布局、增强国有经济活力战略部署的重大举措，是打造具有国际竞争力一流企业的迫切需要，也是推动供给侧结构性改革的重要举措。

中国五矿董事长何文波表示，重组后的中国五矿要抓住全球金属矿产市场深度调整的重大战略机遇期，努力成为“国家资源安全的保障者、产业升级的创新者、流通转型的驱动者”。中国五矿总经理、中冶集团董事长国文清表示，新的中国五矿在全球金属矿产领域率先打通从资源获取、勘查、设计、施工、运营到资源流通的全产业链通道，大幅提高企业在整个行业上的竞争力和话语权。

据介绍，重组整合后的中国五矿将重点在以下五个方面发力：加快境外铜、锌、镍等国内紧缺资源供应基地建设；通过全产业链系统整合与集成服务提升金属矿产行业创新驱动能力，积极推动优势金属资源整合与保护性开发，致力于突破下游材料领域核心关键技术与共性基础性技术；充分发展现代物流、电子商务、金融服务等生产性服务，强化全球资源配置与市场运作能力；发挥全牌照金融服务优势，在全球资本领域打造行业领先的金融服务和产融结合平台。

利多发酵 沪锌创十个多月来新高

全球锌矿供应萎缩恐抑制精炼锌产量

今年以来，除了黑色系期货品种一度大幅走高外，有色金属期货尤其是铝、锌、镍的表现也相对较强。昨日，沪锌期货主力合约1608一路上攻，突破了去年7月21日以来的高位，报收于15580元/吨，涨幅3.42%。

大有期货分析师张顺清对期货日报记者表示，由于前期锌矿供应逐步缩减，冶炼加工费下降，加上需求相对稳定，市场比较看好锌价的后市表现。昨日，在期锌突破前高后资金积极入场，沪锌主力合约1608日增仓86124手。

去年以来，包括五矿资源世纪锌矿、爱尔兰Lisheen锌矿在内的部分矿山相继关停，嘉能可和比利时新星公司也因价格因素减产，锌精矿供应出现短缺。

根据世界金属统计局（WBMS）统计数据，今年一季度锌消费下滑3.9%，但全球精炼锌产量下滑了6.4%。国际铅锌研究小组（ILZSG）预测，2016年全球锌矿产量将下滑1.4%，至1327万吨。

有市场人士表示，到今年9月前后，锌矿供应的下降可能会对精炼锌的供应产生实质性影响。同时，近日市场风险偏好的上升及人民币的逐步企稳也是锌价上行的触发因素。

国内市场方面，今年前4月，全国锌产量基本和去年同期持平。北京安泰科信息开发有限公司首席专家冯君从表示，估计1到5月份锌产量同比依然持平，而实际上主要冶炼厂承诺了全年减产。预计今年下半年在矿石供应紧张的情况下，冶炼厂会被迫减产，全年锌产量比去年减少6万吨。

另一方面，根据公开数据，目前国内锌锭库存虽然仍较高，但已经形成比较明显的下降趋势。“锌期货的上涨代表了市场的预期。”张顺清表示。

有市场人士认为，目前供给端决定了锌的价格趋势。这是否意味着锌价将持续坚挺？

对此，张顺清表示：“加速上台阶后，锌价能否守住‘阵地’值得观察，目前现货市场好像并不太买账，贴水有所上升。”

中投天琪期货金属研究员李小薇认为，从供需两端分别来看，精炼锌的供应出现了小幅缩减，而需求量小幅回升。尽管如此，供过于求的整体局面仍未彻底改变，尤其是产量的缩减幅度不及预期。

另外，华泰期货研究员纪元菲表示：“从内外盘互动的角度来看，锌价在LME交易时段上涨，沪锌的上涨更多是对LME的跟随。”

“当前国内需求端相对乏力，因此锌价格难以以一骑绝尘的方式上扬。不过，由于锌矿供应将会持续紧张，锌价会维持偏强的格局。”纪元菲表示。

 

三、有色金属

铜：

外盘走势：今日伦铜振荡走强，其中3个月伦铜上涨1.17%至4651美元/吨，较日内低点4594美元/吨回升1.22%。但还未有效突破上方均线压制。持仓方面，6月1日，伦铜持仓量为33.5万手，较31日增加2199手，本周伦铜减仓下行，显示多空积极减仓离场，铜市人气低迷。

现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货报升水90-升水140元/吨，平水铜成交价35550-35620元/吨。个别大持货商开盘引领现铜升水大幅高报，好铜报升水140-升水150元/吨。大量持货商顺势高位出货，市场询价活跃，但高升水成交困难，由此升水逐渐下滑。10点左右，接货量未见明显改善。11点后，供应进一步放大，原先货紧价挺的平水铜纷纷涌出。周末前未见下游大量接货，市场呈现询价多交易少的格局。

内盘走势：今日沪铜主力合约1608合约振荡走强，尾盘涨至35720元/吨，较昨日收盘价上涨1.25%，目前沪铜延续低位振荡整理，持续时间长达三周，显示沪铜跌破36000元后，再度下跌意愿降低。期限结构方面，铜市转为近高远低的负向排列，沪铜1607合约和1608合约负价差20元/吨，显示远期合约下跌意愿减弱。

行情研判：今日沪铜1608合约振荡反弹至35720元/吨，其表现强于其他基本金属和伦铜，但仍未摆脱三周来的低位振荡走势，显示短期多空交投谨慎。操作上建议沪铜1608合约可以36000元为涨跌分界线，止损各350元/吨

铝：

外盘走势：今日亚市伦铝振荡走强，3个月伦铝上涨0.71%至1550美元/吨，延续近两周来的低位振荡走势。目前伦铝运行区间越趋狭窄，显示多空突破在即，且其向上突破的概率更高，伦铝下方支撑关注1530美元/吨，上方阻力1600美元/吨。

现货方面：据SMM报道称，6月3日上海现铝成交集中12350-12380元/吨，对当月升水10-30元/吨。杭州流通货源较紧，现货价格较上海无锡坚挺。期铝下行，持货商出货换现意愿日增，交易前期，供需两端呈现拉锯，成交低迷下持货商无奈下调价格，中间商低价接货意愿积极，下游企业按需采购，期铝震荡偏弱，现货成交低迷，供需拉锯中需求方话语权逐渐增强。

内盘走势：今日沪铝1608合约振荡下滑，尾盘跌至11905元/吨，较昨日收盘价下滑1.98%，日收盘价创下年内5月10日的低点，完全回吐昨日录得的较大跌幅，且目前沪铝已跌破下方M60的支撑。目前铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1607和1608合约负价差为185元/吨，显示远期合约下跌意愿强于近月。

行情研判：今日沪铝1608合约振荡下滑至11905元/吨，表现远弱于其他基本金属，或主要受国内电力改革导致电价下调打压。此外，目前市场聚焦于今晚的非农就业数据，预期偏空，在此之前多空交投谨慎。建议沪铝1608合约可于12150-11800元/吨间高抛低吸，止损各100元/吨。

铅：

外盘方面：隔夜伦铅冲高回落，收报1704.5美元/吨，跌0.2%。今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报1716.5美元/吨，涨0.70%。

内盘方面：沪铅主力合约震荡走低，报收12770元/吨，较上一交易日跌0.7%，持仓量12818手，成交量4618手。

现货方面：6月3日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12700-12800 元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商报价积极，端午节临近，听闻部分下游计划停工缓解库存压力，散单成交极少，近期盘面波动较大，市场观望情绪较浓，交投清淡。

行情研判：铅市基本面不佳仍是限制行情的主导。随着周边短期炒作降温，沪铅主力合约再度回落。技术上仍处于下滑态势，下方试探前低支撑。操作上建议沪铅1607合约仍然以观望为主，破位后再考虑介入空单。

锌：

外盘方面：隔夜伦锌冲高回落，收报1977.5美元/吨，涨0.48%。今日亚市伦锌探底回升，沪市收盘时报1985.5美元/吨，涨0.40%。

现货方面：6月3日SMM现货0#锌报价为15390-15490元/吨，均价跌20元/吨。据SMM报道，个别炼厂出货，贸易商保值货大量流出，市场现货充裕，高贴水少量成交；进口锌升贴水稳定，下游畏高观望，成交整体较清淡。

内盘走势：沪锌主力合约探底回升，报收15590元/吨，较上一交易日涨0.06%，持仓量211698手，成交量418406手。

行情研判：沪锌主力合约在急涨后迎来剧烈波动。近日大幅反弹更多的是资金的炒作所致，尽管长期利好支撑，但短期过快的涨幅并不容易延续。建议沪锌1607合约调整到5日线附近做多，动态止损控制在100元/吨附近。

黄金：

外盘走势：隔夜伦敦黄金震荡走低，收报1210.99美元/盎司，跌0.16%。隔夜伦敦白银小幅走高，收报15.995美元/盎司，涨0.24%。今日亚洲盘伦敦黄金探底回升，截止至沪市收盘时报1212.32美元/盎司，涨0.11%；伦敦白银震荡走高，截止至沪市收盘时报16.076美元/盎司，涨0.51%。

内盘走势：沪金主力合约开于259.5元/克，盘中低位震荡，报收258.65元/克，较上一交易日收盘价跌0.39%，成交量148472手，持仓量283090手。沪银主力合约开于3591元/千克，盘中探底回升，报收3601元/千克，较上一交易日收盘价微涨0.22%，成交量277354手，持仓量552946手。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月2日黄金ETF持仓量为875.2吨，日增4.46吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10442.66吨，日增0吨。

行情研判：昨夜公布的素有小非农之称的美国ADP数据表现尚可，增强市场对于非农报告乐观的预期。贵金属仍然是偏空为主。建议沪金1612合约260元/克做空，止损1.5元/克；沪银1612合约3610元/千克抛空，止损控制在30元/千克。

 

四、钢材市场

国内期市：周五螺纹钢期货低位整理，RB1610合约终盘报收1988元/吨，涨29元/吨，持仓量2937758，日减仓97904。

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2000元/吨，持平；广州报价2250元/吨，持平；北京报价2050元/吨，跌20元/吨；福州报价2110元/吨，持平。

（2）钢厂调价：6月3日石横特钢对建筑钢材指导价格统一上调，具体调整情况如下： 1、Φ16-25mmHRB400执行价格2120元/吨；2、盘螺Φ8-10mmHRB400执行价格2340元/吨，Φ6mmHRB400执行价格2540元/吨；以上调整均为含税，执行日期自2016年6月3日起。

（3）消息面：据美国媒体报道，近期美国针对进口钢铁产品采取的贸易保护措施，虽有利于本国钢铁产业，但显著抬高了其国内钢铁价格，影响钢铁产品供给，打击了美国制造业。

周五RB1610合约低位整理。据现货市场了解报价涨跌互现，不同品种表现有所差异，其中华东大厂部分仍有下调。操作上建议，2000附近抛空，止损参考2030。

 

五、宏观经济

各地出实招 发力供给侧结构性改革

据报道，山东、江西、广东、上海等10多个省市近日围绕“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五项任务进行部署，相继出台了供给侧结构性改革的综合性方案或专项方案。

随着埠村煤矿的正式关井，山东章丘，这个有六十多年采煤历史的全国首批重点产煤县如今成为了首个彻底关停煤矿的地区。面对关停令，从事煤矿工作三十多年的东风矿矿长周兴良说，心中自然是千般不舍，但关停得继续，矿工的安抚也得继续。

周兴良：最终考虑看看整个大环境，又是节能减排，包括治理污染各项政策，还是要顾全大局。

一声告别说起来轻松，地方政府可承受了不小的的压力。章丘市目前启动职工转岗行动，转岗职工两万多人，章丘市长刘天东说，经济转型，政府必须埋单。

刘天东：职工解决养老保险问题，政府掏两个多亿，这就由财政去支持。政府去贷款，贷款以后给企业，企业先把职工问题化解。

工业品价格在下跌、企业效益在下滑，产业结构调整势在必行。日前，山东省出台《关于深入推进供给侧结构性改革的实施意见》。明确提出，从2016年至2018年,钢铁、煤炭产能分别压减1000万吨、4500万吨以上。山西、湖北等地近日均提出方案，明确了在钢铁、煤炭等行业压减过剩产能的具体目标。去产能过程中，广东、安徽等地还提出了清退“僵尸企业”的时间表，计划到2018年底，基本实现“僵尸企业”市场出清。

在化解过剩产能、处置“僵尸企业”的同时，多地还出台政策降低企业成本、补齐发展短板。5月16号，江西提出降低企业成本的80条措施，包括落实税收优惠政策、降低物流成本等。南昌申瑞服装公司便是这一政策的受益者之一。

南昌申瑞服装公司业务经理章萍：一年光差旅费用少说也要十几万，现在这个原辅料市场就在家门口，首先节省了很多人员差旅费用。

而在近日，上海市政府亮出了自己的制造业“振兴计划”：未来5年，将建10个国家级工业创新中心、100座智能工厂、创1000项高端工业精品。

上海市经信委主任陈鸣波：加强产业链、创新链对接；发展新技术、新产业、新业态、新模式，培育工业发展新动能。

供给侧结构性改革正在各地加码。财经评论员叶檀认为，去产能不仅仅需要补贴企业，更需要地方政府为企业营造健康、法制、安全的环境。

叶檀：对于企业来说，最重要的是什么？第一投资的安全性，不能把它引进去以后过两年领导一换就不认账了，第二是制度的持续性，它的未来预期不明确，老是要更改计划，对于企业也是致命的。

上海交通大学安泰管理学院教授陈宪表示，在供给侧结构性改革中，政府应该做减法，降低企业成本，让市场发挥主体作用。

陈宪：发现什么东西有用，发现了之后怎么能够产业化，这个都是企业家的事情，不是政府的事情。说到底，供给侧结构性改革，就是政府改革。

是改革就会有阵痛，但不改革就是长痛。叶檀表示，盯住制造业的升级和工匠精神，盯住服务业的发展，可以让中国经济在经历短痛之后走向一个更好的未来。

OPEC时代已经结束 对原油期货已无关轻重

维也纳的OPEC会议未能在生产限额达成一致。奥本海默（Oppenheimer）的资深能源分析师Fadel Gheit称，OPEC作为一个功能性组织，已经失去了效用。

Fadel宣称：“OPEC的时代已经结束。”

“页岩油生产已经彻底改变了我们看待能源的方式。市场将决定油价，而参与者对OPEC决议的参考程度正大幅降低。”

“未达成限产协议本该致使油价下挫。市场在看到美国原油库存下降之后，油价又得到了反弹。这表明OPEC对于原油期货市场已无关轻重。”

Fadel认为，原油的合理价位应为每桶60美元到每桶65美元。

Fadel表示石油勘探和开采公司以及能源类企业都预期油价能回到这一价格。大约60美元/桶的价格符合相关企业成本及经营的需求。

“90美元/桶的高油价时代不会再次到来。60-65美元/桶的价格已有利可图。”

 

六、全球观察

英国央行9月将首次发行塑料钞

英国中央银行——英格兰银行行长卡尼２日宣布，将于今年９月发行面值为５英镑的塑料钞，这是英国央行历史上首次推出塑料钞。

据新华社6月3日援引英国央行透露的消息，这款塑料钞以英国前首相丘吉尔头像为主要图案，材质为一种较薄的柔性塑料。塑料钞将使用新一代防伪技术，包括在女王头像处有一块透明区域，区域边缘颜色会呈现紫色到绿色渐变；当钞票倾斜时，可以发现包含在一些数字和图案中的全息图会发生相应变化等。

卡尼表示，和现行流通纸币相比，塑料钞因其抗污、防水、防伪、不易破损等特性使用起来更干净、安全、强韧，使用寿命至少相当于纸币的２到３倍，约为５年左右。这将减少印刷和运输相关成本，也有利于降低能源消耗。当塑料钞达到其使用寿命后还可以回收再造。

这款面值５英镑的塑料钞今年９月正式发行后，原有的５英镑纸币将逐渐退出流通。英国央行还将于２０１７年夏天推出以英国小说家简·奥斯汀为头像的１０英镑塑料钞。

美国5月ADP就业新增17.3万 符合预期

美国5月ADP就业人数增加17.3 万，符合预期，前值15.6万修正为16.6万。

新增就业岗位完全来自于服务业，新增了17.5万人，但商品生产企业实际损失了1000个工作岗位。制造业减少了3000个岗位。

小企业在新增工作岗位的数量上领先。职工人数少于50人的企业新增了7.6万个岗位，中型企业（50-499人）贡献了6.3万个工作岗位，而员工数超过500的大企业新增岗位为3.4万。

ADP研究机构主管Ahu Yildirmaz在声明中称，新增就业似乎已经放缓，全球环境充满挑战，影响到了大型企业的招聘，有技能工人的劳动力市场趋紧可能是大企业招聘放缓的因素之一。

美国ADP就业数据素有“小非农”之称，周五美国劳工部将公布5月的非农就业数据。经济学家预计5月非农就业人数新增16万，失业率稳定在5%。5月的就业数据对美联储决定夏季是否加息至关重要。

上周五，美联储主席耶伦在哈佛大学讲话期间表示，如果数据改善，未来数月加息很可能是合适的。