一、行情快报

上海期铜价格小幅下跌。主力7月合约，以35170元/吨收盘，下跌30元,跌幅为0.09%。当日15：00伦敦三月铜报价4560美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.71，高于上一交易日7.68，上海期铜跌幅小于伦敦市场。

全部合约成交754174手,持仓量增加6398手至779726 手。主力合约成交433462手,持仓量减少7580手至292744手。

上海期铝价格小幅下跌。主力7月合约，以12275元/吨收盘，下跌85元,跌幅为0.69%。当日15：00伦敦三月铝报价1537美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.99，低于上一交易日8.00，上海期铝跌幅大于伦敦市场。

全部合约成交351432手,持仓量减少4320手至625674 手。主力合约成交229128手,持仓量减少8072手至258762手。

上海期锌价格小幅下跌。主力7月合约，以14825元/吨收盘，下跌95元,跌幅为0.64%。当日15：00伦敦三月锌报价1851.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.01，与上一交易日8.01持平，上海期锌跌幅与伦敦市场相当。

全部合约成交528484手,持仓量减少6602手至303280 手。主力合约成交386476手,持仓量减少7088手至154576手。

上海螺纹钢价格跌幅较大。主力10月合约，以1947元/吨收盘，下跌107元,跌幅为5.21%。

全部合约成交8390766手,持仓量减少81022手至3712496 手。主力合约成交7824686手,持仓量减少145358手至2946832手。

【股市行情】5月23日消息，周一早盘，沪指微幅高开，盘中特斯拉概念爆发，带动沪指走高，随后沪指在高位窄幅震荡。午后开盘，沪指继续维持震荡盘整态势，两市成交量有所放缓。截至收盘，沪指报2843.65点，涨幅0.64%，深成指报9918.16点，涨幅1.03%，创业板报2098.23点，涨幅1.59%。盘面上，题材股活跃，草甘膦领涨，无人驾驶、次新股，特斯拉涨幅居前，两市仅银行板块飘绿。成交量方面，沪市成交1400亿元，深市成交2793亿元，两市今日共成交4193亿元，成交量有所放大。

二、国内焦点

美国过度贸易保护导致自身钢铁产业经营亏损

针对美国国际贸易委员会20日发布公告，认定中国等12个国家或地区的普碳和合金钢板对美国内产业构成实质损害，中国商务部贸易救济调查局负责人21日对此发表谈话称，中国涉案产品没有对美国国内产业构成实质损害。

该负责人表示，美国近期连续对国外钢铁产品采取贸易救济措施，是一种不审慎的行为，过度的贸易保护才是导致美钢铁产业经营亏损等问题的根本原因。

本月17日，美国商务部宣布对中国冷轧扁钢产品反补贴与反销调查的终裁结果，对中国产冷轧扁钢进口维持初裁的265.79%反倾销税不变，但将反补贴税从227.29%提至256.44%，即将中国制造的冷轧扁钢产品最终进口关税提高至522%。

中国商务部贸易救济调查局负责人18日曾发表谈话称，美国此举意图将国内钢铁产业的困境转嫁国外，借机给予国内产业额外保护。

21日，商务部贸易救济调查局负责人再次发表讲话表示，在过去的三十年多间，美国已对来自30余个国家或地区的该进口产品发起了近百起调查，并在绝大多数调查案件中采取了限制措施。

其中，美国对中国普碳钢板的反倾销措施已经执行了20年，税率为128.59%。按照美方统计，2015年我对美出口涉案产品仅6.6万吨、7026万美元，占美该产品进口总量和总金额的比重为6%和8%。据中国业界反映，中国对美出口的涉案产品大部分是模具钢和扁钢产品，美国内目前不生产此类产品，我涉案产品没有对美国国内产业构成实质损害。

该负责人强调，美国近期连续对国外钢铁产品采取贸易救济措施，是一种不审慎的行为，这一举动无助于从根本上解决美钢铁企业面临的问题，过度的贸易保护才是导致美钢铁产业经营亏损等问题的根本原因。

近年来，受多重因素影响，中国对美国钢材出口一直处于下滑趋势。其中，美国频繁使用贸易保护措施是造成中国向美国出口钢材不断下滑的主要原因之一。

“由于美国对国内钢铁产业持续三十多年的保护和补贴行为，扭曲了美国国内钢铁竞争市场，使钢铁企业失去了加大投资和改进工艺的动力，导致产品竞争力不断下降。”商务部贸易救济调查局负责人称。

该负责人指出，面对当前世界经济增长乏力、需求不振造成的全球钢铁产业经营困难、产能过剩等问题，各国应加强合作、协同应对，遵守世界贸易组织规则，积极推动贸易自由化，而不是频繁采取以邻为壑的贸易保护措施。

该负责人强调，中方将继续鼓励和支持中国企业依法进行应诉，密切关注该案进展，并坚决利用世贸组织规则维护中国钢铁企业的正当权益。

钢铁原材料市场稳中趋弱

钢联资讯报道，5月20日钢铁原材料现货市场稳中趋弱，进口矿市场价格持续下跌；国产矿主产区市场价格继续持稳；钢坯市场趋弱运行；焦炭市场维稳运行；废钢市场主流持稳；生铁市场成交价格继续下跌；海运市场小幅下跌。

具体看来，20日进口矿现货市场价格持续下跌，报价较为混乱，有部分贸易商暗降价格，成交量较昨日有所回升。因成品材市场价格持续走弱，铁矿价格随之下行，钢厂采购积极性较弱，有意将原料库存维持在相对低位。期货方面：铁矿石1609合约全天震荡走强，终收375，涨1.35%。

内矿方面，国产矿主产区市场价格继续持稳，东北地区矿价有所下调。据了解，外矿到港资源增多，对矿价形成压力，内矿价格可涨空间较小，市场信心不足，对后市多为消极心态，故预计短期国产矿市场或将弱势盘整运行。

20日全国钢坯市场趋弱运行。山东地区跌60元/吨，江苏跌10元/吨，其他地区稳。就目前形势而言，资金逐利性以及商家谨慎心态导致市场继续低位出货，钢厂纷纷复产导致供给压力对应加大，需求错配形势相对消失，淡季、雨季中后期接踵而至。预计短期钢坯价格仍趋弱运行。

焦炭市场维稳运行，市场成交情况良好。今日钢坯暂稳。炼焦煤市场利好政策偏强运行，原料上涨及“双焦”现货紧张支持焦价。受制于钢市震荡下行，下游成交偏弱，钢厂利润稀释压迫焦价。炼焦煤价格走高压缩焦企利润亦支持焦企抗争，钢焦博弈结果或直接影响焦炭市场走向。港口焦炭库存：天津港(600717,股吧)232增5，连云港(601008,股吧)6.5增0.5，日照港(600017,股吧)30增4，青岛董家口港30减1（单位：万吨）。期货方面：焦炭1609合约开898.5，全天走高，收921.5涨2.50%。

20日废钢市场主流持稳，市场价格较乱涨跌互现，成交一般。其中，四川射洪川中废钢采购价格上调30元/吨；烟台新东方冶金废钢采购价格降20元/吨；重庆永航废钢采购价涨20元/吨；天津天重江天型钢废钢累计跌40元/吨；唐山华骏钢铁废钢跌10元/吨。短期内，受成材价格回落，及市场心态悲观影响，废钢价格或小幅回落。

生铁市场实际成交价格继续下跌，库存增加，成交清淡。就目前情况来看，生铁跌幅远小于废钢、钢坯，并且炼钢铁和钢坯价格几乎已经接近，加之目前市场心态比较悲观，因此短期内生铁还有下跌空间。

20日干散货海运市场再次小幅下跌。巴拿马型船运费小幅上涨，海岬型船各航线运费下跌。目前巴西至中国海运费8.164美元/吨，跌0.295美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费4.250美元/吨，跌0.114美元/吨（15-18万吨）；南非至中国6.5-7.5美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国9.5-10.5美元/吨（2-3万吨）。东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费2.5-3.5美元/吨（7-8万吨）；3-4美元/吨（5-6万吨）。

铜价呈现近弱远强格局

上周铜价继续回落，截至上周五，沪铜主力1607合约报收35060元/吨。随着价格的下跌，上周贸易商惜售情绪增加，下游买需起色不大。分析人士认为，短期持仓上空头更具优势，铜价走势不容乐观，但中期伴随着需求好转和库存消耗，铜价有望上扬。

从供应来看，1-3月期间，全球矿山产量为485万吨，较上年同期增加5.2%。全球精炼铜产量同比增加3.2%至576万吨，其中中国增加7.9万吨，智利增加3.2万吨。

从需求来看，今年前3个月全球消费量为568.3万吨，上年同期为531.3万吨。1-3月期间中国表观消费量同比增加29.3万吨至276.0万吨，占到全球需求的49%。欧盟28国产量同比下滑2.1%，需求为89.9万吨，同比增长13.8%。3月铜消费量为196.95万吨，产量为192.41万吨。

世界金属统计局报告显示，今年前3个月，全球铜市供应过剩7.7万吨，2015年全年为过剩46.3万吨。3月可报告库存增加，2015年底为5.2万吨。

另据可查数据，上周全球显性铜库存47.26万吨，继续呈现下滑的态势，较上周下降3.13万吨。上期所库存25.7万吨（下降2.88万吨）、LME库存15.8万吨、COMEX库存5.66万吨。

新金融部落铜研究认为，比价回落、套利窗口关闭、中国淡季来临等导致铜流入速度下滑，国内铜库存呈现高位震荡回落的态势；但全球显性铜库存的下滑不能直观的反映消费的好转，是显性铜库存再次隐形化的一个过程。

从铜产业链需求端的改善情况来看，地产方面，5月上旬住房销量增速再降，上周土地成交小幅回落；乘用车方面，4月乘用车产销增速回落，成交价格升、优惠力度降；家电方面，4月50家家电类零售增速回升，后半月白电零售低迷。

新金融部落分析认为，承担全球超过40%铜消费的中国经济换挡，需求增速回落不可避免，新的消费增长引擎很难在短期内来弥补这一缺口，而铜矿山的投资周期导致供给增速维持，供需平衡表依旧处在过剩的阶段，且过剩会持续，铜行情还未到反转时机。“从近期持仓来看，经过短暂的净多之后，投机性力量再次转为净空持仓。伴随着价格的下跌，近期净空头持仓显著扩大。随着风险偏好的走弱和基本面支撑疲软的加剧，投机资金再次聚集铜市场。”

不过，中期来看，部分市场人士认为铜市不乏做多机会。

中国有色网调研发现，过去一年，一些小型铜管企业相继退出市场。总体而言，1季度铜整体需求仍然呈现低个位数增长。6—8月份受季节性因素影响行业表现疲弱，因此需求可能不尽人意。不过，夏季过后，电网需求和空调生产小幅回暖有望对铜需求提供支撑。“铜冶炼厂利用率处于90%左右的高位，主要是由于目前TC/RC价格对铜冶炼企业而言有利可图。因此，铜精矿需求好于电解铜需求。今年2季度和3季度，目前趋势有望得到延续。”

值得注意的是，铜库存水平并不高。3月中旬以来，保税仓库和上海期货交易所铜库存下降，从而为铜价提供支撑。

三、有色金属

铜：

外盘走势：亚市伦铜延续跌势，其中3个月LME铜于沪铜收市时下滑0.5%至4548美元/吨，令伦铜仍运行于均线组之下，显示上方抛压较重，其表现稍弱于沪铜，日收盘价接近于年内2月16日创下的低点。持仓方面，5月19日，伦铜持仓量为34.3万手，较18日减少246手，上周伦铜减仓下跌，显示多头积极止损离场。

现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货报升水40-升水80元/吨，平水铜成交价35120-35320元/吨。早盘持货商报价坚挺，好铜报升水70-升水80元/吨，但成交陷入供需僵持。之后随着盘面价格的抬升，持货商的换现意愿显现，令现铜升水略有松动，贸易商逢低采买。市场成交先抑后扬，但因低价货源相对较少，令实际成交受限。今日市场已显现票据因素，价差在10-20元/吨。

内盘走势：今日沪铜主力合约1607合约延续跌势，但跌幅有所缩窄，尾盘收于35160元/吨，较昨日收盘价下滑0.48%，但沪铜表现明显抗跌于其他基本金属，显示短期下跌意愿有所下滑。但目前沪铜运行于主要均线组之下，下跌风险犹存。期限结构方面，铜市转为近高远低的负向排列，沪铜1607合约和1608合约负价差为10元/吨，显示远期合约下跌意愿仍较强。

行情研判：今日沪铜1607振荡下滑至35160元/吨，但其表现抗跌于其他基本金属和伦铜，显示沪铜跌至35000元附近，多空分歧较大，短期在该线附近或展开区间振荡。操作上建议沪铜1607合约并于35500-34500元/吨间展开高抛低吸，止损各350元/吨。

铝：

外盘走势：亚市伦铝延续跌势，其中沪铝收市时伦铝下跌0.74%至1537美元/吨，还未摆脱近一周来的区间振荡整理平台，其日收盘价仍接近于一个月前的水平，目前伦铝较此轮反弹高点1686美元/吨回落8.88%。短期伦铝各均线运行越趋狭窄，多空面临方向抉择。

现货方面：据SMM报道称，5月20日上海现铝成交集中12480-12510元/吨，对当月升水10-30元/吨。持货商控制出货力度，特别是随着期铝触低后反弹，持货商挺价惜售态度随盘上涨而愈坚决，中间商和下游企业低价接货意愿积极，现货价格走高后中间商和下游难寻低价货源，接货意愿有所回落，整体成交先扬后抑，高位显拉锯状态。

内盘走势：今日沪铝1607合约承压重挫，尾盘跌至12275元/吨，较上周五收盘价下滑1.29%，目前沪铝重回均线交织处运行，未能有效突破上方均线压制，显示铝价上涨乏力，短期运行区间关注12100-12400元/吨。目前铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1607和1608合约负价差为110元/吨，显示远期合约反弹动力不及近月。

行情研判：今日沪铝1607合约承压下滑至12275元/吨，因黑色系金属承压重挫，打压市场投资气氛。同时近来美元指数维持相对强势，增加基本金属下行压力。操作上，建议沪铝1607合约短多暂减仓离场，建议可于12450-12180元间高抛低吸，止损各100元/吨。

铅：

外盘方面：周五夜伦铅震荡走跌，收报1667美元/吨，跌1.24%。今日亚市伦铅震荡走跌，沪市收盘时报1658美元/吨，跌0.54%。

内盘方面：沪铅主力合约震荡走低，报收12705元/吨，较上一交易日跌0.7%，持仓量14504手，成交量10294手。

现货方面：5月23日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12700-12850元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，持货商报价积极，蓄电池厂拿货意愿依旧不强，交投清淡，市场供求情况未改善，成交较少。

行情研判：大宗商品市场整体走势不佳，加上铅市基本面疲软，短期偏空运行。操作上建议沪铅5日线下偏空交易，日内止损控制在100元/吨。

锌：

外盘方面：周五夜伦锌冲高回落，收报1861美元/吨，跌0.08%。今日亚市伦锌震荡走跌，沪市收盘时报1848.5美元/吨，跌0.67%。

现货方面：5月23日SMM现货0#锌报价为14780-14880元/吨，均价跌70元/吨。据SMM报道，市场人气不足，高贴水少量成交；进口锌现货品牌充裕，市场大量AZ仓单，下游按需少采，成交整体一般。

内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收14815元/吨，较上一交易日跌1.3%，持仓量156674手，成交量376300手。

行情研判：商品市场整体上偏空运行，对锌市起到压制作用。不过锌的基本面仍有供应方面的利好支撑。多空交织之下，前景并不清晰，建议日内区间操作。建议沪锌1607合约14750-14950元/吨高抛低吸，止损各100元/吨，长期多单考虑60日线附近介入。

黄金：

外盘走势：周五夜伦敦黄金震荡走低，收报1252.39美元/盎司，跌0.18%。周五夜伦敦白银小幅震荡，收报16.536美元/盎司，涨0.33%。今日亚洲盘伦敦黄金冲高回落，截止至沪市收盘时报1250.54美元/盎司，跌0.15%；伦敦白银震荡走跌，截止至沪市收盘时报16.369美元/盎司，跌1.01%。

内盘走势：沪金主力合约开于266.8元/克，盘中震荡走低，报收265.45元/克，较上一交易日收盘价跌0.24%，成交量236726手，持仓量296340手。沪银主力合约开于3699元/千克，盘中震荡走低，报收3650元/千克，较上一交易日收盘价跌0.76%，成交量583038手，持仓量554714手。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月20日黄金ETF持仓量为855.89吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10451.53吨，日增29.58吨。

行情研判：上周美联储公布的货币政策会议纪要意外鹰派，美联储官员杜德利、洛克哈特、威廉姆斯、莱克等一众高官纷纷发表了鹰派言论，美元持续走强导致贵金属弱势运行。美联储释放了半年来最强的升息信号，本周继续关注包括耶伦在内的多位美联储官员的表态，若风向没有出现明显的转变，贵金属将持续承压。建议贵金属偏空操作，沪金1612合约背靠5日线做空，止损1.5元/克；沪银1612合约5日线下方偏空操作，止损控制在30元/千克。

四、钢材市场

国内期市：周一螺纹钢期货减仓下挫，RB1610合约终盘报收1947元/吨，跌107元/吨，持仓量2946832，日减仓145358。

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2220元/吨，跌50元/吨；广州报价2460元/吨，跌30元/吨；北京报价2220元/吨，跌40元/吨；福州报价2170元/吨，跌100元/吨。

（2）钢厂调价：5月22日沙钢对建筑钢材品种出厂价格进行了调整，本次调价是以“5月11日沙钢出台2016年5月中旬建材价格调整信息”为基准，具体调整情况如下： ①螺纹钢价格下调300元/吨，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为2390元/吨。②高线价格下调300元/吨，现HPB300Ф6.5mm普碳高线执行价格2560元/吨。以上调整均为含税价，执行日期自2016年5月21日起。

（3）消息面：央行公开市场本周共有3000亿元7天期逆回购到期。其中，周一到周五分别为450、500、700、850和500亿元逆回购到期。本周无正回购及央票到期。此外，周五还有1003亿元6个月期MLF将到期。

周一RB1610合约减仓下挫。钢厂普遍下调出厂价，市场杀跌情绪再起，价格继续下跌。操作上建议，2020下方偏空交易。

五、宏观经济

钢铁去产能不是把厂关掉 要发展新材料

科技部部长万钢5月23日在京表示，钢铁产业是我国重要的支柱产业之一，解决产能过剩的方式并不是说把厂都关掉，而是促进这个产业的转型升级，其中包括大力发展钢结构、特钢、以及合金钢等新材料。

在5月23日的国新办新闻发布会上，万钢在回应创新驱动对钢铁等行业的影响时表示，钢铁产业是我国重要的支柱产业之一，它为经济的发展，改善人民的生活起到了重要的作用。当前钢铁产能过剩是一个现实的问题，解决产能过剩的方式并不是说把厂都关掉，而是促进这个产业的转型升级。

“这方面，行业专家提出了很好的建议，比如说提高我们钢铁的质量，减少它的消耗，减少资源的利用，提高它的能效，这是一个总的发展方向。”

具体来说，比如在建筑业，万钢建议推广钢结构。他认为钢结构是轻型的、回收也比较容易，发达国家有很多好的经验，我们的产能可以转到这个方向上提高它的效益。

21世纪经济报道记者此前从工信部原材料工业司副司长骆铁军处获悉，有关部门正在研究出台鼓励应用钢结构的政策

“此外，也有专家提出专业化特钢的概念。比如我们很多朋友出国都买刀具，这就是一种特殊的用于这种生活用品的钢，包括锅等等，还有那些按照需求来提供供给的钢材，当然我们在很多领域都有特殊钢材的要求，应提高钢材的精细化、提高它的质量。”

冶金工业规划研究院院长李新创此前表示，盈利水平较高的钢企都已形成具有自身特色的产品结构，并根据这些“特钢”占据了较高的市场份额。比如宝钢、武钢、石横特钢、方大特钢(600507,股吧)分别在冷轧汽车板、取向硅钢、锚杆钢、弹簧扁钢这些特种产品领域的市场份额占到了40%、55%、45%、45%。

此外，万钢认为，还要大力发展新材料。“比如说新兴的合金钢，最近去了攀枝花考察的时候，钒钛的利用就是一个典型。这需要在工艺流程、炼钢的装备、自动控制、信息化，包括销售渠道和互联网+结合在一起，总的说起来还是要提高它的质量和效益。”

地方置换债发行加快 资金需一个月内完成支拨

5月23日，财政部发布通知，要求进一步加强地方财政库款资金管理工作。

财政部指出，一季度全国经济虽然稳中向好因素增多，但基础还不够牢固，经济下行压力仍然较大，必须继续实施积极财政政策，加快预算执行进度，压减库款规模，充分发挥财政资金的使用效益。

2016年地方置换债券规模较大，全年规模恐超过去年3.2万亿，也在一定程度上拉高了库款资金余额。央行数据显示，截止到4月底，央行政府存款规模达到3.4万亿元，为今年月度最高值。今年1、2、3月份央行政府存款规模分别为3.1万亿、2.95万亿、2.7万亿。

4月份以来，地方政府加快了地方债券发行进度。

数据显示，今年前4个月，地方债累计发行规模达到2.02万亿。其中，4月份地方债发行创下1.06万亿历史记录，地方政府置换债券发行规模超过4698亿元。

财政部表示，2016年地方政府置换债券大规模发行，一定程度上拉高了库款规模，使库款管理的复杂性加大。

当前经济下行压力仍大，外界期待积极财政政策能更好发挥作用。但现实情况是，一方面地方喊缺钱，另一方面部分财政资金又难以支付出去。

为此，财政部发文表示要加强库款管理，提出多项措施，包括加强预算编制管理、加强预算执行管理、加快结余结转资金清理收回和统筹使用、加强地方政府置换债券资金置换工作、加强库款统计分析和形势预判等。

其中，关于地方置换债券资金置换。财政部指出，各地区要按照财库〔2016〕13号文件等有关规定，提前做好地方政府存量债务置换的前期准备工作，对于已入库的公开发行置换债券资金，原则上要在一个月内完成置换。省级财政部门要尽快向市县财政部门转贷资金，并切实采取措施，督促市县财政部门加快置换债券资金的支拨，防止资金长期滞留国库。

为对地方政府形成激励机制，财政部国库司还将完善财政库款考核通报机制。将按月对地方财政库款情况进行考核；不定期对考核排名靠前的地区通报表扬，对考核排名靠后的地区通报批评。自2016年6月份开始，省级财政部门要随库款月报编报上月库款考核信息表，考核指标包括库款余额同比变动、库款余额相对水平、库款保障水平、公开发行置换债券资金置换完成率、一般公共预算支出累计同比增幅等方面。

还将建立地方财政库款约谈机制，强化转移支付资金调度与地方库款规模挂钩机制，建立稳增长重大项目落实情况动态监测管理机制，建立库款管理责任制等。

六、全球观察

美联储高官：美国经济接近六月加息条件

曾经的鸽派成员，波士顿联储主席Eric Rosengren在接受英国《金融时报》采访时表示，4月联储会议之后经济和金融数据正朝着积极的方向发展，他已经准备好支持收紧货币政策。

此前，受4月耶伦鸽派讲话影响，市场对于6月美联储加息的预期一直非常低。但上周三公布的美联储4月会议纪要却逆转了这一趋势。

纪要称，如果未来数据显示美国经济在改进，美联储可能在6月会议上加息。美联储对市场之前认为的6月不太会加息的预期进行了回击，市场预期美联储加息概率急剧攀升。

绝大多数与会者认为，如果未来数据显示，经济在二季度增长加速，劳动力市场保持强劲，通胀朝着美联储2%目标前进，那么美联储在6月会议上加息是合适的。

不过对于6月会议时，美国经济是否能改善到令美联储加息，与会者们持有不同的看法。近期工业产出、零售销售、房地产、消费者价格指数等数据均表现较好，但一季度经济低迷的阴霾仍挥之不去，此外4月就业数据也大幅弱于预期。会议纪要显示，一些官员并不担心一季度GDP数据糟糕，认为这只是暂时现象，预计二季度GDP数据会显著向好。

但Rosengren却很乐观，他认为数据将会如美联储预计的那样发展。

Rosengren以前一直是一名明显的鸽派。但今年以来他开始逐渐投向鹰派阵营。今年1月，他还担心若经济放缓可能会阻碍加息进程。但从4月开始他的态度就开始转变，直陈美联储将以比市场预期更快的速度加息，两周前又表示市场低估了美联储行动的决心。

Rosengren拥有今年FOMC委员会的投票权。

加息预期提升 美元指数连涨三周

在美联储公布了措辞偏“鹰派”的会议纪要后，上周五公布的亮眼房地产数据令投资者更加确信美联储会在6月政策会议上加息。

这种预期在不断提升着美元的吸引力，美元指数已经连涨三周。对于经济的信心也助推美国科技股走势，并提振美股在上周最后一个交易日实现反弹。

美联储在上周发布的4月份货币政策会议纪要显示，绝大多数美联储官员认为如果美国经济在二季度反弹，劳动力市场继续改善，通胀率逐步向2%的目标靠近，在6月份加息是合适的。

受上述信号助推，投资者对美国经济的信心增强。在上周五的交易中，标普10大分类指数中有9类走高。其中，科技股表现较为突出。标普500科技股指数上扬近1.2%，主要覆盖科技股的纳斯达克指数涨幅也超过1%。苹果公司上涨1.1%，助推市场涨势。

截至当日收盘，美股三大股指涨幅在0.3%至1.2%不等。上周，道琼斯指数小幅走低0.2%，标普500指数涨幅为0.3%。纳斯达克指数上扬1.1%，结束了四周连跌的局面。

会议纪要和亮眼的数据表现令市场对于美联储即将在6月加息的预期愈发升温。根据CME的FedWatch工具，截至上周五尾盘，交易商预计6月加息概率为26%，高于两天前的19%。这使美元多头迎来机会。在上周五的交易中，美元指数尾盘上扬0.04%，并连续三周走高，上周的涨幅约为0.8%。根据美国商品期货交易委员会上周五公布的数据，截至17日的当周，美元净空仓总值从前一周的61.9亿美元降至41.9亿美元。

美元的涨势令商品价格走势黯淡。在上周五的交易中，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价报收于每盎司1252.9美元，跌幅为0.15%，盘中触及4月27日以来最低位。黄金期价全周跌幅为1.56%。而纽约及伦敦两地近月原油期货价格在上周五的交易中均小幅走低。不过，两者的周线走高，上周分别攀升3.3%及1.7%。

本周，美国将有多项经济数据发布，多位美联储官员也将发表讲话。其中包括美联储主席耶伦，她将在周五出席哈佛大学主办的讨论会。这些事件都将成为投资者研判美联储未来走势的关键信号。

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