一、行情快报

上海期铜价格小幅上涨。主力6月合约，以36940元/吨收盘，上涨120元,涨幅为0.33%。当日15：00伦敦三月铜报价4828美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.65，低于上一交易日7.68，上海期铜涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交658758手,持仓量增加7144手至718430 手。主力合约成交430730手,持仓量减少6518手至286746手。

上海期铝价格小幅上涨。主力6月合约，以12035元/吨收盘，上涨85元,涨幅为0.71%。当日15：00伦敦三月铝报价1576美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.64，低于上一交易日7.74，上海期铝涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交220856手,持仓量减少8598手至658030 手。主力合约成交126866手,持仓量减少8140手至268162手。

上海期锌价格小幅上涨。主力6月合约，以15140元/吨收盘，上涨75元,涨幅为0.50%。当日15：00伦敦三月锌报价1904美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.95，低于上一交易日8.02，上海期锌涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交699776手,持仓量增加6392手至369872 手。主力合约成交543140手,持仓量减少2610手至220084手。

上海螺纹钢价格涨幅明显。主力10月合约，以2494元/吨收盘，上涨141元,涨幅为5.99%。

全部合约成交15295648手,持仓量减少280594手至4070204 手。主力合约成交14327034手,持仓量减少181464手至3533946手。

【股市行情】4月19日消息，周二早盘，受外围市场走强影响，沪深两市双双高开，沪指高开低走10点左右下挫翻绿，随后快速拉升翻红，临近午盘沪指涨幅收窄。午后开盘，沪指短暂下挫后震荡上行，但冲高未果，后回落翻绿。临近尾盘，沪指突然迅速拉升翻红，随后维持在高位震荡。截至收盘，沪指报3042.82点，涨幅0.30%，深成指报10602.46点，涨幅0.32%，创业板报2272.52点，涨幅0.31%。成交量方面，沪市成交1809.5亿元，深市成交3249.2亿元，两市今日共成交5058.7亿元，成交量明显缩小。

二、国内焦点

每逢周末钢材涨价停不下来

“已经数不清到底是几个周末了，现在建筑钢材市场一到周末，就像喝了红牛一样，涨价涨的停不下来。”昨日，卓创资讯钢铁分析师边晓伟向《金证券》记者感慨。

4月16日，南方大部分地区阴雨天，市场普遍反映成交乏力，但由于期货螺纹钢震荡上行，商家降价意愿并不高，市价较为坚挺。而北方在早上接到钢坯涨10元/吨的消息之后，探涨意愿攀升。终端下游看到有涨价的苗头，按捺不住决定采购，市场成交氛围较为活跃。

4月17日，南方市场休息较多，北方一方面受16日钢坯再涨30元/吨影响，另一方面受成交转好刺激再度拉涨20-30元/吨，短短两天时间累涨30-50元/吨。

建筑钢材为何一到周末就要涨价呢？边晓伟分析认为：周末涨价并不是巧合，而是建筑钢材涨价的大趋势从未变过。就目前来看：钢厂方面，不管是主导钢厂还是二三线钢厂，由于前期疯狂涨价,下游以及钢贸商进行了大量的备货，钢厂库存持续低位下降价意愿不强；市场方面，据钢贸商反映，下游需求的确好于预期，每日成交量基本能使库存维持在正常水平，所以后期商家的销售压力并不大。因此，建筑钢材市场整体上涨形式仍未被动摇。

来自Mysteel的数据显示，上周钢材现货指数环比上涨8.00%，其中长材上涨8.78%，板材上涨7.11%；螺纹期货价格环比上涨4.74%，唐山方坯价格上涨6.25%。库存方面，上周钢材社会库存996.29万吨，环比下降5.26%。受益于价格持续回升，钢厂盈利4月以来也得以恢复，上周163家钢厂盈利面回升至80.98%，为2012年有数据以来仅次于2014年7、8月时期盈利水平。

不过，由于高炉产能利用率尚未完全恢复，后续行业供给端仍有较大释放空间，因此供给端仍是判断钢价走势的核心因素。

投资增速超预期 钢价将维持强势

国内期货市场黑色系品种继续维持上涨势头，且涨幅可观。4月18日，上海螺纹钢期货主力1610合约报收每吨2391元，涨幅逾3%。3月份投资增速超出市场预期，且粗钢日产水平大幅攀升。

业内人士表示，3月粗钢产量尽管环比大幅回升，但一季度全国粗钢日产水平仍明显低于去年四季度，国内钢市整体处于阶段性供不应求格局。当前国内市场依然处于传统消费旺季，经济复苏周期叠加库存低位，将有望推进国内钢价继续维持强势。

数据显示，上周全国35个主要市场螺纹钢库存量为484.2万吨，减少6.4万吨，降幅为6.99%，而从全国线材、螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板、中厚板五大品种库存总量来看，上周全国综合库存总量为1000.4万吨，同期降幅为5.26%。

高级研究员邱跃成表示，目前的全国钢材库存水平较去年同期大幅下降31.24%，近期几周国内市场库存在低位继续大幅下降，显示市场需求旺盛，市场资源阶段性供应不足，低库存对钢价走势将继续形成支撑。

今年一季度我国GDP同比增长6.7%，虽是连续28个季度以来的最低增速，但整体略好于市场预期，尤其是3月份各项经济指标较1月、2月出现明显回升。而从对国内钢材需求影响最大的投资数据来看，更是全面超出预期。

近期天铁集团、唐山港(601000,股吧)陆等钢厂全面恢复生产，唐山松汀、山西海鑫也计划4月底5月初恢复生产，预计4月份我国粗钢日均产量很可能将会创下历史新高。国内钢厂生产加快，或将在一定程度上改变市场预期。业内人士表示，一季度固定资产和房地产开发投资增速继续超预期回升，房屋新开工面积同比大幅增长，显示国内钢市需求复苏明显。

钢厂复产提速需求向好 铁矿石短期易涨难跌

短期，受制于需求跟进乏力，铁矿石期货波动幅度加大。然而，随着需求改善，市场信心有望恢复，维持强势仍是铁矿石市场主基调。

钢厂复产提速

进入 4 月，终端需求仍处于年内加速恢复阶段，叠加经济复苏、库存低位以及复产缓慢，钢市信心持续提升。从全国范围看，钢材各品种库存环比继续下降，“Mysteel”统计的社会库存总量为 993万吨，环比下降56万吨，下降幅度为5.3%。上周去库存过程进一步提速，显示下游成交较为顺畅，终端接货意愿高。

虽然近段时间钢厂盈利恢复使得钢厂复产消息增多，但环保、信贷以及复工准备等因素导致短期钢厂复产程度低于预期。不过，考虑目前钢厂盈利已恢复至近几年的高点，钢厂在盈利好转的刺激下复产或提高开工率的动能日渐增强，从而势必增加原料铁矿石采购量。

国内矿山复产缓慢

得益于海外矿商产量增长，2016年前3个月国内铁矿石进口量依旧保持高位，累计进口2.4亿吨，同比增幅为6.30%。与此同时，最近铁矿石价格反弹刺激国内矿山加大生产。截至4月15日，样本矿山日均产量为7.7万吨，环比增加0.4万吨，其中大型矿山增产最为明显，中小型矿山产量仍旧保持低位。

前期铁矿石价格低位运行迫使高成本矿退出，因此只有铁矿石需求稳定，并且铁矿石价格上涨幅度较大，国内矿山复产的意愿才会明显增强。

铁矿石库存平稳

最近铁矿石价格反弹明显，普氏指数重回60美元/吨附近。受益于供给调整和需求尚可，港口铁矿石库存保持平稳。截至4月15日，全国主要港口铁矿石库存为9914万吨，较上月同期上升164万吨，港口库存平稳运行预示着供给压力相对有限。

然而，当前钢厂对高位铁矿石价格已产生一定抵触情绪，钢厂基于港口库存货源充足对高价铁矿石的采购趋于谨慎，目前大中型钢厂铁矿石库存可用天数在25天左右。与此同时，铁矿石国内港口到货量和发货量数据都有回升趋势，港口高库存局面难以得到缓解，从而对铁矿石价格上行产生阻力。

总体观察，在钢厂盈利较好的情况下，铁矿石需求保持平稳，而铁矿石供给增量较为有限，国内港口铁矿石库存保持平稳，铁矿石市场供需紧平衡格局并未发生扭转。随着黑色产业链终端需求持续发力，铁矿石期货短期易涨难跌。

三、有色金属

铅：

外盘方面：隔夜伦铅冲高回落，收报1712美元/吨，跌0.03%。今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报1725.5美元/吨，涨0.79%。

内盘方面：沪铅主力合约高位回落，报收13255元/吨，较上一交易日涨0.3%，持仓量16030手，成交量9280手。

现货方面：4月19日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13250-13400元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，仅恒邦炼厂保持出货，沪市货源不算充裕，不过下游采购更为疲软，相对而言供给仍大于需求，交投清淡，成交有限。

行情研判：基本面上铅市仍稍弱，难以支持铅价大幅走高。技术面上期铅仍保持下滑趋势，上方压力较大。操作上建议沪铅1606合约13300元/吨附近偏空交易，止损控制在100元/吨。

锌：

外盘方面：隔夜伦锌震荡走高，收报1890.5美元/吨，涨0.56%。今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报1903美元/吨，涨0.66%。

现货方面：4月19日SMM现货0#锌报价为14890-14990元/吨，均价跌200元/吨。据SMM报道，炼厂正常出货，市场现货充裕，贸易商出货积极，成交一般；进口锌品牌增多，市场成交活跃。下游按需采购，成交略有改善。

内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收15140元/吨，较上一交易日涨1%，持仓量220084手，成交量543140手。

行情研判：原油市场回暖一扫上周末阴霾，为基本金属市场带来支撑。市场焦点重新回到锌市的长期利好上，思路上维持多头策略。操作上建议沪锌1606合约5日线上方偏多交易，止损控制在100元/吨。

黄金：

外盘走势：隔夜伦敦黄金冲高回落，收报1232.58美元/盎司，跌0.1%。隔夜伦敦白银探底回升，收报16.234美元/盎司，涨0.02%。今日亚洲盘伦敦黄金震荡走高，截止至沪市收盘时报1243.78美元/盎司，涨0.91%；伦敦白银大幅反弹，截止至沪市收盘时报16.641美元/盎司，反弹2.51%。

内盘走势：沪金主力合约开于258.55元/克，盘中震荡走高，报收259.85元/克，较上一交易日收盘价0.97%，成交量239320手，持仓量260238手。沪银主力合约开于3505元/千克，盘中大幅反弹，报收3646元/千克，较上一交易日收盘价涨4.65%，成交量949978手，持仓量790292手。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至4月18日黄金ETF持仓量为812.46吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10366.7吨，日增0吨。

行情研判：隔夜公布的美国房地产数据表现中性，市场的焦点依然在国际原油，后者短期波动加剧，但V型反转释放了之前积累的短暂的避险情绪，黄金仍将维持震荡行情。而前期白银相对黄金处于劣势，金银比值位于高位。今日白银在资金助推下出现补涨行情，多头增仓猛烈，短期料仍将继续强势。建议沪金1606合约258.5-261.5元/克高抛低吸，止损各看1.5元/克；沪银1606合约稍调整到3600元/千克再跟多，止损30元/千克。

四、钢材市场

国内期市：周二螺纹钢期货减仓涨停，RB1610合约终盘报收2494元/吨，涨141元/吨，持仓量3533946，日减仓181464。

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2670元/吨，涨50元/吨；广州报价2770元/吨，涨70元/吨；北京报价2870元/吨，涨20元/吨；福州报价2760元/吨，涨50元/吨。

（2）钢厂调价：鄂钢4月19日在“2016年4月15日鄂钢建筑钢材出厂价格调整信息”基础上对部分产品出厂价格进行调整，具体调整情况如下：普高线挂牌价格上调100元/吨，现高线Φ6.5mmHPB300的出厂价格为2860元/吨。螺纹钢挂牌价格上调100元/吨，现螺纹钢Φ18-25mmHRB400的出厂价格为2940元/吨。以上价格为含税价4月19日12：00执行。具体价格以钢厂价格表为准。

（3）消息面：5月1日起，营改增就将全面实施，部分地方却出现“过头税”等带来的税收非正常增长，引发财政部和国税总局高度关注。

周二RB1610合约继续上行。就当前市场来看，货源紧缺仍旧是市场主要的现象，现货报价坚挺。操作上建议，偏多交易，跌破2380止损。

五、宏观经济

成都新机场项目获发改委批复 总投资为718.6亿

从四川省发展改革委获悉，2016年4月18日，国家发展改革委正式批复成都新机场项目可研报告《国家发展改革委关于成都新机场工程可行性研究报告的批复》，标志着成都新机场走完所有审批程序。

据四川日报4月19日报道，成都新机场总体规划6条跑道，126万平方米的航站楼，满足远期9000万人次的年旅客吞吐量需求。本期工程按满足2025年旅客吞吐量4000万人次、货邮吞吐量70万吨和飞机起降量32万架次的目标设计，建设两纵一横3条跑道，60万平方米的航站楼以及相应的配套设施。

成都新机场是国家“十三五”期间规划建设的最大民用运输枢纽机场项目，项目总投资为718.64亿元，可带动相关工程投资逾3000亿元，投资拉动作用明显，经济效益、社会效益显著，对促投资、稳增长，巩固强化成都航空第四城地位，打造国家级国际航空枢纽，加速构建西部综合交通枢纽，推动长江经济带与南北丝绸之路经济带联动发展具有重要意义。

另外，依托《四川省高速公路网规划（2014-2030年）》，成都将新建新机场高速，从成都市中心城区出发，经新机场至资阳市。同时，成都将规划建设天府新站经新机场至资阳的城际客运铁路、新机场至自贡城际客运铁路，并与许多已建成或在建的铁路网线进行有效衔接。

该规划方案有效构建了新机场、成都天府新区与全省主要城市的快速铁路运输网络，保证了新机场作为中西部门户枢纽机场和国家级国际航空枢纽的服务能力和服务水平，同时将极大促进天府新区建设，提升成都铁路枢纽地位。

城市轨道交通系统方面，将规划建设成都南站、双流机场以及成都东站通过天府新站至新机场的轨道交通路线，即规划18号线，由成都南站引出，接入天府新站；规划19号线，由双流机场引出，接入天府新站；规划20号线，由成都东站引出，接入天府新站；再通过规划的天府新站至新机场轨道交通快线到达目的地。

新机场建成后，成都将成为继北京、上海之后，国内第三个拥有双机场的城市。

西藏投入50余亿元改善农村人居环境

记者19日从西藏自治区安居办了解到，自2010年开始实施农村人居环境建设和环境综合整治工程以来，西藏已累计投入56.98亿元，农村人居环境得到明显改善。

据西藏自治区农牧民安居工程建设领导小组办公室副主任次仁朗杰介绍，从2010年起，西藏在500个行政村开展农村人居环境建设和环境综合整治工程试点工作，并制定了《2011至2015年农村人居环境建设和环境综合整治工作实施方案》，将4898个行政村纳入实施范围。截至2015年底，西藏基本实现了行政村（居委会）人居环境建设和环境综合整治的全覆盖。

据介绍，在整合中央文化发展、改水改厕、农村公路、农村环保等专项资金及自治区配套资金基础上，西藏重点实施了农家书屋、综合文化体育设施、村级广播文化资源信息共享、流动电影服务、村卫生室医疗设备完善、太阳能公共照明、村庄道路建设、农村垃圾污水整治、万村千乡市场工程、村庄绿化美化工程等十项内容。

在拉萨市曲水县热堆村村民米玛看来，近年来农村的人居环境变化，“真是太大了”。他说，过去村子里猪狗牛羊乱跑、坑坑洼洼的泥路上满是粪便，晚上回家时，还要摸黑前行。自从农村人居环境建设和环境综合整治工程实施以来，村里的主干道进行了水泥硬化、安装了路灯、规划修建了排水系统，村里干干干净的。“大家都说现在村子像个公园，觉得非常好。”

六、全球观察

“韩流”为韩国贡献多少GDP

4月17日，在卡塔尔首都多哈，来自23个石油生产国的能源高官举行闭门会议，就冻结石油产量以助推油价回升进行磋商，但会议无果而终。与会官员表示需要“更多时间”来作出冻产决定。受该消息影响，次日亚洲早盘交易时段，纽约商业交易所WTI原油期货一度跌2．75美元至每桶37．61美元，布伦特原油期货则一度跌7％至每桶40．10美元。

冻产协议的主要内容即把石油产量稳定在1月的水平上直到2016年10月。该协议自2月以来就在酝酿之中。在会议举行之前，外界普遍预计无论能否达成冻产协议，对原油市场供需都不会带来实质性改变。然而，冻产协议计划落空，仍让市场感到意外。

俄罗斯能源部部长亚历山大·诺瓦克 （AlexanderNovak）称，沙特、卡塔尔、委内瑞拉和俄罗斯本来已在上周六就协议草案达成共识，但是一些国家在周日会议开始前改变了立场，导致会议出现激烈争论。

诺瓦克表示，在这些国家改变立场之前，俄罗斯原本预计能够达成协议。目前仍认为各国有合作的可能性，但不像之前那样乐观。而如果不能达成协议，全球石油市场可能到2017年中期实现再平衡，比达成冻产协议的情况要晚6个月。

据悉，下一次OPEC会议将于6月举行。卡塔尔能源部部长穆罕默德·萨达（MohammedAlSada）在多哈会议后举行的新闻发布会上表示，6月份之前，OPEC成员国将会继续与其他产油国，以及在自身内部进行磋商。如果主要产油国都参加会议，冻产将会更有效率。而所有OPEC成员国的参与将肯定会有助于达成冻产协议。

未出席此次会议的产油大国伊朗此前一再表明自己不会参加冻产协议，且将继续向市场供应原油。今年1月欧盟和美国宣布解除对伊朗的经济制裁后，伊朗曾宣布将在短期内日均增加100万桶原油出口，以恢复到制裁前的产出水平。伊拉克国家石油行销组织（SOMO）的最新数据显示，伊拉克3月的原油日均产量上升2％至创纪录的455万桶，2月为446万桶；原油日均出口量由2月的323万桶增加18％至381万桶。

此外，科威特也正抓紧最后的机会增产。而各产油国政治关系上的矛盾也使减产难上加难，比如，伊朗、伊拉克同沙特的矛盾使 “两伊”难以响应沙特提出的冻产协议。年中以来，全球原油市场出现供大于求的情况，油价一路走低。目前，原油库存仍处于高位。国际能源署日前表示，尽管美国石油产量已经下降，伊朗的增产量也比预计低，但市场很难在2017年之前实现供求平衡。

需求方面，欧佩克在最新发布的月度报告中称，将2016年全球石油需求增幅预期下调5万桶／日，现预计增长120万桶／日。欧佩克表示，由于新兴市场经济扩张速度放缓、北半球气候温暖以及中东燃料补贴政策取消等原因，该组织下调全球石油需求增幅预期。当前负面因素似乎大于正面因素，如果现有迹象持续，全球石油需求增速将继续被下调。

对于国际油价未来走势，市场仍存在分歧。瑞银集团表示，“多哈会谈对原油市场是双重事件，鉴于会谈失败，市场不得不重新检视基本面。油价可能再度走低，未来3个月甚至可能下探每桶30美元。”

但太平洋投资管理公司日前预计，油价可能回升到每桶50美元左右。高盛表示，未能达成冻产协议并不意味着石油输出国组织（OPEC）的原油产量短期内会回升，因为今年迄今产量得以维持稳定是拜原油生产中断和维修所赐，而非产油国之间的协调。

巴克莱认为，下一次类似会议的不确定性，以及沙特与伊朗之间地缘政治风险升级将继续导致原油市场的波动。

多哈会议的无疾而终，使得油价未来走势扑朔迷离。不过，一个普遍的看法是，全球原油市场供大于求的局面短期内将难有实质性改变。

弹劾罗塞夫 巴西议会首轮闯关成功

巴西总统罗塞夫离下台又近了一步。

巴西众议院于当地时间17日就罗塞夫弹劾案进行全体投票。最终结果显示，到场的511名议员中，最终以367票赞成、137票反对、7票弃权通过了总统弹劾案。

据悉，从当地时间4月15日早上开始一直到17日清晨，有120名议员参加了这场关于是否弹劾罗塞夫的辩论，辩论时间超过43个小时。

由于赞成票已达到众议院同意弹劾罗塞夫所需要的324票，弹劾动议将转交参议院。按照程序，首先参议院议长有权决定是否接受这一弹劾案；如果接受，参议院将成立特别委员会对其进行讨论并表决。按现有程序，参议院特别委员会须在5月5日前完成投票，决定是否接受弹劾案，然后再交由参议院进行投票。

如果参议院在首轮表决中以简单多数支持弹劾，罗塞夫须离职180天，其间总统一职由副总统代理。之后，参议院将听取证据，再进行第二轮表决，如果2/3以上的议员支持弹劾，则罗塞夫下台；如果参议院支持弹劾的议员不到2/3，罗塞夫恢复总统职位。

由此看来，13年来巴西政府由左翼劳工党领导的局面很可能即将结束。不过，巴西总统办公厅主任瓦格纳（JaquesWagner）称，参议院不会通过罗塞夫弹劾案，政府对此有信心。

最严重分裂

这场“弹劾战”于巴西陷入自上世纪30年代以来最严重经济危机之际开打，令这个拥有2亿人口的全球第九大经济体陷入自1985年结束军政府统治后最严重的分裂。

目前，参议院将在20天内决定是否对罗塞夫进行弹劾。

同样，这场战争点燃了68岁的现总统罗塞夫和75岁的副总统特梅尔（MichelTemer）之间的苦战。无论这场战争最终结果如何，巴西都将在一段时间内陷入极大的不稳定中。

当地时间11日，巴西众议院特别委员会（下称“特委会”）以38：27票，表决同意以涉嫌操纵公共财政为由弹劾罗塞夫。罗塞夫对此坚决否认，称这是捏造事实，意在赶她下台。

罗塞夫指责，以特梅尔为代表的反对派在光天化日下，公开密谋动摇一个合法当选的总统。

在特委会决议出台后，巴西前总统、罗塞夫的政治导师卢拉积极帮助罗塞夫从业已缩小的盟友阵营中争取足够的支持，以阻止众议院在当地时间17日通过弹劾案。目前来看，这番努力并未成功。

战斗继续

尽管巴西民众对上升的失业率极其不满，但成千上万的巴西工薪阶层仍然是罗塞夫领导的劳工党的坚强后盾。在过去的10年中，劳工党政府推出的福利计划令很多巴西家庭摆脱了贫困。

众议院投票当天，成千上万的示威者走上街头，或支持弹劾罗塞夫，或反对弹劾罗塞夫。此外，还有数百万人聚集在酒吧、餐馆、街头的大屏幕前以及家中观看投票直播，盛况堪比重大足球赛事。

经历过卢拉政府治下经济繁荣期的巴西人对本国经济现状非常不满。罗塞夫政府诸多官员及其领导的劳工党亦卷入巴西史上最严重的贪腐案，即巴西石油公司贪腐案，其中也包括特梅尔。此前的民调显示，有超过60%的受访者支持弹劾巴西首位女总统罗塞夫。

弹劾案的批评者称，现在该案已经成为了一场对罗塞夫受欢迎程度的全民公投，受欢迎程度不高并不能成为罢黜一位总统的理由，而此次是一个令人担忧的先例。

目前，巴西国内的企业游说团体纷纷表示支持弹劾罗塞夫，寄希望于特梅尔重建企业信心，推动经济增长。巴西基础设施研究所负责人皮雷称，罗塞夫“下课”后，该国至关重要的石油行业会有开放的新机会。然而，工会领导人则已发声表示担心私有化和裁员。

金融分析师最新预测，巴西除今年经济将衰退3.77%之外，通胀率为7.14%，失业率为9%。IMF则警告，巴西围绕“弹劾案”的政治动荡已引发长时间经济衰退，并可能拖累未来两年拉美地区的经济增长。甚至有经济学家预测，巴西经济衰退将持续到2018年大选，到2020年巴西人均GDP可能会下降至2010年水平。

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