周三沪期铜1604合约开于36100元/吨，开盘受原油和股市疲软走势及美元指数偏强影响继续回落，空头主动出击，在5日、10日线36000元/吨附近僵持，之后伦铜率先急跌破4600美元/吨至4580美元/吨.，沪铜主力下午开盘随之跌破短期支撑位36000元/吨，铜价下探低至35700元/吨附近，尾盘受股市深V反转及伦铜低位回升带动小幅反弹，终收35810元/吨，下跌1.43%。夜盘1605合约收36190元/吨，涨110元/吨。

现货市场：周三上海电解铜现货对当月合约报贴水230元/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价格35550元/吨-35750元/吨，升水铜成交价格35580元/吨-35800元/吨。沪期铜延续高位回落，并在午市收盘前加速回落，这令货源充足的现铜市场逢高换现意愿较强，但持货商逢低惜售，使得今日早盘现铜贴水下限不扩反收。即便有少量成交，也限于贸易商之间，因贴水未扩限制了成交活跃度。元宵后第二天，下游入市买量明显不足，实际成交与预期有较大差距，午后沪期铜重心下移，市场询价者寥寥，个别贸易商为求成交调低报价至贴水250-160元/吨，成交价格下移至于35440-35600元/吨。

废铜市场：周三 期铜回落，废铜持货商下调报价有限，出货较少，不含税1#光亮铜报价于32000-32300元/吨，市场总体紫铜货源紧张，商家库存仍多为黄铜。下游入市寻货艰难，日内成交清淡未改。

LME期铜周三收跌1%，报每吨4,645美元，盘中在50美元区间内展开拉锯，周一曾触及两周高位4,701美元。

市场热点：期铜进一步回吐近期涨幅，因担心中国春节假期后的需求力度及投资者规避风险资产。

市场消息:

1、德国商业银行表示，随着价格差异令套利成为一项有利可图的交易，鼓励了中国的铜进口，上海期货交易所指定仓库的铜库存超过了伦敦金属交易所（LME）。自8月底以来，上海期交所铜库存增长逾一倍，达到历史最高水平（截止2月19日，上期所沪铜库存报276904吨，较上周剧增35622吨，该库存水平创下记录高点，显示国内铜供应压力攀升），LME监控仓库的库存降至一年低点。“中国有大量盈余，”伦敦Bloomsbury Minerals Economics Ltd董事总经理Peter Hollands接受电话采访时说。“中国的精炼和冶炼产能过剩。生产商库存积压严重。”全球矿业巨擘必和必拓首席财务官Peter Beaven周二表示，到本个十年结束以前，铜市预期将保持供应过剩格局。Beaven称，投资激增令供应提高，因而到2019年左右，铜市场料不会回归平衡状态。

2、美国公布2月服务业PMI为49.8，为2013年10月以来首次萎缩，美国服务业占比经济较大比重，服务业不佳将进一步延缓美联储加息预期，盘中国际金价一度冲高至1250美元上方。

业内评断：

金瑞期货：国内市场昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水230元/吨-贴水150元/吨，由于期价回落降低下游采购情绪，持货商换现意愿增加。临近月末，现货贴水未继续扩大，价格提升还需下游需求改善。伦铜现货升水幅度扩大至5美元/吨，库存本周持续下降。总体看来，本周铜价走势受经济数据及油价涨跌影响表现震荡，区别于前期避险情绪高涨导致的市场恐慌杀跌，当前市场总体运行平稳，3月季节性消费旺季即将启动，预计铜价将延续震荡偏强格局，沪铜今日波动区间35500-36800元/吨。

英大期货：美元指数高位震荡，施压铜价。欧美制造业均表现不佳，国内方工业数据疲软，加之全球铜市供应过剩，仍给市场带来不小的压力。油价走势相对乐观，对铜价有所支撑。节后消费回暖预期，对铜价有所支撑。预计短期铜价震荡运行。

光大期货：铜价继续震荡运行，一方面下游企业仍未返工，需求疲软难以改变，基本面难以支撑铜价大幅上行；另一方面宏观风险得到释放，全球风险资产价格普遍反弹，金融属性并不支持铜价加速下行。因此，以震荡思路对待较为合适。

新纪元期货：昨日央行净投放300亿，流动性基本无忧，货币市场利率以稳为主。隔夜原油大幅上行，而美股也低开高走，对铜价形成支撑。3、4月是铜的传统消费旺季，铜的消耗量有望增加，关注后期消费能否改善。

市场分析：国内方面，金融对实体支持力度在加大。综合来看，目前行情走势仍为反弹行情，操作上维持逢低短多参与策略。

以上分析为个人观点，仅供参考。

更多内容扫描二维码关注微信公众号