一、行情快报

上海期铜价格小幅下跌。主力3月合约，以35080元/吨收盘，下跌90元,跌幅为0.26%。当日15：00伦敦三月铜报价4442美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.90，低于上一交易日7.96，上海期铜跌幅大于伦敦市场。

全部合约成交691348手,持仓量增加9832手至731896 手。主力合约成交495406手,持仓量减少2098手至305510手。

上海期铝价格小幅下跌。主力3月合约，以10690元/吨收盘，下跌55元,跌幅为0.51%。当日15：00伦敦三月铝报价1497美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.14，低于上一交易日7.22，上海期铝跌幅大于伦敦市场。

全部合约成交280930手,持仓量减少10740手至677564 手。主力合约成交176180手,持仓量减少7670手至221784手。

上海期锌价格小幅下跌。主力3月合约，以12720元/吨收盘，下跌30元,跌幅为0.24%。当日15：00伦敦三月锌报价1514.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.40，低于上一交易日8.47，上海期锌跌幅大于伦敦市场。

全部合约成交492204手,持仓量增加2350手至343544 手。主力合约成交397918手,持仓量减少5570手至170376手。

上海螺纹钢价格小幅下跌。主力5月合约，以1818元/吨收盘，下跌9元,跌幅为0.49%。

全部合约成交6561638手,持仓量减少113790手至3819228 手。主力合约成交6237726手,持仓量减少144722手至3187010手。

【股市行情】1月20日消息，周三早盘，沪深两市低开高走，翻红后冲高回落，临近午盘跳水；亚太股市整体表现不佳，恒指午盘跌3.56%失守19000点。午后开盘，两市保持低位震荡，盘中券商、电力、煤炭等板块皆有护盘动作，然而亚太股市跌幅不断扩大牵制A股，两市几度冲高均未果；尾盘创投概念大涨，盘面略有回暖。截至收盘，沪指报2976.69点，跌31.05点，跌1.03%；深指报10366.85点，跌134.94点，跌1.28%；创业板报2204.65点，跌37.05点，跌1.65%。成交量方面，沪市成交2345.63亿元，深市成交3614.63亿元，两市共成交5960.26亿元。

二、国内焦点

清理钢铁“僵尸企业”人员安置债务处置尚待解

钢铁行业年年喊去产能，产能过剩形势却愈演愈烈，今年或许会不一样。

中国钢铁业去产能的政策或文件已经出台多轮，但是实际情况却是，近几年钢铁业集中度不增反降，钢铁业兼并重组缓慢，产能过剩压力越来越大。

据报告指出，“十二五”期间，中国实际淘汰钢铁产能9467万吨，超额完成淘汰目标，甚至比规划提出的淘汰目标翻了一番，去产能政策卓有成效。但是，中国目前粗钢产能11.5亿吨，而产能利用率仅为70%左右，再加上行业集中度较低，使得市场反弹的时候，钢铁企业竞争加剧，行业增产的空间依然较大。

过去的钢铁去产能政策，包括了以高炉、转炉等设备的大小为标准淘汰落后产能，钢厂搬迁，产能置换，项目审批，以环保政策倒逼钢企去产能等，这些政策压缩了一批钢铁产能。

李克强总理日前在山西提出，化解过剩产能，首先不能再新建产量，尤其不能以技术改造为名扩大产能；根据市场需求，设定全国总量“天花板”；对现有产能实行“减量置换”。

实际上，过去尽管钢铁业去产能政策迭出，却在执行层面存在“不公平”现象。大型钢企认为自己环保投入大、经营规范，指责部分小型钢企偷漏税、环保投入少；而部分小型钢企则认为大型钢企依靠政府补贴、银行贷款维持亏损经营，市场产能过剩情况下，小型钢企受到了不公平待遇。

供给侧结构性改革背景下的去产能，剑指不符合国家能耗、环保、质量、安全等标准和长期亏损的产能过剩行业企业。人民日报日前发文指出，有些地方对一些没效益的“僵尸企业”非要硬撑着给贷款、给补贴，政府干预过多，导致市场不能及时出清，引发各种结构性矛盾。这样的表述意味着，去产能政策将对国企、民企实施无差别对待。

据悉，随着钢材价格的不断下跌，不少钢企以停产应对。一般而言，钢厂关闭高炉后重启的成本高昂，过去钢厂采用的方式往往是“宁愿亏损也要维持生产”。“我的钢铁网”数据显示，2015年以来，河北唐山地区已有松汀、成联、粤丰、安泰等多家民营钢企陆续停产，其他地区如陕西汉中钢铁集团也出现了停产现象。但同时，不少钢厂因为停产、拖欠工人工资等问题，引发了工人“维权”事件。

人员安置债务危机待解

冶金工业规划研究院院长李新创表示，处理钢铁行业的“僵尸企业”，需要解决职工安置问题、债务问题以及社会问题。“处理‘僵尸企业’，简单地靠开会议和发文件不能有效解决根本问题。”

中国钢铁工业协会统计数据显示，按国内重点钢铁集团的统计口径，国内重点钢企2014年末职工总数为174.24万人；其中，在岗职工2014年末为161.91万人。如果以淘汰2亿吨产能作为本轮钢铁去产能目标，按照人均年产钢400吨简单测算，约直接有50万职工需要得到妥善安置；如果以安置每个职工需要10万元来测算，仅安置职工一项总共就需要约500亿元的资金。

值得注意的是，除了员工安置问题，钢企关停、破产可能带来大量的坏账，也成为去产能的一大难题。钢铁业多位观察人士对证券时报·莲花财经记者表示，除了政府补贴，“僵尸钢企”的“还阳”手段还包括了占用上游企业的资金，而随着钢企占用上游资金的增多，清理“僵尸企业”的难度也在增加。

东方财富(300059,股吧)choice终端数据显示，34家上市钢企在2010年至2014年年末，应付账款合计分别为1200亿元、1353亿元、1564亿元、2048亿元、2105亿元。应付账款是企业在正常经营过程中，因购买材料、商品和接收劳务供应等而应付给供应单位的债务，这一会计科目上升，意味着上市钢企过去4年占用上游的资金量在逐年增加。另外，截至2015年9月底，34家上市钢企应付账款合计为2052亿元，即去年前三个季度上市钢企所“拖欠”的应付账款，就超过了2014年全年的量。

高级研究员邱跃成称，当前我国钢铁业总负债超过3万亿元，钢铁企业平均资产负债率达到70%左右，钢铁企业的破产意味着将会出现大量坏账，债务处置将面临一定风险。

市场情绪转换 镍价涨势近尾声

71000元/吨上方恐遭遇较强阻力

近期，沪镍主力合约已连续五个交易日出现反弹，至周二下午收盘，已攀升至70100元/吨上方，一周前曾创下2015年11月以来的新低65820元/吨。沪镍的表现并不是个例，事实上，从整体工业品走势来看，基本上全线飘红。我们认为，工业品板块的集体反弹凸显市场整体情绪模式的转换，从此前的避险模式短时调整到风险模式。但目前来看，市场模式不定，镍市核心驱动亦不在于此，预计镍价振荡格局难破。
　　近期，沪镍主力合约已连续五个交易日出现反弹，至周二下午收盘，已攀升至70100元/吨上方，一周前曾创下2015年11月以来的新低65820元/吨。沪镍的表现并不是个例，事实上，从整体工业品走势来看，基本上全线飘红。我们认为，工业品板块的集体反弹凸显市场整体情绪模式的转换，从此前的避险模式短时调整到风险模式。但目前来看，市场模式不定，镍市核心驱动亦不在于此，预计镍价振荡格局难破。

风险情绪短时回归

近期，工业金属集体反弹，我们认为这主要是受到了市场情绪模式转换的牵制，只是各品种因各自波动性及供需基本面的差异而使得涨幅有所分化。1月，全球市场一度出现恐慌，欧美股市大跌，美股创下5个月新低。同时，原油连续下跌，继跌破30美元/桶整数大关之后，本周一，布伦特原油一度跌破每桶28美元。而日元等避险币种则延续涨势，贵金属亦表现坚挺，这显示出金融资本市场避险模式开启。但过去一周在市场陷入过度悲观之时，投资者的情绪模式也逐渐出现一定调整，从此前的避险模式重新转向风险模式，风险资产包括股市、大宗商品等录得上涨，近几个交易日全球股市都有所反弹，基本金属也全线上涨。不过，目前的市场模式不定，避险模式与风险模式之间的不断转换恐将持续，当下短暂的风险情绪回归难以对镍价构成持续性的上涨动力。

结构性操作为主

我们认为，影响镍价的核心因素仍在于宏观面与供需面。宏观面，新兴市场国家经济增速放缓，对需求端的拉动有限。而海外主要产镍国货币贬值带来成本通缩与售价坚挺的过程继续，将令产出维持较快增长。

未来一年人民币贬值预期将持续发酵，对镍现货实盘上的利多预计有限。镍市更多的还是依托交易层面的内外反套与价格之间形成的正向反馈，相当于国内镍市场虚盘上的买入需求增加，从而对国内价格形成支撑。因此，未来一年，我们认为，沪镍价格的趋势性做空变得不那么容易，但上涨动力亦受到宏观面与基本面的牵绊。

当然，我们认为，人民币走势的阶段性调整会是镍价重新下修的时间点，毕竟从影响镍价的宏观面及供需面来看，基本面驱动依然向下。同时，一旦沪伦镍比值接近甚至超过进口均衡比值，也会带来海外进口增加的预期，从而令内外反套操作倾向于平仓离场，沪伦镍比值得到下修（对进口利润的跟踪也将有助于判断进口商增加进口的意愿，从而决定反套平仓的合适时机）。镍价整体走势恐跟随内外反套的节奏，呈现不断反弹、回落的局面。

中短期来看，预计镍市振荡格局难破。建议以结构性操作为主，内外反套机会较多。单边倾向反弹至适当高点空单介入，安全边际更高，目前价位可能已经接近此波反弹的尾声，至71000元/吨上方恐遭遇较强阻力。

警惕螺纹钢价格回升可能引发的钢厂复产

暂且把握反弹高点的做空良机

1月18日，黑色产业链品种集体反弹，其中，螺纹钢1605合约收盘涨幅接近3%。螺纹钢期价反弹的背后定有支撑因素，但市场中期走势仍取决于螺纹钢供需面。我们仍然认为，螺纹钢尚无趋势反转的迹象，反弹带来的高价位是做空的良好时机。

钢厂减产支撑期价

与2015年不同，供给端可能成为今年螺纹钢期价的主导因素。自2015年12月以来，螺纹钢期价出现反弹，其中一个重要的原因就是螺纹钢供给端的收缩。

首先是产量数据。据中钢协统计，2015年12月下旬，全国粗钢日均产量为201.45万吨，较上年同期下降12.34%，这一降幅为历史极值。同时，国家统计局数据显示，2015年12月，全国粗钢日均产量同比下降2.31%。这两组数据均显示钢厂依然处于减产态势。其次是高炉开工数据。Mysteel发布的数据显示，高炉开工率仍在下降，华东地区钢厂近期出现了较多的停产检修，这也验证了钢厂减产的实际情况。总之，钢厂减产确实还在持续，这有效缓解了现货市场的资源供给压力，从而支撑螺纹钢期价反弹。

需求萎缩格局不改

然而，不容忽视的是，螺纹钢需求端同样处于萎缩态势。从内需来看，房地产的下滑态势尚未改变，基建投资的增长幅度有限，今年我们很难找到新的增长点。2015年固定资产投资的下降，很大程度上是受到房地产投资的拖累，而房地产投资的下滑，涉及更为长期、更为宏观的人口结构问题。在我国经济转型和人口结构变化的大背景下，房地产和固定资产投资的下滑可能是一个长期的趋势，这就意味着钢材需求从顶峰回落的大趋势已经形成，需求萎缩已成现实。

从外需来看，海关总署发布的数据显示，2015年全年，我国钢材出口量为11274万吨。不过，我们认为，在出口量如此庞大以及国际反倾销显著增多的背景下，今年钢材出口难以出现明显增长，持平甚至回落的可能性较大。结合内需和外需来看，螺纹钢需求萎缩格局还将持续，这将对期价构成压制。

钢厂复产将压制钢价

从供给端来看，虽然目前钢厂减产力度不小，但钢铁产能的退出绝非一日之功，而是相当漫长的过程。回顾欧洲、美国、日本钢铁行业的去产能过程，发现这些国家都经历了10年以上的痛苦转型。当前，钢铁产能退出面临的主要阻碍是人员就业和债务处理问题。钢铁行业作为劳动密集型和资本密集型产业，一些钢厂成为当地的重要就业渠道，钢铁产能的退出可能带来大量人员失业，进而带来不可忽视的社会成本问题，而且一些钢厂若停产倒闭，有可能会带来银行坏账。

受以上因素的压制，到目前为止，真正彻底退出市场的钢铁产能并不多，去产能化进展缓慢。因此，我们需要警惕螺纹钢期价反弹可能带来的钢厂复产。

另根据我们的利润跟踪模型以及调研了解到的情况，在前期螺纹钢期价反弹至高点时，一些成本控制较好的钢厂已出现微利。一旦螺纹钢期价出现持续反弹，钢厂的复产将大概率重现，螺纹钢资源供给压力将快速回升，螺纹钢反弹进程将会受阻。

综合以上分析，我们认为，螺纹钢期价受短期利多因素的刺激而反弹，但中期走势仍不宜乐观。因此，我们建议把握螺纹钢期货1605合约反弹高点的做空良机，注意仓位管理和止损设置。

三、有色金属

铜：

外盘走势：亚市伦铜振荡回落，其中沪铜收市时3个月LME铜下滑0.16%至4385美元/吨，令伦铜仍接近于2009年4月7日创下的低点（4350美元/吨），短期整体技术偏空格局未改。持仓方面，1月18日伦铜持仓量为30.6万手，较15日增加182手，近三周来伦铜以增仓下跌为主，显示空头仍占优。

现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水230 -贴水150元/吨，平水铜成交价34820-34940元/吨。早间持货商维稳昨日贴水水平报价，但成交寥寥，第二交易时段隔月价差收窄至百元附近，市场已难觅低价贴水货源，供需拉锯状态持续，今日接货者仍限于中间商换货，交割前市场报价依然紧随隔月价差变动。

内盘走势：今日沪铜1603合约振荡下滑，削减本周一和二录得的涨幅，日内运行区间为35470-34970元 /吨，尾盘跌至35080元/吨，较昨日收盘价下滑0.79%。目前沪铜仍运行于主要均线组之下，短期下跌风险犹存。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，显示远期合约下跌意愿偏弱，其中沪铜1602合约和1603合约正价差持平于60元/吨。

行情研判：今日沪铜1603合约承压下滑至35080元，因中国一系列经济指标低于前值和预期，且政策刺激预期未兑现，令市场对经济下行担忧犹存。同时技术上，铜价仍接近于近一个月低点，且仍运行于均线组之下，短期跌势未扭转。建议沪铜1603合约背靠35500元之下谨慎持空（以收盘价为主），下方支撑关注34500元。

铅：

外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1624美元/吨，涨0.87%。今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报1615美元/吨，跌0.55%。

内盘方面：沪铅主力合约震荡走低，报收12870元/吨，较上一交易日跌0.96%，持仓量14306手，成交量8354手。

现货方面：1月20日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13100-13200元/吨，均价涨25元/吨。SMM上海1#铅报道，市场报价仅有南方与金沙货源，南方较少，由于下游依旧有备库，金沙成交尚可，成交价格较高，多对SMM高价升水130-150元/吨。

行情研判：经历连涨之后沪铅短期又面临压力，显示在基本面尚未完全改善之前，反弹难以一蹴而就。不过后市不该太过悲观，操作上建议沪铅1603合约背靠5日线逢低买入，止损下看100元/吨。

锌：

外盘方面：隔夜伦锌冲高回落，收报1500美元/吨，涨0.3%。今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报1491.5美元/吨，跌0.57%。

现货方面：1月20日SMM现货0#锌报价为12680-12780元/吨，均价涨50元/吨。据SMM报道，炼厂少量出货，贸易商出货积极，下游逢低稍采；进口锌品牌稀少，下游按需采购，成交略有回暖。

内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收12720元/吨，较上一交易日跌0.86%，持仓量170376手，成交量397918手。

行情研判：沪锌底部震荡的格局继续，下方空间在今年中国供给侧改革预期乐观的背景下料难打开，操作上可以关注低位买入机会。建议沪锌1603合约12670元/吨附近介入多单，止损12570元/吨。

黄金：

外盘走势：隔夜伦敦金震荡运行，收跌0.18%，报收1087.44美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，涨幅0.57%，报收14.021美金/盎司。今日亚洲盘伦敦金震荡走高，沪市收盘时收涨0.47%，报于1092.52美金/盎司；伦敦银小幅震荡，沪市收盘时跌幅0.05%，报14.014美金/盎司。

内盘走势：沪金主力合约开于232.5元/克，盘中震荡走高，报收233.8元/克，较上一交易日收盘价涨0.26%，成交量178390手，持仓量278754手。沪银主力合约开于3317元/千克，盘中冲高回落，报收3315元/千克，较上一交易日收盘价跌0.06%，成交量434388手，持仓量474574手。

消息面：美国1月NAHB房产市场指数60，低于预期的61以及前值的61。

行情研判：市场焦点模糊，美联储加息的长期利空影响深远，但短期影响有待评估。技术面上黄金白银都处于短期多头形态。操作上短多长空，建议沪金1606合约233元/克轻仓参与多单，止损231.5元/克、沪银1606合约3300元/千克做多，止损3270元/千克。

四、钢材市场

国内期市：周三螺纹钢期货减仓下行，RB1605合约终盘报收1818元/吨，跌9元/吨，持仓量3187010，日减仓144722。

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1880元/吨，持平；广州报价2170元/吨，持平；北京报价1830元/吨，持平；福州报价2030元/吨，持平。

（2）螺纹主要钢厂调价信息：1月20日，包钢出台1月下半月建筑钢材订货价格政策，在“1月上半月价格政策”基础之上：线材价格上调50元/吨：现HPB300Φ6.5mm高线订货价格为1950元/吨；螺纹钢价格上调50元/吨：现HRB400EΦ18-28mm螺纹钢订货价格为1950元/吨；执行日期1月15日至1月31日。

（3）消息面：国际货币基金组织19日在伦敦发布《世界经济展望报告》，预测2016年和2017年全球经济将分别增长3.4%和3.6%，均较2015年10月该组织发布的预测数据下调0.2个百分点。

周三RB1605合约减仓下行。随着假期的日益临近，下游工地陆续收尾，市场实际需求已渐渐萎缩。操作上建议，1830附近抛空，止损参考1845。

五、宏观经济

国际货币基金组织下调全球经济增长预期

国际货币基金组织19日在伦敦发布《世界经济展望报告》，预测2016年和2017年全球经济将分别增长3.4%和3.6%，均较2015年10月该组织发布的预测数据下调0.2个百分点。

报告认为，全球经济活动的回升预计将更为缓慢，特别是新兴市场和发展中经济体。全球经济前景面临的风险与新兴市场经济体增长普遍减缓、中国经济正处于再平衡调整之中、大宗商品价格下跌、美国逐步退出宽松的货币政策等因素有关。通过需求支持措施和结构性改革提高实际和潜在产出已变得更加紧迫。

报告预计2015年全球经济增长3.1%，全球经济活动依然疲软。其中，美国经济增长2.5%，中国经济增长6.9%，欧元区经济增长1.5%，日本经济增长0.6%。

报告对全球主要经济体今明两年的增长预测进行了调整。其中，美国2016年和2017年经济增速均为2.6%，均较上次预估值下调了0.2个百分点；欧元区今明两年的经济增速均为1.7%，其中2016年预估值上调0.1个百分点，2017年增长预期不变；日本今明两年分别增长1.0%和0.3%，其中2016年增长预期不变，2017年增长预期下调0.1个百分点。

报告指出，新兴市场和发展中经济体将面临不同的增长轨迹。其中，中国总体增长基本符合预期，2016年和2017年增速预计分别为6.3%和6.0%。印度今明两年增长预期均为7.5%。受石油出口价格下跌影响，俄罗斯经济2016年将萎缩1.0%，2017年将增长1.0%。巴西经济预计2016年将萎缩3.5%，2017年为零增长。南非今明两年经济增长分别为0.7%和1.8%。

报告认为，随着美国退出异常宽松的货币政策，美元可能进一步升值，全球融资条件可能收紧，这将带来不利的公司资产负债表效应和融资挑战。由于借贷成本高企和大宗商品价格下跌，许多以大宗商品出口为导向的经济体面临挑战。

英国诺森比亚大学纽卡斯尔商学院终身讲习教授熊榆接受新华社记者采访时说，全球经济总体并不乐观，目前欧美一些国家尚未找到稳固的经济增长点，中国为全球经济增长做出了积极贡献。

矿业巨头觉醒 全球最大生产商下调产量目标

继淡水河谷、力拓相继下调全年铁矿石产量预期后，全球最大矿业公司必和必拓（BHP Billiton Ltd.）也加入了这一行列。该公司今日宣布，削减2016财年（截至今年6月30日之前的12个月）产量1000万吨至2.37亿吨。

澳大利亚必和必拓公司和巴西淡水河谷公司位于巴西的合资公司萨马科11月初发生特大尾矿决堤事故，造成至少17人死亡和重大环境污染。必和必拓和淡水河谷遭到巴西政府52亿美元的赔偿诉讼。

必和必拓CEO Andrew Mackenzie今日称，在2016财年的上半年，大宗商品价格暴跌使整体自然资源行业承压，“必和必拓必须尽力保持资产负债表的财务灵活性来应对市场的下一场波动。”

据彭博，必和必拓悉尼股价今日下跌3.5%至每股14.21澳元，创2005年1月来新低。过去12个月中，该公司股价已累计下跌45%。

彭博援引盈丰财资市场(CMC Markets)首席分析师Ric Spooner称，必和必拓的铁矿石产量有点儿低于预期。市场环境不乐观，有可能导致其股价继续走低。

2015年下半年，铁矿石价格较前一年同期下跌39%。同期，油价遭到腰斩，铜价亦大跌29%。必和必拓认为，未来数年铁矿石和煤炭价格不会反弹，但仍寄望铜价和油价将会反弹。

昨日，力拓发布声明称，预期其2016年铁矿石产量增加约7%至3.5亿吨，相较于2015年11%的增幅大幅放缓。上月，淡水河谷（Vale）也削减了2016全年铁矿石产量预期约10%至3.4亿-3.5亿吨。

澳大利亚 Fat Prophets资源分析师表示，考虑到铁矿石市场过于饱和，产量增幅出现下降会是一个好消息。但是，因为铁矿公司仍然在增加产量，所以今年铁矿石价格还会继续承压。

六、全球观察

商务部回应欧委会评估中国市场经济地位

商务部1月20日召开例行新闻发布会。针对欧委会将对中国市场经济地位进行全面评估一事，沈丹阳表示，无论欧委会如何做出评估，如何提出意见，我们所关心问题的核心是，根据《中国加入世贸组织议定书》第15条规定，世贸组织成员应于2016年12月11日前取消对华反倾销“替代国”做法，因为这是世贸组织必须遵守的国际义务。

我们注意到，欧委会最近对该问题进行了内部讨论，我们欢迎欧方就此进行严肃认真的研究。目前距《中国加入世贸组织议定书》第15条终止日期只有不到11个月的时间，我们敦促欧方从中欧经贸合作大局出发，遵守国际义务，尽早采取必要措施，确保如期履行第15条义务，促进中欧经贸关系健康稳定发展。

当然我们也注意到，近期一些欧盟行业组织不断渲染取消“替代国”的做法会给当地的就业和经济发展带来所谓的巨大的“负面影响”。我们认为，这些观点仅代表部分行业利益，欧方全面客观的政策决定不能以此为依据，毕竟多边贸易体系是建立在规则基础之上的，以任何借口不履行国际义务，都将对多边贸易体系造成损害。

中国实力的提升促亚投行建设

在筹建亚投行的过程中，中方各部门协同配合，共同推进筹建工作。全国人大及时批准《亚投行协定》，完成中方内部立法程序，外交部牵头《总部协定》磋商，北京市政府积极落实东道城市承诺，等等，为《亚投行协定》生效及顺利完成筹建作出了重要贡献。

亚洲基础设施投资银行（以下简称“亚投行”）本月16日在北京宣布开业。亚投行是首个由中国倡议设立的多边金融机构，从最初的倡议到落实，历时27个月、800多天，来自57个创始成员国代表团团长在钓鱼台国宾馆见证了亚投行的正式启动。

亚投行是中国首次以规则制定者的身份参与全球经济治理，因此备受关注。据悉其成立的宗旨是促进亚洲区域基础设施互联互通，以及经济一体化的进程，并且可以加强中国及其他亚洲国家和地区的合作，也体现了中国承担更多国际责任的决心和态度。

亚洲经济的长期可持续发展离不开基础设施的投资。据测算，在2010—2020年期间，亚洲发展中国家基础设施投资总需求高达8万亿美元，年平均投资约需7000多亿美元，而现有多边开发银行在亚洲基础设施领域的年度投资规模仅约为100亿—200亿美元。

因此，2013年10月2日，习近平主席与时任印尼总统苏西洛在雅加达举行会谈时提出，为促进本地区互联互通建设和经济一体化进程，中方倡议筹建亚洲基础设施投资银行，愿向包括东盟国家在内的本地区发展中国家的基础设施建设提供资金支持。在中国国家领导人倡议下，亚投行的筹建进程于2013年11月启动。

亚投行的成立会动员更多的政府和社会资金，定向投资于基础设施建设和互联互通，不仅可以为亚洲经济增长注入长久动力，也可创造更多的就业机会推动世界经济加快复苏。

记者以为，亚投行从筹建到成立仅用了两年多的时间，相对于其他多边金融机构的推进速度较快，可见其创建是符合成员国的各方利益和实际需求。目前，全球经济缺少增长潜能，且作为主要经济支撑的发达国家也都处于增长乏力，对于新兴市场在寻求发展时会受限于基础设施建设这一状况只能是有心无力，亚投行的成立，是对现有国际经济架构和体系的完善，填补了各国对基础设施建设投资的需求。

亚投行首届理事会主席楼继伟指出，在当前全球经济低迷、亚洲基础设施缺口巨大的背景下，中国国家领导人提出的亚投行筹建倡议，因应了亚洲地区广大发展中国家的迫切需要，得到了国际社会的积极响应。在筹建过程中，中方各部门协同配合，共同推进筹建工作。全国人大及时批准《亚投行协定》，完成中方内部立法程序，外交部牵头《总部协定》磋商，北京市政府积极落实东道城市承诺，等等，为《亚投行协定》生效及顺利完成筹建作出了重要贡献。

确实，中国在亚投行的筹建过程中发挥了重要作用。不仅是积极并牵头推动亚投行这一概念从提出到落实，并且中国作为亚投行第一大股东，将向亚投行提供最大的资金支持。中国的股本金占亚投行总股本金30．34％，首笔11．91亿美元股本金已缴付到位。

事实上，中国有资格获得亚投行的贷款项目支持，但考虑到本地区基础设施发展需求更加迫切的国家较多，中方暂不考虑申请亚投行资金支持。

并且作为东道国，中国将按照承诺为亚投行提供临时和永久性办公场所，按照《总部协定》和《东道城市备忘录》为亚投行相关便利与服务。

记者认为，亚投行的开业显示了，中国作为世界第二大经济体将会承担更多的国际责任。面对全球经济下行压力，中国仍实现了7％左右的经济增长目标，仍处在全球增长最高位，此外保持了对全球经济增长贡献率高达30％，以此来看，中国已经是推动全球经济复苏的动力源，这都体现了中国在世界经济最困难时刻，担当了拉动全球经济增长的重任。未来中国在全球经济增长中的重要性不言而喻，因此，中国牵头筹建亚投行对于亚洲经济、全球经济的发展都有着非常重要的促进作用。

当然这是中国作为“潜力股”正逐渐被世界发现和认知的表现，也是中国作为最大的新兴市场国家的综合实力和国际地位迅速提升的表现，亚投行迅速从倡议变为现实就是很好的证明。

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