上周五沪期铜1603合约开于35240元/吨，小幅上涨至35270元/吨，40日均线承压多头减仓，铜价震荡下行跌破日均线，午后A股重挫，多头加速减仓，铜价围绕34930元/吨短暂盘整后尾盘再度跳水，最低触及34730元/吨，收34800元/吨，涨50元/吨，跌破5日均线，收于日内最低点。夜盘1603合约收34630元/吨，跌380元/吨。

现货市场：上周五上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价格34850元/吨- 34970元/吨，升水铜成交价格34880元/吨-35050元/吨。今日期铜震荡盘整，持货商依然对1602合约报价主流报贴水220元/吨-贴水100元/吨附近，根据隔月基差，SMM转换为对1601合约报贴水50元/吨-升水110元/吨，市场隔月价差变动较快多维持于150元/吨-200元/吨，致使持货商不断调价，而较为混乱的市场报价使得市场买盘谨慎，观望心态较浓，少部分投机商入市寻觅基差套利机会，市场整体成交平平，下游企业多等待换月后入市采购，换月后贴水恐呈现进一步扩大态势。午后，持货商继续扩大贴水，主流报贴水250-贴150元/吨，中间商寻觅低价货源，少量成交于34600-34900元/吨。

废铜市场：距离春节越来越近，下游铜厂已无明显买货意愿观望为主。贸易商看涨年后铜价，有所囤货，市场仅存最后一丝人气，整体行情不佳。

LME期铜上周五收跌1.9%，至每吨4,331美元，盘中触及2009年5月来最低的4,318美元。

市场热点：油价下滑以及中国股市和离岸人民币进一步下挫，中国贷款数据疲弱殃及市场信心。

市场消息:

1.中国12月出口同比-1.4%，好于预期-8.0%，或属翘尾效应、整体无好转趋势

2.中国12月新增人民币贷款为5978亿元，预期为7000亿。

业内评断：

天风期货：现货市场上，进入农历腊月，下游厂家陆续放假，装置停产检修，铜需求清淡，报价和走量双双低迷，加剧了供需失衡程度。从贸易角度来看，汇率因素拉开了外盘铜和内盘铜之间的价格差异，内盘商品价格相对外盘价格较为抗跌，套利窗口再次开启。进口利润驱动下，资金开始抛售沪铜，进而在盘面形成压力。因此，对于有色金属板块而言，空头的阴影挥之不去。当然，近期，收储或行业联合保价可能再次出现，做空过程不会像前期那般顺畅，市场参与者当控制相应的节奏。

兴业期货：铜锌镍再度下行，凸显多头信心仍未恢复，且铜矿进口大增非实体需求好转带动，难以提供上行动能；锌镍基本面暂无提振，加之春节临近，金属市场下游需求难以恢复，铜锌镍新空可尝试。

瑞达期货：隔夜沪铜1603合约振荡反弹至35240元，为第三日止跌企稳，受原油走高及技术修正需求提振，但鉴于沪铜仍运行于均线组之下，其上方反弹阻力较大，短期对其反弹高度需谨慎，建议CU1603合约以35500元为涨跌分界线，运行区间关注35800-34200元/吨。

招商期货：周末公布中国新增贷款数据低于市场预期，或引发外国投资者对中国需求的担忧。而中国也在供给侧改革，且第三产业也取代第二产业带动中国经济新发展。回到铜基本面上，工业需求逐步下滑，建筑用铜无任何亮点，在需求不好，铜精矿无大幅减产情况下，铜价仍以下行为主。

大陆期货：隔夜LME市场三个月期铜大幅下跌，全日收涨1.9%至4331美元。受油价下滑、中国股市和离岸人民币进一步下挫的打压，以及中美经济数据偏弱的影响，铜价再受重挫。

上海中期：中国12月新增贷款低于预期，因贷款商担忧经济增长放缓而大幅收紧信贷；美国12月零售销售下跌0.1%，全年增幅创六年新低。中美经济下滑、现货贴水继续利空铜价，建议空单轻仓持有。

市场分析：中国农历新年来临前的季节性需求下降，对铜价形成制约。

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