周三沪期铜1603合约开于34760元/吨，多空博弈激烈，铜价呈现过山车行情，低触34660元/吨后向上反抽，A股下跌且铜价35000整数关口承压，高触34920元/吨后多头减仓下行，尾盘试探性上行乏力再次下滑。收34810元/吨，跌80元/吨。夜盘1603合约收34810元/吨，跌20元/吨。

现货市场：周三上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价格34750元/吨-34850元/吨，升水铜成交价格34780元/吨-34900元/吨。今日期铜低位震荡盘整，但隔月基差快速收窄，一度转为正向市场，持货商报价随即快速收窄，至贴水100元/吨-贴水40元/吨，且有部分中间商入市收取低价货源，但介于货源充足，而买盘始终较弱，第二交易时段，报价小幅扩大至贴水120元/吨-贴水50元/吨，但由于如今供需结构仍呈现供大于求的格局，故在盘面结构转变的情况下，现货市场贴水仍难以收窄至平水。午后，盘面下行，贴水小幅扩大，报贴水130-贴水50元/吨，少量成交于34650-34800元/吨。

废铜市场：周三废铜持货商继续下调报价300元/吨，不含税1#光亮铜主流报价于31700-32000元/吨，含税美国2#铜报价于32900-33200元/吨，成交维稳。

LME期铜周三收涨0.8%，至每吨4,390美元，结束连跌五日的势态。

市场热点：中国贸易数据良好，市场对中国金属需求的担忧缓解。 中国央行的干预行动止住人民币的急速贬值，也在一定程度上缓解了商品市场的紧张情绪。

市场消息:

1、中国海关周三公布，以美元计价，中国12月出口同比下降1.4%，进口下降7.6%，同创半年来最小降幅；调查预估中值则分别为下降8%和下降11.5%。当月贸易顺差600.93亿美元，预估中值为530亿美元。

2、2015年12月，中国未锻轧铜及铜材进口量环比增加15.2%，至53万吨，为继2014年1月触及536,000吨之后的月度第二高位水平。

业内评断：

南证期货：伦铜从触及的六年半低位反弹，因中国贸易数据良好，部分缓解了市场忧虑情绪。沪铜在持续阴跌之后，会出现阶段性的调整，但从昨天主力持仓来看，空头增仓较多。春节之前都是传统的消费淡季，现货商出货不积极，建议观望为主或轻仓短空。

新纪元期货 ：贸易数据好于预期一定短暂支撑铜价，不过中国农历新年来临前的季节性需求下降，对中国经济的担忧仍存，对铜价形成制约。

兴业期货：2015年12月我国铜进口大增并非国内实际需求好转，主因是进口盈利、贸易商集中完成进口；配额等，其对铜价提振作用有限；临近春节，下游需求整体下滑，但铜锌镍现货供应依旧充裕，其偏弱格局或延续，建议铜锌镍前空继续持有。

金正资讯：中国12月中国未锻造铜及铜材进口量跳增至23个月新高，同比提升26.2%至53万吨，如此大的进口量也解释了国内现货从去年12月中旬以来供应压力之大的原因。去年12月份铜进口大增与当时国内价格表现较强有关，另外，一些贸易商在年末积极完成进口配额也是原因之一。从表观消费量看，2014年增幅在15.7%,2015年前11个月为1.2%，全年增幅也不会超过3%，可见中国消费疲软已经在基本面中得到充分体现。但考虑到节前金融市场的压力仍需释放，国内人气又不足，估计节前铜价调整的可能性仍然存在。

和合期货：沪铜期货仓单近期持续大幅增加，伦铜现货贴水也走宽，短期市场还在看空氛围中。不过考虑收储以及减少销售的影响，精废铜价差也缩减到低位附近，现货贴水今天收窄好转，短期沪铜主力 35000 下方空间或有限。

市场分析：铜和伦铜均已跌破去年创下的较低水平，人民币暂缓贬值，沪铜存在补跌风险。

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