近日收储传闻再起，期铜止跌获得喘息机会。业内人士表示，冶炼厂自2015年11月底以来，持续传出减产、扩大减产、降低第一季度销售量、收储等一系列挺价消息，从目前来看，部分冶炼企业确实将2016年计划产量在2015年基础上下调，若以消费周期判断，将部分减产量安排在消费偏弱的第一季度可能性较大，因此近期铜价将获得一定程度支撑，但从中长期来看，铜价下行压力依然不减。

一些分析师指出，2016年中国铜需求增速仍将维持低位态势，难有大幅回升，全球铜矿供应将继续增加，铜市供应过剩压力仍在，2016年铜价重心将继续下移。

市场收储传闻再起

继减产风波过后，有色行业再度传出收储风声。公开消息称，国储局于近日发布了招标信息，将一次性收储电解铜15万吨，在一定程度给予铜价支撑作用。消息传出后，上海期铜止跌转涨，沪铜主力终收涨1.28%。

2015年，铜价重创近25%，不少有色企业惨淡经营。分析人士表示，以铜为代表的有色价格走势受到金融属性褪色和商品属性疲软的双重制约，产业链压力加大令国际大型矿企纷纷陷入财务状况恶化的泥沼，加上股票债券市场的不稳定因素向大宗商品市场外溢，迫使有色企业在去产能、去杠杆和现金流恶化和财务成本高企之间挣扎。

市场人士频频传闻，中国国储局将收储以提振铜价。实际上国储局收储铝、镍、铜等有色金属一事从2015年下半年开始，市场上就一直流传各种猜测，但目前仍没有国储局实实在在出手的确切消息。

据了解，2014年铜市场20万—30万吨的收储额度曾导致铜现货大幅升水，最高升水幅度达到1500元/吨，并在之后三个月左右的时间里维持800元/吨—1500元/吨的高升水价位。但分析师直言，15万吨的收储量其实非常小，因此收储拉动价格上涨的力量是非常有限的。

鲁证期货表示，市场再次传言铜收储问题，根据市场调查目前确定其事，不过主要是国储直接收，收储近几年一直在进行，是针对于外汇资产储备的一部分，而非此前的铝收储或者国家前几年进行的铜国储或者商业收储，整体对市场的影响有，但是有限，还是重点要看近期市场对于这个消息的认知力度来确定。

2016年铜价难有起色

从国内期货市场来看，目前国内大量资金汇集在有色期货板块，多空对峙交织的背后实际是“资金-现货”博弈。

分析人士指出，当前做空资金发力的主线逻辑不改——商品熊市周期、供需不均衡、隐形库存流出等悲观现实，而多头信心主要来自宏观环境好转、国储等政策性刺激、产能清出等预期，考虑到全球精炼铜表观库存较低，而国储收铜将构成短期强刺激，但随着铜融资业务的萎缩及整体产能供大于求的形势，铜市未来更多隐形库存流出的风险将威胁铜价。

东吴期货分析师表示，由于全球经济增长疲软，中国需求增速放缓，2016年铜价重心或延续2013年以来的连续下跌趋势。但是短期来看，美元在12月份美联储宣布加息后市场暂时处于震荡走势，对基本金属价格的长期影响还有待于主要生产国、消费国经济走势的进一步演变。

铜价在11月份跌至六年新低后，目前在低位震荡。分析人士指出，中国目前制造业增速下行压力仍较高，在中央经济工作会议后，2016年的货币、财政政策逐渐清晰。随着国家投资增长的逐渐发力，预计春节后，电力领域投资对铜的终端需求将为铜价提供短期支撑。但中长期趋势仍然不容乐观。

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