周五沪铜主力2505合约高开震荡，盘面走势偏强。截止10：15分休盘报价每吨80320元，上涨0.80%。现货市场成交气氛上升，持货商挺价意愿偏强，逢高出货。下游适逢周末不乏追涨备库举动，刚需成交节奏稳健，继续带动市场交投热度，交易面表现尚可。 •现货1#电解铜均价为80190元/吨，较前一交易日上涨310元/吨，升水110元/吨。 宏观面，美国总统明确表示不会改变对加拿大的关税政策，并计划对欧盟的酒类商品征收高达200%的报复性关税。这一系列举措引发了全球贸易局势的持续升级，美元反弹上行，股市原油集体收跌，市场风险偏好因此降温。欧美之间也计划针对对方的钢铁和铝产品进行反制措施，进一步加剧了全球贸易的不确定性。这种不确定性导致投资者对金属市场的信心下降，对铜价构成了一定的压力。 此外，美国总统会见北约秘书长并扬言将再夺格陵兰岛，这一消息引发了地缘政治冲突的升级。地缘政治的不稳定对金属市场也产生了负面影响，加剧了市场的避险情绪。投资者在面对地缘政治风险时，往往更倾向于选择避险资产，而非金属等风险资产。 但是美国经济数据低于市场预期，美国劳工部周四公布，截至3月8日当周初请失业金人数减少2,000人至22万人，预期22.5万人；同时另一组数据也显示低迷，美国2月PPI同比增长3.2%，增幅低于预期值3.3%和前值 3.5%。美国2月核心PPI同比增长3.4%，低于预期值3.5%和前值3.6%。数据显示，在服务成本下降的帮助下，美国2月份批发通胀增速下降，这表明在特朗普政府征收额外关税之前，价格压力有所缓解，不过这也给了美联储今年进一步降息的空间。 供需基本面：矿端紧张状况继续为铜价提供了支撑。年初至今，铜精矿现货TC持续下行，已降至负值，显示出铜矿供应的紧张。此外，国内炼厂受制于矿端和冷料端原料的短缺，产量释放存在不及预期的可能。库存方面，伦敦铜库存和国内铜社库均出现去化趋势，显示出铜市供应的紧张。需求方面，国家电网公布的数据显示，今年投资将超6500亿元，同比增长8%。国内铜消费增速预计回升至4.6%，全球消费增速回升至3%。这些数据显示出铜市需求的强劲。 产业消息：巴拿马总统穆利诺于3月13日宣布，已批准第一量子矿业公司旗下科布雷巴拿马铜矿的铜精矿出售，此举促使第一量子股价在多伦多证券交易所飙升15%，达到两月峰值。另一方面，印尼自由港铜矿商表示，在获得矿业部长对其年度业务计划的修订批准后，正积极争取铜精矿出口许可。 综合以上因素，预计铜价短期将维持强震荡态势。尽管受贸易局势升级和地缘政治冲突压力，但供需紧张为其提供支撑。美铜关税溢价预期增强，影响金属市场定价。投资者需警惕技术面阻力和海外贸易局势变化，及时调整投资策略。关注下方支撑位7.9万元/吨，上方压力位8.05万元/吨。