【2月25日逻辑分享】 2月25日，黑色市场系大幅走弱，市场情绪出现显著变化，整体走势逻辑较为模糊。一方面，当前市场尚未形成明确的负反馈机制，供需关系仍处于恢复与观察阶段。尽管节后复工复产加速，螺纹钢产量环比大增，需求也有所回暖，但整体供需结构尚未达到平衡。另一方面，随着两会临近，市场对政策预期的炒作并未出现亮点，反而增加了市场的焦虑情绪，容易引发市场的过度反应。 从技术层面来看，今日期螺价格快速走弱，跌破3300关口，这表明此次反弹行情宣告失败。春节后，期螺曾先后两次冲击3400附近，但均未能有效突破，盘面上形成了明显的双顶结构。从短期走势来看，市场回落的关键支撑位在3250附近，若该支撑位被有效击穿，技术上存在回调至3120的可能性。此外，上周五期螺在冲高回落后，已经出现了阶段性顶部信号。从技术分析的角度来看，至少要到周四才可能出现转折信号，因此，本周四之前期螺是否会击穿3250附近的支撑位，是关注的重点，总体上这里机会率把握不高，建议防风险为主。