策略摘要节后短流程开始有序复产，产量环比增加，钢材累库幅度优于往年表现，表观消费大幅增加，库存增幅显著收窄，低库存对于钢价形成有力支撑。本周消费启动数据良好，后期关注消费启动持续性，对于行情具有重要影响。未来产业政策和关税政策仍然会扰动钢材价格，关注逢低做多机会。核心观点市场分析螺纹钢期货热卷期货螺纹钢主力热卷主力本周与的主力合约均呈现出震荡上行态势。截止本周五收盘，合约2505收于3361元/吨；合约2505收于3470元/吨。本周钢材现货成交整体一般，环比上周明显好转，元宵节后下游陆续复工复产，带动终端需求的恢复，后半周基本面数据转好，市场情绪有所提振，交投较前期活跃，价格持续上涨后终端和投机接受意愿有限。螺纹钢热卷供给方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.68%，环比减少0.3%，同比增加2.05%；高炉炼铁产能利用率85.41%，环比减少0.18%，同比增加1.83%；钢厂盈利率49.78%，环比减少0.87%，同比增加25.1%；日均铁水产量227.51万吨，环比减少0.48万吨，同比增加3.99万吨。本周五大材产量836.01万吨，环比增加21.39吨。其中，产量196.91万吨，环比增加18.76万吨；产量327.83万吨，环比减少1.10万吨。消费方面：Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为794.38万吨，环比增加131.13万吨。其中，螺纹钢表需168.62万吨，环比增加104.45万吨，显著增加；热卷表需322.89万吨，环比增加9.29万。热轧卷板库存方面：Mysteel数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到1864.14万吨，环比增加41.63万。其中，螺纹钢总库存量为847.65万吨，环比增加28.29万吨；总库存量为434.6万吨，环比增加4.94万吨。节后短流程开始有序复产，产量环比增加，钢材累库幅度优于往年表现，表观消费大幅增加，库存增幅显著收窄，低库存对于钢价形成有力支撑。本周消费启动数据良好，后期关注消费启动持续性，对于行情具有重要影响。未来产业政策和关税政策仍然会扰动钢材价格，关注逢低做多机会。策略单边：震荡偏强跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。华泰期货免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。