鸽派大作坚定市场对9月降息期待，隔夜伦锌收涨0.56%；矿端停产及炼厂检修导致供应端扰动，叠加宏观环境偏宽松提供底部支撑，料今现锌上涨。

隔周伦锌低开高走，开盘报2939美元/吨，高点报2974美元，低点2912美元，尾盘收于2956.5美元，涨16.5美元，涨幅0.56%；成交量7887手增加1手，持仓量238172手减少689手。晚间沪锌主力2408合约开盘坚挺冲高后震荡偏稳，收于24350元/吨，涨110元，涨幅0.45%。

今日现货锌价行情预估：美联储主席鲍威尔昨日讲话表示无需等待通胀降到2%下方才降息，等待太久可能会使通胀过低，降息太晚太少也会削弱经济活动和就业，鸽派大作坚定了市场对9月份降息预期，欧美股债纷纷上涨，有色板块亦受到提振，隔夜伦锌受振低开高走收涨0.56%至2956.5美元。近期锌价持续处于向下走势，主要原因是多头资金前期获利了解后迟迟未入市补仓，受到消费淡季需求疲软影响补涨情绪并不高，尤其是在中国首付、利率双下降的房地产政策落地后仍未见市场呈现积极的表现，使得多头资金相对谨慎。但矿端停产持续，紧张格局传导至锭端，7月份炼厂减产检修规模持续扩大，供给端扰动不断提振基本面情绪，叠加宏观环境仍偏宽松，为锌价提供底部支撑，沪锌继续回调幅度有限，预计今现货锌上涨。

LME库存仍处高位，隔夜伦承压铅收跌0.80%；持货商倾向交仓沪铅加权持仓显著增加，但进口货源补给国内，多空力量阶段性博弈，预计今现铅续跌。

隔周伦铅先稳后跌，开盘报2195美元/吨，高点报2207美元，低点2175.5美元，尾盘收于2177.5美元，跌17.5美元，跌幅0.80%；成交量4765手减少2672手，持仓量141067手增加952手。晚间沪铅主力2408合约震荡走低走，收于19370元/吨，跌110元，跌幅0.56%。

今日现货铅价行情预估：中国6月份消费市场供应总体充足，全国CPI环比季节性下降，由上月上涨0.2%转为下降0.2%，同比继续上涨0.2%，PPI环比有所下降0.8%，降幅继续收窄，通胀复苏延续，但PPI转正时点慢于预期，海外鲍威尔亦释放鸽派言论，提振市场对9月份降息的期待，提振有色板块偏强运行，但LME铅库存仍处于高位抑制铅价上方空间，隔夜伦铅继续承压下挫收跌0.80%至2177.5美元。期现价差相对稳定，临近交割日持货商更加倾向交仓，沪铅加权持仓显著增加，现货市场流通货源不足，为持货商挺价情绪提供支撑，但由于进口窗口打开，且在运途中货物陆续到港流入国内市场补给供应短缺格局，消费端虽逐步转入传统淡季，但经销商库存累积，补货热情并不高，多空力量阶段性博弈，今沪铅开盘延续低位震荡，预计今现货铅续跌。

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