美国ISM制造业连续萎缩，隔夜伦锌收跌0.82%；6月调整幅度较充分，炼厂减产预期支撑沪锌破前高，但持仓恢复有限上升空间不足，料今现锌下跌。

隔周伦锌冲高回落，开盘报2932.5美元/吨，高点报2977美元，低点2905美元，尾盘收于2917美元，跌24美元，跌幅0.82%；成交量10890手减少498手，持仓量237167手减少2935手。晚间沪锌主力2408合约高开低走，收于24360元/吨，跌115元，跌幅0.47%。

今日现货锌价行情预估：美国6月ISM制造业指数不及预期，持续萎靡的状态及价格指标降幅扩大，印证了市场对年内两次降息的押注，美元指数及美债收益率抬升压制有色向上空间，隔夜伦锌冲高后快速回落收跌0.82%至2917美元。5月份锌价持续上抬，6月份向下调整较为充分，由于利润集中于矿端，冶炼厂利润并无明显增加甚至亏损现象仍存，7月份大厂减产预期持续支撑沪锌上扬破前高，但多有前期踩踏离场后，价格虽有上调但迟迟未见回补仓位情绪，加权持仓恢复整体有限，抑制沪锌上升空间不足，叠加随着气温升高，终端消费房地产、基建等开工积极性减弱，镀锌企业生产亦受到限制，采购热情降低抵消冶炼厂减产预期的利好消息，今沪锌开盘延续偏弱，试图冲高但动力不足，预计今现货锌下跌。

美联储官员给年内降息泼冷水，隔夜伦铅收跌0.34%；供需结构博弈吸引更多资金流入，下游步入旺季原料采买增多铅锭社库录减，预计今现铅上涨。

隔周伦铅涨跌震荡，开盘报2216美元/吨，高点报2236美元，低点2212美元，尾盘收于2214美元，跌7.5美元，跌幅0.34%；成交量4532手减少344手，持仓量144151手减少2175手。晚间沪铅主力2408合约高开走势相对平稳，收于19770元/吨，涨195元，涨幅1.00%。

今日现货铅价行情预估：美国ISM制造业指数48.5，不及预期，连续三个月出现萎缩，美联储官员多次给年内降息预期泼冷水，叠加美国最高法院作出对特朗普有利的豁免权裁决，推升美元指数及美债收益率，有色板块稍显承压，隔夜伦铅涨跌震荡收跌0.34%至2214美元。废电瓶原料供应紧张矛盾仍存，成本价格高企导致再生铅冶炼厂利润持续压缩，部分地区出现倒挂现象抑制生产积极性，从而导致供应紧张加剧，而下游逐渐步入旺季，铅蓄电池企业复工复产积极性尚可，对原料采买需求增多，基本面结构出现供减需多博弈，吸引更多多有资金流入市场，沪铅加权持仓量不断增加提振市场整体情绪面，现货市场流通偏紧加上去库节奏尚可，铅锭社会库存录减明显，预计今现货铅续涨。

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