发布时间：2024-05-21
近期，全球铜价呈现飙升态势，伦铜期货价格一度站上11000美元的高位，成为市场焦点。然而，在铜价狂飙之际，国际知名金融机构高盛发布研究报告，警告投资者短期内需要谨慎，高价铜正在抑制需求，基本面与价格预期之间存在分歧。
从美期铜市场来看，近期铜价走势强劲，但高盛的警告引发了市场的关注。高盛指出，尽管最新月度订单调查显示大宗商品需求总体已经稳定，但金属领域特别是铜的疲软超出了负面预料。这种恶化是对金属价格迅速飙升的反应，从4月开始在5月进一步加剧，主要表现为订单延迟和规模收缩。
具体到LME铜市场，作为全球最大的铜期货交易市场之一，其铜价走势一直被视为全球铜市场的风向标。近期LME铜价的飙升，反映了市场对铜需求的乐观预期。然而，高盛的报告指出，这种乐观预期可能过于乐观，因为高价铜正在抑制需求，尤其是在传统终端市场如电网、五金、消费电子和中低压电力电缆等领域。
与此同时，中国作为全球最大的铜消费国之一，其铜价走势也备受关注。上海期货交易所的沪铜期货价格近期也呈现出上涨态势。然而，高盛的报告提醒投资者，尽管中国市场对铜的需求依然强劲，但高价铜也可能抑制中国市场的需求。
高盛在报告中表示，当下的情景可能类似于2021年第二季度，过高的铜价可能导致需求回调。在2021年第一季度铜价暴涨20%之后，负面反馈从3月开始并在第二季度的大部分时间里加剧。高盛认为，铜价可能需要回调至一个更加温和、可持续的水平，才能为未来的上涨奠定坚实基础。
分析师们指出，高盛的警告并非空穴来风。尽管铜价上涨受到全球经济复苏和基础设施建设等因素的推动，但高价铜也可能引发一系列负面效应，如抑制需求、增加生产成本等。因此，投资者在追逐铜价上涨的同时，也需要关注基本面和价格预期的差异，以避免过度投机带来的风险。
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