黄金：

2023年7月21日晨会纪要观点

夜盘AL2308合约跌幅0.27%。数据显示美国上周初请失业金人数意外下降，当下市场最为关注美联储下周的利率决定；国内上半年GDP同比增长5.5%，国民经济恢复向好。基本面上，国内氧化铝价格随着电解铝企业陆续复产刺激稳中趋涨；云南地区复产下电解铝供应持续增加；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率周环比维持小幅下滑，周内型材及再生铝合金板块拖累整体开工率，建筑型材订单低迷，再生铝合金板块订单不足及生产亏损下延续弱势，后期消费淡季下，订单匮乏，成品库存积压，开工率或持续下行。库存上，国内外均处低位。现货方面，昨日各地成交较为一般。总的来说，宏观情绪谨慎，基本面供给稳定而需求不足，预计短期沪铝震荡整理。操作上建议，沪铝AL2308合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

隔夜沪铜高开回调，伦铜冲高回落。由于美国初请失业金人数意外下降，美元上涨，因为这一数据提振了美联储将在美国经济保持强劲的情况下继续加息的预期，美元走高则利空基本金属。而国内发改委表示，将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，同时中央重磅部署促进民营经济，提振市场信心。技术上，沪铜2308合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近。操作上建议，日内短线交易，注意风险控制。

隔夜HC2310合约震荡回调，现货市场报价上调。本期热卷周度产量由降转增，库存量则小幅下滑，周度表观消费量回升。国家发改委表示，将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，同时中央重磅部署促进民营经济，或继续提振市场信心。技术上，HC2310合约1小时MACD指标显示 DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，回调择机做多，注意风险控制。

隔夜I2309合约减仓调整，进口铁矿石现货报价上调。本期澳巴铁矿石发运量及到港量均小幅增加，将提升现货供应。贸易商报价积极性尚可，报价随行就市为主；钢厂方面，部分钢厂刚需补库，由于钢厂维持小幅盈利，主动减产意愿不强，铁水产量维持高位震荡，对铁矿石需求仍有支撑。技术上，I2309合约1小时MACD 指标显示 DIFF与 DEA运行于0轴上方。操作上建议，回调择机做多，注意风险控制。

隔夜J2309合约震荡整理，焦炭市场偏强运行。原料方面，短期原料供应存在缩减预期，价格支撑抬升，焦炭炉料成本上移，但下游需求无明显增量，焦企利润空间被进一步压缩，个别焦企有三轮提涨意愿，钢厂盈利尚可，保持拿货刚需。港口方面，贸易集港情况一般，下游对高价货接受度不高。策略建议：隔夜J2309合约震荡整理，操作上建议以偏强震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

隔夜JM2309合约高开低走，炼焦煤市场稳中偏强运行。产地方面，山西内蒙煤矿安检趋严，市场担心监管部门倒查煤矿安全事故，焦煤供应收紧预期抬升，煤矿库存出至低位，部分煤种价格继续小幅探涨。需求方面，煤价上涨，焦炭成交氛围回暖，焦炭二轮提涨落地，市场情绪高涨，但下游对高价原料接货意愿减退，后续需关注钢厂利润和政策情况。策略建议：隔夜JM2309合约高开低走，操作上建议以偏强震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

夜盘ni2308合约涨幅0.92%。数据显示美国上周初请失业金人数意外下降，当下市场最为关注美联储下周的利率决定；国内上半年GDP同比增长5.5%，国民经济恢复向好。基本面上，上周镍矿港口库存下降，虽当下正处镍矿发货高峰期，但因提货及到货节奏转降，后市镍铁增产下，镍矿需求增加，镍矿到港量仍以增量为主，季节性累库趋势延续；电解镍随着检修结束复产及新产线放量等因素，供应持续增加趋势不变；镍铁方面，印尼镍铁增长迅速回流量较大，国内进口量处同期高位；需求端，不锈钢市场成交疲软，观望情绪较浓，加上竣工端改善不明显，需求较弱。库存方面，国内外处历史低位。现货方面，昨日盘面上行，现货市场成交受挫，升水继续下调。总的来说，受收储调研传闻扰动，市场对镍产品供应预期改善盘面走强，不过宏观情绪谨慎，基本面需求不足，不宜追高。操作上建议，ni2308合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

夜盘pb2308合约涨幅0.44%。数据显示美国上周初请失业金人数意外下降，当下市场最为关注美联储下周的利率决定；国内上半年GDP同比增长5.5%，国民经济恢复向好。基本面上，原生铅交割品牌检修部分已结束，供应阶段性增加，流通货源增多；铅蓄电池方面，近期开工率处于较低位置，短期消费未见好转迹象。库存上，海内外低位，交仓移库下铅锭社库上升。现货方面，昨日成交好转。总的来说，宏观情绪谨慎，基本面供给稳定而需求不足，预计短期沪铅震荡整理。操作上建议，pb2308合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

夜盘沪市贵金属普遍收跌，沪金跌0.69%，沪银跌1.56%。美国上周初请失业金人数为22.8万人，创近2个月来新低，预期24.2万人，前值23.7万，失业金申请人数意外回落且低于预期，或暗示美国劳动力市场需求仍保持一定韧性。美国6月成屋销售总数年化416万户，预期420万户，前值430万户，房地产销售不及预期，市场对通胀预期或有所下调。往后看，短期内贵金属价格或受经济数据及定价相对充分等影响承压下行。操作上建议，日内轻仓做空，请投资者注意风险控制。

隔夜RB2310合约减仓调整，现货市场报价上调。本期螺纹钢周度产量由降转增，库存量延续增加，表观消费量小幅回升。国家发改委表示，将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，同时中央重磅部署促进民营经济，或继续提振市场信心。 技术 上，RB2310合约1小时MACD指标显示DIFF 与 DEA运行于0轴上方。操作上建议，回调择机做多，注意风险控制。

硅铁市场稳中偏弱运行。供应方面，硅铁厂家开工延续低位回升，宁夏、内蒙地区有电费下调消息，现货成交一般，市场较为悲观，厂家信心不足，开工或持稳。需求方面，钢厂开工保持高位，对炉料刚需不减，且部分钢厂为新投高炉备货，拿货积极性上升，现货成交活跃度不高，部分地区由于仍在亏损保持低开工，下游对高价硅铁接受度不高，社会库存高位，厂家套保仓位或有增加。策略建议：SF2310合约高开震荡，操作上建议以震荡思路对待，关注上方7100附近压力，请投资者注意风险控制。

周四SI2309合约震荡偏强，现货市场报价相对平稳。由于北方大厂大幅让利下游刚需客户，低价货源冲击现货市场，当前工业硅库存仍旧偏高，传统淡季下游订单不足开工率上行乏力。但国家发改委表示，将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，同时中央重磅部署促进民营经济，或继续提振市场信心。技术上，SI2309合约30分钟MACD指标显示 DIFF与 DEA向 上反弹。操作上建议，震荡偏多交易，注意风险控制。

锰硅市场偏弱运行。供应方面，主流钢招定价低于市场预期，焦炭继续上涨，厂家利润压缩明显，心态悲观，市场有看跌情绪，南方厂家接连停产，山西陕西厂家基本排单生产为主，锰硅整体开工下滑。宁夏厂家处于亏损边缘，厂家有低价惜售情绪。下游方面，钢厂开工高位，对炉料保持采购刚需；现货成交弱势，南方需求偏弱，厂家盘面出货意愿增强，套保仓位或有增加，限制后续涨幅。关注后续钢厂利润和具体行业政策。策略建议：SM2310合约偏强震荡，操作上建议以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

夜盘不锈钢2308合约涨幅1.02%。数据显示美国上周初请失业金人数意外下降，当下市场最为关注美联储下周的利率决定；国内上半年GDP同比增长5.5%，国民经济恢复向好。供应端，镍铁及铬铁高利润状态叠加新产能持续扩张，且镍铁进口量增加，铬铁到港增加，原料供应稳定，钢厂方面产量稳定，300系不锈钢产量处于高位；需求端进入消费淡季，下游厂商购货积极性降低，且海外出口转差，终端消费或以刚需为主。现货市场方面，需求终端疲软，昨日成交不佳。总的来说，受收储调研传闻扰动，市场对镍产品供应预期改善盘面走强，不过宏观情绪谨慎，基本面需求不足，不宜追高。操作上建议，不锈钢2308合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

动力煤市场稳中偏强运行。主产区产销稳定，大部分煤矿出货顺畅，煤价震荡运行。全国高温盛行，居民端用电需求攀升，但工业用电需求偏弱，沿海电厂耗煤波动较大，且由于长协煤补充及时，电厂库存始终处于相对高位，并无释放明显补库需求。港口方面，大秦线达到满发状态，但下游对高价煤有抵触心理，市场追涨情绪较为谨慎。进口方面，内贸煤价格回落拖累进口煤成交，不过海外季节性需求较好，进口煤价坚挺。策略建议：观望。

夜盘zn2308合约跌幅0.12%。数据显示美国上周初请失业金人数意外下降，当下市场最为关注美联储下周的利率决定；国内上半年GDP同比增长5.5%，国民经济恢复向好。基本面上，近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好；炼厂方面，全球天气异常高温，连日高温大幅增加了居民用电需求，海外电价上涨，国内电力供需缺口增大，或会影响炼厂生产，加上北方冶炼厂7-8月集中检修，产量或略有下降，但大量进口锌流入市场，供应压力仍存。需求端，上周镀锌开工率在黑色价格略有走强下销售好转，带动开工提升，压铸和氧化锌开工则走弱，整体来看季节性淡季仍对锌下游有所压制，订单未有改善；房地产新开工施工面积减少，初端及终端需求未见明显提振。库存上，国内外偏低。现货市场方面，昨日进口锌锭冲击，各地交投氛围延续清淡，升水下挫。总的来说，宏观情绪谨慎，基本面供给稳定而需求不足，预计短期沪锌震荡整理。操作建议，沪锌zn2308合约短期震荡交易为主，注意风险控制和交易节奏。

07:30 日本6月核心CPI年率

09:00 碳酸锂期货上市交易

10:00 人社部举行新闻发布会

11:00 国家发改委举行发布会

14:00 英国6月季调后零售销售月率

20:30 加拿大5月零售销售月率

次日01:00 美国至7月21日当周石油钻井总数

A股解禁市值为：41.48亿

山东出台公共机构碳达峰工作方案

7月20日下午，山东省政府新闻办举行新闻发布会，邀请省机关事务局主要负责同志等解读《山东省公共机构开展绿色低碳引领行动促进碳达峰工作方案》，介绍全省公共机构能源资源节约和生态环境保护有关工作开展情况，并回答记者提问。

多家钢企上榜河北2023年拟认定省级企业技术中心名单

近日，河北省发展改革委根据《河北省企业技术中心管理办法》（冀发改规[2019]2号）组织开展了2023年河北省企业技术中心认定工作。经企业申请、各市推荐，委托第三方机构进行专家评审，并会同省科技厅、省税务局、石家庄海关综合审查，河北省发展和改革委员会公示了2023年拟认定省级企业技术中心名单。多家钢铁企业入选，具体名单如下：

河南：推进钢铁行业集中化布局发展

河南省人民政府办公厅关于印发河南省推动生态环境质量稳定向好三年行动计划（2023—2025年）的通知。其中指出，加快淘汰落后低效产能。有序退出限制类工艺和装备，逐步淘汰步进式烧结机、球团竖炉和独立烧结（球团）、独立热轧工序。

2024年年底前钢铁企业1200立方米以下炼铁高炉、100吨以下炼钢转炉、100吨以下炼钢电弧炉、50吨以下合金钢电弧炉原则上有序退出或完成大型化改造。推进钢铁行业集中化布局发展，合理控制钢焦比，郑州市钢铁企业全部退出，支持建设长葛等一批循环经济产业园，积极发展绿色化、高端化电炉短流程炼钢。坚决遏制“两高”项目盲目发展。

欧盟对华无缝钢铁管作出第一次反倾销日落复审终裁

2023年7月14日，欧盟委员会发布公告，对原产于中国的无缝钢铁管（Seamless Pipes and Tubes of Iron or Steel）作出第一次反倾销日落复审终裁，裁定若取消反倾销措施，涉案产品的倾销对欧盟产业的损害会继续或再度发生，因此决定继续维持对涉案产品的反倾销措施，税率详见附表。涉案产品为圆形横截面，外径超过406.4毫米的无缝铁管（铸铁除外）及无缝钢管（不锈钢除外），涉及欧盟CN（Combined Nomenclature）编码7304 19 90、ex 7304 29 90、7304 39 98和7304 59 99（欧盟TARIC编码为7304 29 90 90）项下的产品。本案倾销调查期为2021年1月1日～2021年12月31日，损害调查期为2018年1月1日至倾销调查期结束。

2016年2月13日，欧盟委员会对华无缝钢铁管发起反倾销调查。2017年5月12日，欧盟委员会对原产于中国的无缝钢铁管作出反倾销终裁。2022年5月12日，欧盟委员会对原产于中国的无缝钢铁管发起第一次反倾销日落复审调查。

附表：欧盟对华无缝钢铁管反倾销日落复审终裁征税表

中国出口商/制造商英文名

中国出口商/制造商参考中文名

反倾销税率

Yangzhou Chengde Steel Pipe Co., Ltd.

扬州诚德钢管有限公司

29.2%

CITIC Pacific  Group:

—Daye Special Steel Co., Ltd.

—Zhejiang  Pacific Seamless Steel Tube Co., Ltd.

中信泰富集团:

—大冶特殊钢有限公司

—浙江泰富无缝钢管有限公司

51.8%

Yangzhou Lontrin Steel Tube Co., Ltd.

扬州龙川钢管有限公司

39.9%

Hengyang Valin MPM Co., Ltd.

衡阳华菱连轧管有限公司

48.2%

Other cooperating companies listed in the Annex

原文附件所列公司（详见原文附件）

45.6%

All other producers

其他中国企业

54.9%

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