盘面情况：V2201合约缩量减仓，期价高开低走，当日收盘8555，较上一交易日-121元；成交量579942手，持仓量288476手, -1260；基差 695。

消息：1、当前国内 PVC市场延续震荡整理为主，上游PVC生产企业销售压力不大，中间缓解运输方面暂未有其他因素影响，华东、华南到货逐渐显现，目前下游地区终端制品订单及采购方面略显弱势，整体供需面依旧博弈。市场商家恐跌心态较浓，年底备货意愿不高，观望为主。2、随着我国能耗双控政策落地，电石作为高耗能产品，对电石的开工造成明显的限制，预计2021年整体电石出口量或有减少，月均出口1万吨左右。

市场报价：华东常州市场SG-5主流价报9250元/吨，-0。

仓单库存：仓单1596张，-788张。

主力持仓：前二十名多头持仓183552，-6089；空头持仓207325，+18875。净多转净空。

总结：上周，PVC 生产企业开工率报 77.90%，环比增加 2.57%，同比减少1.04%；PVC 产量小幅增加， 报42.72 万吨，环比增加 3.35%，同比增加 1.86%。随着电石成本价格下降，本周PVC 企业的开工负荷预期略有回升，市场供应量预期增加。上周 PVC 下游制品企业开工基本平稳。板材类以及软制品生产尚可，硬制品开工偏弱。北方终端需求不佳，制品企业新增订单有限，随着天气转冷，预计需求或将有所减弱。截至11月 28 日，国内 PVC 社会库存在 15.47 万吨，环比增加8.11%，同比增加109.91%，目前库存已高于去年同期水平，显示下游需求恢复不足。今日 V2201合约高开低走，显示其上方压力仍大。操作上，建议投资者手中空单可以设好止盈，谨慎持有。

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