盘面情况：V2201合约缩量减仓，期价低开回升，当日收盘8776，较上一交易日-45元；成交量627912手，持仓量289736手, -44858；基差 474。

消息：1、隆众数据统计显示：截至11月28日，国内PVC社会库存在15.47万吨，环比增加8.11%，同比增加109.91%；其中华东地区在12.47万吨，环比增加11.24%，同比增加116.12%；华南地区在3万吨，环比减少3.23%，同比增加87.50%。2、国内PVC型材制品企业来看，PVC粉料价格变动不大，窄幅震荡下，制品企业对后市谨慎，等待基差回归，大单补库者不多。北方终端需求不佳，制品企业新增订单有限，南北方制品企业开工有差异，且后期北方也暂无提升预期。

市场报价：华东常州市场SG-5主流价报9250元/吨，-250。

仓单库存：仓单1596张，-788张。

主力持仓：前二十名多头持仓189641，-24042；空头持仓188450，-40195。净空转净多。

总结：上周，PVC 生产企业开工率报 77.90%，环比增加 2.57%，同比减少1.04%；PVC 产量小幅增加， 报42.72 万吨，环比增加 3.35%，同比增加 1.86%。随着电石成本价格下降，本周PVC 企业的开工负荷预期略有回升，市场供应量预期增加。上周 PVC 下游制品企业开工基本平稳。板材类以及软制品生产尚可，硬制品开工偏弱。北方终端需求不佳，制品企业新增订单有限，随着天气转冷，预计需求或将有所减弱。截至11月 28 日，国内 PVC 社会库存在 15.47 万吨，环比增加8.11%，同比增加109.91%，目前库存已高于去年同期水平，显示下游需求恢复不足。上周五，国际原油大幅回落，受此影响，今日 V2201合约低开回升，显示其上有压力，下有支撑。操作上，建议投资者手中暂时观望为宜。

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