石油输出国组织(OPEC)上周决定延长减产协议，因为全球供给量尚未退回至5年均值。但长期维持在每桶50美元，或许正是帮助油市恢复平衡所需的关键价格。

高盛表示，每桶50美元这样的讯号，不论是2018至2019年期货价落在50美元或以下，或是2018年现货价位在50美元，能藉由创造出约束页岩油的环境、抑制OPEC的环境，或是以上两者皆发生的情况，帮助带市场回至平衡。

就更长期来说，从2020年至2023年，高盛对美原油价格仍维持初步预测值50美元。

高盛指出，50美元位在美国页岩油业者，短期至长期生产计划期望范围内的底端，且资本支出、现金流平衡及整体杠杆率，低于50美元以下显然会受限。

由于多数探勘及生产公司以50美元，作为指标范围的低端，因此认为每桶50美元或以下的价格，将会刺激支出或生产活动的减少。

同时，OPEC会员国则逐渐指出，50美元价格是预期范围的中间点。沙特阿拉伯财政部长日前接受CNN　Money专访表示，如果2020年油价下跌至每桶40美元，该国也能承受。

高盛指出，OPEC能增加生产也能抑制生产，维持市占率向近期范围中间值靠拢，一面也要让库存接近平衡。

根据国际能源署5月份报告，今年油市需求预估约每日9790万桶，而5月份每日供给量下滑至9617万桶。不过，全球库存水平要达至OPEC5年平均目标仍有段漫漫长路，该平均值落在27亿桶上下，但根据报告显示，目前全球库存超过30亿桶。

另外，高盛指出美国石油生产可能更为强劲，如果西德州原油价格交易明年落在每桶55美元附近，美国石油生产可能增加至每日约100万桶，如此之成长力道，或许将使美国生产于2020年达至每日140万桶。

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