重卡销量与资金流入双重作用下沪胶何去何从？

发布时间：2017-04-06

小长假过后第一天，受资金面影响，大宗商品普遍上涨，黑色系和橡胶尤为明显。对于橡胶来说，下跌一个半月后难得一次大幅上涨。但是需要注意的是，本次上涨是因为基本面好转导致的橡胶回调，还是因为投机使得资金流入期货市场致使大盘上涨？

根据第一商用车网站消息，今年3月份，国内重卡市场共约销售各类车辆10.6万辆，比去年同期的7.48万辆大幅增长42%，环比2月上涨23%。尽管这个同比增幅远远逊色于1月份125%和2月份147%的增速，但由于去年3月份销量本身就处于高位，因此，42%的同比增幅，仍然可以视作是一个很不错的增长数字。三月份历年以来就是重卡销售的高峰期，第一季度的重卡销量似乎印证了下游需求转好的预测，但是我们需要注意的是从重卡销量到橡胶需求依然存在一定的滞后性。不过可以预见的是，由于重卡的销量增加，未来对轮胎的需求以及对橡胶的需求都会大幅增加，这也和我们之前判断轮胎去成品库存相符合。

另外，天然橡胶除了农产品和工业产品的属性之外，作为期货合约的标的物，它也具有金融资产属性。因此，沪胶的价格不仅仅是由基本面决定，很大一部分是由于投机行为决定。当前期空头大多平仓离场，沪胶价格自然会回调。

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