发布时间：2016-12-22
昨日黑色系波动加剧。铁矿石期货早盘开盘小幅上涨后加速下跌，空头连续加仓后获利出场；午盘多头发力，价格大幅反弹，最终小幅收高；夜盘弱势下跌，资金观望情绪增加。从前二十名主力持仓来看，整体持仓转为空方。05合约成交小幅缩量，持仓增加4.5万余手。01合约当前持仓不足4.2万手，对应可交割资源量为210万吨，现货市场资源充足，但期货仍贴水盘面，空头交割亏损较大，不利于交割。矿石近月合约临近交割，现货基差尚有部分修复空间，后续期现回归过程中，期货价格大幅深跌可能性较小。
昨日现货市场稳定运行。早上贸易商报价小幅下跌或一单一议，但钢厂采购热情有所回升，短期受天气影响，港口资源稍显短缺，故贸易商挺价意愿较强，成交价格较昨日上涨5元/湿吨。海漂货方面，矿山招标弱稳，私下成交一般。
国产矿方面，近期开工率基本持稳，库存持续下降，成交活跃度尚可。内矿前期涨幅微弱，近日呈现补涨，但较外矿仍有明显价格优势。
昨日关注：
1. 河北明确明年去产能目标，压减炼铁产能1714万吨，炼钢产能1986万吨。
2. 监管层近期或调整股指期货持仓与保证金指标，将分步骤进行。
当前黑色系矛盾集中于成材供给端，长期来看整体呈现成材强于原料格局。当前价位下游补库意愿不高，库存持续累积，短期黑色系将持续震荡。从铁矿石基本面来看，短期限产等因素使得钢厂开工率持续下降，加之钢厂矿石库存达年内高位，矿石下跌压力更大。明年矿山扩产增量或有9000万吨，延续过剩格局，且增量集中在下半年，故矿石正套逻辑依旧可行。
操作上，05-09正套可继续持有；近期资金情绪及政策波动较大，建议前期单边持仓及时出场或做保护，谨慎操作。
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