一、行情快报

上海期铜价格下跌。主力2月合约，以47210元/吨收盘，下跌720元,跌幅为1.5%。当日15：00伦敦三月铜报价5806美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.13，低于上一交易日8.15，上海期铜跌幅大于伦敦市场。
全部合约成交577144手,持仓量减少27276手至555444 手。主力合约成交385546手,持仓量减少21686手至259338手。

上海期铝价格小幅上涨。主力2月合约，以13110元/吨收盘，上涨55元,涨幅为0.42%。当日15：00伦敦三月铝报价1716美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.64，低于上一交易日7.66，上海期铝涨幅小于伦敦市场。
全部合约成交559038手,持仓量减少18976手至736452 手。主力合约成交364188手,持仓量增加2250手至289490手。

上海期锌价格下跌。主力2月合约，以22850元/吨收盘，下跌335元,跌幅为1.44%。当日15：00伦敦三月锌报价2744美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.33，高于上一交易日8.28，上海期锌跌幅小于伦敦市场。
全部合约成交863382手,持仓量减少13922手至477306 手。主力合约成交702104手,持仓量减少5136手至245226手。

上海期铅价格小幅上涨。主力2月合约，以20775元/吨收盘，上涨75元,涨幅为0.36%。当日15：00伦敦三月铅报价2316美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.97，高于上一交易日8.84，上海期铅涨幅大于伦敦市场。
全部合约成交197976手,持仓量增加2680手至107586 手。主力合约成交73786手,持仓量增加2624手至41774手。

上海螺纹钢价格上涨。主力5月合约，以3394元/吨收盘，上涨57元,涨幅为1.71%。
全部合约成交4351044手,持仓量增加17474手至2463288 手。主力合约成交3988602手,持仓量增加49582手至2131430手。

【股市行情】12月8日消息，受外围市场连创新高影响，两市小幅高开，板块多点开花，零售、白酒等板块相继发力，赚钱效应有所提升，沪指早盘整体保持横盘震荡走势，创业板则稍显沉寂，股指持续低迷。午后开盘，沪指在低位维持震荡整理，资金处于观望状态。盘中银行股突然启动护盘，沪指探底回升强势翻红，临近尾盘市场热点降温，大盘呈现回落走势。截至收盘，沪指报3215.37点，跌幅0.21%，深成指报10812.3点，跌幅0.4%，创业板报2114.71点，跌幅0.95%。

二、国内焦点

宏观预期改善 铜价有望突破5万关口

宏观预期改善

今年四季度以来，有色金属尤其是铜的市场看涨情绪迅速升温，铜在基本面并没有大变化的情况下不动声色地上演了一波大涨行情。

在周二香然会金融俱乐部的沙龙活动中，东吴期货研究所所长姜兴春表示，今年铜价的“迅猛”上涨其实和宏观经济整体预期改善息息相关。在他看来，即便相关品种需求、库存等方面数据上的支撑不太明显，但是11月公布的10月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨1.2%，而这是在9月实现54个月以来首次由负转正的基础上，继续呈现上涨态势。“这在一定程度上意味着大宗商品周期性的转折。”他说，此外，人民币贬值预期压力不减，这些都在中短期铜价的快速上涨上体现出来。

从生产成本来看，2013年至今，很多企业都在压缩生产成本，目前铜矿生产成本继续下降的空间已经很低。中信期货分析师朱文君认为，叠加年内工业品价格重心全线上移以及能源端、采矿物资端等成本均有抬升，可以说11月铜价上涨一定程度上是“倒逼”的结果。同期，上市公司对矿山的投资数据也显示，矿山企业资本投入长时间下降，短期也难以因为价格上涨而出现供应显著回升。

据我的有色网首席分析师王宇介绍，2016年1—11月精铜产量717.4万吨，同比增长0.6%。预计2016年精铜产量784万吨左右，同比下降1.5%。产能利用率上，1—11月前5大铜企产能利用率相比去年处于低位，其中江铜、金川、大冶尤为突出。

其实，铜需求2016年也有所转好。王宇表示，2016年铜杆企业产能1040万吨，根据前三季度产能利用率，预计2016年铜杆产量600万吨，同比增长3.6%。铜管2016年空调行业消费表现较为可观，拉动铜管消费，1—10月铜管产量135万吨，不过四季度进入淡季消费，预计铜管产量全年158万吨，同比增长5.3%。同期，铜板带产量146万吨，但是考虑到板带行业四季度产量影响相对较小，预计全年产量165万吨，同比增长3.1%。

2016年社会和产业用电量回升，今年1—10月电网完成投资大幅增长。数据显示，2016年1—10月累计完成电网投资4100亿元，同比增长26.8%。但是，若2016年电网投资计划完成，四季度电网投资额仅剩824亿元，不足去年同期的50%，对比今年整体的增速变化以及投资额看，四季度电网投资方面对线缆行业拉动作用不大。

值得注意的是，2016年家电行业开始好转，同时汽车行业表现也十分“抢眼”。其中，2016年全年家电总量预计在170.84万吨，同比去年增长2.8%。1—10月汽车产量已经达到2088.7万辆，同比增长12.7%，全年预计汽车产量2783万辆，同比增长12%；其中新能源汽车增量最为明显，预计2016年新能源汽车能达70万辆。汽车用铜平均在16KG/辆—20KG/辆，预计今年汽车用铜将达到55.64万吨。

总体而言消费端增速并未出现普遍向好情绪，中信期货铜分析师朱文君提到，铜市仍处于紧平衡状态，供求关系取决于库存。她认为，在内生性库存因素缺乏的情况下，市场推动再库存的力量主要来自终端的倒逼，而这取决于新订单的持续性以及市场情绪的变化。

对于后市，姜兴春表示，从宏观层面来看，尽管未来铜价很可能还有“一波三折”，但再次回到低位的可能性并不是很大。王宇认为，2016年12月依然以振荡上扬为主，2017年上半年继续看涨，价格有望突破5万大关，并在5—6月出现全年最高点56000元/吨，下半年呈振荡下探趋势，但低点依然要高于2015年，2017年低点在44000元/吨，重心价格在5万/吨左右。

因受原油价格下跌打压 COMEX期铜周三收跌

COMEX3月期铜合约收低3.6美分，或1.3%，结算价报每磅2.6440美元。该合约盘中稍早曾触及2.7070美元高点。油价波动性通常会对铜市构成影响。美国原油期货周三收挫1.16美元，或2.3%，报每桶49.77美元。

铜价今年累计上涨约21%，主要受对中国和美国这两大消费国经济的乐观预期提振。一些分析师称，价格可能短期内难以进一步上升，但前几周的一系列涨势已经带动铜价升至2015年6月以来最高水平。

福四通国际（INTLFCStone）的策略师EdwardMeir在给客户的报告中称：“我们认为近期的涨势有些持续过长时间了，价格可能有所萎缩。”

与蒂森克虏伯合并被抵制 塔塔钢铁公司向英国工会妥协

塔塔钢铁公司与蒂森克虏伯公司正在推进合并双方在欧洲的钢铁业务，应对钢铁行业产能过剩。此举可能会导致该公司在英国的大批工人失业，因此遭到英国工会的强烈抵制。

据中新社报道，塔塔钢铁公司7日发表声明称，该公司在未来5年内将保证在威尔士钢铁厂的生产，使英国的钢铁业务实现公司的财务目标，并改善工人的就业条件。但公司在养老金方面负担过重，必须削减才能应对目前的财务危机。

英国工会联盟表示，工会将在下个月就这一问题进行投票，希望为英国的钢铁工人争取到一个公平的就业环境。

受全球钢铁需求持续疲软、制造成本提高、汇率波动等因素的影响，塔塔钢铁公司在过去几年连续亏损。该公司在今年3月曾计划出售在英国的所有钢铁业务，但受到英国政府和工会的阻挠，此后更改方案谋求与德国蒂森克虏伯公司将欧洲业务组成合资公司。

面对英国钢铁业的困局，英国工党领袖科尔宾呼吁政府对此进行干预，并考虑国有化方案，挽救钢铁工业。但英国商务部表示，政府将向钢铁业提供支持，但不会采取国有化方案来解决问题。

三、有色金属

锌：
外盘方面: 隔夜伦锌震荡走低，报收2748美元/吨，较上一交易日收盘价跌2.43%。今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报2750美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.07%。

现货方面：12月8日SMM现货0#锌报价为22710-22810元/吨，均价跌250元/吨。据SMM报道, 现货市场冶炼厂及贸易商正常出货，锌价小幅回落，部分下游逢低略采，整体成交略好于昨日，但依旧不佳。

内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收22850元/吨，较上一交易日结算价跌1.44%，持仓量245226手，成交量702104手。

行情研判：因伦锌大幅下跌刺激了沪锌的多头获利了结情绪，隔夜沪锌冲高回落。临近年末贸易公司和下游厂家资金开始回笼，受此影响下游需求或有所下滑。但沪锌基本面偏强，且关键支撑维持良好，锌价短期维系震荡偏强走势。操作上建议沪锌1702合约22600元/吨轻仓做多，止损参考22400元/吨。

铅：
外盘方面: 隔夜伦铅震荡走低，报收2320美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.96%。今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2323.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.82%。

现货方面：12月8日SMM现货1#铅报价为20700-20850元/吨，均价较上一日涨100元/吨。据SMM报道，上海市场货源相对紧张，现货升水依然较高，下游畏高，询价热情稍有降低，整体交投较昨日趋淡。

内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收20965元/吨，较上一交易日结算价涨0.22%，持仓量36538手，成交量117542手。

行情研判：隔夜伦沪两市期铅冲高回落，沪铅主力合约目前暂获10日均线支撑，铅价仍处于偏强格局，但并未突破前高，后市走势存在不确定性。操作上建议沪铅1701合约暂时观望。

黄金：
外盘走势：隔夜伦敦金震荡走高，报收1173.69美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.02%；伦敦银震荡走高，报收17.128美金/盎司，较上一交易日收盘价持平。今日亚洲盘伦敦金震荡走高，3点报于1176.38美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.21%；伦敦银震荡走高，3点报17.126美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.01%。

内盘走势：沪金主力合约开于268.6元/克，盘中震荡走高，报收269.75元/克，较上一交易日结算价涨0.65%，成交量244680手，持仓量329794手。沪银主力合约开于4182元/千克，盘中震荡走高，报收4250元/千克，较上一交易日结算价涨1.77%，成交量1332558手，持仓量834208手。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月7日黄金ETF持仓量为863.67吨，较上一交易日减6.23吨；截至12月7日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10761.66吨，较上一交易日持平。

行情研判：美元继续呈回落态势，黄金受振低位反弹承压于10日均线。市场较为充分的消化了12月加息预期，黄金的下行压力得到释放，市场静待欧洲央行会议和下周美联储议息会议，贵金属维持偏强震荡走势。操作上建议沪金1706合约269元/克轻仓做多，止损267.5元/克。沪银1706合约4220元/千克介入多单，止损4190元/千克。

四、钢材市场

国内期市：周四螺纹钢期货宽幅震荡，RB1705合约终盘报收3394元/吨，涨57元/吨，持仓量2131430，日增仓49582。

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3360元/吨，涨20元/吨；广州报价3680元/吨，涨70元/吨；北京报价3060元/吨，涨40元/吨；福州报价3330元/吨，涨10元/吨。

（2）钢厂调价：12月8日山西建龙出台建筑钢材价格政策，在“12月7日山西建龙钢厂建筑钢材价格调整信息”具体如下：三级螺纹钢价格上调30元/吨，现HRB400Φ12-14mm螺纹钢出厂价格为3180元/吨；HRB400Φ16-25mm螺纹钢出厂价格为3080元/吨；Φ28-32mm螺纹钢的9米出厂价格为3180元/吨；线材价格上调20元/吨，现HPB300Φ6.5-10mm盘螺出厂价格为3110元/吨。

（3）消息面：海关总署统计快讯：2016年11月我国出口钢材812万吨，较上月增加42万吨，同比下降15.5%；1-11月我国累计出口钢材10068万吨，同比下降1.0%。

周四RB1705合约宽幅震荡。原材料价格坚挺，钢材成本支撑依旧，现货报价继续上调。操作上建议，5日线上维持偏多交易。

五、宏观经济

国务院通过促进中部地区崛起规划

国务院总理李克强12月7日主持召开国务院常务会议，根据国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要，审议通过“十三五”促进中部地区崛起和国家信息化、国家科技重大专项重点规划，推动区域协调发展、经济结构升级；通过《中华人民共和国水污染防治法修正案（草案）》。

会议指出，促进中部地区崛起，是党中央、国务院重大部署，对推动新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化协调发展，支撑经济中高速增长，具有重要意义。会议确定了以下重点任务：一是顺应经济梯度转移趋势，对接国家区域发展战略，积极探索产业转移新模式，引导和支持东南沿海地区符合环保等要求的产业、国内外知名企业生产基地等向中部地区有序转移。支持中部地区发挥自身优势，加快发展先进制造业，形成对全国经济的重要支撑。二是全面推进对内对外开放，支持建设综合保税区等，加快复制推广自由贸易试验区改革创新成果。完善“一站式”通关服务体系，提高对外开放水平。三是统筹城乡发展，推进多种形式的适度规模经营，以科技、一二三产业融合带动现代农业发展，促进农民工返乡就业创业。提升新型城镇化水平，加快城市群建设，提高吸纳农业转移人口落户、县域经济承接城市功能和辐射带动乡村发展能力。四是严格保护重点生态功能区，实施天然林草资源、湿地等重点生态环境保护和修复工程。五是全力脱贫攻坚，扶持革命老区振兴和资源枯竭城市转型。

会议认为，加快信息化发展，促进资源互联集成、高效利用，提升产业数字化、智能化水平，对推动“中国制造2025”和大众创业、万众创新，培育新动能，提高群众生活品质，意义重大。会议通过《“十三五”国家信息化规划》，确定重点：一要打破信息壁垒和“孤岛”，构建统一高效、互联互通、安全可靠的国家数据资源体系，打通各部门信息系统，推动信息跨部门跨层级共享共用。实施“互联网+政务服务”等信息惠民工程，加快推进公共数据资源向社会开放。二要加快高速宽带网络建设，打通入户“最后一公里”，进一步推进提速降费。实施宽带乡村和中西部地区中小城市基础网络完善工程，采取移动蜂窝、光纤、低轨卫星等多种方式，加快农村及偏远地区4G网络覆盖。三要构建网络和信息安全监测预警、应急处置等保障体系，依法加强监管，顺应群众呼声，重点加大网络电信诈骗等违法行为打击力度，让群众安全放心使用网络。四要开展5G关键技术研发和产业化、北斗系统建设应用、网络扶贫、普惠性在线教育等12项优先行动。推动信息技术更好服务经济升级和民生改善。

会议通过国家科技重大专项“十三五”发展规划，要求瞄准全球科技前沿，聚焦产业升级、民生改善、生态治理等重大需求，强化资源集成和协同创新，动员社会资本等各方力量参与，加快推进集成电路装备、新药创制等重大专项，在种业自主创新、智能制造、新材料研发等重点领域适时启动实施一批新的重大专项，形成远近结合、梯次接续的系统布局，加强成果应用和产业化，推动我国科技实力和竞争力整体跃升。

会议通过《中华人民共和国水污染防治法修正案（草案）》，强化地方责任，突出饮用水安全保障，完善排污许可与总量控制、区域流域水污染联合防治等制度，加严水污染防治措施，加大对超标、超总量排放等的处罚力度。会议决定将草案提请全国人大常委会审议。

中国智能制造五年规划发布

12月7日，工信部在世界智能制造大会上发布《智能制造发展规划（2016-2020年）》（下称“《规划》”）。《规划》指出，到2025年前，推进智能制造实施“两步走”战略，并明确了加快智能制造装备发展、加强共键共性技术创新、建设智能制造标准体系、构筑工业互联网基础等十大重点任务。

会上，工信部副部长辛国斌表示，中国制造业快速发展，在2015年已成为制造业第一大国，建成了世界上门类最为齐全的现代制造业体系，但在发展质量、创新能力、品牌塑造方面，与发达国家相比仍有较大差距，大而不强的问题一直是急需破解的瓶颈。近年来，中国经济发展进入新常态，制造业下行压力加大，企业生产经营困难加大，产能过剩问题突出，必须顺应全球制造业发展趋势，把推进智能制造作为培育中国制造业增长的新动力、提高生产效率和发展质量、重塑竞争新优势的重要举措。

为此，《规划》提出了实施“两步走”的战略：第一步，到2020年，智能制造发展基础和支撑能力明显增强，传统制造业重点领域基本实现数字化制造，有条件、有基础的重点产业智能转型取得明显进展；第二步，到2025年，智能制造支撑体系基本建立，重点产业初步实现智能转型。

《规划》还提出了十大重点任务：一是加快智能制造装备发展，攻克关键技术装备，提高质量和可靠性，推进在重点领域的集成应用；二是加强关键共性技术创新，突破一批关键共性技术，布局和积累一批核心知识产权；三是建设智能制造标准体系，开展标准研究与试验验证，加快标准制修订和推广应用；四是构筑工业互联网基础，研发新型工业网络设备与系统、信息安全软硬件产品，构建试验验证平台，建立健全风险评估、检查和信息共享机制；五是加大智能制造试点示范推广力度，开展智能制造新模式试点示范，遴选智能制造标杆企业；六是推动重点领域智能转型，在《中国制造2025》十大重点领域试点建设数字化车间/智能工厂，在传统制造业推广应用数字化技术、系统集成技术、智能制造装备；七是促进中小企业智能化改造，引导中小企业推进自动化改造，建设云制造平台和服务平台；八是培育智能制造生态体系，加快培育一批系统解决方案供应商，大力发展龙头企业集团，做优做强一批“专精特”配套企业；九是推进区域智能制造协同发展，推动智能制造装备产业集群建设，加强基于互联网的区域间智能制造资源协同；十是打造智能制造人才队伍，加强智能制造人才培训，构建多层次的人才队伍。

工信部装备工业司司长李东表示，要分类分层指导，分行业、分步骤持续推进智能制造，“十三五”期间同步实施数字化制造普及、智能化制造示范引领，以构建新型制造体系为目标，以实施智能制造工程为重要抓手，着力提升关键技术装备安全可控能力，着力增强基础支撑能力，着力提升集成应用水平，着力探索培育新模式，着力营造良好发展环境。

参会的一些专家认为，智能制造是整个工业升级的主体，《规划》是中国在制造业升级方面的具体设计和步骤，预示着制造业将在“十三五”期间进入政策黄金期，企业必须找准自己的定位和优势。

六、全球观察

日本国内废钢市场保持平稳

据日本铁源协会统计，本周日本三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为23307日元/吨（206美元/吨），与上周持平。

其中关东2号重废现货交货价为24000日元/吨，与上周持平；中部为21920日元/吨，与上周持平；关西为24000日元/吨，与上周持平。

“转正”之路艰难 欧洲“趁火打劫”对中国征收更高关税？

2016年12月11日，是中国加入WTO（世界贸易组织）15年过渡期之关键节点，届时欧盟须终止对华反倾销“替代国”做法，即中国将在今年年末自动获得“完全市场经济地位”。然而在如此关键时刻，欧洲企业却“趁火打劫”，希望欧盟能借此机会向中国征收更高关税。

然而据华尔街日报报道，这或许将给欧洲钢铁生产商和其它制造商提供一个机会﹐允许他们向中国商品征收更高关税的框架进行游说。

欧盟有意给予中国市场经济地位，但是明确表示需要附加限制性条件。法国、意大利及西班牙、葡萄牙和一些东欧国家由于国内的落后行业形成的强大游说力量，对中国获得市场经济地位予以反对。

与中国制成品存在直接竞争关系的生产商呼吁欧盟不给予中国市场经济地位，主张修改所谓的“从低征税规则”，该规则导致欧盟征收的进口关税明显低于其他地区。

根据当前的从低征税规则，欧盟在评估倾销活动造成的损失时采用两种标准。德国智库墨卡托中国研究中心(Mercator Institute for China Studies)欧洲对华政策部门负责人Jan Gaspers称，欧盟会评估倾销幅度和倾销活动造成的损失幅度，以低者作为征税依据。

总部位于伦敦的咨询公司Global Counsel LLP.合伙人Stephen Adams表示，最有可能发生的情况是，欧盟将修改从低征税规则，从而对中国进口商品征收更高的关税。

欧洲钢铁业协会Eurofer希望尽可能少地应用从低征税规则。Eurofer总干事Axel Eggert称，这会帮助欧洲钢铁行业。他表示，欧洲是唯一采用从低征税规则的主要贸易体。

11月14日，欧盟对中国钢铁产品施加了新的临时性反倾销关税，所征收关税的税率区间为43.5%-81.1%，此举旨在保护因产能过剩而受到伤害的欧洲钢铁商。

陶瓷行业也受到了中国低价进口商品的冲击，尤其是在意大利和英国。目前欧盟对中国陶瓷产品征收两项关税：餐具类产品约17%的关税，瓷砖类产品约28%的关税。

除了钢铁和陶瓷业，太阳能电池板行业以及服装和纺织行业可能会受益于中国竞争性产品关税上调。

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