自去年11月以来，上海期货交易所天然橡胶期货合约的成交量已上升了50%；自10月10日以来，这种交易最广泛的合约价格已上涨近50%。

这一动向是中国大宗商品价格出现的一系列泡沫中的最新一个。中国市场上包括铁矿石在内的几种大宗商品价格出现飙升，原因是投资者因股价大幅下跌及政府打击投资活动而被逐出股市后涌入大宗商品期货市场。

不过，即使上海期货交易所最近努力抑制对橡胶这一用于避孕套和轮胎等产品的大宗商品的投资热情，也基本没能遏制价格的涨势，因为橡胶是第四季度到目前为止表现最好的大宗商品之一，投资者正在橡胶市场追逐回报。

在橡胶期货价格上涨6%至2014年1月以来的最高水平后，华泰期货(Huatai Futures Co.)分析师陈莉表示，当前橡胶期货的价格已经无法从基本面角度进行解释，这与前一段焦炭价格的疯狂上涨相似。

不过，这轮反弹背后有一些基本面因素，主要是由于多年以来一直压抑着市场、令价格在2月一度触及近七年低点的橡胶供应过剩难题已经开始消退。

另外，自2015年10月以来中国汽车销量大幅增长，也帮助改善了橡胶的需求面。当时中国政府针对1.6升及以下排量的乘用车减半征收10%的车辆购置税。今年迄今为止，中国这个全球最大汽车市场上的新车销量较上年同期增长了15%，至1,900万辆。

此外，人民币、日圆的双双贬值也为橡胶期货合约提供了支撑。由于全球橡胶买卖主要以美元结算，上海、东京的橡胶期货价格也不得不上涨以反映汇率的变动。

来源：互联网
 

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