一、行情快报

上海期铜价格出现一定幅度上涨。主力1月合约，以45120元/吨收盘，上涨940元,涨幅为2.13%。当日15：00伦敦三月铜报价5558.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.12，高于上一交易日8.10，上海期铜涨幅大于伦敦市场。
全部合约成交767484手,持仓量增加27368手至544634 手。主力合约成交536360手,持仓量增加9318手至238170手。

上海期铝价格涨幅较大。主力1月合约，以14090元/吨收盘，上涨545元,涨幅为4.02%。当日15：00伦敦三月铝报价1710美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.24，高于上一交易日8.06，上海期铝涨幅大于伦敦市场。
全部合约成交609744手,持仓量增加1742手至706072 手。主力合约成交409674手,持仓量增加2372手至203440手。

上海期锌价格涨幅明显。主力1月合约，以21365元/吨收盘，上涨680元,涨幅为3.29%。当日15：00伦敦三月锌报价2592.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.24，与上一交易日8.24持平，上海期锌涨幅与伦敦市场相当。
全部合约成交1015782手,持仓量增加25990手至467268 手。主力合约成交856132手,持仓量增加16404手至254926手。

上海期铅价格出现一定幅度上涨。主力1月合约，以18230元/吨收盘，上涨440元,涨幅为2.47%。当日15：00伦敦三月铅报价2163.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.43，高于上一交易日8.24，上海期铅涨幅大于伦敦市场。
全部合约成交67326手,持仓量增加4214手至57528 手。主力合约成交60068手,持仓量增加2548手至31740手。

上海螺纹钢价格出现一定幅度下跌。主力1月合约，以2714元/吨收盘，下跌69元,跌幅为2.48%。
全部合约成交4351424手,持仓量增加7710手至2448720 手。主力合约成交2988754手,持仓量减少25000手至1371636手。

【股市行情】11月21日消息，两市早盘全线低开，随后展开震荡走高的态势，沪指受权重股带动明显，走势更为凌厉，盘中刷新股灾以来新高，创业板表现则相对较弱。午后，两市均呈现冲高回落走势，以中国建筑(8.500, 0.30, 3.66%)为首的中字头股回落明显，疑似国家队出货，两市涨幅也有所收窄。临近收盘，两市逐步回暖，止跌回升。截至收盘，沪指报3218.21点，涨0.79%，创业板报2152.60点，跌0.25%。

二、国内焦点

铜矿供应增速明年或放缓 铜市静候周期性拐点

进入第四季度，“沉睡”了大半年的铜价猛然发力。11月以来，沪铜价格已快速上涨14%，一度冲到48040元／吨的近两年高位。伦铜也收获14%的涨幅，盘中最高突破6000美元／吨大关。

近期铜价快速上涨除了受到资金炒作等因素影响外，铜市的基本面也起到支撑作用。

记者从上周举办的2016亚洲铜业周上了解到，今年全球精炼铜市场处于紧平衡状态，中国需求增长为一大亮点。而明年，全球铜矿供应增速或将放缓。据国际铜业研究小组(ICSG)预测，明年全球铜矿产量增速会从今年的4%回落到0，年产约为1987.8万吨。

消息称，上周，自由港迈克墨伦公司签往中国的2017年铜精矿加工费长协价格定为92.5美元/吨，较去年减少4.85美元／吨。通常铜矿商供应偏紧时，会压低支付给冶炼厂的铜精矿加工费用，2017年长协价格偏低也预示着明年铜矿砂供应增速或放缓。

“过去全球铜矿处在一个增长相对较快的周期，按照目前预测，明年增速会下降，2018年又有所回升，2019年以后进入相对较低的增长周期。”香港红风筝资产管理有限公司高级基金经理沈海华认为，铜价的趋势关键看供应周期，全球需求常年处于较稳定的水平，如果明年是一个低增长周期的开始，那么并不排除铜的转折点发生在今年。

不过，多位与会的铜企高层认为，铜市真正的拐点或要等到2019年。由于冶炼产能的持续扩张，尽管铜矿供应增速放缓，但精炼铜市场仍小幅过剩。ICSG预测，2017年，全球精炼铜产量将增长1.7%达2379.1万吨，表观消费增速将降至1%左右，达2362.8万吨。

英美集团基本金属和矿物业务总裁Duncan Wanblad称，未来两年内铜价或缓慢上涨，自2019年开始，铜市才会重现供需缺口。

江西铜业(600362,股吧)副总经理吴育能也对2017年－2018年的铜精矿市场持谨慎悲观态度，但预测到2019年以后，随着铜矿山投资的下降，供应减少，铜价上涨具有一定基础。

“今年国内铜价变化更多体现在消费端。”迈科金属国际集团总裁何金碧告诉记者，尽管国际市场上矿山因铜价下跌而减产，但就中国市场而言，国内铜精矿进口量每年还是在增长，冶炼产量也在增长。

据ICSG预估，2016年全球精炼铜表观消费量增长1.5%至2339.1万吨，主要消费增长来自中国。

“中国需求的改善是一个重要支撑。”麦格理资本证券商品分析师Ian Roper认为，今年中国的电网投资大幅拉升，基础建设出现意料之外的增长，空调去库存等都促进了铜消费。

基本面不佳 “铜博士”再显落魄

上周，国内外铜价冲高后震荡回落。而此前，伦铜、沪铜双双大涨，沉寂了许久的“铜博士”一飞冲天，摆脱了“落魄铜”的称号。不过，上周短暂腾飞的沪铜再度回落，沪铜1701合约上周五收于43810元/吨，当日跌330元。

南华期货金属分析师方森宇认为，铜价反弹的主要原因有三方面。一是工业品价值洼地。今年1月至10月底，国内工业品市场主力期货合约中，沪铜上涨不足8%，沪铝超过30%，沪锌接近50%，塑料、PP超过25%，螺纹钢、铁矿石涨幅在50%左右，焦煤焦炭更是超过130%。在众多主要工业品中，沪铜的价值洼地凸显。二是国内资金推动。正是由于沪铜的价值洼地凸显，引起投机资金的关注。上周平均持仓量在55.4万手，较前一周48.4万手增长了近15%，名义资金增量超过300亿，同时上周平均成交量97.2万手，是前一周的2.4倍。三是人民币破6.8，仍然有继续贬值的压力，也为铜价推波助澜。上周沪铜涨幅超过17%，而伦铜涨幅却不到10%，期间也给国内外套利交易者提供了绝佳的套利机会。

卓创资讯分析师李晓东补充指出，造成铜市大涨主要有以下几个原因。一是最近公布的经济数据都显示国内经济处于企稳阶段，并且人民币贬值对进口商品造成利好影响。二是铜相对于其他黑色有色金属处于一个补涨阶段。三是美国大选特朗普上台后关于基础设施建设投资的政策加大大宗商品需求，带动了全球基本市场的上涨。

“不过从基本面上来看，世界金属统计局报告显示，2016年1-8月全球铜市场供应过剩9万吨，因此供求端的失衡会成为铜价上行的阻力。下游终端方面，铜价上涨严重偏离前期订单价格，采购几近停滞，下游消费商受伤严重，高铜价下游的消化能力不足。尽管宏观利好因素颇多，但供需决定价格最终会让铜价回归理性。预计11月下旬沪铜会高位震荡，维持44000元/吨-46000元/吨。”李晓东说。

据了解，现货方面，铜下游观望居多，市场交投较为淡静，供大于求现象明显。

“因为目前铜金属没有基本面支撑，中长期资金不敢接盘进入；短期投机资金见好就收。如果后期沪铜没有相应利好继续支撑，市场或将重回基本面。不过这种资金涌动带来的溢出效应或许将会在明年逐步体现，国内PPI已经迎来拐点，铜精矿供应过剩的影响逐步弱化，导致投资者对沪铜整体价格预期的重心会逐步上移。”方森宇说。

中州期货分析师于青认为，从盘面来看，虽然期铜高位回落，但总体而言表现仍较为坚挺。结合宏观面和供需基本面来看，市场乐观情绪上升，中美基建项目投资扩大，提振基本金属需求预期，但前期涨势过快，近期期铜上涨动能不足显现。建议投资者多单少量持有，稳健投资者逢高减持，未入场者短线参与，关注45000元/吨的支撑力度。

国内钢价“掉头”进口铁矿石大跌

前一周还在大涨，上周却已在“急跌”，国内现货钢价经历了最新的一场“过山车”，进口铁矿石价格也在创出近2年新高后大幅回落。

据钢铁资讯机构“我的钢铁”的最新报告，上周，国内现货钢价综合指数报收于114.37点，一周下跌2.97％。市场人士分析，钢价的大起大落导致市场恐慌情绪蔓延，现货钢市的商家让利出货，而终端大多观望，市场成交清淡。不过，焦煤、焦炭价格仍在上涨，成本支撑力度尚存，主流钢厂挺价的意愿较强，加之库存仍处于低位，钢市下一步应该维持振荡偏弱运行的格局。

在建筑钢市场上，价格大幅下跌。上海、杭州、济南等地吨价一周下跌50—220元。从上海等地可以看到，现货价格的快速回落，主要是受期货市场“高台跳水”的影响。直到下半周，市场才略有企稳的迹象，但成交相对清淡。市场目前寄希望于成本坚挺、库存相对低位等市场因素，能够使“掉头”下行的市场，程度相对缓和一点。

在板材市场上，价格也是大跌。热轧板卷价格大幅下挫，上海、杭州、南昌等地吨价一周下跌20—230元。京津冀市场，上半周现货价格大幅下挫，成交清淡，市场恐慌情绪蔓延；下半周，低价资源减少，市场价格止跌反弹，出货情况有所好转。中厚板价格大幅下跌，上海、南京、广州等地吨价一周下跌30—170元，其中有12个城市跌幅过百元。在一些地区，市场悲观情绪突然放大，商家降价出货，但成交依然清淡，直到周末价格才逐步趋稳。

铁矿石市场总体也跟着回调。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，随着天气转冷，国内矿山的后期开工率将进一步下降，所以河北地区铁精粉价格依然还有小幅上涨。但是，进口矿价开始大幅回落，截至18日，普氏62％品位铁矿石指数报收于每吨73.35美元，一周下跌6.05美元。在经过此前的大涨后，铁矿石期货价格连续大幅下跌，港口现货矿价也转而大幅回落。随着此前矿价的高位运行，近期海外矿山的发货量加大，国内主要港口库存量继续攀升，创出2014年10月以来的新高。不过，从港口库存结构来看，还是以中低品位为主，高品位资源偏紧。

相关机构分析认为，目前国内固定资产投资增速有所回升，而粗钢日均产量回落，国内钢材市场的供需趋于改善。下一步，伴随环保治理力度的加强，对钢厂的产能释放将继续形成抑制。国内钢价经过这一次调整“去泡沫”后，市场风险有所释放，短期内国内钢市将转入振荡整理走势。

三、有色金属

铜：
外盘走势：亚市伦铜一改上周弱势振荡走势，强势上涨，其中3个月伦铜上涨2.18%至5553美元/吨，日内交投区间为5585-5438美元/吨，同时较此轮回调低点5360美元/吨回升3.59%。持仓方面，11月17日，伦铜持仓量为36.8万手，日增2791手，上周伦铜持仓时增时减，显示多空交投较反复。

现货方面：据SMM报道，11月21日上海电解铜现货报贴水140-贴水90元/吨，平水铜成交价44150-44670元/吨。持货商维稳出货，开盘好铜报贴水100-贴水90元/吨，成交相对较好，投机盘有所活跃。而后随着盘面抬升近500元，好铜报价扩大贴水120-贴水100元/吨，但因进口铜冲击市场，尤其是低端平水铜货源充足，品种多样，令市场消化困难，现货报贴水140-贴水130元/吨。日内成交仍然以贸易商为主，部分持货商开始出下月票。

内盘走势：沪铜主力合约1701合约振荡走高，尾盘收涨至45120元/吨，日涨2.06%，目前1701合约较此轮回调低点43670元/吨已累计上涨3.32%，从而使得沪铜仍有效企稳于均线组之上。期限结构方面，沪铜1612合约和1701合约负价差10元/吨，显示远期合约表现略滞涨。

行情研判：11月21日沪铜1701合约强势反弹至45120元/吨，或意味着短期铜价技术回调告一段落，有望重拾涨势，其上方反弹阻力关注47000元/吨。技术上，目前沪铜仍有效运行于均线组之上，上涨趋势仍维持良好，伦铜增仓上涨，显示资金积极跟进，建议沪铜1701合约可背靠44000元之上逢低多，入场参考44800元附近，目标关注46500元/吨。

铝：
外盘走势：亚市伦铝止跌反弹，其中3个月伦铝上涨1.03%至1712.5美元/吨，其上方反弹阻力关注1730美元/吨，短期技术形态表现弱沪铝，因美元走强对伦铝打压甚于沪铝，短期伦铝运行区间关注1700-1750美元/吨。

现货方面：据SMM报道称，11月21日上海现铝成交集中14530-14620元/吨，对当月升水320-360元/吨。寒潮来袭，市场担忧后续到货量，加之期铝当月一路冲高，持货商跟盘抬价意愿强烈，贸易商接货意愿强烈，助推报价一路上抬而且有成交，下游企业毫无防备，仍按需采购，本周大雪天气将成现货价格上涨的主要推动力。

内盘走势：沪铝主力合约1701强势反弹，表现十分亮眼，尾盘收涨至14090元/吨，日涨3.34%，交投区间为14140-13480元/吨，日收盘价回到年内11月14日来的高点。同时，铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1612和1701合约负价差缩窄至400元/吨，显示近月合约上涨意愿攀升。

行情研判：11月21日沪铝1701合约强势反弹至14090元/吨，因短期上期所铝库存持续下滑，及冷空气来临将影响现货供应，沪铝技术回调有望告一段落。操作上，建议沪铝1701合约短期偏多思路，可背靠13800元/吨之上逢低多，入场参考13900元附近，目标14200元/吨。

锌：
外盘方面:今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报2589.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.19%。

现货方面：11月21日SMM现货0#锌报价为21170-21270元/吨，均价涨620元/吨。据SMM报道贸易商保值盘被套少出，升水坚挺，但市场拿货积极性差，下游畏高少采，成交不如上周五。

内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收21365元/吨，较上一交易日结算价涨3.29%，持仓量254926手，成交量856132手。

行情研判：目前国内锌精矿价格走势坚挺，国内和进口锌精矿的TC/RC仍在下滑，并且保持在2015年来的最低位，说明锌矿短缺现象仍未得到有效改善。今日沪锌在资金的推动下再次强劲反弹，叠加人民币贬值，锌价内强外弱的格局延续。沪锌主力合约均线系统多头排列，上升趋势线保持良好，锌价维持强势。操作上建议沪锌1701合约逢低做多，止损参考10日均线。

铅：
外盘方面:今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2175美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.85%。

现货方面：11月21日SMM现货1#铅报价为17950-18050元/吨，均价涨175元/吨。据SMM报道，持货商挺价惜售，现货维持高升水，下游观望情绪加重，散单拿货有所减少，交投相对清淡。

内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收18230元/吨，较上一交易日结算价涨2.47%，持仓量31740手，成交量60068手。

行情研判：锌矿供应紧张预期也带动了铅矿的供应短缺，叠加资金炒作和人民币贬值共同推高了铅价。但下游行业对高铅价的接受能力较差，铅价的过分上涨或将抑制下游需求，从而拖累铅价上行空间。技术上沪铅主力合约在上升趋势线上运行，均线系统多头排列，短期铅价维持强势，以做多思路为主。操作上建议沪铅1701合约逢低做多，止损参考10日均线。

黄金：
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走高，3点报于1213.56美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.45%；伦敦银震荡走高，3点报16.709美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.77%。

内盘走势：沪金主力合约开于273.85元/克，盘中震荡走高，报收275.55元/克，较上一交易日结算价涨0.22%，成交量189682手，持仓量248640手。沪银主力合约开于4102元/千克，盘中震荡走高，报收4131元/千克，较上一交易日结算价涨0.32%，成交量535686手，持仓量512028手。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月18日黄金ETF持仓量为915.29吨，日减5.34吨；截至11月18日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10891.89吨，日减188.84吨。

行情研判：美经济数据向好，贵金属ETF和CFTC持仓不断下降，同时美债收益率不断走高，美元虽有小幅回落，但仍然处于高位，贵金属偏弱格局不变。但本周美元的强劲走势或出现下修，黄金也将出现技术性回调，金价反弹的可能较大。操作上建议沪金1706合约逢高抛空，止损279元/克。沪银1706合约逢高抛空，止损4220元/千克。

四、钢材市场

国内期市：周一螺纹钢期货弱势整理，RB1701合约终盘报收2714元/吨，跌69元/吨，持仓量1371636，日减仓25000。

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2900元/吨，跌20元/吨；广州报价3400元/吨，持平；北京报价2800元/吨，持平；福州报价2920元/吨，跌10元/吨。

（2）钢厂调价：11月21日沙钢对建筑钢材品种出厂价格进行了调整，本次调价是以“11月11日沙钢出台2016年11月中旬建材价格调整信息”为基准，具体调整情况如下： ①螺纹钢价格平稳，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为3200元/吨。 ②高线价格平稳，现HPB300Ф6.5mm普碳高线执行价格3180元/吨。以上调整均为含税价，执行日期自2016年11月21日起。

（3）消息面：据介绍，截至10月底，全国落实水利建设投资超过6700亿元，较上年增加16%。黑河黄藏寺水利枢纽、四川土溪口水库等18项重点工程已经开工建设，青海引大济湟西干渠、湖南毛俊水库2项可研报告已经批复，正在抓紧开工准备工作。172项重大水利工程已开工建设103项，在建工程投资规模超过8000亿元。

周一RB1701合约弱势整理。华东钢厂11月下旬出厂价平盘，高出现货及期价不少，但整体上市场氛围相对悲观。操作上建议，2800附近空单仍可持有，止损参考2850。

五、宏观经济

能源发展“十三五”规划获审议通过

11月17日，中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任李克强主持召开国家能源委员会会议，审议通过根据国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要制定的《能源发展“十三五”规划》，部署推进相关工作。

李克强说，能源战略是国家发展战略的重要支柱。当前，面对国际能源供求格局深刻调整、新一轮能源技术变革方兴未艾的形势，我国作为能源生产和消费大国，必须抓住机遇，贯彻落实新发展理念，以供给侧结构性改革为主线，积极推动能源消费、供给、技术、体制革命和国际合作，优化能源结构，努力补上能源发展中资源环境约束、质量效益不高、基础设施薄弱、关键技术缺乏等诸多短板，提升能源产业竞争力，构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系，更好支撑中国经济持续稳定发展。

李克强指出，能源生产既要优存量，把推动煤炭清洁高效开发利用作为能源转型发展的立足点和首要任务，也要拓增量，加快提升水能、风能、太阳能、生物质能等可再生能源比重，安全高效发展核能，优化能源生产布局。能源消费要抓好总量和强度双控制，综合运用经济、法律和必要的行政手段，聚焦工业、建筑、交通等重点领域切实推进节能减排，通过淘汰落后产能、加快传统产业升级改造和培育新动能，提高能源效率，推动形成注重节能的生活方式和社会风尚。当前要统筹做好冬季居民供暖和大气污染防治工作。

李克强说，加快技术创新和体制改革是推动能源可持续发展的关键依托。要集中力量在可再生能源开发利用特别是新能源并网技术和储能、微网技术上取得突破，全面建设“互联网+”智慧能源，提升电网系统调节能力，增加新能源消纳能力，发展先进高效节能技术，抢占能源科技竞争制高点。积极推动大众创业、万众创新，进一步激发能源行业企业、科研院所广大员工的创造激情和创新潜能，培育更多能源技术优势并转化为经济优势。要深入推进能源市场化改革，通过简政放权、放管结合、优化服务和改革油气矿权制度、理顺电力输配环节等，在深化能源国企改革的同时，积极支持民营经济进入能源领域。完善鼓励分布式能源发展的机制和政策，理顺能源价格体系，还原能源商品属性，充分发挥市场配置资源的决定性作用和更好发挥政府作用，构建公平竞争的能源市场体系。

李克强指出，保障国家能源安全需要统筹国内国际两个大局，既要立足国内，又要深化国际合作，形成多元稳定的供给格局。要巩固与传统资源国家的互利合作，优化能源贸易结构，抓住“一带一路”建设重大机遇，推进能源基础设施互联互通，加大国际产能合作，带动有竞争优势的能源装备出口。积极参与全球能源治理，推动国际能源秩序和治理体系朝着更加公正合理的方向发展。

“未来五年能源发展主要是推进能源革命，包括能源消费革命、供给革命、技术革命、体制革命四个方面，排在第一位的是对过去的存量进行结构性改革，在以煤为主的消费结构中，把推动煤炭的清洁利用放在了比较重要的位置，在增量里面就是大力发展可再生能源。从消费的角度，则进一步强调了双控的问题。”

《能源发展“十三五”规划》明确，“十三五”前三年原则上不上新的煤炭、炼油项目，而煤电、煤化工的核准“冰冻期”则是前两年，全国煤电装机规模力争控制在11亿千瓦以内。同时优化风电、光伏的布局，力争用两年时间将弃风、弃光率控制在5%左右的合理水平。在此之下，水电、核电成为补齐结构短板的新发力点，将超前规划、适度加大开工规模。

国务院常务会议通过《“十三五”生态环境保护规划》

国务院总理李克强11月15日主持召开国务院常务会议，通过了根据《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》制定的脱贫攻坚、教育脱贫、生态环境保护三个补“短板”的规划。

会议指出，推进生态文明建设是国家重大战略，也是人民群众迫切期盼。会议通过《“十三五”生态环境保护规划》，确定了以下任务：一是强化源头管控。全面完成全国生态保护红线划定，完善环境标准和技术政策体系，淘汰高污染、高环境风险工艺、设备和产品，发展资源节约循环利用关键技术和生态治理修复成套技术，加快节能环保产业发展。

二是大力实施大气、水、土壤污染防治行动计划，以提高环境质量为核心，对重点地区、流域、行业实行排放总量控制，加快实施一批生态环境保护重大工程，开展造纸、建材等15个重点行业治污减排专项治理，实施工业污染源全面达标排放计划，综合整治农业面源和畜禽养殖等污染。推进重点区域和重要生态系统保护与修复，构建生物多样性保护网络。

三是强化重金属、危险废物、有毒有害化学品等风险全程管控。

四是完善企业排放许可、排污权交易、环境损害赔偿等制度，建立多元化、跨区域生态补偿机制，强化环保督察执法，适时开征环境保护税，深化资源环境价格改革，打造绿色金融体系，建设美丽中国。

六、全球观察

印度钢企计划联合进口炼焦煤以提高议价能力

为更好地在进口谈判中进行议价，应对不断上涨的国际炼焦煤价格，印度钢铁制造商正计划联合起来一起采购进口炼焦煤。

今年以来，国际炼焦煤价格已大涨约300%，印度钢企对进口炼焦煤的依赖程度有增无减，抱团采购炼焦煤在印度利益相关者中受到广泛讨论。

不过，该计划的实行尚在初期，最初提出抱团采购的国内主要冶金焦生产商表示，印度钢铁制造商联合起来，与像澳大利亚这样的煤炭供应国达成定价机制；这是最理想的选择。

在最近召开的会议上，印度当地炼焦煤生产商和私营钢铁企业，就不断上升的炼焦煤需求、国内供应短缺以及不断上涨的进口煤价格进行了深入讨论，并建议印度钢铁企业联合起来，对共同需求进行规划，并以联盟的形式达成进口交易。

印度当地矿商和钢企均认为，印度应效仿日本钢企的做法，以联盟形式与澳大利亚、南非等炼焦煤供应国达成长期供应协议。

从指数定价到长协合同定价的转变，将有助于印度炼焦煤进口商更好地影响进口价格。

寻找应对不断上涨的国际炼焦煤价格的解决办法主要基于两个关键因素。首先，几个月前，印度煤炭部在会议国内钢铁行业的请愿书时，指出国内无法在短时间内提升产量，并且到2020年，也只能将产能提高至7100万吨。

其次，为维持当前钢铁生产的增长水平，2016-17年，印度钢铁行业至少需要进口5400万吨炼焦煤，而本财年预计进口量仅为4500万吨。

如果到2025年，印度钢铁部计划实现国内钢铁产量3亿吨，则每年炼焦煤进口量预计将达到1.8亿吨。 

成本增加 台湾中钢明年1、2月盘价看涨

伴随国际煤、铁矿原料价格飙涨，与大陆宝钢、武钢及鞍钢等3大钢厂12月份内销价格涨势凌厉，每吨大涨200~600元人民币之间，再加上市场增补库存需求启动，使得中钢将于25日开出的明年1~2月份内销盘价涨势确立。市场预估，中钢热轧主力钢材，

每吨可能大涨新台币1500~2000元，平均涨幅逾10%。

只要中钢上调盘价，则下游包括中鸿、美亚、烨辉、盛余、新光钢及裕铁等相关钢厂，势必跟着反映成本，上调产品价格，再加上财政部对大陆、韩国采取的反倾销措施，因进口镀锌板数量锐减，对各钢厂内销接单有利。

钢铁分析师指出，近来国际铁矿石每吨一度涨到80美元，随即拉回到73美元左右，且炼焦煤矿现货价每吨也涨破300美元，来到310~320美元左右，再加上宝钢12月份各项产品价格，每吨大涨200~300元人民币，武钢各项产品每吨涨200~400元，另鞍钢每吨亦大涨300~500元。

虽然近一周来，大陆上海和广州冷轧和热轧流通行情稍有回跌，但热轧每吨还是站在3,300~3,490元人民币的高档上。

随着高炉厂的炼制成本推升，市场预期，中钢可望顺势上调明年1至2月份各项产品价格，其中热轧可能上调1,500~2,000元。

但下游相关厂商则认为，最近市场实际需求，仍有待提升，而明年第一季市场主要是增补性需求带动，因此建议中钢这1Q盘价涨幅不宜过大，以利下游转嫁成本和接单。

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