一、行情快报

上海期铜价格上涨。主力1月合约，以40450元/吨收盘，上涨570元,涨幅为1.43%。当日15：00伦敦三月铜报价5087.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.95，高于上一交易日7.95，上海期铜涨幅大于伦敦市场。
全部合约成交670080手,持仓量增加8264手至556482 手。主力合约成交422864手,持仓量增加11028手至251404手。

上海期铝价格小幅下跌。主力1月合约，以13355元/吨收盘，下跌40元,跌幅为0.3%。当日15：00伦敦三月铝报价1723美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.75，高于上一交易日7.74，上海期铝跌幅小于伦敦市场。
全部合约成交477400手,持仓量增加13020手至743432 手。主力合约成交302074手,持仓量增加7044手至211964手。

上海期锌价格小幅上涨。主力1月合约，以19865元/吨收盘，上涨15元,涨幅为0.08%。当日15：00伦敦三月锌报价2460.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.07，高于上一交易日7.99，上海期锌涨幅大于伦敦市场。
全部合约成交593000手,持仓量减少24198手至502748 手。主力合约成交402672手,持仓量减少11144手至267536手。

上海期铅价格小幅下跌。主力1月合约，以16690元/吨收盘，下跌145元,跌幅为0.86%。当日15：00伦敦三月铅报价2091美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.98，高于上一交易日7.87，上海期铅跌幅小于伦敦市场。
全部合约成交53634手,持仓量减少3110手至52846 手。主力合约成交30278手,持仓量增加918手至25886手。

上海螺纹钢价格上涨。主力1月合约，以2836元/吨收盘，上涨37元,涨幅为1.32%。
全部合约成交8103070手,持仓量减少282438手至2833696 手。主力合约成交6907862手,持仓量减少275716手至1846738手。

【股市行情】11月8日消息，两市今日冲高回落，沪指盘中刷新股灾以来高点，一度站上3150点，但成交量制约市场涨势进一步发展，两市随即震荡回落。市场做多情绪冷却，资金在高位选择释出的概率增大，给多头带来不小压力。临近收盘，两市振幅再度收窄，沪指站稳3140点，创业板全天强势。截至收盘，沪指报3147.89点，涨0.46%，创业板报2150.30点，涨0.94%。

二、国内焦点

沪铜将展开向上走势 多头剑指45000元/吨

今年以来，沪铜虽然有所上涨，但相比其他有色金属，涨幅逊色不少，更难比肩涨势如火如荼的黑色系品种。但经过长达半年的蛰伏，我们判断，四季度沪铜将向上突破，明年一季度将上看45000—46000元/吨。

国内经济企稳和人民币贬值

最新公布的10月制造业PMI创近两年来新高，各分项数据也明显回升。同时，流动性依然宽松，人民币仍处于长期贬值趋势中，这对进口商品形成利多影响。人民币贬值幅度并未超出市场预期，从而不会构成系统性风险因素，对铜价利多甚于利空。

美元上涨空间有限

最新公布的美国10月非农数据低于市场预期，全球金融市场预期12月加息概率较大，但显然市场焦点并不是美元加息与否，而是只加1次息，并且美国不具备连续加息的基础。因此，美元上涨空间有限，总体上美元指数仍处于93—100箱体中，对大宗商品的压制作用有限。

铜基本面偏多

需求方面，虽然国内部分一二线城市出台房地产调控新政，但政府鼓励PPP项目将抵消房地产调控对铜消费的利空影响。而其他消费领域，如汽车保持高速增长，9月产量同比和累计同比分别增长31.5%和12.3%；空调9月产量同比增长18.7%，创2014年7月以来新高，累计同比涨幅从负转正；电网基本建设投资完成额累计同比增幅保持在30%以上。

供给方面，9月国内铜产量为72.5万吨，连续3个月在70万吨以上，但涨速逊于需求。9月国内净进口21.5万吨，远低于去年同期的33.9万吨。

截至11月4日，上期所铜库存为97839吨，2014年12月中旬以来首次跌破10万吨大关，并较去年年底下降接近45%。LME铜库存虽然从4月中旬不足15万吨增加至30万吨水平，但从9月末以来，LME铜再度出现回落迹象，这与国内铜出口放缓有直接关系。

基金空翻多

截至11月1日，COMEX铜基金持仓（非商业头寸）从净空转入净多1万手以上，并创出2014年7月以来的新高。基金空翻多显示强烈后多后市。

技术面形成突破

以文华沪铜指数周K线为例，沪铜已经向上突破了39200元/吨重要阻力，打破了长达大半年的振荡区间，价格上涨也得到了持仓总量恢复的配合。

综合以上分析，我们判断沪铜中期将展开向上走势，明年一季度目标45000—4600元/吨。从实操角度而言，可积极配置沪铜多头头寸。

中州期货日评：希拉里邮件门影响消退 黄金价格有所企稳

因美国联邦调查局周日宣布未发现新证据指控民主党候选人希拉里，纽约金收盘大幅下挫。COMEX黄金12月合约报价1281.9美元/盎司，比前一交易日下跌23.3美元/盎司。截至下午三点，纽约金收小阳线。

沪金主力合约Au1612今日开盘于281.75元/克，最高价至281.8元/克，最低价至279.65元/克，收盘于281.2元/克，比上一交易日结算价下跌1.85元/克。

美国10月就业市场状况指数为0.7，高于前值-2.2。美国10月就业市场状况指数(LMCI)意外录得0.7好于预期并摆脱负值。但同比跌势不减，同比负增长势头为将近40年来罕见，响起了美国可能陷入经济衰退的警报。由于希拉里不应该面临刑事指控的影响正在消退，这令黄金价格有所企稳。

从技术面看，短期均线上行放缓，期价站稳10日均线，上行动能小幅减弱，后市上行受到挤压，由于上方60日均线压力及280元整数关口支撑较强，短期维持震荡整理的可能性较大，且美国大选仍存在不确定性，稳健投资者轻仓短线操作为宜。

中州期货日评：沪铜表现强势 关注美国大选动态

美国联邦调查局（FBI）在重新调查希拉里邮件事件后没有对其提出指控，在周二大选前提振全球市场，隔夜伦铜长阳报收，期价在均线组合之上运行，长短期均线向上发散，盘面呈多头格局。LMES铜3合约报价5100元/吨，较前一交易日涨108元/吨。11月8日，电子盘亚洲时段伦铜小幅上涨。

11月8日，沪铜主力CU1701合约以40180元/吨开盘，随后震荡反弹，终报收于40450元，比上一交易日结算价上涨570元/吨，涨幅1.43%，成交422864手，持仓增加11028手至251404手。

消息面，据中国海关总署公布的数据显示，中国10月未锻轧铜及铜进口量环比下滑14.7%至29万吨，同比减少31%；1-10月进口量同比仍增加6.57%。近期，人民币贬值抵消了伦沪比高企的内外套利空间，进口盈利窗口仍关闭。

技术面，沪铜主力CU1701合约日K线图来看，期价向上突破40000元整数关口后多头气氛浓郁，日内做多资金表现积极，均线组合呈多头排列，期价下方受支撑， MACD显示上涨动能有所增加，建议投资者多头思路对待，多单继续持有，关注美国大选动态及市场情绪变化。

三、有色金属

铜：
外盘走势：亚市伦铜交投清淡，其中3个月伦铜围绕5080美元/吨附近窄幅波动，上方反弹阻力关注5200美元/吨。持仓方面，11月4日，伦铜持仓量为33.9万手，日增3076手，近两周度来伦铜增仓上行，显示此次铜价上涨有资金推进，多空分歧加大。

现货方面：据SMM报道，11月8日海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价40340-40640元/吨。早市现铜报价一度紊乱，随着投机商大量入市吸收低价货源，买现抛期，现铜货源有所减少，尤其升水铜受青睐，之后部分持货商因长单交付需求入市收货，平水铜货源随之减少，升水较早间有所抬升，近午间，沪期铜进一步快速拉升，合约间基差拉大，令持货商报价困难，成交亦受阻，下游在4万元以上观望情绪依旧，市场成交以中间商为主。

内盘走势：沪铜主力合约1701合约延续反弹，但涨幅明显缩窄，盘中最高触及40730元/吨，尾盘收涨至40450元/吨，日涨0.17%，日收盘价创下年内9月18日来的高点。目前沪铜主力合约有效企稳于均线组之上，反弹格局维持良好。期限结构方面，沪铜1612合约和1701合约呈现正价差缩窄至40元/吨，显示远期合约上涨意愿偏强。

行情研判：11月8日沪铜1701合约振荡微涨至40450元/吨，因焦煤焦炭盘中大幅下挫，打压市场人气。不过目前沪铜仍有效运行于均线组之上，铜价上涨趋势仍维持良好，伦铜增仓上涨，显示资金积极跟进。操作上，建议沪铜1701合约可背靠39600元之上顺势多，入场关注40000元附近，目标41000元/吨。

铝：
外盘走势：亚市伦铝承压下滑，其中3个月伦铝微跌0.29%至1723美元/吨，目前铝价较10月的回调低点1608美元/吨回升逾6%，表现稍抗跌于沪铝，其下方技术支撑关注1700美元/吨，上方反弹阻力关注前期高点1800美元/吨。

现货方面：据SMM报道称，11月8日上海现铝成交集中14470-14490元/吨，对当月升水400-410元/吨，杭州成交集中14520-14540元/吨。五地社会库存略减，持货商控制出货，挺升水意愿强，流通货源偏紧，中间商看涨现货价格，现货升水重回400元/吨，并不急于转手出售手上货源，中间商仍旧活跃，下游畏高按需采购。其中，杭州由于库存较少，市场难寻货源，下游企业担心后面价格仍将上涨，询价接货意愿略积极。

内盘走势：沪铝主力合约1701上涨仍乏力，表现远差于其他基本金属，沪铝1701合约收于13355元/吨，微涨0.11%，目前铝价较此轮高点14285元/吨已累计回调6.62%，从而回到均线交织处运行，短期走势偏振荡。同时，铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1612和1701合约负价差扩大至255元/吨。

行情研判：11月8日沪铝1701合约振荡整理至13355元/吨，短期资金关注焦点略有转移，沪铜和沪镍深受资金追捧，而铝价短期陷入低位振荡整理。操作上，建议沪铝1701合约可背靠13600元之下逢高空，入场参考13400元，下方支撑关注13100元/吨。

锌：
外盘方面: 隔夜伦锌震荡走高，报收2471.50美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.10%。今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报2460.50美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.45%。

现货方面：11月08日SMM现货0#锌报价为19980-20080元/吨，均价涨220元/吨。据SMM报道现货市场，炼厂少量积极出货；贸易商积极报价；下游畏高观望，拿货情绪不高；市场整体成交一般。

内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收19865元/吨，较上一交易日结算价涨0.08%，持仓量267536手，成交量402672手。

行情研判：今日锌价冲高回落，供应端偏紧依然是支撑锌价偏强运行的主要逻辑。但锌价高位获利盘抛压依然较大。操作上建议沪锌1701合约回调买入，跌破5日线止损。

黄金：
外盘走势：隔夜伦敦金小幅反弹，报收1281.86美金/盎司，较上一个交易日收盘价涨0%；伦敦银震荡走高，报收18.202美金/盎司，较上一个交易日收盘价涨0%。今日亚洲盘伦敦金震荡走高，3点报于1284.05美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.17%；伦敦银震荡走高，3点报18.316美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.63%。

内盘走势：沪金主力合约开于281.75元/克，盘中震荡走低，报收281.20元/克，较上一交易日结算价跌0.65%，成交量98046手，持仓量146142手。沪银主力合约开于4110元/千克，盘中震荡走高，报收4144元/千克，较上一交易日结算价涨0.39%，成交量425528手，持仓量388050手。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月07日黄金ETF持仓量为949.69吨，增0吨；截至11月07日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为11148.60吨，增0吨。

行情研判：美国总统大选方面，希拉里恢复到先前领先地位。此外，昨夜美国10月就业市场状况指数高于前值，美元指数扩大反弹力度，贵金属继续承压。美国大选即将到来，贵金属维持震荡。操作上建议沪金1612合约279-283元/克区间交易，各止损1.5元/克。沪银1612合约4100-4200元/千克高抛低吸，各止损30元/千克。

四、钢材市场

国内期市：周二螺纹钢期货冲高回落，RB1701合约终盘报收2836元/吨，涨37元/吨，持仓量1846738，日减仓275716。

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2890元/吨，涨50元/吨；广州报价3340元/吨，涨50元/吨；北京报价2800元/吨，涨50元/吨；福州报价2880元/吨，涨50元/吨。

（2）钢厂调价：11月8日，黑龙江建龙对哈尔滨市场建筑钢材产品价格调整如下： 螺纹价格上调60元/吨，调整后HRB400EΦ18-25mm螺纹执行价格为2605元/吨，12-14mm在基准规格上加价70元/吨，28-32mm加价70元/吨。 以上均为理计含税现款价，执行日期自11月8日起。

（3）消息面：海关总署统计快讯：2016年10月我国出口钢材770万吨，较上月减少110万吨，同比下降14.6%；1-10月我国累计出口钢材9274万吨，同比增长0.7%。 10月我国进口钢材108万吨，较上月减少5万吨，同比增长13.7%；1-10月我国累计进口钢材1091万吨，同比增长2.1%。

周二RB1701合约冲高回落。现货报价继续上调，另外成本支撑依旧，但交易所手续费的调整还是影响了市场心态。操作上建议，回调短多，跌破2750止损。

五、宏观经济

东方证券邵宇：新三驾马车有望拉动中国经济新需求

在中国经济增长结构调整的大背景下，投资、出口、消费这三驾马车也处于升级中。

在8日上午召开的第七届期货机构投资者年会上，东方证券首席经济学家邵宇说，拉动中国经济新需求的新三驾马车，将助力中国经济维持中长期持续向上的发展趋势。

其中，在投资方面，深度城市化将成为升级版的投资新引擎。邵宇认为，深度城市化将替代传统城市化，超级城市群及其现代化立体交通系统的建设、城乡一体化和现代化巨型城市运营管理等都有望拉动投资。

在出口方面，一般贸易出口将被人民币国际化趋势所代替，借力“一带一路”输出“中国制造”新内容，对外输出工程、服务、商品、资本和货币也将成为新趋势。

在消费环节，邵宇表示，大消费和消费升级正在替换以往消费不足的现象。随着居民可支配收入不断增加，收入分配制度改革推进，消费品质在升级，一些新型的消费增长点正在形成，带来消费和投资的良性循环。

东北振兴“十三五”规划获批复

中国政府网7日消息，国务院已于近日批复同意东北振兴“十三五”规划。

根据《国务院关于东北振兴“十三五”规划的批复》，原则同意《东北振兴“十三五”规划》。《规划》实施要以提高发展质量和效益为中心，以供给侧结构性改革为主线，着力完善体制机制，着力推进结构调整，着力鼓励创新创业，着力保障和改善民生，协同推进新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化，因地制宜、分类施策，扬长避短、扬长克短、扬长补短，有效提升老工业基地的发展活力、内生动力和整体竞争力，努力走出一条质量更高、效益更好、结构更优、优势充分释放的振兴发展新路，与全国同步全面建成小康社会。

辽宁省、吉林省、黑龙江省和内蒙古自治区人民政府要深化对全面振兴东北老工业基地重要性、紧迫性的认识，增强政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识，将《规划》确定的重大工程、重大项目、重大政策、重要改革任务与本地区经济社会发展紧密衔接起来，完善推进机制，强化政策保障，分解落实各项工作，确保《规划》提出的目标任务如期完成。

据了解，国家发改委、国家开发银行等部门开展PPP创新，鼓励社会资本尤其是民间资本积极参与东北地区PPP项目建设，成为推进东北振兴一个新的亮点。

专家表示，推进PPP项目建设将有利于提振社会资本参与东北地区项目投资与建设的信心，促进东北地区经济社会健康发展。

据介绍，今年以来，辽宁省投资增速特别是民间投资增速大幅下滑，前三季度，辽宁固定资产投资和民间投资同比分别下降63.5%和66.5%。目前，辽宁已将推广PPP模式作为促进民间投资的重要手段，在省发展改革委增设了投融资协调处，举办PPP培训班，并筛选确定了一批重点推进的PPP项目。

有专家表示，民营企业的参与度是PPP模式成功与否的一个重要标志，要创造条件让民营资本能够进一步关注和走进PPP，让民营资本早日成为基础设施和公共服务供给的重要力量，真正发挥市场在资源配置中的决定性作用。

近两年来，东北地区经济增长步伐趋缓，增速在全国各地区排名靠后。今年以来，有关东北振兴的相关政策不断出台。4月，《中共中央国务院关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》发布。8月，国家发改委印发《推进东北地区等老工业基地振兴三年滚动实施方案（2016-2018年）》，分年度明确了今后拟在东北开工的127个重大项目，总投资将达1.6万亿元人民币。10月，国务院审议通过《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略部署加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》等。

从最新发布的数据可以看出，一系列振兴东北的政策措施开始发挥作用，东北经济呈现出积极变化。今年前三季度，吉林省地区生产总值同比增长6.9%，时隔两年首次超过全国平均水平。

六、全球观察

印尼有望成为全球第二大不锈钢生产国

据印尼《好报》报道，印尼工业部长哈塔托日前在雅加达表示，印尼镍矿储量丰富，政府禁止原矿出口将促使投资向产业链下游延伸，建立冶炼厂及不锈钢产品加工。预计两家大型冶炼厂2017年能够生产500万吨不锈钢，这个数量的产能扩大意味着印尼将成为继中国之后世界第二大不锈钢生产国。

工业部已向印尼经济统筹部提交了一份详细的镍矿及下游工业发展报告。据悉，印尼为世界上镍矿资源最为丰富的国家之一，中国每年从印尼进口红土镍矿占同类产品进口总量5成以上。为提高本国矿物出口附加值，印尼政府自2014年开始禁止包括镍矿在内的原矿出口，所有原矿都必须按照相关条例含量规定进行加工处理方可出口。

美国粗钢产量周报（2016年11月5日止）

2016年11月5日止当周，美国国内粗钢产量为160.2万净吨，产能利用率为67.5%。而去年同期粗钢产量为153.7万净吨，产能利用率为64.2%。粗钢产量同比上涨4.2%，周环比上涨1.7%。2016年10月29日止当周，美国国内粗钢产量为157.5万净吨，产能利用率为66.4%。

经调整，至2016年11月5日止，2016年美国累计粗钢产量为7512.7万净吨，产能利用率为71.3%，同比下降1.8%。2015年同期分别为7648.8万净吨和70.9%。

分地区看，东北部19.3万净吨，五大湖区61.2万净吨，中西部15.4万净吨，南部57.0万净吨，西部7.3万净吨，总计160.2万净吨。

注：2016年第四季度产能约为3120万吨，去年同期为3140万吨，2016年第三季度为3070万吨。

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