昨日，“黑色旋风”席卷大宗商品市场。在焦炭铁矿主力合约涨停驱动下，有色板块也集体上攻，沪铝和沪铅主力合约相继封住涨停板，动力煤和沪锌主力合约盘中触及涨停。文华商品指数整体上涨2.02%至140.57点位，达到近两年来的历史高位。

“这两天黑色系商品涨幅超预期。”中国大宗商品发展研究中心核心专家刘心田表示，主要原因还是资金相对宽裕。

焦炭期货在连拉15根阳线后，昨日继续疯狂。收盘，焦炭主力合约大幅上涨6.97%至1680元/吨，创下最近3年半以来的历史新高。铁矿主力合约也触及最近一年半以来的最高位达471.5元/吨，涨幅为5.96%。黑色系商品全线拉出大阳，焦煤主力合约大涨5.05%至1300元/吨，动力煤主力合约上涨4.65%至643.4元/吨，螺纹和热卷紧随其后，主力合约分别上涨4.05%和3.74%至2569元/吨和2884元/吨。

现货市场上，焦煤、焦炭供应依然紧张。昨日，河北地区焦炭价格再次上调80元/吨，本月已经累计上调310元/吨。由于钢厂焦炭库存普遍偏低，补库需求仍存。

针对目前局部地区煤炭供应偏紧现状，10月25日，国家发改委会同国家能源局、国家煤矿安监局和中国煤炭工业协会，召集全国22家重点煤企高层开展座谈会。会议要求，目前已经获准的先进产能矿井要有序释放产量，并在保障煤炭有效供应的情况下稳定价格。

批准先进产能释放在一定程度上将缓解煤炭供应紧张的局面，但短期内效果并不会体现，因此近期煤炭供应依然偏紧，焦企高成本压力下也将积极拉涨，价格仍有上涨空间。

焦炭的“旺火”已经蔓延至铁矿石，推动铁矿价大幅补涨。记者从钢铁企业方面了解到，为了降低冶金煤成本，部分钢企开始采购高品位铁矿，由此减少焦炭的使用量，进而对铁矿石价格形成支撑。

“黑色系”商品狂欢，带动基本金属也出现了久违的集体上涨。昨日，铝和铅收盘涨停，沪铝和沪铅主力合约分别收涨13300元/吨和16370元/吨，涨幅均接近4%。

商品狂欢或是流动性宽裕的大环境所致。从资产配置来看，目前股市整体波动率降低，房地产又处于调控之下，大宗商品市场必然受到资金关注。商品又处于历史相对底部，如果供给侧改革力度不变，整体重心会继续上移。

对于未来大宗商品走势，刘心田认为应当注意四季度可能的拐点和回调幅度。“10月钢材现货市场成交量较9月缩减，且随着四季度钢材市场逐渐进入需求淡季，社会库存有所上升，后期一旦有减产迹象，利空因素向上游传导，焦煤焦炭涨势会回归理性，最迟可能将在10月末迎来拐点，预期动力煤价格回调到550-600元/吨。

不过，今年商品整体走势主要受流动性影响，“四季度行情取决于银行货币政策，如果政策继续偏积极，商品价格也不会回落。”

来源：海鑫钢网

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