周四有色金属市场整体依旧呈现偏强运行态势，其中，铜铝镍继续大幅上行，三者均于其均线组上方运行，多头信号明显，沪锌则呈现高位整理态势，其关键位支撑效用良好。

　　当日宏观面主要消息如下：

　　1.美国8月成屋销售总数为533万，预期为545万，已连续2月下降；2.欧元区9月消费者信心指数初值为-8.2，符合预期。

　　综合看，宏观面因素对有色金属影响偏多。

　　现货方面

　　（1）截止2016-9-22，上海金属网1#铜现货价格为37640元/吨，较上日上涨280元/吨，较近月合约升水40元/吨，沪铜继续上涨，市场供应充足，进口货源流入增加，交割货源亦流出，而下游备库及消费旺季预期仍存，加之运输成本增加，现铜成交活跃。

　　（2）当日，0#锌现货价格为18080元/吨，较上日持平，较近月合约升水125元/吨，锌价回升，炼厂出货正常，贸易商较为积极，下游按需采购，整体交投平淡。

　　（3）当日，1#镍现货价格为81150元/吨，较上日上涨1950元/吨，较沪镍近月合约贴水40元/吨，镍价依旧偏强，部分贸易商货源偏紧，报价偏高，成交清淡，下游多以观望为主，当日金川上调镍价1900元/吨至81300元/吨。

　　（4）当日，A00#铝现货价格为13200元/吨，较上日上涨500元/吨，较沪铝近月合约升水340元/吨，铝价上行，流通货源偏紧，持货商大幅抬升报价，下游看涨后市，接货持续活跃。

　　相关数据方面：

　　（1）截止9月22日，伦铜现货价为4739.75美元/吨，较3月合约贴水23.25美元/吨；伦铜库存为34.78万吨，较前日下滑150吨；上期所铜库存3.22万吨，较上日下滑1972吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.84（进口比值为7.9），进口亏损为286元/吨（不考虑融资收益）；

　　（2）当日，伦锌现货价为2260.25美元/吨，较3月合约贴水12.75美元/吨；伦锌库存为44.42万吨，较前日下降250吨；上期所锌库存为11.25万吨，较上日下跌1598吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.82（进口比值为8.32），进口亏损为1147元/吨（不考虑融资收益）；

　　（3）当日，伦镍现货价为10301美元/吨，较3月合约贴水49美元/吨；伦镍库存为36.58吨，较前日减少1074吨；上期所镍库存为10.99万吨，较前日下滑319吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.81（进口比值为7.98），进口亏损1725元/吨（不考虑融资收益）；

　　（4）当日，伦铝现货价为1574美元/吨，较3月合约贴水10美元/吨；伦铝库存为216.16万吨，较前日下滑6600吨；上期所铝库存为1.62万吨，较前日下滑401吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.47（进口比值为8.36），进口亏损约为1427元/吨（不考虑融资收益）。

　　当日重点关注数据及事件如下：（1）16:00 欧元区9月制造业PMI初值；（2）21:45 美国9月Markit制造业PMI初值；

　　当日产业链消息方面：（1）据海关，截止8月，我国精铜累计进口256.01万吨，同比+16.33%，镍矿累计进口1870万吨，累计同比-20%；镍铁累计进口63.5万吨，同比+46%，其中自印尼进口量为45.1万吨，同比+300%；

　　总体看，宏观面整体偏多，且金九银十旺季预期提振需求，铜锌仍有支撑，前多可继续持有；铝市货源紧缺，且社会库存继续大幅下滑，其仍将继续上行，可继续持多头思路；资源枯竭、环保限产令菲律宾镍矿进口下滑，且有望持续，而印尼方面镍铁进口增加，而国内镍铁因环保限制下滑较多，因此整体供应压力仍旧不大，沪镍前多继续持有。

　　单边策略：铜锌铝镍前多持有，新单暂观望。

　　组合策略：买AL1610-卖AL1701组合继续持有。

　　套保策略：铜锌铝镍保持买保头寸不变。

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