发布时间:2016-09-20
一、行情快报
上海期铜价格小幅上涨。主力11月合约,以37280元/吨收盘,上涨170元,涨幅为0.46%。当日15:00伦敦三月铜报价4773美元/吨,上海与伦敦的内外比值为7.81,低于上一交易日7.97,上海期铜涨幅小于伦敦市场。
全部合约成交220074手,持仓量减少4588手至439356 手。主力合约成交129424手,持仓量减少6998手至180818手。
上海期铝价格上涨。主力11月合约,以12065元/吨收盘,上涨150元,涨幅为1.26%。当日15:00伦敦三月铝报价1586.5美元/吨,上海与伦敦的内外比值为7.60,低于上一交易日7.61,上海期铝涨幅小于伦敦市场。
全部合约成交245090手,持仓量减少16312手至569228 手。主力合约成交132564手,持仓量减少16902手至211084手。
上海期锌价格出现一定幅度上涨。主力11月合约,以17915元/吨收盘,上涨385元,涨幅为2.20%。当日15:00伦敦三月锌报价2269美元/吨,上海与伦敦的内外比值为7.90,高于上一交易日7.86,上海期锌涨幅大于伦敦市场。
全部合约成交592436手,持仓量增加12102手至534264 手。主力合约成交395300手,持仓量增加630手至266488手。
上海期铅价格上涨。主力11月合约,以14475元/吨收盘,上涨255元,涨幅为1.79%。当日15:00伦敦三月铅报价1964美元/吨,上海与伦敦的内外比值为7.37,低于上一交易日7.53,上海期铅涨幅小于伦敦市场。
全部合约成交18946手,持仓量增加2028手至34220 手。主力合约成交12976手,持仓量增加3368手至18718手。
上海螺纹钢价格上涨。主力1月合约,以2264元/吨收盘,上涨29元,涨幅为1.30%。
全部合约成交5431354手,持仓量减少56096手至3978802 手。主力合约成交5189584手,持仓量减少42722手至3327228手。
【股市行情】周二早盘,两市双双高开,随后沪指下挫翻绿,两市延续弱势震荡趋势。盘面上,权重股表现低迷,盘面热点涣散人气不足,仅PPP概念与环保概念股活跃,成交量能仍维持较低水平。截止收盘,沪指报3023点,跌3.05点,跌幅0.1%,深成指报10544.53点,跌12.72点,跌幅0.12%,创业板报2158.43点,跌6.78点,跌幅0.31%。
二、国内焦点
钢铁重组路线图:未来超六成产能集中在10大集团
钢铁业重组路线图排定。继宝钢武钢重组后,鞍钢和本钢的实质性重组将接棒登场。
19日,中国钢铁工业协会副会长迟京东在中国国际经济交流中心主办的“经济每月谈”上透露,国务院近期发布了主要针对钢铁行业兼并重组的46号文件——《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》。6月底正式开启的宝钢武钢重组,正是落实此份文件的一项重要举措。下一步的钢企重组将是鞍本钢铁重组的实质性推进。
宝钢、武钢之后是鞍钢和本钢
《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》是钢铁业去过剩产能、结构优化调整的顶层设计方案。
据介绍,《指导意见》设定的总目标是,到2025年,中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内,其中包括8000万吨级的钢铁集团3-4家、4000万吨级的钢铁集团6-8家,和一些专业化的钢铁集团,例如无缝钢管、不锈钢等专业化钢铁集团。
围绕这一总目标,钢铁产业兼并重组从现在至2025年将分三步走:第一步是到2018年,将以去产能为主,该出清的出清。同时,对下一步的兼并重组作出示范,例如目前宝钢武钢的兼并重组;第二步是2018年—2020年,完善兼并重组的政策;第三步是2020年—2025年,大规模推进钢铁产业兼并重组。
“所以,兼并重组要成为钢铁行业今后发展的主导,每个钢铁企业都要考虑‘我和谁重组、谁和我重组、我跟谁优化、谁跟我优化’,而不是像过去那样,上两个高炉、上两个转炉。”迟京东说。
此前,外界盛传宝钢、武钢合并后,下一个合并的就是首钢与河北钢铁。迟京东表示,目前还没有这个日程,“46号文”也没有指出首钢要与河北钢铁兼并重组。下一个国家推动的兼并重组对象将是鞍钢和本钢,马上就会研究,到年底可能就会对外公布。
公开资料显示,鞍钢集团于2010年5月由鞍山钢铁集团公司和攀钢集团有限公司联合重组而成,是国务院国资委监管的中央企业。重组后的鞍钢集团公司已形成跨区域、多基地、国际化的发展格局,是国内最具有资源优势的钢铁企业。旗下有A股上市公司鞍钢股份和*ST钒钛。
本钢集团是由本溪钢铁(集团)有限责任公司和北台钢铁(集团)有限责任公司等合并重组而成,现已形成年产2000万吨优质钢材的生产能力,年销售收入超1000亿元。旗下有A股上市公司本钢板材。
事实上,早在2005年8月16日,东北地区最大的两家钢铁联合企业——鞍山钢铁集团公司和本溪钢铁(集团)有限责任公司联合重组成立了鞍本钢铁集团,并在沈阳举行了揭牌仪式。从公开资料看,这次重组似乎不知所终。
出发点:去产能和合理布局
以“三步走”最终推进钢铁行业大规模的兼并重组,大背景是产能过剩。
宝钢集团总经理陈德荣此前在接受采访时也表示,宝钢武钢联合重组非常重要的一点,就是在钢铁去产能中如何发挥联合效应。
迟京东说:“在化解过剩产能的过程中,实现脱困升级才是钢铁行业的最终目标。如果只化解了过剩产能,而没能脱困升级,也是不成功的。”
数据显示,我国大中型钢企利润从2007年1600多亿元的峰值水平,一路下降至2012年接近零值,再跌至2015年行业亏损600多亿元的罕见状态。而钢铁业的名义与实际投资,也在2014年和2015年连续两年出现投资负增长。
然而,这不仅仅是“量”上的矛盾:钢的消费需求在达到峰值后也进入峰值平台区,与此同时,钢的生产能力已经形成,并不会自动消减。此外,产业的集中度过低和企业布局的不合理,也让行业雪上加霜。
“很多钢企建在不应布局的地方。下一步,结合兼并重组,也需进一步调整布局。”迟京东说,不应像过去,哪个地方需要钢铁就在哪个地方建钢铁厂。现在,需要考虑在哪里生产更好、哪里更有条件建厂。比如,沿海、沿长江的生产要素就比内陆更好。又如,一些钢厂建在省会城市等重要城市,也是非常不合理的布局。在省会城市的济钢很可能在明年关门,被日照新建的钢厂所替代。
“一些内陆钢厂的生产规模可能要压缩,但是在沿海尤其是南部沿海的生产规模还会增加。”迟京东如是分析了未来钢铁产能的分布。
国际铜价高位回落 受供应过剩忧虑打压
9月20日讯——周一(9月19日)国际铜价下跌,回吐部份上周录得的巨大升幅,因市场对供应过剩的忧虑盖过良好的中国经济数据带来的支撑。
期铜上周周在线涨超过3%,为两个月来最大单周升幅,此前中国经济数据直指中国楼市基调更稳健,制造业活动低迷。
尽管中国公布更多正面的经济数据,期铜周一未能延续这一涨势。LME期铜收低0.2%,报每吨4,776美元,周五触及逾三周高位4,794.50美元。
SP Angel分析师Sergey Raevskiy说,“期铜之前录得很大升幅,所以出现修正是难以避免的,期铜今明两年的主题是供应增长加快,从目前的情况来看,仍是如此。”
在中秋假期后,中国公布了一系列令人振奋的经济数据。 中国央行周日公布的季度问卷调查报告显示,三季度企业家信心指数为51.2%,较上季提高2.2个百分点,为连续两个季度环比上行。另外,8月70个大中城市新建住宅销售价格同比升9.2%。
周五美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至9月13日该周,对冲基金和基金经理持有的COMEX铜凈空头头寸下降。
美元下跌,扶助支持一些基本金属周一的表现。
期锡收涨1.3%,报每吨19,350美元。期锌升1.6%,报2,251美元。
期镍收涨4.3%,报10,150美元,上周周线下跌6.2%。菲律宾环境及自然资源部部长洛佩斯(Regina Lopez)表示,菲国可能以违反环保规定为由,进一步关停至少10座矿场;此举将胁及该国半数镍矿的营运。菲律宾是全球主要镍矿石供应国。
期铅收涨0.8%,报1,953美元。期铝收高0.7%,报1,583美元。
铁矿石供应或小幅增加 回落幅度受限
铁矿石期货价格自前期高点回调接近15%,但钢厂普遍盈利意味着铁矿石需求短期不会大幅下降,铁矿石价格短期下行空间有限。
供应或小幅增加
据国际主要矿山公布的数据,国际五大矿山二季度销量同比和环比分别增长2.2%和7.4%,供应表现相对平稳。淡水河谷S11D项目于三季度末四季度初投产,届时供应压力将增加。
从主要矿山公布的信息来看,预计下半年国际主要矿山(淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG、英美资源)发货量同比与环比将分别增长0.4%和8.6%,环比增速较快源于今年一季度供应季节性收缩。
需求有改善空间
钢厂高炉开工及盈利均处于较好状态。数据显示,8月以来,样本钢厂高炉开工率基本维持在80%附近,产能利用率保持在85%以上,这意味着钢厂对铁矿石需求相对稳定。9月9日当周,样本高炉开工率升至80.52%,产能利用率达86.67%,为6月中下旬以来最高水平。尽管高开工率及高产能利用率意味着后市钢厂对铁矿石需求的增量有限,但目前钢厂的普遍盈利状态有利于铁矿石需求增长。数据显示,样本钢厂盈利比例达82.21%,为5月下旬以来最高水平。
钢材市场方面,社会库存持续回升令市场对需求差于预期的担忧加重,不过钢厂库存仍处低位。中钢协数据显示,8月下旬重点钢厂钢材库存环比下降98万吨,至1239.4万吨,为5月以来最低水平。如果价格回落导致钢厂产出收缩,那么低库存支撑可能显现。
价格或迎短期反弹
综上,尽管后市铁矿石供应有增长压力,但新增项目产能尚未释放出来,且下半年供应增长幅度相对有限,这意味着短期供应对铁矿石价格的压制作用偏弱,需求依旧是左右价格的主要因素。
钢厂钢材库存处于低位,铁矿石港口库存已连续7周回落,这或意味着目前供需矛盾尚不突出。铁矿石期货价格已从高点回落接近15%,短期继续下行空间将受限。
三、有色金属
铜:
外盘走势:亚市伦铜振荡走高,其中3个月伦铜微涨0.24%至4779美元/吨,目前伦铜运行于M60和M200均线交织处,震荡走势还未扭转,上方反弹阻力关注4800美元/吨。持仓方面,9月16日,伦铜持仓量为33.6万手,较15日增加887手,近一周来伦铜增仓上涨,显示低位多空分歧加大,且多头做多信心有所攀升。
现货方面:据SMM报道,9月20日上海电解铜现货报升水80-升水120元/吨,平水铜成交价37270-37320元/吨。开盘好铜报升水120元吨/吨,平水铜报升水90元/吨。1609交割后,有贸易商开始着手长单交付,较为青睐高性价比平水铜,故令持货商对这部分现铜报价坚挺,并积极换现,以缓解后市进口铜供应压力。下游畏高观望,导致低性价比平水铜和湿法铜升水较此前有所回落。受9月末浙江地区税号升级影响,近日贸易商已出现下月票。
内盘走势:沪铜主力合约1611合约振荡微涨至37280元/吨,较昨日收盘价上涨0.13%,接近于日内高点37350元/吨,回到一个月前的水平,但还未有效突破上方M60即37350元/吨的阻力。期限结构方面,铜市呈现近低远高的正向排列,沪铜1610合约和1611合约正价差为40元/吨,显示远期合约上涨意愿偏强。
行情研判:9月20日沪铜1611合约振荡续涨至37280元/吨,主要受中国8月经济指标集体好转提振,同时伦铜库存暂停持续增加之势,减轻了对铜价的打压。此外,周边其他基本金属强势攀升,亦改善市场投资情绪。建议沪铜1611合约可背靠36700元之上谨慎持多,目标38000元/吨。
铝:
外盘走势:亚市伦铝延续窄幅波动,交投仍十分清淡,其中3个月伦铝微涨0.03%至1584美元/吨,令伦铝勉强运行于M60附近,但短期伦铝RSI指标跌至超卖区域,需警惕技术修正需求,下方支撑关注1550美元/吨,上方反弹阻力1650美元/吨。
现货方面:据SMM报道称,9月20日上海现铝成交集中12510-12540元/吨,对当月升水210-230元/吨,无锡成交集中12500-12520元/吨,杭州成交集中12500-12520元/吨。上海无锡库存大幅减少,持货商延续挺价惜售,流通货源减少,市场看涨国庆前铝锭现货价格,接货意愿积极,市场上流通货源被迅速消化,整体成交延续昨日的活跃度。国庆假期前,现货高升水恐将维持。
内盘走势:沪铝1611合约被动跟涨,尾盘收涨至12065元/吨,较昨日收盘价上涨1.26%。目前沪铝仍运行于均线组之下,短期下跌风险犹存。同时,铝市期限结构维持近高远低的负向排列,沪铝1610和1611合约负价差缩窄至225元/吨,显示远期合约下跌意愿明显减弱。
行情研判:9月20日沪铝1611合约振荡微涨至12065元/吨,表现仍弱于其他基本金属,鉴于8月原铝产量环比重新攀升,显示国内铝市供应压力较大,同时技术面上沪铝偏空格局未改,建议沪铝1611合约可背靠12150元之下谨慎持空,目标参考11900元/吨。
锌:
外盘方面:隔夜伦锌震荡走高,收报2254.5美元/吨,涨1.69%。今日亚市伦锌震荡走高,沪市收盘时报2266美元/吨,较上一交易日收盘价涨0.51%。
现货方面:9月20日SMM现货0#锌报价为17920-18020元/吨,均价涨310元/吨。据SMM报道,沪锌现货升水与昨日持平;炼厂正常出货;贸易商正常报价,市场成交活没昨日活跃,以长单交付为主。锌价上涨,下游保持观望态度,采购热情不及前两日;市场整体成交一般。
内盘走势:沪锌主力合约震荡走高,报收17915元/吨,较上一交易日涨2.23%,持仓量266488手,成交量395300手。
行情研判:在美元走弱,原油走强带动下,隔夜伦锌走强。受此影响沪锌主力合约1611高开高走。由于主要市场上周的锌锭现货总库存为25.51万吨环比下跌1.15万吨。操作上建议沪锌1611合约17915元/吨做多,止损17640元/吨。
黄金:
外盘走势:隔夜伦敦金震荡走高,收涨0.26%,报收1313.54美金/盎司;隔夜伦敦银走高,涨幅2.05%,报收19.166美金/盎司。今日亚洲盘伦敦金震荡走高,收涨0.28%,3点报于1317.17美金/盎司;伦敦银震荡上行,涨幅0.41%,3点报19.245美金/盎司。
内盘走势:沪金主力合约开于284.10元/克,盘中震荡走高,报收284.85元/克,较上一交易日收盘价跌0.11%,成交量103348手,持仓量323364手。沪银主力合约开于4300元/千克,盘中震荡走高,报收4302元/千克,较上一交易日收盘价涨0.42%,成交量408950手,持仓量599840手。
ETF持仓方面:SPDR Gold Trust截至9月19日黄金ETF持仓量为942.61吨,日增0吨;iShares Silver Trust白银ETF持仓量为11305.47吨,日增32.49吨。
行情研判:市场认为美联储和日本央行会采取加息行动的概率不大,因此美元指数承压下行,贵金属得到支撑。操作上建议沪金1612合约284.80元/克做多,止损283.3元/克;沪银1612合约4302元/千克做多,止损4275元/千克。
四、钢材市场
国内期市:周二螺纹钢期货震荡走高,RB1701合约终盘报收2264元/吨,涨29元/吨,持仓量3327228,日减仓42722。
(1)现货市场:20mm HRB400螺纹钢上海报价2350元/吨,持平;广州报价2660元/吨,持平;北京报价2430元/吨,持平;福州报价2340元/吨,涨10元/吨。
(2)钢厂调价:9月20日,包钢出台9月中旬建筑钢材订货价格政策,在“9月上半月价格政策”基础之上:线材价格上调50元/吨:现HPB300Φ6.5mm高线订货价格为2760元/吨; 螺纹钢价格上调60元/吨:现HRB400EΦ18-28mm螺纹钢订货价格为2780元/吨;执行日期9月11日至9月20日。 另:结算价格在上述价格基础上减300元/吨。执行日期9月1日至9月10日。
(3)消息面:根据各地公布的消息,海关总署署长于广州带队的督查组9月17日到达了福建;9月18日国家卫生计生委主任李斌、住房和城乡建设部部长陈政高分别带队到了四川和内蒙古,中央编办(国务院审改办)副主任魏小东率领的第十二督查组到达了湖北,并分别与当地党政负责人见面会谈。
周二RB1701合约震荡走高。就商家反馈来看,市场成交冷热不均,仅部分低价资源成交较为明显,而商家报价仍较为混乱。操作上建议,短线空单仍可持有,突破2300止损。
五、宏观经济
商务部谈贸易摩擦形势:美国印度发起贸易救济调查最多
商务部9月20日召开例行新闻发布会,商务部新闻发言人沈丹阳通报2016年1-8月以及8月当月我国商务运行情况,并回答提问。沈丹阳表示,当前世界经济复苏乏力,国际社会需要加强合作,共克时艰,动辄实施贸易救济措施无助于各国经济的恢复和提振。
以下为实录:
【国际商报记者】:
今年以来,我国面临的贸易摩擦形势特别严峻,请您介绍一下今年前8个月中国出口产品遭遇国外贸易救济调查的相关情况。谢谢。
【沈丹阳】:
今年前8个月,中国出口产品遭遇的贸易救济案件是非常多的,共有来自20个国家(地区)发起的85起贸易救济调查案件,涉案金额103.21亿美元;案件数量同比上升了49%,案件金额同比上升了94%。此外,美国发起涉及中国产品的337调查15起。
从涉案产品类别分析,国外对华发起救济调查的产品主要集中在钢铁、轻工、化工、纺织等领域。其中,钢铁产品居首,共计35起案件,涉案金额58.86亿美元,占今年同期全部贸易救济案件数量和金额的约一半,案件数量和金额同别分别上升了40%和63%。
从国别看,贸易救济调查立案数量最多的国家为美国、印度,案件数量分别为18起和15起;涉案金额最多的国家同样为美国和印度。
当前世界经济复苏乏力,国际社会需要加强合作,共克时艰,动辄实施贸易救济措施无助于各国经济的恢复和提振,刚刚结束的二十国集团领导人杭州峰会重申了关于减少及不采取新的贸易保护措施的承诺,并将这一承诺延长至2018年底。中国始终秉持对话合作,共同发展的理念,愿通过协商妥善解决贸易摩擦,为全球经济增长创造良好的环境。谢谢你的提问。
发改委推介2.14万亿元PPP项目 交运投资额占七成
专家表示,交通运输项目在此次推介项目中数量占三成、投资规模占七成,且由于西部地区基础设施相对落后,在其中按地域分布占比较高,项目数量和投资规模均接近六成,与国家战略意图高度吻合
近日,国家发展改革委向社会公开推介传统基础设施PPP项目1233个,总投资约2.14万亿元,涉及能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程等七个领域。该批项目是从地方上报的2053个传统基础设施项目中筛选出来的,条件相对成熟,符合产业政策和发展规划,且有明确的融资需求。
华夏幸福产业研究院产业研究总监徐光瑞在接受《证券日报》记者采访时表示,这是发改委向社会公开推介的第三批PPP项目。PPP项目推进的核心问题在于付费机制(回报机制)和市场环境(契约精神),目标在于公私合营、共创效益,政府也有意在有现金流、有稳定回报预期的项目上加大推进力度,让更多沉淀的社会资本参与进来,以弥补政府基础设施建设的“资金短板”。
从行业分布看,1233个项目共涉及能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程等七个领域。其中,重大市政工程项目574个,占46.55%;交通运输项目373个,占30.25%;水利项目153个,占12.41%;林业项目43个,占3.49%;农业项目34个,占2.76%;能源项目33个,占2.68%;环境保护项目23个,占1.87%。
从行业投资规模看,交通运输项目投资14793亿元,占69.07%;重大市政工程项目投资4133.02亿元,占19.30%;水利项目投资1438.1亿元,占6.71%;环境保护项目投资307.55亿元,占1.44%;林业项目投资284.15亿元,占1.33%;农业项目投资264.93亿元,占1.24%;能源项目投资196.86亿元,占0.92%。
从数据来看,不论是行业分布还是行业投资规模,交通运输项目的投资规模相对其他行业都较大。徐光瑞表示,交通运输项目由于体量大、带动性强,故在目前的推介项目中占据较高比重,数量占三成、投资规模占七成,且由于西部地区基础设施相对落后,故占比较高,项目数量和投资规模均接近六成。从交通运输PPP项目的分布来看,也与国家近期的战略意图高度吻合。
徐光瑞告诉记者,考虑到当前的低利率环境以及房地产市场的“非理性繁荣”,货币政策较难有大动作,未来财政政策作用将会更加突出,政府已将今年的赤字率提升至3%,因此吸纳更多社会资本参与基础设施和公共服务设施建设来弥补政府资金不足,成为政策的重点方向,PPP无疑将成为重要发力点。
“PPP的大力推进,对经济主要产生三方面影响,一是基础设施和公共设施建设步伐加快,原材料、建筑等上下游行业受益,文娱、养老、物流等服务业长期亦得到有力推动;二是金融环境不断优化,金融机构参与PPP、支持PPP的意愿不断增强,PPP引导基金规模的不断扩大将释放更强的 杠杆效应 ;三是倒逼政府和企业共同遵守契约精神,逐步共建良好市场环境。” 徐光瑞表示。
六、全球观察
美国粗钢产量周报(9月17日止)
2016年9月17日止的当周,美国国内粗钢产量为163.2万短吨,产能利用率为69.8%。去年同期产量为168.7万短吨,产能利用率为70.5%。粗钢产量同比下降3.3%,周环比增长0.4%。2016年9月10日止的当周,美国国内粗钢产量为162.6万短吨,产能利用率为69.5%。
经调整,至2016年9月17日止,2016年美国累计粗钢产量为6417.7万短吨,产能利用率为72.2%,同比下降1.4%。2015年同期分别为6506.1万短吨和72.1%。
当周粗钢产量分地区看,东北地区21万短吨,五大湖区63.9万短吨,中西部15.7万短吨,南部55.6万短吨,西部7万短吨。该统计大约涵盖全美粗钢产能的90%。
土耳其螺纹钢出口价格趋弱
如预期所言,在为期一周的开斋节假期后,土耳其螺纹钢出口价格趋弱。
因中国出口报价下滑及废钢价格疲软,土耳其数家大型螺纹钢厂下调螺纹钢价格20美元/吨,市场人士预期未来几天价格调整也将蔓延到出口市场。
在阿联酋,土耳其资源面临更多挑战,不仅因阿联酋市场库存丰满,而且阿联酋钢铁公司(EmiratesSteel)近期的降价也使土耳其资源的价格压力陡增,目前阿联酋买主的询盘价为365美元/吨(CFR,迪拜),环比下滑3-5美元/吨。
目前,土耳其螺纹钢出口报价在370-375美元/吨(FOB),中间价下跌2.5美元/吨。

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