周二沪铜1610合约开于37100元/吨，今日美指持续下跌至94.214，期货市场开盘后黑色系均上涨，沪铜多头受到鼓舞纷纷增仓入市，空头平仓避险，沪铜重心小幅上移至37150元/吨附近企稳，高触37180元/吨，尾盘空头力量再现，沪铜回调，在日均线附近企稳，收于37120元/吨，跌20元/吨。夜盘沪铜1611合约收36900涨元/吨，跌250元/吨。

现货市场：周二上海电解铜现货报贴水70-贴水20元/吨，平水铜成交价格37030元/吨-37080元/吨，升水铜成交价格37050元/吨-37100元/吨。沪期铜下跌后窄幅震荡，现铜贴水略收。开盘好铜报贴水30元/吨，平水铜报贴水60元/吨。当盘面接近37000元/吨，下游买货热情显现，但持货商继续对湿法铜惜售，报价坚挺在贴水80-贴水70元/吨，从而压缩了低性价比平水铜报价，造成各等级铜之间的价差回归最小化，低端铜供应因此受抑，同时贸易商转向采买高性价比的PC类铜，市场难有压价空间，逢低成交尚可。午后铜价再次出现回落，持货商报价出现收紧，报贴水60-贴水20元/吨，成交价位于37000-37100元/吨，今日仍多为当月票，票据价差仅为10元/吨，报价空间受到压缩。

LME期铜周二收跌0.8%，报每吨4,710美元，盘中触及7月11日以来最低位4,701.5美元。

废铜市场：，废铜市场氛围好转，不过由于缺乏进口货源补充，废铜依旧偏紧，总体成交淡。

市场热点：市场对美联储升息时点、美元走势及中国需求情况感到不安

市场消息:

1.中国海关总署周一公布的数据显示，中国7月未加工铜和铜材出口量大幅攀升401.6%至75022吨。 略低于6月铜材+电解铜8.18万吨的出口量。但整体出口量维持高位，7月下旬进口亏损大幅扩大至近千元/吨，而铜精矿进口亦出现大幅度亏损，令冶炼企业加工手册出口保持高积极性。从LME铜8月亚洲地区入库量超5万吨，一定程度上亦显示中国出口的增加。

业内评断：

迈科期货：伦铜昨日库存增加一万吨，连续两天增加了3万吨，打压铜价至4700美元，沪铜也终于跌破37000整数关口。由于7月以来国内产量增加 ，消费因淡季明显下降，不排除伦敦库存还会继续增加，而国内华东地区因G20环保停产，消费下降，停产将延续到9月上旬，因此暂时缺乏下游买家，供需两淡。不过考虑到消费后移，停产结束后下游消费或有报复性反弹的可能，因此至少对于9月行情不必悲观。沪铜下跌后持仓回升，但仍处低位，或暗示略有逢低买入，技术上看也进入去年11月以来的强支撑区域，建议短空逢低平仓，观察现货贴水的变化，准备沪铜测试支撑后买入。今日37200-36800。

西部期货：月份以来，铜市场处于消费淡季，铜消费占比最大的电力业订单数量普遍下降，电网投资增速放缓。同时，占比第二的家电行业也出现制造下滑。所以，中期来看，铜依然供应过剩，铜价不受支撑。短期，沪铜震荡偏空。

中信期货：周一、周二连续两日伦铜库存出现大增，而自LME向外的移库力量有所减弱，LME注销仓单占比亦回落至近期低位的22.38%，整体来看LME库存的增长令市场担忧供应压力显性化对价格的压制。操作上，空单继续持有，关注7月上旬相对低位置价格的博弈。

华泰期货：7月初步出口数据显示，未加工铜和铜材出口量大幅攀升401.6%至75,022吨。这主要和当前获得出口加工手册的冶炼企业增多有关，并且汇率不稳定，冶炼企业直接背负美元债务更为稳妥。

铜出口的增加，分担了国内供应的压力，LME库存的增加主要是反应中国铜出口的力量。而从市场承受能力来看，如果中国铜得以实现每月5万吨左右的出口，则缓解国内铜供应的压力。而国外LME库存处于相对低位，库存增加是可以承受的。 这整体上会导致供需平衡短期难以打破。而近期价格也表现出低波动性的特征，当前的铜市场变化力量比较小，难以打破价格平衡。

国贸期货：美联储会议略偏鹰派，但未来加息仍需参考经济数据和外围经济风险，美元指数窄幅震荡。我国7月经济数据全面下滑，市场对我国经济前景产生明显担忧，下半年经济下行压力渐增。工业产能过剩、企业杠杆高企、房地产库存过多是拖累经济增长的主要原因。铜价短期延续偏弱震荡，重心逐渐下移，中期维持区间宽幅震荡观点。

以上分析为个人观点，仅供参考。

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