周二沪铜1609合约开于38400元/吨,盘初多空争夺,铜价绕38400元/吨高位震荡,高触38490元/吨,黑色系再次大跌,多头平仓避险,铜价减仓下行,午后伴随着黑色系扩大跌幅,多头加速平仓,铜价迅速回落至日均线以下,低触38060元/吨,尾盘空头获利离场落袋为安,铜价低位返升,以38300元/吨收于光脚大阳线,涨450元/吨。夜盘沪铜1610合约收38710元/吨，涨420元/吨。

现货市：周一上海电解铜现货报贴水50元/吨-平水，平水铜成交价格38160元/吨-38340元/吨，升水铜成交价格38180元/吨-38360元/吨。沪期铜较昨上涨200元/吨，现铜升贴水收窄，但仅限于好的平水铜和好铜，湿法铜乏人问津，反映下游对当前盘面价

格并不认可，高价接货意愿低。临近7月下旬，市场看涨情绪仍在，贸易商更倾向于采购低贴水的好铜以交付长单。今日成交继续活跃，但集中于贸易商间，持货商初显挺升水意愿，好铜有逐步趋向升水的迹象，但受制于货源供源较足，供需仍将有一段

时间的僵持。午后铜价下探，现货贴水30-升水10元/吨，持货商报价坚持，成交价报38020-38160元/吨，实际成交困难。市场对升水依然有抵触情绪。

LME期铜周二上涨0.91%，收报每吨4,984美元。

废铜市场：周二沪铜回升，废铜维稳。不过贸易商看涨情绪不强，同时受资金等问题限制，大力出货为主，厂家方面谨慎购货，成交一般。

市场热点：市场寄望欧洲及中国将推新刺激措施。

市场消息:

1、英国央行利率决议0.5%，预期0.25%，前值0.5%。英国央行资产购买规模3750亿，预期3750亿，前值3750亿。

业内评断：

中信期货 ：近日黑色市场价格连续两日出现大跌，但对铜价影响偏弱，显示市场情绪仍在流动性推动，甚至预期中国降准上，对于相对涨幅偏弱的铜价，市场新进做空积极性偏弱。伦铜周线继续测试60周压力位，操作上以5000美元上方试空，若至前高5130美元则选择止损，或谨慎者先保持观望。

华泰期货 ：7月19日及夜盘，沪铜价格整体上震荡回升，不过回升空间依然未超脱此前的回调提供的逻辑；国内现货市场贴水小幅降低，现货市场成交较清淡，当前贴水下，贸易商接货意愿有限；而下游暂时尚未积极入市。19日精炼铜进口亏损较此前几个交易日小幅缩小，但是整体进口亏损还比较大，国内供应环比仍然不能被刺激，国内铜价格仍然需要比国外强一些。从价差格局来看，远期合约对近月保持升水，不过，我们认为价差结构整体上反应的应该是国内供应没有被刺激的事实。整体上，由于内外价差不合适，国内供应未被刺激，这提供铜价格相对此前偏强的核心逻辑，但是我们认为，这样的格局太小，不太适合过分的介入。

金瑞期货：基本面来看，LME铜现货贴水17美元/吨，洋山铜溢价维持在40-50美元/吨。现货方面，贸易商出货意愿较强，好铜贴水转升水出货，成交尚可。而随着近期冶炼厂发货到货，升水恐难以维持。国内经济增速放缓，全球货币宽松预期上升，铜金融属性支撑铜价，但消费淡季对铜价有一定的承压。前期38000元/吨附近有较强支撑，预计今日铜价继续在10日线上方38000元/吨震荡整理

宏源期货：少量增仓上行，整体上近一周是减仓上行，有比价修复的嫌疑，叠加宏观预期，双顶已筑，其他有色金属纷纷回落，下游消费疲弱，铜价再上行困难，建议逢高空。

国泰君安期货 ：昨日，上海电解铜现货报贴水50元/吨-平水，平水铜成交价格38160元/吨-38340元/吨，升水铜成交价格38180元/吨-38360元/吨。现铜升贴水收窄，但仅限于好的平水铜和好铜，湿法铜成交匮乏，反映下游对当前盘面价格并不认可，高价接货意愿低。临近7月下旬，市场看涨情绪仍在，贸易商更倾向于采购低贴水的好铜以交付长单。市场整体成交继续活跃，但集中于贸易商间，持货商初显挺升水意愿，好铜有逐步趋向升水的迹象，但受制于货源供源较足，供需仍将有一段时间的僵持。

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