一、行情快报

上海期铜价格出现一定幅度上涨。主力9月合约，以38410元/吨收盘，上涨1030元,涨幅为2.76%。当日15：00伦敦三月铜报价4947.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.76，高于上一交易日7.73，上海期铜涨幅大于伦敦市场。

全部合约成交1093906手,持仓量增加48806手至659864 手。主力合约成交682034手,持仓量增加42662手至293484手。

上海期铝价格小幅上涨。主力9月合约，以12535元/吨收盘，上涨55元,涨幅为0.44%。当日15：00伦敦三月铝报价1666美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.52，低于上一交易日7.60，上海期铝涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交510814手,持仓量增加25582手至560780 手。主力合约成交265260手,持仓量增加25258手至192366手。

上海期锌价格上涨。主力9月合约，以16755元/吨收盘，上涨310元,涨幅为1.89%。当日15：00伦敦三月锌报价2151.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.79，低于上一交易日7.81，上海期锌涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交739470手,持仓量增加21096手至466854 手。主力合约成交482648手,持仓量增加24416手至243674手。

上海螺纹钢价格涨幅明显。主力10月合约，以2424元/吨收盘，上涨80元,涨幅为3.41%。

全部合约成交10042278手,持仓量减少230912手至2802732 手。主力合约成交9112380手,持仓量减少239834手至2073208手。

【股市行情】7月4日消息，周一早盘，受万科A(21.990, -2.44, -9.99%)复牌跌停影响，两市双双低开。盘中煤飞色舞行情再现，沪指迅速走高拉升翻红，深成指走出万科阴影，创业板短暂的探底后也高歌猛进。临近午盘，券商板块崛起，沪指进一步拉升剑指3000点。午后开盘，军工股走强，沪指在3000点下方持续高位震荡。

截至收盘，沪指报2988.6点，涨幅1.91%，深成指报10609.86点，涨幅1.45%，创业板报2248.71点，涨幅1.7%。

盘面上，各大板块全线飘红，军工股、资源股领涨两市，煤炭板块、次新股涨幅居前。成交量方面，沪市成交2532亿元，深市成交4055亿元，两市今日共成交6587亿元。

二、国内焦点

白银暴涨的幕后真凶？多家投行巨头被指操纵银价

摩根大通银行上周三（6月29日）赢得三个反垄断诉讼案驳回，包括对冲基金经理Daniel Shak在内的原告指控摩根大通在纽交所（COMEX）交易的白银期货合约中存在操纵行为。

摩根大通被指控在2010年末及2011年初在交易大厅人为出价，并不断“骚扰”纽交所金属市场员工，迫使他们获得摩根大通想要的价格，并向一个设定结算价格的委员会提供虚假信息。

接下来就是摩根大通如何在缺乏流动性期间通过卖出期货溢价操纵白银市场，然后借助他们的财力雄厚推动市场情绪，再坐等大户“吐出”他们的持仓。这样的行为让包括Shak在内的交易商受损，迫使他们花费更多资金支持自己在白银期货价差中的头寸，并最终以巨大损失平仓。

但最终美国曼哈顿区法官Paul Engelmayer驳回了诉讼。路透援引法官Paul Engelmayer表示，原告——还包括Mark Grumet和Thomas Wacker——未能提供证据，证明摩根大通进行“非经济”投标或尝试以竞争对手为代价操纵市场。法官还质疑了原告在诉讼中使用白银远期报价利率（SIFO）作为决定合适利差水平基准的做法。

路透继续表示道，“鉴于诉讼未能解释为何白银远期报价利率应衡量白银期货价差，也未能就其作为衡量标准的一贯性进行具体辩护，仅靠两者之间的一般相关性不足以使白银远期报价利率成为一个可靠的基准。偏离它不足以支持以反竞争性目的进行非理性定价的说法。”

投资者指控大银行操纵银价已不是第一次。在2010年和2011年中，投资者至少提起了43项诉讼，指控各大银行曾通过操纵银价的方式获取了大量非法利润。2013年3月，摩根大通也在一项指控其共谋压低银价的诉讼案中胜诉。

此后在2014年，一位美国投资者向曼哈顿联邦法院起诉汇丰控股、加拿大丰业银行和德意志银行操纵白银价格。

而在今年4月，德银同意就指控其以损害投资人利益为代价，联合其他银行非法操纵金银价格的指控达成和解。截至目前，德银是受指控银行中唯一一家达成和解的银行。

周一（7月4日）亚市早盘，现货白银在涨破20美元关口后，汇价延续升势，日内涨幅逼近4%，刷新自2014年8月以来新高，最高触及20.51美元/盎司。

钢铁等去产能须摆脱短期利益诱惑

国家统计局数据显示，1至5月，河北、江苏、山东粗钢产量分别为8352.27万吨、4590.98万吨、2919.63万吨，三省粗钢产量比上一年同期分别增产了0.3%、2.19%、5.47%。

钢铁大省去产能陷入越减越多的怪圈，关键在于利益作祟。今年1至5月份，包括钢铁在内的黑色金属冶炼和压延加工业，利润总额达到558.6亿元，同比增长74.8%。尤其是3月下旬，钢材利润一度达到每吨千元水平，这刺激了大批去年停产的企业恢复生产。作为企业，生产围绕市场转，以市场需要为导向，本身无可厚非。但在国内钢铁生产总体产能严重过剩情况下，市场价格短期回升就让大量企业将产能过剩带来的严重后果抛置脑后，多少有点令人不安。

导致钢铁大省产能不减反增的原因，除了钢铁价格市场回暖的因素外，也和个别地方政府的态度不无关系。一方面，个别地方政府担忧钢铁企业去产能任务全面完成，会给地方带来就业安置、医疗、养老、财税收入等多方面压力，会对地方政府GDP带来伤害，于是仍对钢铁企业实施亏损补贴、减免税费等优惠政策，企图挽救被兼并重组钢铁企业命运；另一方面，地方政府为拯救“僵尸”钢铁企业，缺乏足够财力和精力，暗地支持钢铁企业继续恢复生产，不仅给了钢铁企业一条出路，也可给自身减轻负担。受这两种意识的影响，钢铁产量越减越多就不足为怪了。

钢铁生产企业这种不顾后果的复产行为，会带来严重的负面作用。首先，这会延缓国家钢铁去产能任务的落实，最终可能是钢铁去产能陷入无所适从境地。其次，市场一有需要，钢铁企业就拼命生产，追求那点危险的“利润”，无异于火中取栗，其结果必然是整个钢铁企业或陷入更大困境。最后，钢铁僵尸企业难以被清出市场，会浪费更多国家资源，使我国经济结构调整受影响。

对此，地方政府应狠下决心，制定详细分期压缩任务，及时检查督促任务落实；对钢铁企业无视去产能任务的，坚决给予行政的、经济的处罚；除在安置钢铁企业下岗职工再就业、养老医疗保险等方面给予政策之外，取消给予钢铁企业的一切补贴及其他优惠政策。钢铁企业则要加深对钢铁去产能大局认识，充分尊重客观经济运行规律，消除任何侥幸心理，统筹企业内部去产能规划，对该关停的生产线坚决关停，避免因小失大导致整个钢铁去产能陷入僵局。

风险偏好回归提振有色

上期有色金属指数专栏

上周，投资者风险偏好回升，大幅推涨金属价格，上期有色金属指数最高至2325.8点，报收于2300.15点，周涨幅为6.61%。5月国内制造业PMI下跌，经济下行压力再增，市场对央行降息的预期增强，短期对金属价格继续提供支撑。不过，消费整体下滑的预期同样较强，金属价格上涨空间或有限。

铜：受经济刺激预期，近期国内商品表现强势，沪铜及伦铜均处于近期的高点。现货方面，随着期价的连续反弹，现货升水开始走软，贸易商出货意愿较强，铜价持续反弹的动力受阻。国内铜产量仍维持高速增长，其中5月电解铜产量同比增加16.1%。另外，6月仍有22万吨新增产能投产计划。而消费整体步入淡季，整体下游消费跟随宏观经济增速出现回落。

铝：铝锭社会库存持续下降，国内铝价近期持续表现强劲。沪铝创近两个月以来的新高。不过，现货市场反应比较冷淡，因为加工企业订单下降明显，且原材料补库需求弱，现货升水逐渐下降。近期，国内铝加工企业订单下降的情况愈加明显，而电解铝产量继续回升。电解铝企业铝水合金转化率提升致使铝锭出货进一步下降，铝锭库存持续大幅下降，加之近期政策刺激预期较强，铝价仍受支撑。

锌：上周，沪锌创一年多以来的新高。现货市场持货商逢高抛售，下游则畏高观望。5月，进口锌精矿大降49%，冶炼厂原料库存下降至一个月左右的消耗量。另外，7月进口锌精矿加工费也大幅下降。消费进入淡季，目前国内冶炼厂没有实质性减产以及LME锌库存回流将对锌价有所压制。

铅：英国脱欧影响消退，美元回落，国内外铅价上周持续反弹，沪铅主力合约一度接近13600元/吨。现货市场则依然清淡，下游资金偏紧，现货贴水扩大。不过，7月消费存在回升的预期，市场悲观情绪或转淡。加之国内外宏观经济刺激的预期，铅价或延续偏强走势。

镍：上周，沪镍周涨幅超7%。不过，现货市场表现平平，供应商积极出货，下游接货意愿较低。5月以来，国内不锈钢市场订单明显下降，后期消费不佳担忧加剧，消费趋弱致使短期镍价高位回落的可能性较大。

锡：上周，沪锡冲上122000元/吨以上，创一年多以来的新高。现货市场则表现清淡，下游观望居多。国内外宏观刺激预期较强，推高期货锡价，不过由于下游需求进入淡季，锡价涨势能否持续仍需观察。

三、有色金属

铜：

外盘走势：今日亚市伦铜延续近期涨势，但表现弱于沪铜，其中3个月伦铜微跌0.68%至4939美元/吨，为连续第六日上涨，目前伦铜有效企稳于均线组之上，技术上仍预示还有上涨空间。持仓方面，6月29日，伦铜持仓量为32.6万手，较28日减少1282手，但上周伦铜以增仓上涨为主，显示多头逢低积极入场。 

现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货报贴水20-升水30元/吨，平水铜成交价格38040-38260元/吨。现铜升贴水略有回落，但下游买兴极淡，畏高情绪未退。现铜市场供应继续充足，进口低端品牌率先贴水甩货。不过，随着隔月基差的拉开至100元/吨附近，部分贸易商逢低采买好铜。日内市况整体偏淡，供需较为僵持，周一特征明显。持续强劲的盘面，令现货市场成交买兴难有改善。

内盘走势：今日沪铜主力合约1609合约强势上涨，承接上周五夜市涨势，尾盘收涨至38410元/吨，较上周五收盘价上涨2.98%，日收盘价创下年内3月18日来的新高。期限结构方面，铜市呈现近低远高的正向排列，沪铜1608合约和1609合约正价差扩大至80元/吨，显示远期合约上涨意愿攀升。

行情研判：今日沪铜1609合约强势上涨至38410元/吨，但铜价持续上涨之后或面临技术回调打压，且市场短期做多情绪亢奋，忽视中国6月制造业PMI表现不佳的打压。操作上，建议沪铜1609合约可于39000元附近减持，并关注回调至38000元附近的建多机会。

铝：

外盘走势：今日亚市伦铝延续反弹，为连续第五日上涨，表现抗跌于沪铝，其中3个月伦铝上涨0.45%至1665美元/吨，创下近期新高，接近于年内4月29日创下的高点，但目前伦铝已连涨五周，短期需警惕技术回调，下方支撑关注1600美元/吨。 

现货方面：据SMM报道称，7月4日上海现铝成交集中13090-13110元/吨，对当月升水10-30元/吨。上海持货商挺价惜售，流通货源进一步趋紧，中间商和下游寻觅低价货源，供需两端持续拉锯。11点之后盘子跳水，上海持货商惜售，现货对当月升水提高；无锡持货商随盘调价，对当月升水70元/吨出售。整体成交出现地区差异。

内盘走势：今日沪铝1609合约冲高回落，表现远弱于其他基本金属，显示上方存在一定抛压，尾盘收跌至12535元/吨，较日内高点12785元/吨回落1.95%。但目前沪铝仍有效企稳于M60之上，短期反弹格局犹存，下方回调支撑关注12400元/吨。铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1608和1609合约负价差持平至150元/吨。

行情研判：今日沪铝1609合约冲高回落至12535元/吨，表现弱于伦铝，但仍有效企稳于均线组之上。短期市场逐步消化了铝市利多因素的刺激之后，转而担忧不断走强的铝价会影响国内铝市的供给侧改革进程，令铝价表现不及其他基本金属。操作上，建议沪铝1609合约可背靠12700元之下逢高空，入场关注12600元附近，目标12400元。

铅：

外盘方面：周五夜伦铅震荡走高，收报1853美元/吨，涨3.98%。今日亚市伦铅探底回升，沪市收盘时报1861.5美元/吨，涨0.46%。

内盘方面：沪铅主力合约震荡走高，报收13440元/吨，较上一交易日涨1.36%，持仓量15986手，成交量13166手。

现货方面：7月4日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13000-13150元/吨，均价增200元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市贸易商报价减少，恒邦厂出货，期盘高位运行，现货价格微涨，市场供应减少，观望情绪较重，下游需求未有改善，整体交投依旧清淡。

行情研判：市场风险偏好回归，基本金属整体反弹。铅市再现常见的“一波流”，短期期价迅速拉高，直逼前期高点。操作上建议风险偏好小的投资者盈利多单可适当止盈离场，对于大多投资者而言仍可持有多单，日内单动态止损100元/吨。

锌：

外盘方面：周五夜伦锌震荡走高，收报2148.5美元/吨，涨2.07%。今日亚市伦锌探底回升，沪市收盘时报2154美元/吨，涨0.26%。

现货方面：7月4日SMM现货0#锌报价为16670-16770元/吨，均价增350元/吨。据SMM报道，贸易商前期都为保值货，现货贴水基本与上周五持平；炼厂积极出货，0#，1#均有出货，但是市场成交一般；锌价持续强势上涨，下游多观望为主，部分按需采购；整体市场成交较差。

内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收16755元/吨，较上一交易日涨1.27%，持仓量243674手，成交量482648手。

 行情研判：货币宽松的预期再起，吹响基本金属反弹的号角。沪锌主力合约保持反弹势头。操作上建议沪锌1608合约5日线上方多单持有，动态止损100元/吨。

黄金：

外盘走势：周五夜伦敦黄金震荡走高，收报1341.82美元/盎司，涨1.52%。周五夜伦敦白银震荡走高，收报19.748美元/盎司，涨5.68%。今日亚洲盘伦敦黄金震荡走高，截止至沪市收盘时报1350.75元/盎司，涨0.8%；伦敦白银震荡走高，截止至沪市收盘时报20.379美元/盎司，涨3.01%。

 内盘走势：沪金主力合约开于288.05元/克，盘中震荡走高，报收292.15元/克，较上一交易日收盘价涨1.74%，成交量558068手，持仓量391306手。沪银主力合约开于4233元/千克，盘中大幅拉升封于涨停板，报收4419元/千克，较上一交易日收盘价涨4.47%，成交量849340手，持仓量728592手。

 ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至7月1日黄金ETF持仓量为953.91吨，日增3.86吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10374.41吨，日增0吨。

行情研判：英国退欧的影响继续在发酵，英国行业酝酿进一步的货币宽松政策以应对可能出现的风险，美联储加息进程继续受到影响，更有甚者认为未来美联储可能降息而不是加息。市场风险剧增，推动贵金属大幅反弹。本周市场将迎来一系列重要数据，其中尤以6月美国非农就业报告最为引人注目，各界将观察5月令人失望的就业数据是否只是景气循环中的暂时停顿，还是劳动市场已然后继乏力。预计本周贵金属仍将惯性上涨，建议沪金1612合约290元/克附近择机跟多，止损1.5元/克；沪银1612合约多单继续持有，日内单止损控制在30元/千克。

四、钢材市场

国内期市：周一螺纹钢期货减仓上行，RB1610合约终盘报收2424元/吨，涨80元/吨，持仓量2073208，日减仓239834。 

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2230元/吨，涨70元/吨；广州报价2550元/吨，涨50元/吨；北京报价2300元/吨，涨70元/吨；福州报价2460元/吨，涨80元/吨。

（2）钢厂调价：2016年7月4日，裕丰在“7月1日广州裕丰建筑钢材出厂价格调整信息”基础上进行如下调整： HRB400螺纹钢出厂价上调50元/吨，现Φ18-25mm（HRB400/HRB400E）执行价格为2580元/吨。 以上调整均为含税，执行日期自2016年7月4日12：00执行

（3）消息面：宝钢湛江钢铁项目1号高炉自去年9月成功点火启航至今，湛江开发区新上钢铁配套项目59个总投资125亿元，进入“中国产业园区持续发展100强”，形成了“龙头带配套，星月要同辉”的大工业发展格局，成为拉动湛江经济的新引擎。 

周一RB1610合约减仓上行。由于库存偏低，商家心态尚可，而且钢坯继续上涨。操作上建议，多单持有，跌破2320止盈出场。

五、宏观经济

BAT发展态势良好 中概股具上涨空间

据美媒报道，AMP资本的首席投资策略师Shane Oliver在最新的客户报告中称，亚太股市逐渐趋稳，中国股市今日表现出色。中国的三大互联网巨头近日频出动作，显现出对中国经济的信心，中国概念股具备上涨空间。

文章称，日前，法国最大的广告公司阳狮集团已与中国互联网巨头腾讯达成战略合作，阳狮将帮助这个世界第二大经济的合作伙伴提升其客户市场。

阳狮集团的首席执行官Maurice Levy称，“腾讯是中国沟通的主导力量，我们会最好的服务这个客户，达成多项协议，在多领域展开合作，建立更好的沟通平台。”

此外，有传言称阿里巴巴将出资2亿美元收购豌豆荚。

而百度文学将得到完美世界的注资。

Oliver称，腾讯公司的香港股价已经创出了历史新高，分析团队上调了部分中国互联网企业的收益预期。

其中，Oliver在报告中将BIDU（百度）的年内目标价上调到了每股195美元，BABA（阿里）为每股85美元。

Oliver说，NTES（网易）可能还会创出新高，但预计近期会有所回调。他将NTES的年内最高价格定在了204.5美元。

二季度信用债发行锐减8000亿 CDS或推出

彭博中国信用债承销排行汇总数据显示，二季度中国信用债发行1.85万亿元，较一季度锐减8000亿元，环比降幅为30%，创近五年之最。相较于一季度火爆的债市场景不同的是，面对频频爆出的信用风险，投资者开始学会谨慎地捂紧“钱袋子”，持币观望者渐增。

从市场表现来看，中信证券(600030,股吧)表示，一级市场认购倍数普遍下降，平均认购倍数从一季度的1.32下降到4、5月份的1.29、1.25，前期火爆的债券市场回调，传导到一级市场便是发行上的遇冷，不仅是过剩产能行业认购不足，就连城投、地产等热捧品种其认购倍数也下行较多。

据Wind提供数据，1-4月推迟或取消发行的信用债规模分别高达383亿元、103亿元、331亿元、755亿元，对应债券数量分别为39只、21只、61只、135只，均创历年同期最高纪录。

上半年一连串违约事件，打断了信用债融资此前一路高歌猛进的节奏。海富通基金经理何谦在接受彭博采访时表示，现阶段政府默许可以有一定的债券出现违约，CDS（信用违约互换）准备开始推行，也说明违约才刚开始，市场处于较为动荡的时期，发行人的一点点负面新闻都可能导致债券的抛盘和估值的走高。

据了解，今年上半年，公募债市已有17只债券发生违约，为2014年及2015年爆发总数的两倍以上。有分析称，随着中国改革的不断推进，违约风险继续释放打击投资者本已脆弱的神经，料难对三季度信用债一级市场回暖构成支撑。

不过，何谦预测，受充裕流动性和6月违约减少的影响，市场情绪有所恢复，信用债三季度发行规模不一定会萎缩，二季度的信用债发行规模出现一定萎缩，与同业存单的发行有关。

与此同时，在中央加杠杆、地方债置换、专项金融债继续发力的背景下，债券供给放量已成共识。考虑到市场风险偏好难以上升，下半年信用债券需求仍难乐观，仍需警惕供给压力给市场的冲击。

六、全球观察

美元6月宽幅震荡 后续风险聚焦美元

市场后续风险焦点将重新转向美元，主要有：美国11月大选结果，以及美联储升息前景。

交通银行上海市分行 叶耀庭

6月份，美元呈现先抑后扬的宽幅震荡走势。美元指数6月开盘价为95.79，受到美联储6月利率决策会议按兵不动，且调降升息预期的影响，在6月下旬前，以回落下探走势为主，先在6月8日下探至93.43，经过6月16日至95.32的一波小反弹，于6月23日探出6月低位93.02。但英国脱欧公投结束后，美元暴涨，美元指数于6月24日最高反弹到96.71的3个月高点。

英国脱欧拉高美元

市场屏息以待的英国脱欧公投，于6月24日结束，结果令人意外，参与投票的英国选民以52%对48%的比例，支持英国脱离欧盟。

英国公投结果脱离欧盟的“黑天鹅”，使全球金融市场经受了自2008年华尔街金融危机以来最大的一次冲击。美国股市在6月24、27连续两个交易日，道琼斯、标普500和纳斯达克指数均出现约10个月来最大两日跌幅。美国债市指标10年期公债到期收益率也录得2011年来最大两日跌幅，在6月27日一度跌至1.41%，仅略高于2012年7月触及的1.38%纪录低点。市场避险情绪和避险需求激增。

避险情绪激增，使日元、美元等避险货币受到游资流入推动暴涨。英镑兑美元跌至1.3118，创1985年以来31年新低纪录，拖累欧元兑美元跌至1.0909的3个月低点。虽然美元兑日元跌至99.08的2013年12月来低点，但总体提振美元逆转了美元指数在6月下旬之前承压的跌幅。

后续风险聚焦美元

在英国公投脱欧爆出今年全球金融市场最大“黑天鹅”后，市场后续风险焦点将重新转向美元，主要有：美国11月大选结果，以及美联储升息前景。

目前，美国大选由民主党候选人希拉里对阵共和党候选人特朗普的格局基本成型。鉴于特朗普的政策基调不甚明朗，因此，如果11月大选特朗普获胜，则恐对市场的冲击力度不亚于这次英国公投脱欧。

根据美国旧金山联储最新发布的研究报告，美联储研究员发现，美国公债收益率曲线包含了预测未来利率的“所有相关信息”。“重要的宏观经济变量，比如经济闲置产能和基础物价通胀指标，都涵盖在收益率曲线的水平和斜率当中”。

美联储似乎暗示市场，美国公债收益率曲线是预测利率的最好方法。那么，目前美国2年至30年各期限的公债收益率均处于年内低位，是否暗示美联储在7月26、27日政策会议上，仍无望再次加息呢？

美国利率期货市场目前涨势迅猛，联邦基金利率期货触及2008年12月全球信贷危机高峰以来最高水准，已完全排除了美联储在今明两年上调指标利率的可能性。实际上，市场现在押注12月时联邦基金目标利率可能低于当前约0.38%的平均水准。

所以，美元后续将面对不利的风险因素。国际货币基金组织（IMF）在最新发布的对美国经济政策的年度评估报告中指出，根据美元兑一篮子主要货币的实际有效汇率，IMF认为美元被高估10%~20%。

短线遭遇重要阻力

技术面看，美元指数日线MACD指标在0轴上方金叉上行，日线RSI指标位于70附近相对高位，日线布林轨道小幅向上开口，有上行要求，但周线96.50附近的50周均线和处于走平状态的97.70附近的周线布林上轨，将限制美元上档反弹空间。一旦上档受阻，美元指数短线将回测95.20附近20天均线支撑，中线将重新考验92.80附近的周线布林下轨。

美元兑人民币汇率，日线和周线MACD和RSI指标提示短中线为强势格局，月线图提示处于5月均线和月线布林上轨构成的上升通道内，预计7月份将在6.7060至6.5570之间波动。

英国退欧又添阻力 顶级律所警告议会不投票不算

除了欧盟公约规定的触发退出步骤，英国要退欧现在可能还得过议会这一关。伦敦最大律所之一Mishcon de Reya称，如果英国政府未征询议会就启动退欧，其代理的一批客户将对政府提起诉讼。

按欧盟公约规定，英国若要启动退欧进程，需要由首相向欧洲理事会主席致信，表达英国希望基于《里斯本条约》第50项条款商谈退出欧盟，在谈判未延期的基础上，两年后方可退出。而Mishcon de Reya在7月3日声明中表示，英国政府必须经议会投票通过才能正式启动退欧，否则将不能触发《里斯本条约》第50条同欧盟进行退欧谈判。

Mishcon de Reya声明并未透露此次代理哪些客户，而是表示自上月27日以来，该所一直与政府代表律师有通信联系，代表其客户保证政府秉持宪法、在触发《里斯本条约》第50条一事上捍卫议会主权。

上述声明提到，Mishcon de Reya的合伙人Kasra Nouroozi表示：

“在这些史无前例的环境中，我们必须保证政府遵循正确流程保障法律的确定性，维护英国宪法和议会的主权。公投结果毋庸置疑，但我们需要一个流程允许英国法律通过（退欧）。英国人都需要政府遵循正确的宪法流程，允许议会履行其民主职责，那就要考虑到公投结果和其他因素，再做最后决定。”

上周欧洲议会通过决议，敦促英国立即启动脱欧机制，德国总理默克尔还强硬表态称，一旦退出欧盟，英国将不会获得优惠待遇。英国首相卡梅伦此后表示，启动退欧程序是下一届首相的工作。

华尔街见闻此前文章提到，在英国触发《里斯本条约》第50条两年之后，英国会自动退出欧盟。但如果欧盟其他27国一致同意延长谈判，谈判会延续到结束为止，谈判结束后英国才会退出欧盟。这次Mishcon de Reya又向英国政府提出了严峻挑战。

英国法律权威评级机构Chambers and Partners评价，仅以诉讼业务而论，Mishcon de Reya排得上伦敦律所前五。该所曾代表几内亚一家钻石矿向几内亚政府索赔70亿美元，还曾代表股权基金Terra Firma起诉花旗要求赔偿37亿美元。

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