进口铜花开冬月腊月恐难续绽放

发布时间：2016-01-26

腊月寒风并未吹冷中国进口铜市场，由于人民币大幅贬值及春节前部分下游备库需求，1月进口铜需求再度增加，洋山港溢价再次走高。但由于春节临近，且央行维稳人民币贬值的决心，春节前进口铜需求或将难有大幅增加，洋山铜溢价或将提升有限。

　　2016年刚开局，人民币便遭遇一波汹涌贬值之势。1月1日-7日短短5个交易日内离岸人民币CNH就从6.5643点大幅贬值到6.7585点。其贬值速度可谓超出市场及中国政府的预期。

　　由于人民币的迅速贬值令铜价沪伦比值大幅攀升，1月20日沪伦比值一度达到8，且据SMM数据显示，现货进口铜盈利窗口也在1月再次开启。

　　此外，由于近期由于部分铜企赶在春节假期之前备足库存，导致近期铜采购量有所回升。

　　进口铜盈利窗口打开及节前备货行情令1月进口铜需求再度增加。SMM洋山铜溢价在11、12月回落至70-80美元/吨后，1月再度拉升。1月25日，SMM报洋山铜溢价均价为102.5美元/吨。

　　据SMM了解，由于大量进口铜流入市场，目前国内市场现货源充足，且春节假期临近国内下游企业备货近尾声，而央行也多次发表态度要稳定人民币贬值节奏，并对人民币空头发出严重警告，预计春节前人民币难有大幅贬值的动作。

　　故春节前进口铜需求或将难有大幅增加，洋山铜溢价或将提升有限。

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