三、有色金属

黄金：

周初伊朗对美军基地的打击一度提振避险需求，但随后伊以达成停火协议使得市场风险偏好 回升，黄金自高位回落。美国6月消费者信心指数意外下滑，一季度GDP出现三年来首次收缩，主要源于 消费支出和出口的大幅调整：消费支出仅增长0.5%，前估1.2%，创2020年暴跌以来最弱增速；出口增幅 从初值2.4%大幅下调至0.4%，仅被进口降幅收窄部分抵消，进口激增反映企业和消费者在关税政策出台 前囤积商品的抢出口行为。初请失业金人数虽优于预期但仍处高位，疲软数据强化市场对美联储政策转 向的预期。美联储官员表态出现分化，鲍曼等FOMC票委陆续释放鸽派降息信号，但鲍威尔仍维持“观望” 立场，强调需看到更多通胀回落证据才会考虑降息。美元指数受经济数据拖累走弱，美债收益率震荡下 行，为贵金属提供支撑。因市场避险情绪持续降温，金价周五大幅回调，银价受工业属性提振维持韧性。

期货从业资格号F30825507

期货投资咨询从业证号Z0020723

期货从业资格号：F03144963

铅：

本周沪铅期货震荡走强。从期货市场来看，沪期铅主力合约 2508表现活跃，本周涨幅 1.66%。市场交投活跃，移仓换月在本周完成，受到海外去库，美元走弱和降息预期升温影响，沪 铅价格震荡上行，整体幅度较好，市场随着短期利好发酵上行后，周五出现回落迹象，本周价格依 旧处于年线压制之下，若下周无法突破年线，预计回落震荡区间。

期货从业资格号F03123381

期货投资咨询从业证书号Z0019878

铝：

沪铝震荡偏强，周涨跌幅+0.56%，报20580元/吨。氧化铝低位反弹，周涨跌+3.32%，报2986元/吨。

期货从业资格号F03123381

期货投资咨询从业证书号Z0019878

助理研究员: 陈思嘉

期货从业资格号F03118799

铜：

沪铜主力合约周线偏强运行，周线涨跌幅为+2.47%，振幅2.42%。截止本周主力合约收盘报价79920元/吨。

期货从业资格号F03123381

期货投资咨询从业证书号Z0019878

助理研究员: 陈思嘉

期货从业资格号F03118799

四、钢材市场

宏观面，第三批消费品以旧换新资金将于7月下达，刺激消费；产业面，消费淡季，螺纹钢整体保持低产量，低 库存，但炉料中煤焦强势反弹，炼钢成本支撑将推动螺纹钢短期偏强运行。RB2510合约考虑震荡偏多交易，注意操作节奏 及风险控制。

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

五、宏观经济

六、全球观察

近日，由青岛雷霆承建的山西华鑫源钢铁双高线项目热试圆满成功！当第一缕炽热的钢流在设备中诞生，每一个参数的稳定跳动，每一寸机械的精准协作，都在诉说着团队跨越重重挑战的坚持——那些深夜里的技术研讨、凌晨时分的调试身影、与时间赛跑的安装攻坚，终在此刻凝结为震撼人心的“开机时刻”！

这不仅是一条生产线的落成，更是企业智能制造升级的里程碑，是技术创新力的具象呈现，更是“从0到1”突破自我的实力见证。它将以高效、智能、稳定的姿态，为品质赋能，为产能提速，为市场注入强劲动能！

感恩每一位建设者的全力以赴，致敬每一次攻坚克难的决心。新的生产线已蓄势待发，我们将以热试成功为起点，继续以匠心铸精品，用创新拓未来，在智造之路上书写更多突破与辉煌！

——此刻的轰鸣，是迈向新征程的号角！

西本讯：2025年中天钢铁7-1期华东地区建材计划量折扣为：螺纹5折(上期5.5折)，线材6.5折（上期5折），江苏和上海5.5折，浙江盘螺6.5折（上期江苏和上海4.5折，浙江5折）。另外，海口螺纹和盘螺1折，广州螺纹0折。

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