近日，宏观面与基本面均出现转好迹象并共同作用于铝价，使得铝市场呈现出一定的上行潜力。 今日内盘金属普遍上涨，仅氧化铝表现疲软，其余六大主要金属均全线上扬。沪铝主力2504合约呈现震荡偏强走势，10:15分休盘时报价为每吨20885元，上涨0.36%。现货市场交易平稳，暂无突出表现，下游按需入场采购备货，整体交易氛围温和。 现货A00铝锭报价为每吨20830元，较前一交易日上涨30元，贴水10元。 从宏观面来看，美国进入“特朗普2.0时期”后，经济数据出现波动，如2月美国裁员数据大幅上升，引发市场对经济前景的担忧。同时，美国总统签署对墨西哥和加拿大关税的修正案，虽然短期内为相关产品免征关税提供了缓冲，但北美贸易关系的不确定性仍然存在。欧洲央行连续第五次会议降息，也反映出全球经济面临的下行压力。然而，国内方面，央行行长潘功胜表示将根据经济金融形势择机降准降息，增强了市场流动性宽松的预期，对铝价构成支撑。 从基本面来看，我国电解铝供应端虽保持小幅增长，但受限于国内4580万吨的产能天花板，电解铝企业基本无大规模新增合规产能指标。预计2025年全年国内电解铝新增产能极为有限，大多为置换产能。这意味着供应端的增长将受到严格限制，为铝价提供了有力的支撑。 同时，消费端也呈现出积极的变化。截至3月6日，国内电解铝锭社会库存和铝棒库存均出现下降，表明下游加工企业需求正在明显回暖。随着“金三银四”传统旺季的到来，铝下游加工行业开工率普遍呈现温和复苏态势，消费有望继续保持增长。 此外，美指的连续回落也减轻了伦铝上方的压力，为铝价上行提供了有利的外部环境。国内央行择机降息降准的声明，进一步增强了市场对流动性宽松的预期，有助于提振铝价。 综上所述，宏观面的不确定性以及基本面供应受限、消费回暖的格局共同作用于铝价。在供应端增长受限、消费端持续回暖以及外部环境有利的背景下，铝价有望继续保持上行态势。未来，需密切关注北美贸易关系的进展、国内政策的实施情况以及铝下游加工行业的开工率变化，以更准确地判断铝价的走势。