周五，内外盘金属迎来涨势行情，双铝偏强上行，其中沪铝主力2502合约领涨有色，涨幅显著。截至11：30收盘，最新报价20125元，上涨340元，涨幅1.72%。氧化铝期货助力2502合约午盘收盘上涨0.39%至4109元/吨。这一涨势背后，既有现货市场成交热度的回升，也有宏观消息面的影响，同时电解铝供应端与需求端的动态平衡也起到了关键作用。 现货市场成交热度回升，持货商尝试挺价出货，下游刚需入市交易意愿增强，早间现货交投活跃，带动需求回暖，助力铝价反弹。 现货A00铝锭报价9960-20000元/吨，均价报19980元/吨，较上一个交易日大涨310元/吨。 然而，值得注意的是，目前正处于季节性消费淡季，且春节逐步临近，下游开工率进一步下滑，预计需求端难有超预期表现。尽管如此，铝锭社会库存仍在下降，因为周中到货偏少以及临近放假下游逢低提前备货，使得库存水平降至低位，继续为铝价提供较强的底部支撑。 海外宏观方面，波士顿联储主席柯林斯和美联储理事鲍曼的言论均涉及降息预期，这对市场情绪产生了一定影响。尽管柯林斯表示倾向于2025年继续降息，但就业市场稳健以及通胀持续存在的压力使得降息幅度可能低于预期。而鲍曼则强调美联储应避免预判新政府上任后的政策预期，等待更明确的消息。这些言论对铝价的直接影响有限，但可能通过影响市场情绪和资金流动间接作用于铝价。 国内宏观方面，财政部等三部门发布的扩大政府采购支持绿色建材政策、汽车以旧换新政策的显著效果以及家电以旧换新政策的延续与拓展，均为铝等有色金属的下游需求提供了潜在的增长动力。特别是新能源汽车和家电消费潜力的持续释放，有望带动铝等原材料的消耗增加。 供应端，电解铝供应端整体表现平稳，但出口退税取消以及地区环保限产对铝需求表现有一定影响。这些因素虽然对铝价构成了一定的压力，但在当前库存水平较低的情况下，其影响相对有限。此外，成本端氧化铝期价的重拾涨势也给铝价带来了上行动力。 对于后市，尽管淡季叠加假期临近使得现实层面维持偏弱，但铝价在多重因素的共同作用下仍呈现出偏强上行的趋势。短期内，铝价可能受到市场情绪、资金流动以及库存变化等因素的影响而波动。 长期来看，随着新能源汽车、家电等下游需求的持续增长以及环保政策的持续推动，铝等有色金属的消耗有望增加，为铝价的上行提供有力支撑。然而，也需要注意到国际经济形势的不确定性以及供应端可能的变化对铝价带来的潜在风险。 因此，投资者在参与铝市交易时应保持谨慎态度，密切关注市场动态和政策变化。