黄金：

※ 有色黑色 沪铝 夜盘AL2309合约跌幅0.05%。美国二季度GDP数据高于预期及前值，加上美联储如期加息25基点，鲍威尔发言让市场对即将结束加息的预期增强；中央政治局会议提振市场情绪，国内宏观情绪较好。基本面上，国内氧化铝价格随着电解铝企业陆续复产刺激稳中趋涨；云南地区复产下电解铝供应持续增加；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率周环比维持小幅下滑，周内铝型材及铝箔板块拖累整体开工率，房地产低迷加上高温等天气原因，压制其行业需求，铝箔板块同样在订单回落下拖累开工率，后期消费淡季下，订单匮乏，成品库存积压，开工率或持续下行。库存上，国内外均处低位。现货方面，昨日各地成交较为一般。总的来说，宏观环境有所改善，然基本面供给稳定而需求不足，预计短期沪铝震荡整理。操作上建议，沪铝AL2309合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。 焦炭 隔夜J2309合约探底回升，焦炭市场暂稳运行。原料方面，煤价持续上涨，现货支撑抬升，焦企成本压力加大，前期停产煤矿开始复工，原料供应紧张局面有所缓解。供应方面，吨焦利润继续修复，焦企出货顺畅，不过焦企依旧亏损较多，部分焦企计划加大限产幅度，焦炭供应或有收紧，焦炭三轮提涨落地预期加大。港口方面，焦炭现货暂稳运行，贸易集港情况较好，市场看好后市，贸易商拿货增加。需求方面，钢厂保持盈利，减产意愿不大，铁水日产较高，对焦炭采购积极，宏观利好释放，市场信心明显提振，三轮提涨落地在即，市场开始预期四轮提涨。策略建议：隔夜J2309合约探底回升，操作上建议继续以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。 焦煤 隔夜JM2309合约探底回升，炼焦煤市场偏强运行。产地方面，产地安检趋严情绪转弱，前期停产煤矿部分复产，不过焦炭进行三轮提涨，中间商及洗煤厂仍在积极拿货，线上竞拍情况较好，现货市场活跃。下游方面，铁水日产高位对炉料刚需支撑较足，市场活跃度提升，唐山限产对原料市场积极性有一定打压，不过从全国来看影响不大，宏观利好支撑市场情绪，三轮提涨仍在博弈，主流焦企再次通知下游客户调涨政策，下游对高价煤有一定抵触，但在刚需下保持采购。策略建议：隔夜JM2309合约探底回升，操作上建议继续以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。 碳酸锂 昨日碳酸锂合约高开低走，尾盘跳水，主力合约LC2401以224900元报收。基本面上，供给端和需求端未见明显改变，远月合约来看价格将逐步向在理论成本附近收敛。技术面上，30分钟MACD，DIFF向下穿DEA且绿柱逐渐变大，呈现空头态势。操作建议，谨慎观望，注意交易风险。 沪镍 夜盘ni2309合约跌幅0.42%。美国二季度GDP数据高于预期及前值，加上美联储如期加息25基点，鲍威尔发言让市场对即将结束加息的预期增强；中央政治局会议提振市场情绪，国内宏观情绪较好。基本面上，上周镍矿港口库存下降，虽当下正处镍矿发货高峰期，但因提货及到货节奏转降，后市镍铁增产下，镍矿需求增加，镍矿到港量仍以增量为主，季节性累库趋势延续；电解镍开工率仍然较高，国内新增电解镍项目落地良好，预计后续电解镍产量将持续增长，且俄镍进口量增加，印尼镍生铁产能持续释放，大量进口流入市场；需求方面，下游不锈钢消费未见提振，终端新能源汽车进入销售旺季，情绪转好，下游开工回暖，且近期合金板块需求回暖，对镍价形成一定支撑。库存方面，国内外处历史低位。现货方面，昨日现货市场成交偏弱。总的来说，此前受收储调研传闻扰动，市场对镍产品供应预期改善盘面走强，但基本面需求不足，限制上行空间。操作上建议，ni2309合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。 沪铅 夜盘pb2309合约涨幅0.25%。美国二季度GDP数据高于预期及前值，加上美联储如期加息25基点，鲍威尔发言让市场对即将结束加息的预期增强；中央政治局会议提振市场情绪，国内宏观情绪较好。基本面上，铅精矿进口仍偏紧，铅冶炼厂检修因素仍存，供应增加受限；铅蓄电池方面，近期消费缓慢好转，市场对后市传统消费旺季预期较好。库存上，海内外低位，交仓移库下铅锭社库上升。现货方面，昨日现货流通货源增加，但是成交较差。总的来说，宏观环境有所改善，基本面上废电瓶价格仍高位运行，成本端对铅价支撑，加上供应受限后市消费预期向好，预计短期沪铅震荡上行。操作上建议，pb2309合约短期偏多交易为主，注意操作节奏及风险控制。 贵金属 夜盘沪市贵金属普遍收跌，沪银跌幅较大。美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，预期升1.8%，前值升2%；个人消费支出环比初值升1.6%，预期升1.2%，前值升4.2%；核心PCE物价指数年化环比初值升3.8%，预期升4%，前值升4.9%。另外，美国至7月22日当周初请失业金人数22.1万人，为5个月新低，预期23.5万人，前值22.8万人。整体经济增速远超预期，美国经济火热或使市场对美联储9月会议再次加息预期大幅上升。往后看，贵金属价格在利率预期上升的影响下或持续走弱。操作上建议，日内轻仓做空，请投资者注意风险控制。 硅铁 硅铁市场暂稳运行。原料方面，兰炭上涨后持稳。供应方面，硅铁现货市场观望情绪蔓延，现货价格波动不大，青海厂家盈利情况较好，其余大部分在盈亏边缘，厂家开工变动不大，期货震荡，现货市场成交偏谨慎。需求方面，铁水日产高位，钢厂去库效率提升，保持盈利，下游贸易商进行刚需补库，钢招提前入场，近期受宏观利好提振黑色整体震荡偏强，市场投机需求增加，但在淡季行情的限制下反弹高度有限，具体产业政策的出台及落实将影响黑色板块涨势持续性。策略建议：SF2310合约冲高回落，操作上建议以震荡思路对待，或有前期多单止盈出场，请投资者注意风险控制。 锰硅 锰硅市场偏强运行。原料方面，锰矿价格探底，下游厂家压价采购，现货成交一般，化工焦有续涨预期，叠加内蒙拉矿运费上行，原料成本上移，现货支撑抬升，厂家在盈利情况下保持生产，个别工厂检修即将结束，后续供应或将继续小幅增加 。需求方面，在下游的提振下，锰硅成交有所好转，厂家盘面套保操作增多，宏观利好提振交易情绪，市场信心修复，关注后续具体产业政策对产业链整体供需的影响。策略建议：SM2310合约冲高回落，操作上建议以震荡思路对待，或有前期多单止盈出场，请投资者注意风险控制。 不锈钢 夜盘不锈钢2309合约跌幅1.30%。美国二季度GDP数据高于预期及前值，加上美联储如期加息25基点，鲍威尔发言让市场对即将结束加息的预期增强；中央政治局会议提振市场情绪，国内宏观情绪较好。供应端，镍铁及铬铁高利润状态叠加新产能持续扩张，且镍铁进口量增加，铬铁到港增加，原料供应稳定，钢厂方面产量稳定，300系不锈钢产量处于高位；需求端进入消费淡季，下游厂商购货积极性降低，且海外出口转差，终端消费或以刚需为主。现货市场方面，昨日交投氛围延续较好。操作上建议，不锈钢2309合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制 沪锌 夜盘zn2309合约跌幅0.70%。美国二季度GDP数据高于预期及前值，加上美联储如期加息25基点，鲍威尔发言让市场对即将结束加息的预期增强；中央政治局会议提振市场情绪，国内宏观情绪较好。基本面上，6月锌矿进口大幅增加，预计后续进口量仍延续高位，炼厂方面，国内部分地区进入常规检修周期，进入8月，国内冶炼厂常规检修增多，预计整体产量进一步降低。需求端，下游三大板块需求持续疲软，开工率均出现不同程度的下滑，新增订单匮乏，房地产新开工施工面积减少，初端及终端需求未见明显提振，总体需求呈下滑趋势，但国内经济政策维持宽松向好，后续关注政策进一步落地后对下游消费的刺激情况。库存方面，下游企业对经济预期变差导致其补库意愿下滑，国内呈小幅累库趋势。现货市场方面，昨日锌价延续强势，下游畏高慎买，交投氛围清淡，各地升水下滑。总的来说，宏观环境有所改善，然仍处消费淡季，预计短期沪锌震荡整理。操作建议，沪锌zn2309合约短期震荡交易为主，注意风险控制和交易节奏。

夜盘AL2309合约跌幅0.05%。美国二季度GDP数据高于预期及前值，加上美联储如期加息25基点，鲍威尔发言让市场对即将结束加息的预期增强；中央政治局会议提振市场情绪，国内宏观情绪较好。基本面上，国内氧化铝价格随着电解铝企业陆续复产刺激稳中趋涨；云南地区复产下电解铝供应持续增加；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率周环比维持小幅下滑，周内铝型材及铝箔板块拖累整体开工率，房地产低迷加上高温等天气原因，压制其行业需求，铝箔板块同样在订单回落下拖累开工率，后期消费淡季下，订单匮乏，成品库存积压，开工率或持续下行。库存上，国内外均处低位。现货方面，昨日各地成交较为一般。总的来说，宏观环境有所改善，然基本面供给稳定而需求不足，预计短期沪铝震荡整理。操作上建议，沪铝AL2309合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

隔夜J2309合约探底回升，焦炭市场暂稳运行。原料方面，煤价持续上涨，现货支撑抬升，焦企成本压力加大，前期停产煤矿开始复工，原料供应紧张局面有所缓解。供应方面，吨焦利润继续修复，焦企出货顺畅，不过焦企依旧亏损较多，部分焦企计划加大限产幅度，焦炭供应或有收紧，焦炭三轮提涨落地预期加大。港口方面，焦炭现货暂稳运行，贸易集港情况较好，市场看好后市，贸易商拿货增加。需求方面，钢厂保持盈利，减产意愿不大，铁水日产较高，对焦炭采购积极，宏观利好释放，市场信心明显提振，三轮提涨落地在即，市场开始预期四轮提涨。策略建议：隔夜J2309合约探底回升，操作上建议继续以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

隔夜JM2309合约探底回升，炼焦煤市场偏强运行。产地方面，产地安检趋严情绪转弱，前期停产煤矿部分复产，不过焦炭进行三轮提涨，中间商及洗煤厂仍在积极拿货，线上竞拍情况较好，现货市场活跃。下游方面，铁水日产高位对炉料刚需支撑较足，市场活跃度提升，唐山限产对原料市场积极性有一定打压，不过从全国来看影响不大，宏观利好支撑市场情绪，三轮提涨仍在博弈，主流焦企再次通知下游客户调涨政策，下游对高价煤有一定抵触，但在刚需下保持采购。策略建议：隔夜JM2309合约探底回升，操作上建议继续以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

昨日碳酸锂合约高开低走，尾盘跳水，主力合约LC2401以224900元报收。基本面上，供给端和需求端未见明显改变，远月合约来看价格将逐步向在理论成本附近收敛。技术面上，30分钟MACD，DIFF向下穿DEA且绿柱逐渐变大，呈现空头态势。操作建议，谨慎观望，注意交易风险。

夜盘ni2309合约跌幅0.42%。美国二季度GDP数据高于预期及前值，加上美联储如期加息25基点，鲍威尔发言让市场对即将结束加息的预期增强；中央政治局会议提振市场情绪，国内宏观情绪较好。基本面上，上周镍矿港口库存下降，虽当下正处镍矿发货高峰期，但因提货及到货节奏转降，后市镍铁增产下，镍矿需求增加，镍矿到港量仍以增量为主，季节性累库趋势延续；电解镍开工率仍然较高，国内新增电解镍项目落地良好，预计后续电解镍产量将持续增长，且俄镍进口量增加，印尼镍生铁产能持续释放，大量进口流入市场；需求方面，下游不锈钢消费未见提振，终端新能源汽车进入销售旺季，情绪转好，下游开工回暖，且近期合金板块需求回暖，对镍价形成一定支撑。库存方面，国内外处历史低位。现货方面，昨日现货市场成交偏弱。总的来说，此前受收储调研传闻扰动，市场对镍产品供应预期改善盘面走强，但基本面需求不足，限制上行空间。操作上建议，ni2309合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

夜盘pb2309合约涨幅0.25%。美国二季度GDP数据高于预期及前值，加上美联储如期加息25基点，鲍威尔发言让市场对即将结束加息的预期增强；中央政治局会议提振市场情绪，国内宏观情绪较好。基本面上，铅精矿进口仍偏紧，铅冶炼厂检修因素仍存，供应增加受限；铅蓄电池方面，近期消费缓慢好转，市场对后市传统消费旺季预期较好。库存上，海内外低位，交仓移库下铅锭社库上升。现货方面，昨日现货流通货源增加，但是成交较差。总的来说，宏观环境有所改善，基本面上废电瓶价格仍高位运行，成本端对铅价支撑，加上供应受限后市消费预期向好，预计短期沪铅震荡上行。操作上建议，pb2309合约短期偏多交易为主，注意操作节奏及风险控制。

夜盘沪市贵金属普遍收跌，沪银跌幅较大。美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，预期升1.8%，前值升2%；个人消费支出环比初值升1.6%，预期升1.2%，前值升4.2%；核心PCE物价指数年化环比初值升3.8%，预期升4%，前值升4.9%。另外，美国至7月22日当周初请失业金人数22.1万人，为5个月新低，预期23.5万人，前值22.8万人。整体经济增速远超预期，美国经济火热或使市场对美联储9月会议再次加息预期大幅上升。往后看，贵金属价格在利率预期上升的影响下或持续走弱。操作上建议，日内轻仓做空，请投资者注意风险控制。

硅铁市场暂稳运行。原料方面，兰炭上涨后持稳。供应方面，硅铁现货市场观望情绪蔓延，现货价格波动不大，青海厂家盈利情况较好，其余大部分在盈亏边缘，厂家开工变动不大，期货震荡，现货市场成交偏谨慎。需求方面，铁水日产高位，钢厂去库效率提升，保持盈利，下游贸易商进行刚需补库，钢招提前入场，近期受宏观利好提振黑色整体震荡偏强，市场投机需求增加，但在淡季行情的限制下反弹高度有限，具体产业政策的出台及落实将影响黑色板块涨势持续性。策略建议：SF2310合约冲高回落，操作上建议以震荡思路对待，或有前期多单止盈出场，请投资者注意风险控制。

锰硅市场偏强运行。原料方面，锰矿价格探底，下游厂家压价采购，现货成交一般，化工焦有续涨预期，叠加内蒙拉矿运费上行，原料成本上移，现货支撑抬升，厂家在盈利情况下保持生产，个别工厂检修即将结束，后续供应或将继续小幅增加

。需求方面，在下游的提振下，锰硅成交有所好转，厂家盘面套保操作增多，宏观利好提振交易情绪，市场信心修复，关注后续具体产业政策对产业链整体供需的影响。策略建议：SM2310合约冲高回落，操作上建议以震荡思路对待，或有前期多单止盈出场，请投资者注意风险控制。

夜盘不锈钢2309合约跌幅1.30%。美国二季度GDP数据高于预期及前值，加上美联储如期加息25基点，鲍威尔发言让市场对即将结束加息的预期增强；中央政治局会议提振市场情绪，国内宏观情绪较好。供应端，镍铁及铬铁高利润状态叠加新产能持续扩张，且镍铁进口量增加，铬铁到港增加，原料供应稳定，钢厂方面产量稳定，300系不锈钢产量处于高位；需求端进入消费淡季，下游厂商购货积极性降低，且海外出口转差，终端消费或以刚需为主。现货市场方面，昨日交投氛围延续较好。操作上建议，不锈钢2309合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制

夜盘zn2309合约跌幅0.70%。美国二季度GDP数据高于预期及前值，加上美联储如期加息25基点，鲍威尔发言让市场对即将结束加息的预期增强；中央政治局会议提振市场情绪，国内宏观情绪较好。基本面上，6月锌矿进口大幅增加，预计后续进口量仍延续高位，炼厂方面，国内部分地区进入常规检修周期，进入8月，国内冶炼厂常规检修增多，预计整体产量进一步降低。需求端，下游三大板块需求持续疲软，开工率均出现不同程度的下滑，新增订单匮乏，房地产新开工施工面积减少，初端及终端需求未见明显提振，总体需求呈下滑趋势，但国内经济政策维持宽松向好，后续关注政策进一步落地后对下游消费的刺激情况。库存方面，下游企业对经济预期变差导致其补库意愿下滑，国内呈小幅累库趋势。现货市场方面，昨日锌价延续强势，下游畏高慎买，交投氛围清淡，各地升水下滑。总的来说，宏观环境有所改善，然仍处消费淡季，预计短期沪锌震荡整理。操作建议，沪锌zn2309合约短期震荡交易为主，注意风险控制和交易节奏。

中国矿产发布首部发展战略规划

7月25日，中国矿产资源集团在成立一周年之际召开干部员工大会，深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，发布首部战略规划和品牌文化建设成果。中央主题教育办联络三组、第51指导组，国家发展改革委、国务院国资委等有关部委，以及中国钢铁工业协会等单位领导出席会议。中国矿产资源集团党组书记、董事长姚林发表讲话，总经理、党组副书记郭斌主持会议。

黄润秋：6.8亿吨钢铁产能完成或正在完成超低排放改造

国务院新闻办公室于2023年7月27日（星期四）上午10时举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会，生态环境部部长黄润秋对“加强生态环境保护，全面推进美丽中国建设”有关情况进行了介绍，并答记者问。

2023年6月重点统计钢铁企业产量数据

2023年6月，统计的92家重点钢铁企业钢材产量 7190.53 万吨，同比增长3.79%；1-6月累计钢材产量 41779.34 万吨，累计同比增长4.74%。

2023年6月，统计的92家重点钢铁企业粗钢产量 7304.44 万吨，同比增长3.88%；1-6月累计粗钢产量 42650.27 万吨，累计同比增长3.64%。2023年6月，统计的92家重点钢铁企业生铁产量 6501.57 万吨，同比增长3.20%；1-6月累计生铁产量 38028.40 万吨，累计同比增长5.42%。

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