能源价格及由此引发的其他原料价格暴涨，都将导致欧洲地区的纸浆、纸张制造商生产成本持续增加。而我国具备纸浆规模化生产能力的企业将获得收益。

能源危机冲击下，欧洲纸张大面积减产

据德国纸业协会上周二称，在天然气危机冲击下，整个造纸行业都面临着巨大的成本压力，卫生纸制造商的处境尤其艰难，其生产过程中的干燥环节很难进行。

德国是欧洲最大的纸张生产国，去年年产量为2310万吨，占欧洲总量的四分之一。但德国依赖俄罗斯天然气相当严重，也就成为最近天然气危机的重灾区。

据行业内人士称，8月份，德国每家包装厂都宣布将回收纸的采购量削减2-5万吨，比正常情况下少近15%，此外，一些造纸厂已经提前或延长了原定的检查和停工期。

减产不仅仅发生在德国，欧洲领先的瓦楞包装巨头Smurfit Kappa也宣布在8月减产约3-5万吨的生产。而近年来欧洲已有十几家纸张生产商宣布退出或转业，有600万吨的纸张产能消失。

好消息是，欧洲纸张出口占全球消费量的比例并不高，且欧洲纸张基本上自产自销，当地产能削减对其他区域的消费构不成太大的打击。甚至欧洲造纸业的萎靡可能会是其它国家难得的机遇。

中国纸张出口反弹

纸张和纸板的全球市场中，亚洲一直是产销大户，产量占比47.3%，消费占比49.2%。而中国又是全球造纸工业的第一大国。

但根据渤海证券预计，在原料涨价和需求疲软的双重压力下，国内造纸业的低谷期还将持续。

有道是墙里开花墙外香，据媒体报道称，受欧洲文化纸工厂关停转产、UPM罢工以及俄乌冲突的影响，欧洲呈现整体纸张供应不足的态势，国外近期对中国企业的询价猛增，而现在我国具有出口产品标准认证的纸张企业出口订单都已经饱和。如果欧洲造纸工业未来继续大面积停产，中国纸张出口市场有望更加火爆。

据统计，2022年1-7月，我国机制纸及纸板累计出口量为385.00万吨，与去年同期的207.96万吨相比，增长了85.13%。行业龙头企业晨鸣纸业在半年报中披露，今年上半年实现营收166.76亿，其中海外销售收入同比增超120%，格外亮眼。

不过，中国的纸张产量主要还是满足国内需求，总体出口量并不大。2021年中国纸及纸板出口量为547万吨，较2020年减少了40万吨，占当年中国纸张总产量的4.5%，其中白纸板、特种纸、涂布印刷纸和生活用纸排名出口量前四。

业内人士表示，地缘政治冲突影响了木材、能源供给，俄、白、乌三国去年木材出口占全球木材贸易的25%以上。另外，能源价格及由此引发的其他原料价格暴涨，都将导致全球其他地区的纸浆、纸张制造商生产成本持续增加。国内具备纸浆规模化生产能力的企业也将持续受益。

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