目前橡胶的基本面，我觉得可以概括为：供应稳定，需求不振。

根据ANRPC最新发布的7月报告预测，2021年全球天胶产量料同比增加5.2%至1378.2万吨。其中，泰国增6.9%、印尼增2.8%、中国增18.5%、印度增13.9%、越南微降0.3%、马来西亚增3%。

一句话，今年全球天胶的产量稳步增长，供应没有问题。

尤其中国的产量，不管是ANRPC的预测，还是我们从实际的产量数据来看，今年国产橡胶产量保持良好的增长势头。

根据隆众资讯的数据，今年前6个月，我国天然橡胶产量达24万吨，为三年以来同期的最高水平。预计今年国产胶产量有望突破80万吨。

进口方面，截止7月底，中国进口天然橡胶累计总量达到298万吨，与去年大体持平，远远高于2019年同期水平。

但天然橡胶进口品类中，分化比较严重。混合橡胶的进口量同比去年有较大幅度的下滑。

主要原因是，今年由于海运费高，轮胎出口受影响，许多企业海外订单不敢接，成品库涨库问题严重，导致轮胎厂前期的开工率偏低运行。

今年汽车行业受芯片短缺的影响，产销量均出现下滑，对轮胎的配套市场形成冲击。

尤其是橡胶需求的大头，重卡汽车，在去年保持超高增长的势头之后，今年风光不再，销量出现断崖式下跌，无论是对轮胎配套市场，还是后期的替换市场，都将造成不小的冲击。

在下游需求不畅的背景下，轮胎企业只能放慢原料采购的步伐，以消化现有库存为主。这一方面导致最近几个月进口混合胶的数量下降，另一方面也使得国内贸易库存在逐步降低。

根据最新的数据，目前青岛地区天然橡胶的保税区库存已经下降至7.52万吨，一般贸易库存下降到41万吨，处于近年的低位。

国内库存的快速走低，给深色胶的价格提供了较强的支撑。而另一方面，今年浓乳胶的需求不好，海南地区大量的胶水转产全乳胶，浅色胶的压力非常大。不仅RU期货盘面承压，也使得浅色胶与深色胶的价差逐步缩小，一些做非标套的企业因此获利丰厚。

另外，往年橡胶的大行情往往是基本面失衡的带动下，由资金的集中发力而产生，但今年橡胶基本面偏弱，资金的兴趣似乎也不大，RU主力合约持仓量创2016年以来的新低。

橡胶似乎正在由以往的明星品种，逐步走向边缘化。

总结来看，目前不管是深色胶还是浅色胶，基本面向上的驱动都不太强，而且目前的价位，不管是做多还是做空，安全边际也不高。

所以，我个人认为，现阶段的单边行情不好把握。

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