三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约先抑后扬，日内交投于375.34-372.34元/克，尾盘报收374.88元/克，较上一日收盘价跌0.17%，成交量13.1万手，日增16404手；持仓16.6万手，日减1685手；沪银主力2112合约亦先抑后扬，尾盘报收5019元/千克，较上一日收盘价跌0.48%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于93.3，日跌0.14%。（2）美国达拉斯联储主席：如果德尔塔疫情遏制经济复苏，愿意调整有关减码宜早不宜迟的观点。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓83637手，空头持仓36711手，净多持仓46926手，多增空减。沪银2112合约前20名多头持仓276907手，空头持仓202056手，净多持仓74851手，多增空减。

外盘持仓:截至8月20日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1011.61吨，周减10.18吨，连降3周至2020年4月13日来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17106.93吨，周减170.02吨，结束两连增且降至8个月来低位。

行情研判：8月23日沪市贵金属均先抑后扬，其中沪金主力陷入盘整态势，而沪银一度刷新8个月来低位，仍于均线组下方。期间海外地缘政治风险有所消化，美元指数震荡走弱对金银构成提振，不过同时美联储货币缩紧预期犹存则限制金银多头氛围。技术上，期金日线KDJ指标涨势稍缓，关注30日均线阻力。期银日线KDJ指标向上交叉，但小时线KDJ指标涨势稍缓。操作上，建议沪金主力可背靠375元/克之下逢高空，止损参考376元/克。沪银主力可于5060-4980元/千克之间高抛低吸，止损各40元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌延续下滑，截止北京时间15:14，报2929美元/吨，日跌0.14%。沪锌主力2109合约低开震荡，日内交投于22430-22215元/吨，尾盘报收22240元/吨，较上一交易日收盘价跌0.89%，成交量11.6万手，日减26978手；持仓4.4万手，日减7125手。基差维持340元/吨；沪锌09-10月价差维持10元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走弱，现交投于93.38，日跌0.07%。（2）欧元区8月制造业PMI初值创今年2月以来新低。

现货市场：8月23日SMM现货0#锌报价为22530-22630元/吨，均价较上一交易日跌70元/吨。长江有色报道，下游采买情绪较为谨慎，贸易商长单交投基本结束，市场观望情绪较重，整体成交表现一般。

库存方面：沪锌仓单报10583吨，与上一交易日持平。截止8月20日，LME锌库报232600吨，周减7100吨，连降两周。同时，截止8月20日当周，上期所沪锌库存报49790吨，周增4541吨，连增3周刷新两个月来高位。

主力持仓：沪锌主力2109合约前20名多头持仓31405手，空头持仓32493手，净空持仓1088手，空头减仓大于多头。

行情研判：8月23日沪锌主力2109合约低开震荡，多头减仓打压，在基本金属当中表现最弱。期间宏观空头氛围有所消化，地缘政治风险避险情绪减弱，美元指数震荡走弱对基本金属构成支撑。现货市场方面，两市库存外减内增，加工费低位小幅回升。下游采买情绪较为谨慎，贸易商长单交投基本结束，市场观望情绪较重，整体成交表现一般。技术上，沪锌日线MACD红柱转绿柱，下方关注小时线布林线下轨支撑。操作上，建议沪锌主力可背靠22300元/吨之下逢高空，止损参考22400元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走高，截止北京时间15:27，报2280美元/吨，日涨0.84%。沪铅主力2109合约强势反弹，日内交投于15475-15070元/吨，尾盘报收15420元/吨，较上一交易日收盘价涨2.02%；成交量7.4万手，日增1282手；持仓5.6万手，日减14901手。基差走强至-145元/吨；沪铅09-10月价差缩窄至-50元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走弱，现交投于93.37，日跌0.08%。（2）欧元区8月制造业PMI初值创今年2月以来新低。

现货市场：8月23日SMM现货1#铅报价为15200-15350元/吨，均价较上一交易日涨175元/吨。长江有色报道，冶炼厂跟盘上调报价，继续以长单出货为主，下游询盘采买较为谨慎，市场交投氛围较为低迷。

库存方面：沪铅仓单报179063吨，日减3522吨。截止8月20日，LME铅库存报57050吨，周减675吨，连降20周刷新两年来低位。同时，截止8月20日当周，上期所沪铅库存报190811吨，周减107吨，结束8周连增。

主力持仓：沪铅主力2109合约前20名多头持仓39174手，空头持仓36690手，净多持仓2484手，多头减仓大于空头。

行情研判：8月23日沪铅主力2109合约强势反弹，基本回补上周五跌幅。期间宏观空头氛围有所消化，地缘政治风险避险情绪减弱，美元指数震荡走弱对基本金属构成支撑。现货方面，两市库存均下滑，沪铅库存结束8周连增。铅市加工费延续回落。冶炼厂跟盘上调报价，继续以长单出货为主，下游询盘采买较为谨慎，市场交投氛围较为低迷。技术上，期价日线MACD绿柱缩短，但小时线KDJ指标拐头向下。操作上，建议沪铅主力可于15300-15540元/吨之间高抛低吸，止损各120元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝震荡上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2578美元/吨，与上一交易日涨0.91%。沪铝主力2110合约大幅上行，最高20540元/吨，最低20070元/吨，收盘20390元/吨，较上一交易日收盘价上涨2.08%，持仓279368手，日增47154手。基差-30元/吨；沪铝2109-2110月价差-20元/吨。

市场焦点：（1）据Mysteel统计：中国主要地区电解铝出库量（8/15-8/22）约13.6万吨，较上期数据减少0.4万吨，去年同期为12.8万吨。分地区来看，佛山、常州地区库存量小幅增加；无锡、巩义地区出库量减少明显；上海、杭州、天津、沈阳、重庆地区出库量维持平稳。

现货分析：SMM现货A00铝报20340-20380元/吨，均价20360元/吨，日涨260元。长江有色报道，持货商逢高积极出货变现，接货方畏高多压价，交投氛围一般，整体成交较弱。

仓单库存：沪铝仓单合计83440吨，日减1322吨；LME库存为1300250吨，日减4700吨。

主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持179591手，日增28134手，空头持仓174425手，日增31741手，净多持仓5166手，日减2829手。多空增，净多减。

行情研判：本周市场将迎来中美欧PMI等一系列重要数据，其中，美国7月非农就业报告是重中之重，这对美联储未来政策方向有关键性指引的作用。今日重点关注美国Markit制造业PMI数据。当前铝市基本面依旧强劲，在“电荒”加剧及“双控”趋严背景下，三季度电解铝减产量有望进一步扩大，同时新增项目落地时间也将进一步后延。受运输条件制约，中原地区电解铝货源紧张局面将持续。此外，当前国内原铝市场消费依旧良好，供需格局转变之下，后市铝价依旧看好。短期关注宏观情绪变化。技术上，AL2110合约小时MACD 指标 DIFF 与 DEA 交叉上行，红柱扩张。操作上，建议20000-20800区间高抛低吸，止损各250点。

铝：

本周美元指数震荡上行。美联储会议纪要暗示，美联储官员在7月的会议上制定了可能在年底前放缓每月购债步伐的计划，且就业市场持续复苏，市场对美联储提前缩减资产购买计划并加息的预期有望进一步增强。国内方面，主产区能耗和限电问题持续，后续电解铝减产规模有进一步扩大可能，供应扰动继续支撑铝价维持高位。此外，最新数据显示铝市持续去库，叠加“金九银十”消费旺季即将到来，加工企业补库需求有所提升，供需格局转变之下，后市铝价依旧看好。不过当前宏观情绪偏空，短线影响较大，展望下周，铝价或将偏强震荡。风险点在于，近期宏观情绪较为不稳定。 

铜：

内外走势：今日LME铜震荡下行，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9063.5美元/吨，日涨0.13%。沪铜主力2110合约延续反弹，日内最高68270元/吨，最低66990元/吨，收盘价67840元/吨，较上一交易日收盘价涨0.95%，成交量131415，日减27095；持仓129201，日增975。基差430元/吨；沪铜2109-2110月价差220元/吨。

市场焦点：（1）美国达拉斯联储主席卡普兰表示，今年的经济增幅仍预计在6.5%，到2021年底失业率将降至4.5%左右。市场关注美联储本周的央行研讨会。（2）据Mysteel数据，8月20日中国铜精矿港口库存73.2万吨，较上周减少8万吨；而铜矿加工费TC为59.4美元/干吨，较上周上调0.9美元/干吨。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价68180-68360元/吨，均价68270元/吨，日跌1080元/吨。长江有色网报道，持货商捂货惜售，接货商多以压价采购，下游畏高离市观望，整体成交活跃度一般，实际成交偏淡。

仓单库存：今日沪铜仓单合计35902吨，日减2349吨；LME铜库存为251450吨，日增6325吨。

主力持仓：沪铜主力2109合约前20名多头持仓77270，-1728，空头持仓83024，+1801，净持仓-5754，-3529，多减空增，净空增加。

行情研判：美国新冠确诊病例持续攀升，市场对美联储加快缩表的担忧缓和，风险情绪有所回暖，美元指数承压回调；关注本周央行年会。基本面，铜精矿现货加工费连续反弹，供需偏紧逐渐缓解。不过国内冶炼厂仍处于检修期，叠加限电因素影响，精铜产量增长缓慢；并且下游消费呈现淡季不淡，社会库存小幅去库，铜库存仍有去化空间。而海外需求表现乏力，伦库增幅较快，对铜价形成拖累，预计震荡调整为主。技术上，沪铜2109合约1小时MACD指标红柱 ，关注69000一线阻力。操作上，建议67000-69000区间操作，止损各500。

铜：

本周美元指数震荡上行。美联储会议纪要暗示，美联储官员在7月的会议上制定了可能在年底前放缓每月购债步伐的计划，且就业市场持续复苏，市场对美联储提前缩减资产购买计划并加息的预期有望进一步增强。供应端，上游原材料端供给逐渐恢复，TC价格持续回升。南非部分铜矿罢工风险抬升，不过最大铜矿Escondida工人工会投票中接受了新的工资提议，避免了全球最大的铜矿罢工，缓解了市场对于铜矿供应短缺的担忧。需求端，精废价差偏紧，持续利好精铜消费，下游消费淡季不淡，社会库存小幅去库，需求韧性较强，铜库存仍有去化空间。不过，近期铜价走势较为疲软，主因宏观情绪偏谨慎，基本面支撑力度暂时有限，展望下周，铜价可能继续保持震荡偏弱走势。 

四、钢材市场

本周螺纹钢期货价格大幅下挫。由于周初统计局公布的2021年1-7月份，全国固定资产投资、基础设施投资及房地产开发投资数据均不及市场预期且增速下滑，市场情绪受挫，带动空头抛压，现货报价也随之下调，直至周五才出现技术性反弹。下周螺纹钢期货价格或宽幅波动，供应方面，螺纹钢周度产量继续回升，但仍远低于去年同期水平；需求方面，螺纹钢库存量继续下滑，虽然钢价下行，但现货成交量整体还是相对稳定；最后宏观数据不及预期，市场对于后市需求预期有所降温，但库存量的下滑可见终端需求并不差。 

五、宏观经济

河南省国资委主任：以安钢混改为突破口 整合全省钢铁企业

8月19日，在河南省政府国资委组织下，河南能源、安钢集团与方大集团在安钢宾馆举行商务会谈，三方围绕企业发展战略、企业文化和深化合作进行了深入交流。河南省政府国资委党委书记、主任，河南能源党委书记李涛主持会议并讲话，河南能源董事长梁铁山，安钢集团党委书记、董事长李利剑，方大集团执行董事、总裁闫奎兴等参加会谈。

何文波：鞍本重组是大势所趋更是历史必然

8月20日，鞍钢重组本钢大会召开，许多重量级嘉宾在现场共同见证了这一历史性时刻。对于此次重组的意义，他们如何评价?又对重组后的鞍钢集团有哪些发展建议和期待?今天我们为您呈上鞍钢日报记者专访中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波，中国工程院院士、鞍钢老领导刘玠，中国一重集团有限公司董事长、党委书记刘明忠，中国工商银行辽宁省分行行长吴迎春。

六、全球观察

中钢协：8月中旬钢材社会库存1192万吨

中钢协数据显示，8月中旬，20个城市5大品种钢材社会库存1192万吨，环比增加1万吨，上升0.1%，库存较为平稳；比年初增加462万吨，上升63.3%；比去年同期减少26万吨，下降2.1%。

攀钢钒钛：上半年净利润5.07亿元 同比增长493%

攀钢钒钛发布2021年半年度报告，公司2021年半年度实现营业收入为71.33亿元，同比增长42.62%；归母净利润5.07亿元，同比增长492.86%；基本每股收益0.06元。报告期内，钒、钛产品销量及价格较 上年同期上涨。

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