三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约延续反弹，日内交投于375.46-371.84元/克，尾盘报收375.02元/克，较上一日收盘价涨1.02%，成交量10.6万手，日减17445手；持仓17.2万手，日减167手；沪银主力2112合约高开震荡，尾盘报收5138元/千克，较上一日收盘价涨0.51%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于92.69，微涨0.07%。（2）美联储官员预测强劲就业或支持9月份宣布削减购债。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓84677手，空头持仓40553手，净多持仓44124手，日增360手，多头减仓大于空头。沪银2112合约前20名多头持仓255761手，空头持仓186848手，净多持仓68913手，日增4618手，多增空减。

外盘持仓:截至8月16日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1020.63吨，较上一交易日减1.16吨，连降两日至三个月来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17276.95吨，连续三日持平。

行情研判：8月17日沪市贵金属走势分化，其中沪金主力延续反弹，表现较为强势，而沪银高开震荡小涨，表现稍弱。期间阿富汗地缘政治风险升温对金价构成提振，使其与美指同涨。而银价受基本金属涨跌不一拖累，涨幅有限。技术上，期金日线KDJ指标向上发散，但小时线MACD红柱缩短。期银日线KDJ指标拐头向上，但小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪金主力可于376.7-371.7元/克之间高抛低吸，止损各2.5元/克。沪银主力暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡走高，截止北京时间15:12，报3039美元/吨，日涨0.38%。沪锌主力2109合约高开上行，日内交投于22845-22510元/吨，尾盘报收22790元/吨，较上一交易日收盘价涨1.74%，成交量16.7万手，日增12790手；持仓7.7万手，日增13888手。基差走弱至70元/吨；沪锌09-10月价差扩至20元/吨。

市场焦点：亚市美元指数延续走高，现交投于92.72，日涨0.11%。（2）1-7月全国固定资产投资增10.3%，制造业投资增速加快。（3）美联储官员预测强劲就业或支持9月份宣布削减购债。

现货市场：8月17日SMM现货0#锌报价为22810-22910元/吨，均价较上一交易日涨180元/吨。长江有色报道，持货商出货为主，长单交易结束后，下游普遍转为观望，整体成交表现一般。

库存方面：沪锌仓单报10880吨，与上一交易日持平。截止8月16日，LME锌库报235800吨，较上一交易日减3900吨，连降六日刷新近7个月来低位。同时，截止8月13日当周，上期所沪锌库存报45249吨，周增5267吨，连增两周至近两个月来高位。

主力持仓：沪锌主力2109合约前20名多头持仓51200手，空头持仓50323手，净多持仓877手，多头增仓大于空头。

行情研判：8月17日沪锌主力2109合约高开上行，创下两个月来高位。期间宏观氛围较为偏空，地缘政治风险升温，同时美联储官员再次释放鹰派信号，美指震荡走高。现货市场方面，两市库存外减内增，加工费低位小幅回升。持货商出货为主，长单交易结束后，下游普遍转为观望，整体成交表现一般。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向上，关注小时线布林线上轨阻力。操作上，建议沪锌主力可背靠22845元/吨之下逢高空，止损参考23100元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡微涨，截止北京时间15:19，报2315.5美元/吨，微涨0.04%。沪铅主力2109合约高开下滑，日内交投于15475-15360元/吨，尾盘报收15385元/吨，较上一交易日收盘价跌0.23%；成交量4.5万手，日减19274手；持仓8.2万手，日减499手。基差走强至-110元/吨；沪铅09-10月价差扩至-70元/吨。

市场焦点：亚市美元指数延续走高，现交投于92.715，日涨0.09%。（2）中汽协：7月汽车企业出口再创历史新高，其中新能源汽车出口增长贡献度为31.5%。

现货市场：8月17日SMM现货1#铅报价为15200-15350元/吨，均价较上一交易日涨25元/吨。长江有色报道，冶炼厂挺价意向不强，下游询价尚可，但实际采买略有减少，整体较昨有所转淡。

库存方面：沪铅仓单报185649吨，日减227吨。截止8月16日，LME铅库存报57700吨，较上一交易日减25吨，连降61日刷新两年来低位。同时，截止8月13日当周，上期所沪铅库存报190918吨，周增9527吨，连增8周刷新2011年记录以来新高。

主力持仓：沪铅主力2109合约前20名多头持仓54015手，空头持仓53249手，净多持仓766手，多增空减。

行情研判：8月17日沪铅主力2109合约高开下滑，陷入低位盘整。期间宏观氛围较为偏空，地缘政治风险升温，同时美联储官员再次释放鹰派信号，美指震荡走高。现货方面，两市库存延续外减内增，铅市加工费延续回落。冶炼厂挺价意向不强，下游询价尚可，但实际采买略有减少，整体较昨有所转淡。技术上，期价日线MACD绿柱缩短，下方关注200日均线支撑。操作上，建议沪铅主力可背靠15350元/吨之上逢低多，止损参考15270元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝震荡上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2631美元/吨，与上一交易日涨0.99%。沪铝主力2109合约偏强运行，最高20575元/吨，最低20135元/吨，收盘20515元/吨，较上一交易日收盘价上涨1.33%，持仓235660手，日减3194手。基差-285元/吨；沪铝2109-2110月价差-5元/吨。

市场焦点：（1）截止8月16日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存75.4万吨，较本上周四（12日）增加1.6万吨，去年同期为75万吨。（2）发改委新闻发言人孟玮在周二召开的8月份例行新闻发布会上表示，发改委近日印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，文件要求，能耗强度不降反升的9省（区），对所辖能耗强度不降反升的地市州，今年暂停国家规划布局的重大项目以外的“两高”项目节能审查，并督促各地采取有力措施，确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。

现货分析：SMM现货A00铝报20210-20250元/吨，均价20230元/吨，日跌20元。长江有色报道，持货商挺价意愿一般，接货方按需采购为主，大户收货积极性一般，整体成交清淡。

仓单库存：沪铝仓单合计92063吨，日增821吨；LME库存为1322150吨，日增9200吨。

主力持仓：沪铝主力2109合约前20名多头持146366手，日增2549手，空头持仓141634手，日减2291手，净多持仓4732手，日增3995手。多头及净多增，空头减。

行情研判：目前市场静待周三美联储公布最新的会议纪要，尤其是其对缩减购债的观点。早间发改委新闻发布会，释放一系列重要影响市场信号，包括“双控”“减碳””限电“”两高“等关键词，对铝价产生一定助推作用。供给端，澳大利亚最大铝冶炼厂面临减产风险，国内西南主产区减产不断，铝市供应扰动反复。此外，当前铝市出现小幅累库，去库不顺主因集中到货，预计累库只是一时，影响相对有限。而“金九银十”消费旺季即将到来，加工企业补库需求有所提升，供需格局转变之下，短期铝价或偏强运行。技术上，AL2019合约小时MACD 指标 DIFF 与 DEA 于0轴上方运行，小幅红柱。操作上，建议逢低买多思路对待。

铜：

内外走势：今日LME铜震荡运行，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9435美元/吨，日跌0.03%。沪铜主力2109合约偏弱运行，日内最高70050元/吨，最低69500元/吨，收盘价69710元/吨，较上一交易日收盘价跌0.77%，持仓量114642手，日减5596手。基差310元/吨；沪铜2109-2110月价差90元/吨。

市场焦点：（1）Codelco旗下Andina矿区的第三个工会Suplant决定拒绝Codelco的最终薪资提案，并建议罢工将从周二早上8点开始生效，Codelco计划智利时间周一晚上8点30分左右提出新的提案，如果Suplant最终确定拒绝该公司提议，来自Codelco 的 Andina部门的大约1300名工人可能会罢工。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价69920-70120元/吨，均价70020元/吨，日跌320元/吨。长江有色网报道，持货商积极出货，接货商逢低补库，低价货源需求较好，整体成交量一般。

仓单库存：今日沪铜仓单合计38501吨，日增2449吨；LME铜库存为236325吨，日增775吨。

主力持仓：沪铜主力2109合约前20名多头持仓70781，-2297，空头持仓78544，-4736，净空持仓7763，-2633，多空及净空均减。

行情研判：目前市场静待周三美联储公布最新的会议纪要，尤其是其对缩减购债的观点。海外Codelco旗下Andina铜矿的第三个工会Suplant拒绝工资提议，罢工风险再升级。而国内市场货源偏紧，支撑升水走高。下游消费则呈现淡季不淡，需求韧性强。不过近期中国经济数据弱于预期及国家再次强调保供稳价政策、阿富汗政治局势紧张以及新冠德尔塔变种病毒的扩散打压了风险偏好，再加上近期美联储官员频繁鹰派表述，铜价上方承压。短线注意宏观情绪对铜价冲击。技术上，沪铜2109合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA交叉下行，绿柱平稳。操作上，建议于69200-70200区间操作，止损各350点。

四、钢材市场

盘面情况：周二RB2201合约增仓反弹，最高价5383，最低价5288，收盘价5345，较上一交易日收盘价涨0.32%；持仓量1123010，+14454；基差为70，-38；RB21110-RB2201合约价差为-16，-7。

消息：据Mysteel不完全整理，近期国内有13个钢铁项目开工、投产。其中，包钢、方大特钢、河北唐银钢铁、中天钢铁、金鼎重工和久立特材6个钢铁相关项目开工；萍安钢铁、青拓特钢、承德建龙、辽阳联合钢铁、青岛特钢、石横特钢和鑫阳钒钛7个钢铁项目投产。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价(理计)5280，-20；广州报价（过磅）5580，+0；天津报价(理计)5220，-10；福州报价(理计)5310，+20；全国均价5340，-9（单位：元/吨）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为106815吨，增7375吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多70手，主流持仓多单增幅大于空单，净多增加20315手。

总结：周二RB2201合约增仓反弹，现货市场报价涨跌互现。钢企利润提升，生产积极性升温，但整体仍将低于去年同期水平，另外终端需求边际或将继续向好，由于短期钢市基本面多空因素并存，期价或陷入区间宽幅整理。技术上，RB2201合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。操作上建议，日内短线交易，注意风险控制。

五、宏观经济

粗钢产量压减工作成效显现 下半年应充分消化上半年增量

2021年，我国钢铁行业两项重点工作是去产能“回头看”和粗钢产量压减，为此国家发展改革委、工业和信息化部4月1日就2021年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行研究部署。8月5日，中国钢铁工业协会公布了7月下旬重点钢铁企业产量、库存情况显示，我国粗钢产量、库存数据下降明显，政策发力效果显著。

印尼钢材商协会要求政府对中国进口钢材进行反倾销措施

雅加达8月13日消息，印尼钢材生产商协会会长西米（Silmy Karim）表示，中国进口钢材充斥印尼市场，印尼2021年上半年钢材进口量为53.6亿美元，同比涨51.18%，2020年上半年为35.5亿美元，钢材成为印尼第二大进口商品，并大多数从中国进口。

六、全球观察

墨西哥发布对我冷轧钢板反倾销日落复审终裁

据商务部消息，墨西哥经济部在官方日报发布公告，决定结束对原产于中国的进口冷轧钢板的反倾销日落复审调查，继续对涉案产品征收反倾销税，为期5年，具体征税方式如下：对自宝山钢铁股份有限公司进口产品征收65.99%；对自唐山钢铁集团有限公司进口产品征收82.08%；对自北京首钢冷轧薄板有限公司、首钢京唐钢铁联合有限责任公司以及其他中国出口公司进口产品征收103.41%。

商务部：上周钢材价格略有回升 煤炭价格继续走高

据商务部监测，上周（8月9日至15日）全国食用农产品市场价格比前一周上涨0.1%，生产资料市场价格比前一周上涨0.5%。

其中钢材价格略有回升：普通中板、螺纹钢、高速线材价格分别为每吨5584元、5194元和5453元，分别上涨0.3%、0.2%和0.2%；煤炭价格继续走高，炼焦煤、二号无烟块煤、动力煤价格分别为每吨843元、1035元和739元，分别上涨1.3%、0.9%和0.5%。

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