三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约延续反弹，日内交投于372.98-369元/克，尾盘报收371.24元/克，较上一日收盘价涨0.87%，成交量12.4万手，日增22303手；持仓17.2万手，日减4311手；沪银主力2112合约先扬后抑，尾盘报收5112元/千克，较上一日收盘价涨0.53%。

市场焦点：（1）亚市美元指数止跌微涨，现交投于92.522，微涨0.01%。（2）美国8月消费者信心降至近十年来最低。（3）阿富汗塔利班宣称控制阿富汗总统府。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓85502手，空头持仓41738手，净多持仓43764手，多头减仓大于空头。沪银2112合约前20名多头持仓253311手，空头持仓189016手，净多持仓64295手，多头减仓大于空头。

外盘持仓:截至8月13日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1021.79吨，周减3.49吨，连降两周至三个月来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17276.95吨，周增63.4吨，连增两周。

行情研判：8月16日沪市贵金属均先扬后抑，其中沪金主力延续反弹，表现较为坚挺，而沪银仍于低位盘整，表现稍弱。期间美国消费者信心数据表现不佳，美指高位回落，叠加阿富汗地缘政治风险升温均对金银构成提振。而随着美指跌势稍缓，金银承压反弹动力不足。技术上，期金日线KDJ指标向上交叉，但小时线MACD红柱缩短。期银日线KDJ指标拐头向上，但小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪金主力可于373.4-369元/克之间高抛低吸，止损各2.2元/克。沪银主力暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡下滑，截止北京时间15:06，报2999美元/吨，日跌0.86%。沪锌主力2109合约高开下滑，日内交投于22675-22330元/吨，尾盘报收22400元/吨，较上一交易日收盘价涨0.18%，成交量15.4万手，日减24047手；持仓6.3手，日减2540手。基差走强至280元/吨；沪锌09-10月价差缩窄至15元/吨。

市场焦点：亚市美元指数止跌微涨，现交投于92.56，微涨0.05%。（2）国家统计局：7月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，比6月份回落1.9个百分点。（3）1-7月份全国房地产开发投资同比增长12.7%，连续五个月出现放缓。

现货市场：8月16日SMM现货0#锌报价为22630-22730元/吨，均价较上一交易日涨110元/吨。长江有色报道，持货商挺价态度较强，买卖双方僵持博弈，交投氛围减弱，实际成交减少。

库存方面：沪锌仓单报10880吨，与上一交易日增1872。截止8月13日，LME锌库报239700吨，周减9325吨，为近7个月来低位。同时，截止8月13日当周，上期所沪锌库存报45249吨，周增5267吨，连增两周至近两个月来高位。

主力持仓：沪锌主力2109合约前20名多头持仓39306手，空头持仓44186手，净空持仓4880手，多头减仓大于空头。

行情研判：8月16日沪锌主力2109合约高开下滑，重回盘整态势。期间美国8月消费者信心数据表现不佳，美元指数高位回调对基本金属构成提振，不过国内7月规模以上工业增加值环比下滑则使得市场承压。现货市场方面，两市库存外减内增，加工费低位小幅回升。持货商挺价态度较强，买卖双方僵持博弈，交投氛围减弱，实际成交减少。技术上，沪锌日线MACD红柱缩短，关注60日均线支撑。操作上，建议沪锌主力可背靠22430元/吨之下逢高空，止损参考22500元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅低开走弱，截止北京时间15:15，报2310.5美元/吨，日跌0.92%。沪铅主力2109合约先扬后抑，日内交投于15580-15330元/吨，尾盘报收15420元/吨，较上一交易日收盘价微涨0.06%；成交量6.4万手，日增11274手；持仓8.3万手，日增9手。基差走强至-170元/吨；沪铅09-10月价差缩窄至-55元/吨。

市场焦点：亚市美元指数止跌微涨，现交投于92.52，微涨0.01%。（2）国家统计局：7月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，比6月份回落1.9个百分点。

现货市场：8月16日SMM现货1#铅报价为15200-15300元/吨，均价较上一交易日持平。长江有色报道，冶炼厂出货积极性较高，市场流通仍显宽松，下游刚需采买，市场交投氛围较为一般，成交表现尚可。

库存方面：沪铅仓单报185876吨，日增1256吨。截止8月13日，LME铅库存报57725吨，周减1025吨，连降19周刷新两年来低位。同时，截止8月13日当周，上期所沪铅库存报190918吨，周增9527吨，连增8周刷新2011年记录以来新高。

主力持仓：沪铅主力2109合约前20名多头持仓53787手，空头持仓53487手，净空持仓300手，多头增仓大于空头。

行情研判：8月16日沪铅主力2109合约先扬后抑，陷入低位盘整。期间美国8月消费者信心数据表现不佳，美元指数高位回调对基本金属构成提振，不过国内7月规模以上工业增加值环比下滑则使得市场承压。现货方面，两市库存延续外减内增，铅市加工费延续回落。冶炼厂出货积极性较高，市场流通仍显宽松，下游刚需采买，市场交投氛围较为一般，成交表现尚可。技术上，期价日线KDJ指标拐头向上，下方关注200日均线支撑。操作上，建议沪铅主力可背靠15350元/吨之上逢低多，止损参考15300元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝偏弱震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2599美元/吨，与上一交易日跌0.44%。沪铝主力2109合约偏强运行，最高20415元/吨，最低20105元/吨，收盘20150元/吨，较上一交易日收盘价上涨0.62%；持仓238854手，日增6857手。基差100元/吨；沪铝2109-2110月价差5元/吨。

市场焦点：（1）澳大利亚疫情蔓延 Tomago铝厂面临减产风险：澳大利亚Tomago铝厂因员工被隔离可能会面临减产风险。该铝厂位于新南威尔士州，是澳大利亚最大的铝冶炼厂，年产能59万吨。（2）美国8月密歇根大学消费者信心指数初值70.2，至2011年以来最低水平，前值81.2，预期81.2。（3）据外电8月16日消息，周一公布的官方数据显示，中国7月原铝产量连降三月。

现货分析：SMM现货A00铝报20230-20270元/吨，均价20250元/吨，日涨200元。长江有色报道，持货商挺价出货，接货方按需压价采购，大户收货积极性一般，整体成交较一般。

仓单库存：沪铝仓单合计91242吨，日增2122吨；LME库存为1312950吨，日减10875吨。

主力持仓：沪铝主力2109合约前20名多头持145429手，日减4859手，空头持仓144692手，日减4360手，净多持仓737手，日减484手。多空及净多均减。

行情研判：美国8月初消费者信心大幅下降，引发人们对经济活动放缓的担忧，打击了市场对美国联邦储备理事会提早收紧政策的预期，美元触及上周以来低位。供给端，澳大利亚最大铝冶炼厂面临减产风险，国内西南主产区用电荒持续未能缓解，铝市供应扰动反复。此外，当前铝市持续去库，累库拐点继续后移，而“金九银十”消费旺季即将到来，加工企业补库需求有所提升，供需格局转变之下，短期铝价或偏强运行。技术上，AL2019合约小时MACD 指标 DIFF 与 DEA 于0轴上方运行，小幅红柱。操作上，建议逢低买多思路对待。

铜：

内外走势：今日LME铜震荡下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9456美元/吨，日跌0.67%。沪铜主力2109合约偏弱运行，日内最高70910元/吨，最低69660元/吨，收盘价69660元/吨，较上一交易日收盘价跌0.1%；持仓量120238手，日增2125手。基差680元/吨；沪铜2109-2110月价差50元/吨。

市场焦点：（1）美国8月密歇根大学消费者信心指数初值70.2，至2011年以来最低水平，前值81.2，预期81.2。（2）国家统计局周一公布7月经济数据显示，当月数据全面回落、且低于市场预期，主要受到极端气候和疫情扩散等短期影响较大。市场人士预计，8月全国疫情继续多源多点反复，防控工作持续收紧，8月经济数据大概率也会受到疫情压制。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价70100-70580元/吨，均价70340元/吨，日涨110元/吨。长江有色网报道，出货商积极性一般，下游畏高驻足观望，仍维持逢低接货，整体交投表现清淡。

仓单库存：今日沪铜仓单合计36052吨，日减1869吨；LME铜库存为235550吨，日减100吨。

主力持仓：沪铜主力2109合约前20名多头持仓73204，+2789，空头持仓83600，+2290，净空持仓10396，-2238，多空增，净空减。

行情研判：美国8月初消费者信心大幅下降，引发人们对经济活动放缓的担忧，打击了市场对美国联邦储备理事会提早收紧政策的预期，美元触及上周以来低位。供应端，上游原材料端供给逐渐恢复，TC价格持续回升。南非最大铜矿Escondida工人工会投票中接受了新的工资提议，缓解了市场对于铜矿供应短缺的担忧。不过，当前国内主产区限电政策不断加码，国内电解铜产量料将不及预期，叠加国内进口铜数量回落，整体供应水平出现回落，且精废价差偏紧，国内消费呈现淡季不淡，对铜价形成较强支撑。短期看，铜价整体重心有望上抬。短期注意宏观情绪对铜价冲击。技术上，沪铜2109合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA交叉下行，绿柱扩张。操作上，建议于69100-70200区间操作，止损各350点。

四、钢材市场

本周螺纹钢期货价格宽幅整理。周初受高层再次提及大宗商品保供稳价影响，市场情绪较差，但随着财政部表示，正牵头起草《关于财政支持做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，同时河北公布今年粗钢压减2171万吨，下游及投机需求明显增加，推动期价大幅走高，临近周末期价承压回调因本周产量回升。下周螺纹钢期货价格或偏强运行，供应方面，螺纹钢周度产量虽出现回升，但仍远低于去年同期水平，且电炉开工率下滑；需求方面，本周现货成交量继续增加，需求整体呈现出好转迹象，社会库存再度下滑；最后下半年粗钢减产预期仍对钢价构成较大支撑。

五、宏观经济

钢铁关税再调，对山西钢企影响几何？

进入8月份，部分钢铁产品出口关税的调整，让很多投资者都比较关心。抛开资本市场的投资策略，更多的人关注的还是这个政策会对山西经济发展带来什么？

上半年土耳其废钢进口量激增逾三成

从今年6月份土耳其的废钢进口看，这是该国连续第13个月废钢进口保持强劲势头。根据土耳其国家统计局（TUIK）的数据，该国6月份进口超过200 万吨废钢，同比增长32.9%。土耳其废钢进口保持高位的主要原因是国内成品钢材需求旺盛且钢价上涨。

六、全球观察

7月份粗钢产量同比下降8.4%

据国家统计局数据显示，2021年7月份，我国粗钢产量8679万吨，同比下降8.4%；7月份全国粗钢日均产量279.9万吨，环比下降10.5%；1-7月，我国粗钢产量64933万吨，同比增长8.0%。

2021年7月份，我国生铁产量7285万吨，同比下降8.9%；7月份生铁日均产量235.0万吨，环比下降6.9%；1-7月，我国生铁产量53350万吨，同比增长2.3%。

2021年7月份，我国钢材产量11100万吨，同比下降6.6%；7月份钢材日均产量358.1万吨，环比下降11%；1-7月，我国钢材产量80902万吨，同比增长10.5%。

统计局：大宗商品价格高位运行仍会持续

统计局表示，国际大宗商品价格高位运行还会持续一段时间。一是全球经济整体上在复苏，市场需求在增加。二是主要原材料生产国由于疫情等多方面因素影响，对大宗商品的供给偏紧，特别是国际航运的运力紧张，国际航运价格在上涨，也推动了相关商品价格保持高位。三是由于部分主要发达经济体的财政刺激和货币流动性，财政刺激的力度比较大，市场流动性比较充裕，加大了大宗商品价格上涨压力。所以从近期看，国际大宗商品价格由于以上三方面因素持续存在，大宗商品价格高位运行仍会持续。

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