三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约高开震荡，日内交投于386.94-384.14元/克，尾盘报收385.32元/克，较上一日收盘价涨0.71%，成交量12万手，日减92086手；持仓15.9万手，日增3732手；沪银主力2112合约高开震荡，尾盘报收5672元/千克，较上一日收盘价涨0.75%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于90.275，日涨0.14%。（2）美国5月非农新增就业55.9万人，意外低于市场预期。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓72116手，空头持仓28549手，净多持仓43567手，空头增仓大于多头。沪银2112合约前20名多头持仓223672手，空头持仓140457手，净多持仓83215手，多减空增。

外盘持仓:截至6月4日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1043.16吨，周减0.05吨，结束三周连增。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17989.86吨，周增53.31吨，连增三周至三个月来高位。

行情研判：6月7日沪市贵金属均高开震荡，空头氛围稍缓。期间5月非农新增就业意外低于市场预期，美元指数直线回落对金银构成提振，不过随着美指止跌走高则限制金银反弹动力。技术上，期金日线KDJ指标拐头向上，但小时线MACD红柱缩短。期银日线MACD绿柱扩大，但KDJ指标跌势稍缓。操作上，建议沪金主力可于380-390元/克之间高抛低吸，止损各5元/克。沪银主力暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡下滑，截止北京时间15:05，报2982.5美元/吨，日跌0.72%。沪锌主力2107合约高开下滑，日内交投于22705-22405元/吨，尾盘报收22410元/吨，较上一交易日收盘价跌0.49%，成交量13.1万手，日减62331手；持仓9万手，日减3069手。基差扩至170元/吨；沪锌07-08月价差缩窄至5元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于90.29，日涨0.16%。（2）美国5月非农新增就业55.9万人，意外低于市场预期。

现货市场：6月7日SMM现货0#锌报价为22530-22630元/吨，均价较上一交易日跌涨60元/吨。长江有色报道，下游少量刚需补库，采购力度表现一般，贸易商询价接货意向有所减弱，整体市场成交氛围表现平稳。

库存方面：沪锌仓单报17285吨，日减1651吨。截止6月4日，LME锌库报274550吨，周减9700吨，连降7周至近两个月低位。同时，截止6月4日当周，上期所沪锌库存报72103吨，周减3116吨，连降4周至近四个月来低位。

主力持仓：沪锌主力2107合约前20名多头持仓58245手，空头持仓64176手，净空持仓5931手，空头减仓大于多头。

行情研判：6月7日沪锌主力2107合约高开下滑，受阻10日均线。期间美国非农新增就业意外低于市场预期，同时美元指数震荡走高均使得基本金属承压。现货方面，锌两市库存均下滑，加工费仍处低位。下游少量刚需补库，采购力度表现一般，贸易商询价接货意向有所减弱，整体市场成交氛围表现平稳。技术上，沪锌日线MACD红柱转绿柱，关注30日均线支撑。操作上，建议沪锌主力暂时观望为宜。

铅：

内外走势：今日LME铅延续弱势，截止北京时间15:15，报2131.5美元/吨，日跌0.19%。沪铅主力2107合约跌跌不休，日内交投于15075-14930元/吨，尾盘收14945元/吨，较上一交易日收盘价跌0.6%；成交量67379手，日减15666手；持仓79023手，日增7144手。基差扩至-95元/吨；沪铅07-08月价差扩至-85元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于90.27，日涨0.14%。美国5月非农新增就业55.9万人，意外低于市场预期。

现货市场：6月7日SMM现货1#铅报价为14800-14900元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。长江有色报道，冶炼厂以长单出货为主，下游接货积极性不高，市场成交平淡。

库存方面：沪铅仓单报92808吨，日增3912吨。截止6月4日，LME铅库存报94700吨，周减3100吨，连降9周至近三个月来低位。同时，截止6月4日当周，上期所沪铅库存报105372吨，周增12025吨，连增6周至2013年8月9日来高位。

主力持仓：沪铅主力2107合约前20名多头持仓45941手，空头持仓49079手，净空持仓3138手，空头增仓大于多头。

行情研判：6月7日沪铅主力2107合约跌跌不休，多空交投明显。期间美国非农新增就业意外低于市场预期，同时美元指数震荡走高均使得基本金属承压。现货方面，铅两市库存外减内增，冶炼厂以长单出货为主，下游接货积极性不高，市场成交平淡。技术上，期价日线KDJ指标向下发散，但小时线MACD绿柱缩短。操作上，建议沪铅主力暂时观望为宜。

铝：

内外走势：周一LME铝承压回落，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2438美元/吨，与上一交易日下跌0.69%。沪铝主力2107合约冲高回落，最高18455元/吨，最低18650元/吨，收盘18435元/吨，较上一交易日收盘价涨135元/吨；成交量26.8万手，日减57415手；持仓197783手，日减4638手。基差95元/吨；沪铝2106-2107月价差20元/吨。

市场焦点：（1）美国5月季调后非农就业人口新增55.9万，预期67.4万，前值26.6万。（2）中国主要地区电解铝出库量（2021/5/30-2021/6/6）约14.2万吨，较上期数据减少0.3万吨。（3）世纪铝业将扩大霍利山铝冶炼厂的产能。

现货分析：6月7日SMM现货A00铝报18510-18550元/吨，均价18530元/吨，日涨270元。长江有色报道，流通货源偏紧，持货商挺价出货，接货方积极入市，大户收货积极性一般，成交活跃度尚可。

仓单库存：周一沪铝仓单合计102381吨，较上一交易日减少5560吨；6月4日，LME库存为1676100吨，日增1625吨。

主力持仓：沪铝主力2107合约前20名多头持132192手，日减1516手，空头持仓118777手，日减3163手，净多持仓13415手，日增2330手，多空减，净多增。

行情研判：美国5月非农数据不及预期，使美联储提前缩减QE的预期降温，美元指数有望维持疲软走势。供给端，云南电力供应紧张，铝厂限产和错峰生产预计超过一个月叠加碳中和政策持续发力，总体供应增量或将有限。库存端，近期仍处去库状态，但速度有所放缓，较往年同期相比整体偏慢。需求端，下游近期成交多为刚需为主，接货方积极入市，成交尚可。总体看，近期铝价有望维持高位震荡格局，底部存在支撑，近期风险点在于抛储传言及宏观政策压制。技术上，沪铝主力合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上运行，红柱平稳。操作上，18200-18800区间高抛低吸，止损各150点。

铜：

内外走势：周一LME铜承压回落，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9904美元/吨，日跌0.58%。沪铜主力2107合约高开回调，日内最高72130元/吨，最低71190元/吨，收盘价71390元/吨，较上一交易日收盘价涨0.68%；成交量124171手，日减11.7万手；持仓135289手，日减3586手。基差140元/吨；沪铜2107-2108月价差-180元/吨。

市场焦点：（1）美国5月份非农部门新增就业岗位为55.9万个，低于市场预期的65万个，但高于4月份向上修订后的27.8万个。此外，5月失业率为5.8%，低于预期的5.9%与4月的6.1%。（2）据我的有色网，6月4日，中国铜精矿港口库存71.7万吨，较上周增加5.8万吨；中国铜矿加工费TC为36.5美元/干吨，较上周上调1美元/干吨。（3）5月份中国铜进口量为445725吨，低于4月份的484890吨，连续第二个月下滑。但是仍然比2020年5月份的进口量436030吨高出2.2个百分点。

现货分析：6月7日SMM现货1#电解铜报价71330-71730元/吨，均价71530元/吨，日涨500元/吨。长江有色网报道，观望情绪较浓，下游消费一般，贸易商流转为主。

仓单库存：周一沪铜仓单合计138267吨，日减2709吨，连降4日；6月4日，LME铜库存为124675吨，日减775吨。截止6月4日当周，上期所沪铜库存报201711吨，周减6110吨。

主力持仓：沪铜主力2107合约前20名多头持仓83583手，日减1939手，空头持仓84070手，日减2988手，净空持仓487手，日减1049手，多空均减，净空减少。

行情研判：美国5月非农数据表现不及预期，美联储暂停考虑缩表和升息的可能性增加，美元指数承压回落，风险情绪回升。上游国内铜矿库存延续明显回升，铜矿加工费TC稳步回升，显示铜矿紧张局面改善，不过南美铜矿罢工及政策风险仍存。由于粗铜供应增加以及硫酸价格上涨，缓解了成本端压力，精炼铜产量持稳为主。而目前下游多以逢低采购，需求表现平淡，国内库存维持下降趋势，铜价陷入调整。技术上，沪铜2107合约20日均线拐头向下，预计短线低位震荡。操作上，建议在70800-72600元/吨区间轻仓操作，止损各700元/吨。

四、钢材市场

本周螺纹钢期现货价格整体呈现震荡走高。周初受河北钢坯现货上调及原材料大幅上行支撑，市场成交表现良好，钢价重心逐步上移。不过随着期货盘面的宽幅震荡，市场价格波动区间也在放大，终端观望情绪浓厚。周五螺纹钢期价低位出现大幅反弹，现货市场再次得到带动，只是高价位成交清淡。下周螺纹钢期货价格或宽幅整理，供应方面，螺纹钢周度产量小幅回升，但低于去年同期水平，受环保因素影响供应抬升空间有限；需求方面，螺纹钢库存量连续第十三周下滑，端终需求尚可；最后，在宏观层面的调控下，仍一定程度上影响着市场情绪，但市场开始回归供需面主导。

五、宏观经济

天津：三家钢企整体退出 四家钢企全面实施超低排放改造

在第50个世界环境日来临之际，天津发布了2020年生态环境质量状况。在大气、水、土壤、固体废物等方面，实现总体性、历史性、突破性好转。

日本制铁低碳发展路径研究

六、全球观察

2020年全球不锈钢外贸出口量下降

国际不锈钢论坛（ISSF）5月27日发布的2021版《不锈钢统计数据》手册显示，2020年全球的不锈钢外贸出口量（含进一步加工用原材料）从上年的1930.08万吨降至1821.08万吨。从出口源头看，亚洲、西欧、北美自由贸易区依次居前三位，分别达981.56万吨、758.89万吨和37.97万吨；此外，非洲24.39万吨，中东6.49万吨，东欧5.86万吨，拉美5.6万吨，澳洲/大洋洲0.33万吨。从出口目的地看，西欧、亚洲和北美自由贸易区依次分居前三位，分别达834.5万吨、745.9万吨和99.18万吨；此外，东欧44.16万吨，拉美34.56万吨，中东30.22万吨，非洲23.16万吨，澳洲/大洋洲9.4万吨。2020年全球的不锈钢外贸产品中，热轧板约占6.4%，热轧卷约占25.1%，冷轧扁平材约占47.1%，热轧条钢/盘条约占6.8%，冷轧条钢/线材约占6.2%，扁平材半成品约占1.6%，长材半成品约占6.6%。

2020年全球的不锈钢废料外贸出口量从上年的594.08万吨降至496.49万吨。从出口源头看，西欧、北美自由贸易区、亚洲依次居前三位，分别达336.92万吨、58.57万吨和57.19万吨；此外，东欧14.67万吨，中东11.86万吨，澳洲/大洋洲10.43万吨，非洲3.54万吨，拉美3.31万吨。从出口目的地看，西欧、亚洲和北美自由贸易区依次居前三位，分别达314.92万吨、148.2万吨和28.01万吨；此外，非洲2.77万吨，东欧1.83万吨，中东0.41万吨，拉美0.29万吨，澳洲/大洋洲0.05万吨。

山西三大煤企整合后拟大幅扩产 五年拟增六成

据财新网  近日，晋能控股董事长郭金刚称，按照晋能控股的规划目标，“十四五”期间，公司商品煤年产量将达到5亿吨，较2020年增加约64.47%。

晋能控股是2020年9月由山西大同煤矿集团、晋能集团、山西晋城无烟煤矿业集团三家省属国有煤企重组而成。此外，还纳入了原阳煤集团、潞安集团、山西焦煤集团的部分煤矿资产。晋能控股总资产1.14万亿，煤炭年产能约4亿吨，产能规模仅次于国内第一大煤炭企业国家能源集团。

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