三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约延续回落，日内交投于392.42-386.74元/克，尾盘报收387.5元/克，较上一日收盘价跌0.64%，成交量14.2万手，日减35704手；持仓15.6万手，日增3038手；沪银主力2112合约先扬后抑，尾盘报收5770元/千克，较上一日收盘价跌0.93%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于90.105，日涨0.2%。（2）美联储褐皮书维持“经济温和扩张”表述，承认物价压力继续增加。（3）美国费城联储主席：可能是时候思考“开始考虑”减码QE的最佳方式。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓68468手，空头持仓24799手，净多持仓43669手，日减2465手，多增空减。沪银2112合约前20名多头持仓224908手，空头持仓143711手，净多持仓81197手，日增4330手，空头减仓大于多头。

外盘持仓:截至6月2日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1041.75吨，较上一交易日减4.08吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17929.28吨，日减7.28吨。

行情研判：6月3日沪市贵金属均震荡回落，多头减仓打压。期间期间美联储褐皮书维持“经济温和扩张”表述，而美国有高官表示可能是时候思考减码QE的最佳方式，宏观氛围多空交织，美指震荡走高使得金银承压。技术上，期金日线MACD红柱转绿柱，小时KDJ指标向下发散。期银日线KDJ指标拐头向下，小时线MACD绿柱扩大。操作上，建议沪金主力可背靠389.4元/克之下逢高空，止损参考391.4元/克。沪银主力可背靠5790元/千克之下逢高空，止损参考5810元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡走弱，截止北京时间15:11，报3062美元/吨，日跌0.52%。沪锌主力2107合约震荡下滑，日内交投于23195-22780元/吨，尾盘报收22890元/吨，较上一交易日收盘价跌1.08%，成交量19.2万手，日减46859手；持仓10.7万手，日减6044手。基差扩至270元/吨；沪锌07-08月价差扩至15元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于90.06，日涨0.16%。（2）美联储褐皮书维持“经济温和扩张”表述，承认物价压力继续增加。（3）美国费城联储主席：可能是时候思考“开始考虑”减码QE的最佳方式。

现货市场：6月3日SMM现货0#锌报价为23110-23210元/吨，均价较上一交易日跌涨120元/吨。长江有色报道，下游询价接货较为谨慎，贸易商之间交投也较为一般，整体成交货量未见明显变化。

库存方面：沪锌仓单报18810吨，日减126吨。截止6月2日，LME锌库报276025吨，较上一交易日减5525吨，连降6日刷新近两个月低位。同时，截止5月28日当周，上期所沪锌库存报75219吨，周减7833吨，连降三周刷新三个月来低位。

主力持仓：沪锌主力2107合约前20名多头持仓68094手，空头持仓75267手，净空持仓7173手，日增3331手，多头减仓大于空头。

行情研判：6月3日沪锌主力2107合约震荡下滑，多头减仓打压。期间市场消息清淡，美元指数走高使得基本金属承压。现货方面，锌两市库存均下滑，加工费仍处低位。下游询价接货较为谨慎，贸易商之间交投也较为一般，整体成交货量未见明显变化。技术上，沪锌日线MACD红柱缩短，但小时线KDJ指标跌势稍缓。操作上，建议沪锌主力暂时观望为宜。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡微涨，截止北京时间15:54，报2213美元/吨，日涨0.29%。沪铅主力2107合约先扬后抑，日内交投于15465-15300元/吨，尾盘收15305元/吨，较上一交易日收盘价跌0.29%；成交量63392手，日减13988手；持仓63383手，日增1812手。基差扩至-155元/吨；沪铅07-08月价差扩至-75元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于90.11，日涨0.21%。（2）美联储褐皮书维持“经济温和扩张”表述，承认物价压力继续增加。（3）美国费城联储主席：可能是时候思考“开始考虑”减码QE的最佳方式。

现货市场：6月3日SMM现货1#铅报价为15100-15200元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。长江有色报道，下游逢低询价采买有所增加，原生铅交投氛围尚可，现货成交有所改善。

库存方面：沪铅仓单报83053吨，日增2076吨。截止6月2日，LME铅库存报95250吨，较上一交易日减2075吨，连降9日刷新近三个月低位。同时，截止5月28日当周，上期所沪铅库存报93347吨，周增8760吨，连增5周至2013年9月27日来高位。

主力持仓：沪铅主力2107合约前20名多头持仓36473手，空头持仓40544手，净空持仓4071手，日减752手，多头增仓大于空头。

行情研判：6月3日沪铅主力2107合约先扬后抑，空头增仓打压。期间市场消息清淡，美元指数走高使得基本金属承压。现货方面，铅两市库存外减内增，下游逢低询价采买有所增加，原生铅交投氛围尚可，现货成交有所改善。技术上，期价日线MACD绿柱扩大，小时线KDJ指标向下发散。操作上，建议沪铅主力可背靠15340元/吨之下逢高空，止损参考15400元/吨。

铝：

内外走势：周四LME铝冲高回落，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2435美元/吨，与上一交易日持平。沪铝主力2107合约震荡下行，最高18720元/吨，最低18340元/吨，收盘18425元/吨，较上一交易日收盘价跌255元/吨；成交量351347手，日增27473手；持仓205880手，日减632手。基差245元/吨；沪铝2106-2107月价差15元/吨。

市场焦点：（1）美联储褐皮书清晰展现通胀苗头。（2）国务院副总理刘鹤与美财政部长耶伦视频通话。

现货分析：6月3日SMM现货A00铝报18650-18690元/吨，均价18670元/吨，日跌10元。长江有色报道，流通货源收紧，持货商挺价惜售，下游按需采购，大户收货积极性尚可，成交一般。

仓单库存：周四沪铝仓单合计114838吨，较上一交易日减少3114吨；6月2日，LME库存为1683675吨，日减23325吨。

主力持仓：沪铝主力2107合约前20名多头持138668手，日增1283手，空头持仓121596手，日减3202手，净多持仓17092手，日增4882手，多头及净多增，空头减。

行情研判：目前市场聚焦本周美国的就业数据，以判断美联储的下一步动向。若本月的非农就业数据再度疲弱，将给美债收益率带来压力，从而打压美元。此前5月广东、云南地区限电，云南电解铝企业陆续限产，目前涉及产能已经超过60万吨；广东部分铝型材生产企业订单开始逐渐走弱，产量小幅下滑。此外，广东疫情的影响暂时比较小，仅是极少数地区被封锁禁止运送货物。近期铝价持续调整令铝厂高位利润有所回落，在产企业扩产积极性仍然高涨。总体看，短期供应干扰持续存在，社库去化有所放缓，基本面支撑铝价高位震荡。技术上，沪铝主力合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行，绿柱扩张。操作上，18000-18800区间高抛低吸，止损各150点。

铜：

内外走势：周四LME铜震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦铜报10134美元/吨，日涨0.22%。沪铜主力2107合约低开低走，日内最高73500元/吨，最低72610元/吨，收盘价73020元/吨，较上一交易日收盘价跌0.90%；成交量159440手，日增4166手；持仓137885手，日减4259手。基差-110元/吨；沪铜2107-2108月价差-230元/吨。

市场焦点：（1）欧洲央行行长拉加德表示，央行将继续给欧元区提供支持，直到经济从大流行引发的双底衰退中“充分”复苏。（2）智利矿业部长称，政府“非常有信心”削减铜特权使用费，以保持与其他主要生产国商的竞争力。该言论有助于缓解对铜供应的担忧。

现货分析：6月3日SMM现货1#电解铜报价72760-73060元/吨，均价72910元/吨，日跌730元/吨。长江有色网报道，下游未见明显好转，贸易商流转为主，成交一般。

仓单库存：周四沪铜仓单合计144642吨，日减4401吨；6月2日，LME铜库存为123350吨，日增2650吨。

主力持仓：沪铜主力2107合约前20名多头持仓87272手，日减2353手，空头持仓87681手，日减2994手，净空持仓409手，日减641手，多空均减，净空减少。

行情研判：6月3日沪铜2107低开低走。欧洲央行行长释放鸽派态度，令欧元承压，美元指数企稳回升；此外美国非农数据即将公布，若数据表现强劲将增加美联储考虑减码预期，进而打击风险情绪。上游秘鲁总统选举带来的矿业政治风险继续发酵，且必和必拓铜矿罢工仍在持续，铜矿供应担忧有所升温，不过表示目前影响有限。目前下游多以逢低采购，需求表现平淡，国内库存维持下降趋势，铜价陷入调整。技术上，沪铜2107合约主流空头减仓较大，三角收敛态势，预计短线震荡调整。操作上，建议在72000-74200元/吨区间轻仓操作，止损各500元/吨。

五、宏观经济

生态环境部：鼓励重点区域高炉-转炉长流程钢铁企业转型为电炉短流…

近日生态环境部发布了《关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见》（以下简称“《意见》”）。

首钢股份与腾讯云签署战略合作协议 推进区块链等领域合作

首钢股份公告，公司于2021年5月24日与腾讯云计算（北京）有限责任公司签署了《战略合作协议》，合作内容包括工业互联网领域、区块链领域、产业金融领域、数字经济基础设施建设领域和企业经营管理方面。双方将建立高层互访机制和项目对接机制。

六、全球观察

欧盟对华中厚板发布反倾销措施即将到期公告

2021年6月2日，欧盟委员会发布公告称，原产于或进口自中国的中厚板（Heavy Plate of Non-alloy or other Alloy Steel）反倾销措施即将于2022年3月1日到期。欧盟成员国企业可在自本公告发布之日起至上述到期日3个月之前的时间内向欧盟委员会提交本案反倾销日落复审书面申请。涉案产品欧盟CN（Combined Nomenclature）编码为ex 7208 51 20、ex 7208 51 91、ex 7208 51 98、ex 7208 52 91、ex 7208 90 20、ex 7208 90 80、7225 40 40、ex 7225 40 60和ex 7225 99 00；欧盟TARIC编码为7208512010、7208519110、7208519810、7208529110、7208902010、7208908020、7225406010、7225990035和7225990040。

2016年1月4日，欧洲钢铁协会（European Steel Association）代表欧盟25%中厚板生产商对原产于中国的中厚板提起反倾销立案申请。2016年2月13日，欧盟对华涉案产品启动反倾销立案调查。2017年2月28日，欧盟委员会发布公告称，对原产于中国的中厚板作出反倾销肯定性终裁。

170亿银团贷款在宁签约，钢铁产能加速向沿海升级转移

据新华财经 6月1日，中天钢铁集团（南通）绿色精品钢（通州湾海门港片区）项目银团签约活动在南京举办。工商银行江苏省分行、江苏银行、进出口银行江苏省分行、中国银行江苏省分行、交通银行江苏省分行、南京银行、北京银行南京分行等8家金融机构共提供融资总额170亿元，创2021年江苏省内银团贷款总额最高纪录。

该项目是江苏省委、省政府贯彻落实长江大保护战略，实施钢铁产业向沿海转移升级的示范项目，也是南通市委、市政府推进“大通州湾”建设、打造长三角一体化沪苏通核心三角强支点城市的龙头项目。作为江苏近年来投资总额最大的民营钢铁项目，该项目去年8月正式开工，总投资约1000亿元，规划钢铁产能2000万吨，建成后将成为国内外首个“无废水排口”的零排放项目。

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