三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约高开下滑，日内交投于377.48-371.9元/克，尾盘报收373.14元/克，较上一日收盘价跌0.55%，成交量16万手，日增29907手；持仓11.1万手，日减3794手；沪银主力2106合约亦高开下滑，尾盘报收5381元/千克，较上一日收盘价跌0.92%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于91.77，微跌0.08%。（2）印度连续五日单日确诊超30万例，一再创全球新高，三天新增近百万。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓61386手，空头持仓26022手，净多持仓35364手，多头减仓大于空头。沪银2106合约前20名多头持仓194030手，空头持仓157854手，净多持仓36176手，多减空增。

外盘持仓:截至4月23日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1021.7吨，周增2.04吨，结束13周连降。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17724.24吨，周减121.23吨，连降11周。

行情研判：4月26日沪市贵金属均高开下滑，多空交投趋于谨慎。期间印度新冠疫情单日新增确诊病例再创新高，避险情绪升温对金银构成提振，不过美元指数跌势缓和则部分打压金银。技术上，金银日线KDJ指标向下交叉，但小时线MACD绿缩短。操作上，建议沪金主力可于375.5-372.5元/克之间高抛低吸，止损各1.5元/克。沪银主力可于5360-5460元/千克之间高抛低吸，止损各50元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌延续涨势，截止北京时间15:15，报2868.5美元/吨，日涨0.63%。沪锌主力2106合约大幅反弹，日内交投于21930-21385元/吨，尾盘报收21880元/吨，较上一交易日收盘价涨2.34%，成交量22万手，日增8625手；持仓8.5万手，日减10675手。基差扩至-70元/吨；沪锌05-06月价差微扩至20元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续跌势，现交投于90.73，微跌0.09%。（2）印度连续五日单日确诊超30万例，一再创全球新高，三天新增近百万。

现货市场：4月26日SMM现货0#锌报价为21760-21860元/吨，均价较上一交易日涨400元/吨。长江有色报道，持货商积极出货，接货商家多谨慎询价，长单刚需接货，交投氛围相对僵持，市场整体交投逐渐转淡。

库存方面：沪锌仓单报35102吨，日减1653吨。截止4月23日，LME锌库报293550吨，周减1250吨。同时，截止4月23日当周，上期所沪锌库存报102416吨，周减9247吨，连降6周至两个月来低位。

主力持仓：沪锌主力2106合约前20名多头持仓56168手，空头持仓54117手，净空持仓2051手，多增空减。

行情研判：4月26日沪市基本金属全线飘红，沪锌主力2106合约止跌反弹，重回均线组下方，空头减仓提振。期间印度疫情避险情绪犹存，不过美元指数延续弱势，宏观氛围多空交织。现货方面，锌两市库存均下降，锌加工费仍处低位。持货商积极出货，接货商家多谨慎询价，长单刚需接货，交投氛围相对僵持，市场整体交投逐渐转淡。技术上，沪锌日线KDJ指标向上发散，但小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪锌多头获利减仓观望为宜。

铅：

内外走势：今日LME铅延续涨势，截止北京时间15:25，报2070美元/吨，日涨0.63%。沪铅主力2106合约先抑后扬，日内交投于15435-15230元/吨，尾盘收15360元/吨，较上一交易日收盘价涨0.26%；成交量70630手，日增19418手；持仓46491手，日减5570手。基差扩至-210元/吨；沪铅05-06月价差扩至-60元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于90.74，微跌0.08%。（2）印度连续五日单日确诊超30万例，一再创全球新高，三天新增近百万。

现货市场：4月22日SMM现货1#铅报价为15100-15200元/吨，均价较上一交易日减50元/吨。长江有色报道，下游蓄企节前有一定补库需求，但观望情绪仍存，以逢低采买为主，长单交易尚可，现货成交略有增加。

库存方面：沪铅仓单报53696吨，日减2190吨。截止4月23日，LME铅库存报112975吨，周减3250吨刷新3月10日来低位。同时，截止4月23日当周，上期所沪铅库存报60194吨，周减5250吨，结束三连增。

主力持仓：沪铅主力2106合约前20名多头持仓26670手，空头持仓30934手，净空持仓4264手，多头增仓大于空头。

行情研判：4月26日沪铅主力2106合约先抑后扬，表现较为坚挺。期间印度疫情避险情绪犹存，不过美元指数延续弱势，宏观氛围多空交织。现货方面，两市库存均下滑，下游蓄企节前有一定补库需求，但观望情绪仍存，以逢低采买为主，长单交易尚可，现货成交略有增加。技术上，期价日线KDJ指标拐头向下，但小时线MACD绿柱缩短。操作上，建议暂时观望为宜。

铝：

内外走势：周一LME铝小幅上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2381.5美元/吨，日涨0.53%。沪铝主力2106合约高位震荡，日内最高18490元/吨，最低18150元/吨，收盘18360元/吨，较上一交易日收盘价涨0.03%；成交量313398手，日减15089手；持仓295671手，日减3011手。基差-10元/吨；沪铝2105-2106月价差-5元/吨。

市场焦点：（1）欧元区4月制造业PMI初值录得63.3，前值62.5，预期62。美国4月制造业PMI初值60.6，前值59.1。（2）据我的有色网，4月26日中国主要市场电解铝库存112.9万吨，较上周四减少1.4万吨，较上周一减少2.9万吨。

现货分析：4月26日SMM现货A00铝报18330-18370元/吨，均价18350元/吨，日涨140元/吨。长江有色报道，流通货源收紧，大户收货积极性一般，下游需求尚可，整体成交一般。

仓单库存：周一沪铝仓单合计148757吨，日减1951吨，连降6日；4月23日，LME库存为1796925吨，日减5525吨，连降11日。

主力持仓：沪铝主力2106合约前20名多头持仓182398手，日减1906手，空头持仓196509手，日减3414手，净空持仓14111手，日减1508手，多空均减，净空减少。

行情研判：4月26日沪铝2106高位震荡。欧元区4月PMI初值表现好于预期，显示该地区经济复苏正在加速，欧元涨势增强，美元指数承压。当前国内电解铝厂基本处于满产状态，开工率增长空间有限，并且国内碳中和目标下，作为高能耗行业，电解铝产能及产量将受限。近期国内铝锭库存转入下降趋势，传统消费旺季逐渐显现，对铝价支撑较强。技术上，沪铝主力2106合约主流空头减仓较大，关注10日均线支撑，预计后市震荡偏强。操作上，建议在18300元/吨附近做多，止损位18180元/吨。

铝：

美国总统拜登据悉考虑将资本利得税率上调近一倍，加之近期部分国家新冠病毒感染再度激增，抑制市场风险情绪；不过全球主要经济体有望保持复苏态势，经济前景仍持乐观。当前国内电解铝厂基本处于满产状态，开工率增长空间有限，并且国内碳中和目标下，作为高能耗行业，电解铝产能及产量将受限。近期国内铝锭库存转入下降趋势，传统消费旺季逐渐显现，对铝价支撑较强。展望下周，预计铝价震荡偏强，美元指数承压，库存呈现下降趋势。

铜：

内外走势：周一LME铜大幅上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9675美元/吨，日涨1.33%。沪铜主力2106合约大幅上扬，日内最高71130元/吨，最低69550元/吨，收盘价70980元/吨，较上一交易日收盘价涨2.22%；成交量247686手，日增84909手；持仓189060手，日增11134手。基差-320元/吨；沪铜2105-2106月价差-180元/吨。

市场焦点：（1）欧元区4月制造业PMI初值录得63.3，前值62.5，预期62。美国4月制造业PMI初值60.6，前值59.1。（2）据我的有色网，4月23日中国铜精矿港口库存为55.9万吨，较上周减少1万吨；中国铜矿加工费TC为31美元/干吨，较上周上调1.7美元/干吨。（3）据我的有色网，4月26日中国市场电解铜现货库存32.07万吨，较上周一减少0.72万吨，较上周四减少0.2万吨。

现货分析：4月26日SMM现货1#电解铜报价69840-70040元/吨，均价69940元/吨，日涨300元/吨。长江有色报道，持货商换现意愿强，下游谨慎采购，整体交投淡静。

仓单库存：周一沪铜仓单合计126143吨，日增400吨；4月23日，LME铜库存为155750吨，日减3225吨，连降7日。

主力持仓：沪铜主力2106合约前20名多头持仓104823手，日增3189手，空头持仓121531手，日增4974手，净空持仓16708手，日增1785手，多空均增，净空增加。

行情研判：4月26日沪铜2106大幅上扬。欧元区4月PMI初值表现好于预期，显示该地区经济复苏正在加速，欧元涨势增强，美元指数承压；且全球主要经济体有望保持复苏态势，经济前景仍持乐观。上游国内铜矿库存略有回升，铜矿TC也有所企稳，叠加铜矿新增产能预计陆续投放，铜矿供应存在改善预期，不过短期冶炼厂依然面临成本高企的压力。目前铜库存维持小幅下降趋势，下需呈现回暖迹象，对铜价支撑较强。技术上，沪铜2106合约放量增仓，突破前高，预计短线震荡偏强。操作上，建议在70300元/吨逢回调做多，止损位69900元/吨。

四、钢材市场

本周螺纹钢期现货价格震荡上行，随着原材料价格持续反弹，炼钢成本增加，叠加环保政策维持高压状态，市场看涨情绪较浓。下周螺纹钢期货价格或维持震荡偏强格局，供应方面，长流程钢厂建筑钢材周度产量及电炉钢开工率继续提升；需求方面，螺纹钢库存量连续第七周下滑，终端需求继续释放，但本周降幅缩小；最后，由于近期螺纹钢期现货价格大幅上行，高价位导致市场恐高情绪依存，只是当前环保政策仍趋严，市场情绪相对乐观。

五、宏观经济

唐山市政府召开第二季度大气污染防治工作调度会任务分解部署会

唐山市4月22日召开2021年第二季度大气污染防治工作调度会议。唐山市委副书记、市长高建民出席会议并讲话。他强调，要深入贯彻习近平生态文明思想，全面落实党中央、国务院和省委、省政府部署要求，以最坚决的态度、最有力的举措、最务实的作风，打赢大气污染防治攻坚战，为实现“退后十”奠定坚实基础。

外媒：铁矿石价格和中国钢产量都没按剧本走

路透澳洲朗塞斯顿4月22日讯 - 投资者对2021年中国钢铁和铁矿石市场的预估原本是，污染防治行动将打击钢铁产出，而铁矿石供应将增加，从而导致铁矿石价格下跌。

六、全球观察

大秦铁路：2020年净利108.96亿元 同比下降20%

大秦铁路公布2020年度业绩快报，实现营业总收入723.22亿元，同比减少9.50%；归属于上市公司股东的净利润108.96亿元，同比减少20.29%；基本每股收益0.73元。

宝钢股份：一季度净利同比增长248%

宝钢股份公告，公司2021年度一季度实现归属于上市公司股东净利润53.6亿元，同比增长248%。同时，公司发布年度报告，公司2020年度实现净利润126.8亿元，同比增长0.91%。拟10派3元。

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