三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约低开走高，日内交投于366.16-358.5元/克，尾盘报收363.86元/克，较上一日收盘价涨0.86%，成交量15.8万手，日增6204手；持仓13.3万手，日减3657手；沪银主力2106合约先抑后扬，尾盘报收5400元/千克，较上一日收盘价涨1.05%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于91.74，日涨014%。（2）美媒：美法官发布初步禁制令，阻止美国国防部对小米公司禁令生效。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓62040手，空头持仓33252手，净多持仓28788手，多减空增。沪银2106合约前20名多头持仓224566手，空头持仓167648手，净多持仓56918手，空头减仓大于多头。

外盘持仓:截至3月12日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1052.07吨，周减17.19吨，连降9周至2020年4月28日以来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为18426.89吨，周减129.97吨，连降5周刷新1月28日来低位。

行情研判：3月15日沪市贵金属均低开走高，波动较大，陷入盘整态势。期间市场关注美联储利率决议及鲍威尔讲话，美元指数小幅回落及股市走软抵消了美债收益率上升带来的压力，多空影响因素交织。技术上，金银日线MACD绿柱缩短，但小时线KDJ指标拐头向下。操作上，建议沪金主力可于360-366元/克之间高抛低吸，止损各3元/克；沪银主力可于5280-5480元/千克之间高抛低吸，止损各100元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡走高，截止北京时间15:55，报2829.5美元/吨，日涨0.62%。沪锌主力2104合约先抑后扬，日内交投于21960-21540元/吨，尾盘报收21865元/吨，较上一交易日收盘价微跌0.02%，成交量14.1万手，日减5627手；持仓6.8万手，日减6075手。基差走弱至45元/吨；沪锌04-05月价差扩至65元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于91.83，日涨0.23%。（2）美国2月PPI同比涨幅扩大，财长耶伦表示通胀风险仍然很小且可控。（3）中国1-2月规模以上工业增加值同比增长35.1%。

现货市场：3月15日SMM现货0#锌报价为21860-21960元/吨，均价较上一交易日涨110元/吨。长江有色报道，持货商仍以出货为主，下游逢涨观望，少量刚需采购，整体交投氛围转弱。

库存方面：沪锌仓单报40532吨，日增2328吨。截止3月12日，LME锌库报267175吨，周减1600吨，连降6周至1月26日来低位。同时，截止3月12日当周，上期所沪锌库存报123218吨，周续增4913吨，连增11周至2020年4月24日来新高。

主力持仓：沪锌主力2104合约前20名多头持仓43872手，空头持仓50653手，净空持仓6781手，多头减仓大于空头。

行情研判：3月15日沪锌主力2104合约先抑后扬，涨势稍缓。期间市场关注美联储利率决议及鲍威尔讲话，中国规模以上工业增加值数据向好，但美元指数走高，整体宏观氛围尚可。现货方面，两市库存外减内增，锌加工费延续低位。持货商仍以出货为主，下游逢涨观望，少量刚需采购，整体交投氛围转弱。技术上，沪锌日线MACD红柱扩大，上方暂无明显阻力。操作上，建议可背靠21810元/吨之上逢低多，止损参考21710元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡微跌，截止北京时间15:55，报1964美元/吨，日跌0.36%。沪铅主力2104合约低位震荡，日内交投于14965-14740元/吨，尾盘收14820元/吨，较上一交易日收盘价跌0.24%；成交量53715手，日减859手；持仓37808手，日增1637手。基差走弱至-265元/吨；沪铅04-05月价差扩至-50元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于91.83，日涨0.23%。（2）美国2月PPI同比涨幅扩大，财长耶伦表示通胀风险仍然很小且可控。（3）中国1-2月规模以上工业增加值同比增长35.1%。

现货市场：3月15日SMM现货1#铅报价为14750-14900元/吨，均价较上一交易日涨175元/吨。长江有色报道，持货商出货情绪一般，下游蓄企采买较为谨慎，市场整体成交略显清淡。

库存方面：沪铅仓单报58965吨，日增11617吨。截止3月12日，LME铅库存报122900吨，周大增28750吨，结束两周连降，且升至两个月来高位。同时，截止3月12日当周，上期所沪铅库存报58070吨，周增13368吨，连增6周至2017年6月30日高位。

主力持仓：沪铅主力2104合约前20名多头持仓24156手，空头持仓25326手，净空持仓3870手，多头增仓大于空头。

行情研判：3月15日沪铅主力2104合约延续低位震荡，多空交投明显。期间市场关注美联储利率决议及鲍威尔讲话，中国规模以上工业增加值数据向好，但美元指数走高，整体宏观氛围尚可。现货方面，两市库存均上升，持货商出货情绪一般，下游蓄企采买较为谨慎，市场整体成交略显清淡。技术上，期价日线MACD绿柱缩短，但小时线KDJ指标向下交叉。操作上，建议可于14650-14950元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

四、钢材市场

本周螺纹钢期现货价格先抑后扬，周初受原材料走弱及唐山钢坯高位回调，螺纹钢期现货价格承压，而周四五低位反弹，因唐山环保加压，钢坯现货上调及现货市场低位资源回涨，且市场投机性需求增加，成交有所放量。下周螺纹钢期货价格或延续高位宽幅整理，供应方面，长流程钢厂建筑钢材周度产量及电炉钢开工率继续提升，现货供应量相对宽松；需求方面，目前终端需求继续释放，现货成交量大幅回升，库存拐点出现；最后，原材料高位回落，成本支撑减弱，但钢材主产区环保加压减产预期将阶段性提振市场情绪。

五、宏观经济

唐山：组成联合调查组全面改善空气质量

3月13日凌晨，唐山发布微信公众号消息，3月11日，生态环境部部长黄润秋到唐山市暗访重污染天气应急响应落实情况，发现唐山不锈钢公司、唐山金马钢铁集团有限公司、唐山市春兴特种钢有限公司和唐山东华钢铁企业集团有限公司存在重污染天气应急响应期间未落实相应减排要求、生产记录造假等问题。对此，唐山市委、市政府高度重视，立即组成联合调查组，对环境违法问题和不落实重污染天气应急响应问题开展深入调查，依法依纪严肃处理。

衡水市3月15日18时解除重污染天气应急响应

根据省大气办《关于解除重污染天气Ⅱ级应急响应的通知》（冀气领办〔2021〕27号）的要求，预计3月15日午后起，受较强冷空气影响，湿度减小，大气扩散条件转好，衡水市本次污染过程基本结束。按上级要求，经市人民政府批准，衡水市定于3月15日18时解除本次重污染天气应急响应。

六、全球观察

中国（太原）煤炭交易中心综合交易价格指数环比下跌2.75%

中国（太原）煤炭交易中心15日发布的最新一期综合交易价格指数为138.93点，环比下跌2.75%。

其中，动力煤指数119.39点，环比下跌5.61%；炼焦用精煤指数168.74点，环比下跌0.22%；喷吹用精煤指数172.87点，环比下跌1.48%；化工用原料煤指数113.23点，环比下跌0.04%。

华菱钢铁：目前尚无具体并购计划

华菱钢铁(000932)日前在电话会议中表示，钢铁行业集中度较低，对上游铁矿石议价能力不强，部分利润被其侵蚀。近期钢铁行业兼并重组动作频繁，有利于提升行业集中度，从而提升钢铁行业在产业链上的话语权。公司积极关注行业内兼并重组案例，目前尚无具体并购计划，如有合适标的和合适时机，不排除未来实施兼并重组。

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